Īpaša mērķa iegādes uzņēmums (SPAC) ir korporācija, kas izveidota tikai ar mērķi piesaistīt investīciju kapitālu, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO). Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO). Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir pirmā akciju pārdošana. sabiedrībai. Pirms IPO uzņēmums tiek uzskatīts par privātu uzņēmumu, parasti ar nelielu investoru skaitu (dibinātājiem, draugiem, ģimenes un biznesa investoriem, piemēram, riska kapitālistiem vai eņģeļu investoriem). Uzziniet, kas ir IPO. Šāda uzņēmējdarbības struktūra ļauj ieguldītājiem ieguldīt naudu fondā, kas pēc tam tiek izmantots, lai iegūtu vienu vai vairākus nenoteiktus uzņēmumus, kas jāidentificē pēc IPO.
Kad SPAC savāc nepieciešamos līdzekļus, izmantojot IPO, nauda tiek turēta trastā, līdz paiet iepriekš noteikts periods vai tiek veikta vēlamā iegāde. Gadījumā, ja plānotā iegāde netiek veikta vai juridiskās formalitātes joprojām tiek veiktas, SPAC ir jāatdod līdzekļi ieguldītājiem, atskaitot bankas un brokera komisijas.
Kā darbojas īpašam nolūkam domāta iegādes uzņēmums?
Dibinātāji
Īpaša mērķa iegādes uzņēmumu veido pieredzējuši biznesa vadītāji, kuri ir pārliecināti, ka viņu reputācija un pieredze palīdzēs identificēt ienesīgu uzņēmumu, kuru iegādāties. Tā kā SPAC ir tikai čaulas uzņēmums, dibinātāji kļūst par pārdošanas punktu, iegūstot līdzekļus no investoriem.
Dibinātāji nodrošina uzņēmuma sākuma kapitālu, un viņi var gūt labumu no ievērojamas līdzdalības iegādātajā uzņēmumā. Dibinot īpaša mērķa iegādes uzņēmumu, dibinātājiem bieži ir interese par noteiktu nozari.
IPO izsniegšana
Izsniedzot IPO, SPAC vadības komanda slēdz līgumu ar investīciju banku Labāko investīciju banku saraksts 100 pasaules labāko banku saraksts alfabētiskā secībā. Galvenās sarakstā iekļautās investīciju bankas ir Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch rīkoties ar IPO. Investīciju banka un uzņēmuma vadības komanda vienojas par maksu, kas jāmaksā par pakalpojumu, parasti apmēram 10% no IPO ienākumiem. IPO laikā pārdotie vērtspapīri tiek piedāvāti par vienības cenu, kas pārstāv vienu vai vairākas parasto akciju daļas.
Prospekts Prospekts Prospekts ir juridiskas informācijas atklāšanas dokuments, kas uzņēmumiem jāiesniedz Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC). Dokuments sniedz informāciju par uzņēmumu, tā vadības komandu, jaunākajiem finanšu rādītājiem un citu saistītu informāciju, kuru investori vēlētos uzzināt. no SPAC galvenokārt koncentrējas uz sponsoriem un mazāk uz uzņēmuma vēsturi un ieņēmumiem, jo SPAC trūkst darbības vēstures vai ieņēmumu pārskatu. Visi ienākumi no IPO tiek turēti trasta kontā, līdz privāts uzņēmums tiek identificēts kā iegādes mērķis.
Mērķa uzņēmuma iegūšana
Pēc tam, kad SPAC ir palielinājis nepieciešamo kapitālu, izmantojot IPO, vadības komandai ir 18 līdz 24 mēneši, lai noteiktu mērķi un pabeigtu iegādi. Periods var atšķirties atkarībā no uzņēmuma un nozares. Patiesā tirgus vērtība Patiesā vērtība Patiesā vērtība attiecas uz aktīva - produkta, krājuma vai vērtspapīra - faktisko vērtību, par kuru vienojas gan pārdevējs, gan pircējs. Patiesā vērtība ir piemērojama produktam, kas tiek pārdots vai tirgots tirgū, kur tas pieder, vai normālos apstākļos - nevis tam, kas tiek likvidēts. mērķa uzņēmumam jābūt 80% vai vairāk no SPAC trasta aktīviem.
Kad tie ir iegūti, dibinātāji gūs peļņu no viņu daļām jaunajā uzņēmumā, parasti 20% no parastajām akcijām, savukārt ieguldītāji saņem kapitāla procentus atbilstoši viņu kapitāla ieguldījumam.
Gadījumā, ja iepriekš noteiktais periods beidzas pirms iegādes pabeigšanas, SPAC tiek izšķīdināts un trasta kontā turētie IPO ieņēmumi tiek atgriezti ieguldītājiem. Vadot SPAC, vadības komandai nav atļauts iekasēt algas, kamēr darījums nav pabeigts.
SPAC kapitāla struktūra
Publiskās vienības
SPAC peld IPO, lai piesaistītu nepieciešamo kapitālu, lai pabeigtu privāta uzņēmuma iegādi. Kapitāls tiek iegūts no privātiem un institucionāliem investoriem, un 100% no IPO savāktās naudas tiek turēti trasta kontā. Apmaiņā pret kapitālu ieguldītāji iegūst savas vienības, katrai daļai sastāvot no parasto akciju daļas un garantijas iegādāties vairāk akciju vēlāk.
Vērtspapīru vienības pirkšanas cena parasti ir 10,00 USD. Pēc IPO vienības kļūst sadalāmas parasto akciju un orderu akcijās, kuras var tirgot publiskajā tirgū. Rīkojuma mērķis ir nodrošināt ieguldītājiem papildu kompensāciju par ieguldījumiem SPAC.
Dibinātājs Akcijas
SPAC dibinātāji iegādāsies dibinātāja akcijas Founders Stock Founders akcijas attiecas uz pašu kapitālu, kas tiek piešķirts organizācijas agrīnajiem dibinātājiem. Šis akciju veids dažos svarīgos veidos atšķiras no parastajiem krājumiem, kurus pārdod otrreizējā tirgū. Galvenās atšķirības ir (1), ka dibinātāju akcijas var emitēt tikai pēc nominālvērtības, un (2) tai ir garantēšanas grafiks. SPAC reģistrācijas sākumā un nomaksā nominālu atlīdzību par akciju skaitu, kas pēc IPO pabeigšanas rada 20% īpašumtiesības uz apgrozībā esošajām akcijām. Akcijas ir paredzētas atlīdzībai vadības komandai, kurai nav atļauts no uzņēmuma saņemt algu vai komisiju, kamēr nav pabeigts iegādes darījums.
Garantijas
Sabiedrībai pārdotās vienības veido daļu ordera, kas ļauj investoriem iegādāties visu parasto akciju daļu. Atkarībā no bankas, kas izsniedz IPO, un SPAC lieluma, viens orderis var būt akcīzes nodoklis par akcijas daļu (pusi, vienu trešdaļu vai divas trešdaļas) vai pilnu akciju daļu.
Piemēram, ja IPO cena par vienību ir 10 USD, orderi var izmantot par USD 11,50 par akciju. Opcijas var tikt izmantotas vai nu 30 dienas pēc De-SPAC darījuma, vai divpadsmit mēnešus pēc SPAC IPO.
Ar valsts garantijām norēķinās skaidrā naudā, tas nozīmē, ka ieguldītājam ir jāmaksā visas ordera izmaksas skaidrā naudā, lai saņemtu pilnu akciju daļu. No otras puses, dibinātāju garantijas var neto norēķināties, tas nozīmē, ka viņiem nav jāpiegādā skaidra nauda, lai saņemtu pilnu akciju daļu. Tā vietā tām tiek emitētas akciju daļas ar patiesu tirgus vērtību, kas vienāda ar starpību starp akciju tirdzniecības cenu un garantijas sākuma cenu.
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla daudzumu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Firmas kapitāla struktūra
- Uzņēmumu apvienošanās un apvienošanās process Uzņēmumu apvienošanās un apvienošanās process Uzņēmumu apvienošanās un apvienošanās process Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīti visi apvienošanās un apvienošanās procesa posmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādus pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas
- Īpaša mērķa transportlīdzeklis (SPV) Īpaša mērķa transportlīdzeklis (SPV) Īpaša mērķa transportlīdzeklis / vienība (SPV / SPE) ir atsevišķa vienība, kas izveidota konkrētam un šauram mērķim, un kas tiek turēta ārpus bilances. SPV ir a
- Strukturēto ieguldījumu instruments (SIV) Strukturēto ieguldījumu instruments (SIV) Strukturēto ieguldījumu instruments (SIV) ir nebanku finanšu vienība, kas izveidota, lai iegādātos ieguldījumus, kas paredzēti, lai gūtu labumu no procentu likmju starpības, kas pazīstama kā kredīta starpība, starp īstermiņa ilgtermiņa un ilgtermiņa parāds.
