Kapitāla normēšana ir stratēģija, ko uzņēmumi vai investori izmanto, lai ierobežotu vienlaikus uzņemto projektu skaitu. Ja ir pieejams visu pieejamo ieguldījumu kopums, kas, domājams, būs ienesīgs, kapitāla normēšana palīdz ieguldītājam vai uzņēmuma īpašniekam izvēlēties visizdevīgākos ieguldījumus.
Uzņēmumi, kas izmanto kapitāla normēšanas stratēģiju, parasti rada salīdzinoši augstāku ieguldījumu atdevi (ROI) Investīciju atdeve (ROI) Investīciju atdeve (ROI) ir darbības rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumu atdevi vai salīdzinātu dažādu ieguldījumu efektivitāti. . Tas ir vienkārši tāpēc, ka uzņēmums iegulda savus resursus tur, kur identificē visaugstāko peļņas potenciālu.
Kapitāla normēšanas piemērs
Kapitāla normēšana ir ierobežojumu noteikšana uzņēmējdarbībai un projektiem. Lai to labāk ilustrētu, ņemsim vērā šādu piemēru:
VV Construction izskata piecus iespējamos projektus, kuros ieguldīt, kā parādīts zemāk:
Lai noteiktu, kurš projekts piedāvā vislielāko potenciālo rentabilitāti, rentabilitātes indekss Rentabilitātes indekss (PI) mēra attiecību starp nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību un sākotnējo ieguldījumu. Indekss ir noderīgs rīks investīciju projektu sarindošanai un katras ieguldījumu vienības radītās vērtības parādīšanai. Rentabilitātes indekss ir pazīstams arī kā peļņas ieguldījumu koeficients (PIR) vai vērtības ieguldījumu koeficients (VIR). , mēs aprēķinām katru projektu, izmantojot šādu formulu:
Rentabilitāte = NPV / investīciju kapitāls
Pamatojoties uz iepriekšējo tabulu, mēs varam secināt, ka 1. un 2. projekts piedāvā vislielāko potenciālo peļņu. Tāpēc VV Construction, visticamāk, ieguldīs līdzekļus šajos divos projektos.
Kapitāla normēšanas veidi
Ir divi kapitāla normēšanas veidi - grūti un mīksts normēšana.
1. Cietā kapitāla normēšana
Cietā kapitāla normēšana ir normēšana, ko uzņēmumam uzliek apstākļi, kurus tā nevar kontrolēt. Piemēram, uzņēmumam var būt aizliegts aizņemties naudu jaunu projektu finansēšanai, jo tas ir cietis no kredītreitinga pazemināšanās. Tādējādi uzņēmumam var būt grūti vai faktiski neiespējami nodrošināt finansējumu, vai arī to var izdarīt tikai ar pārmērīgām procentu likmēm. Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem. dota, parasti izteikta procentos no pamatsummas. .
2. Mīkstā kapitāla normēšana
Turpretī mīkstā kapitāla normēšana attiecas uz situāciju, kad uzņēmums ir brīvi izvēlējies noteikt dažus ierobežojumus saviem kapitālajiem izdevumiem, kaut arī tam var būt iespējas veikt daudz lielākus kapitālieguldījumus, nekā izvēlas. Uzņēmums var izvēlēties kādu no daudzām metodēm, kā uzlikt sev ieguldījumu ierobežojumus. Piemēram, tas var uz laiku pieprasīt, lai projektam būtu augstāka peļņas norma, nekā parasti prasa, lai uzņēmums varētu apsvērt tā īstenošanu. Vai arī uzņēmums var vienkārši noteikt jaunu projektu skaita ierobežojumu, ko tas uzņemsies nākamo 12 mēnešu laikā.
Kāpēc tiek lietota kapitāla normēšana? - Ieguvumi
Kapitāla normēšanu izmanto daudzi investori un uzņēmumi, lai nodrošinātu, ka tiek veikti tikai iespējami labākie ieguldījumi. Tas palīdz nodrošināt, ka uzņēmumi investēs tikai tajos projektos, kas piedāvā visaugstāko atdevi. Var šķist, ka ir jāveic visi ieguldījumi ar augstu prognozēto atdevi. Tomēr ir gadījumi, kad līdzekļu ir maz vai kad uzņēmums vai individuāls ieguldītājs tikai vēlas uzlabot savas naudas plūsmas, pirms vēl iegulda. Var būt arī tas, ka ieguldītājam ir pamats uzskatīt, ka viņš var veikt ieguldījumu ar izdevīgākiem nosacījumiem, nedaudz ilgāk gaidot, pirms to turpināt. Piemēram, uzņēmuma vadība var sagaidīt ievērojamu procentu likmju kritumu nākamo sešu mēnešu laikā, kas radītu lētākas finansēšanas izmaksas.
Ierobežotu projektu skaitu ir vieglāk pārvaldīt
Ja uzņēmums vienlaikus iegulda daudzos projektos, līdzekļu koplietošana nozīmē mazāku pieejamo kapitālu katram atsevišķam projektam. Tas parasti nozīmē vairāk laika un pūļu, kas nepieciešams katra projekta uzraudzībai un pārvaldībai. Arī ierobežotu resursu piešķiršana vairākiem projektiem var faktiski apdraudēt projektu panākumus, ja, piemēram, viena vai vairāku projektu plānotais budžets izrādās ievērojami nepietiekami novērtēts. Gudra kapitāla normēšana var palīdzēt uzņēmumam izvairīties no šādām problēmām.
Kapitāla normēšana piedāvā lielāku ieguldījumu elastību
Investīciju iespējas pastāvīgi mainās. Portfeļa pārvaldnieki ievērojamu daļu pieejamo ieguldījumu fondu parasti glabā skaidras naudas veidā. Saglabājot gatavu skaidras naudas pārpalikumu, pirmkārt, tiek nodrošināta lielāka finanšu stabilitāte un ieguldītājiem ir vieglāk pielāgoties pēkšņiem nelabvēlīgiem apstākļiem, kas var rasties.
Turot nedaudz lieko skaidru naudu rezervē, tiek sasniegts arī kas cits. Tas nodrošina, ka, ja pēkšņi rodas īpaši pievilcīga neredzēta zelta iespēja, ieguldītājam ir pieejami līdzekļi, lai nekavējoties izmantotu situāciju. Spēja rīkoties ātri var būt atšķirība starp labu investīciju iespēju un lielisku.
Potenciālie kapitāla normēšanas trūkumi
Kapitāla normēšanai ir arī savi iespējamie trūkumi, tostarp šādi:
1. Augstas kapitāla prasības
Tā kā kapitāla normēšanas scenārijā tiek veikti tikai visrentablākie ieguldījumi, normēšana var arī noteikt augstas kapitāla prasības.
2. Pretojas efektīvu kapitāla tirgu teorijai
Tā vietā, lai ieguldītu visos projektos, kas piedāvā lielu peļņu, kapitāla normēšana ļauj atlasīt tikai projektus ar visaugstāko aplēsto ieguldījumu atdevi. Bet efektīvo tirgu teorija uzskata, ka laika gaitā praktiski nav iespējams pastāvīgi atlasīt izcilus ieguldījumus, kas ievērojami pārspēj citus. Kapitāla normēšana faktiski var pakļaut ieguldītāju lielākam riskam, ja viņam nav diversificēta ieguldījumu portfeļa.
Vairāk resursu
Mēs ceram, ka jums patika lasīt finanšu rokasgrāmatu par kapitāla normēšanu. Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Pienācīga pārbaude projektu finansēšanā Pienācīga pārbaude projektu finansēšanā Pienācīga pārbaude projektu finansēšanā ietver ar darījumu saistīto aspektu pārvaldību un pārskatīšanu. Pareiza uzticamības pārbaude nodrošina, ka attiecībā uz finanšu darījumu nerodas pārsteigumi. Process ietver darījuma visaptverošu pārbaudi un kredīta novērtējuma piezīmes sagatavošanu.
- Papildu naudas plūsma Papildu naudas plūsma Papildu naudas plūsma attiecas uz naudas plūsmu, ko uzņēmums iegūst, uzsākot jaunu projektu. Lai novērtētu papildu naudas plūsmu, uzņēmumiem ir jāsalīdzina plānotā naudas plūsma, ja tā veic jaunu projektu, un, ja tas tā nav, jāņem vērā, kā šāda projekta pieņemšana var ietekmēt citas uzņēmējdarbības daļas naudas plūsmu.
- Projekta novērtēšanas pārskata paņēmiens (PERT) Projekta novērtēšanas pārskata paņēmiens (PERT) Projektu vadībā projekta novērtēšanas pārskata paņēmiens jeb PERT tiek izmantots, lai noteiktu laiku, kas nepieciešams konkrēta uzdevuma vai darbības pabeigšanai. Tas ir
- Budžeta veidi Budžeta veidi Uzņēmumi izmanto četrus izplatītākos budžeta veidošanas veidus: (1) pakāpeniska, (2) balstīta uz aktivitātēm, (3) vērtības piedāvājums un (4) balstīta uz nulli. The
