Peļņas kvalitātes ziņojums ir ikdienas solis uzticamības pārbaudē. Pienācīga pārbaude ir potenciālā darījuma vai ieguldījumu iespējas pārbaudes, izmeklēšanas vai revīzijas process, lai apstiprinātu visus būtiskos faktus un finanšu informāciju un pārbaudītu visu citu, kas bija kas izvirzīti M&A darījuma vai ieguldījumu procesa laikā. Pienācīga pārbaude ir pabeigta pirms darījuma slēgšanas. privāto iegāžu process. Neto ienākumi Neto ienākumi Tīrie ienākumi ir galvenā pozīcija ne tikai peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet arī visos trijos finanšu finanšu pārskatos. Lai gan tā tiek iegūta peļņas vai zaudējumu aprēķinā, tīrā peļņa tiek izmantota arī bilancē un naudas plūsmas pārskatā. ne vienmēr ir 100% precīza uzņēmuma finanšu rādītāja norāde. Ja uzņēmums uzrāda lielus neto ienākumu rādītājus, bet negatīva pamatdarbības naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats (oficiāli saukts par naudas plūsmas pārskatu) satur informāciju par to, cik daudz naudas uzņēmums ir uzkrājis un izlietojis noteiktā periodā. Tajā ir 3 sadaļas: skaidra nauda no operācijām, nauda no ieguldījumiem un nauda no finansēšanas. , piemēram, tad tas var nebūt tik finansiāli pamatots, kā šķiet. Peļņas kvalitātes pārskatā tiek novērtēts, kā uzņēmums uzkrāj savus ieņēmumus - piemēram, skaidru vai bezskaidru naudu, periodiskus vai neatkārtotus.
Ir daudzas galvenās detaļas, kas nav izklāstītas uzņēmuma ienākumu deklarācijās - tāpēc skaidras naudas avotu sadalījums Skaidras naudas slaucīšana Naudas slaucīšana ir jebkura apzināti izvēlēta un automatizēta uzņēmuma vai personas naudas plūsmas daļas pārskaitīšana, kas jāizmanto īpašam mērķim. ir ļoti svarīga. Vienkārši, ja uzņēmums ziņo par pozitīviem tīrajiem ienākumiem, bet sliktas kvalitātes ienākumiem, uzņēmuma iegāde var būt riskantāks ieguldījums, nekā norādīts uzņēmuma finanšu pārskatos. Šis novērtējums bieži ietekmē to, vai ieguvējs nolemj veikt privātu iegādi.
Peļņas kvalitātes pārskata piemērs
Šis ir hipotētiskas peļņas pienācīgas rūpības kvalitātes pārskata saīsinātās versijas piemērs, kas tiek veikts, kad izdomāts uzņēmums XYZ Capital Partners nolemj iegādāties privātu privātu sabiedrību. Privāts uzņēmums ir uzņēmums, kura akcijas pieder privātpersonām vai korporācijas un kas nepiedāvā ieguldītājiem kapitāla daļas kā akcijas, kas tiek tirgotas publiskā biržā. ABC Co un daļēji iegādājas DEF Co (ABC māsas uzņēmums). Pārskatu pabeidz ārējie auditori QRS LLP. Tas ir sadalīts 3 sadaļās: (1) kopsavilkums, (2) ienākumu pārskats un (3) bilance.
1. Kopsavilkums
Biznesa pārskats
ABC Co atrodas Bufalo, Ņujorkā, un to 2000. gadā dibināja Džeimss Smits. ABC nodrošina pārvietošanās pakalpojumus visā valstī, kas ietver darbaspēku, kravu pārvadāšanu un pārvietošanu. Ir pieci vadītāji, kuri ir daļa no augstākās vadības, un uzņēmuma hierarhija Korporatīvā struktūra Korporatīvā struktūra attiecas uz dažādu departamentu vai biznesa vienību organizēšanu uzņēmumā. Atkarībā no uzņēmuma mērķiem un nozares ir šāda:
Šajā darījumā XYZ iegādāsies arī ABC māsas uzņēmuma DEF komponentus, lai iegūtu kontroli pār noteiktiem pamatlīdzekļiem, kas saistīti ar iegādi.
Darījumu pārskats
XYZ nodomu protokols Nodomu protokols (LOI) Lejupielādējiet Finance's Letter of Intent (LOI) veidni. LOI izklāsta darījuma noteikumus un līgumus pirms galīgo dokumentu parakstīšanas. Galvenie punkti, kas parasti iekļauti nodomu protokolā, ir šādi: darījumu pārskats un struktūra, laika grafiks, uzticamības pārbaude, konfidencialitāte, ekskluzivitāte ietver visu ABC aktīvu un dažu citu pamatlīdzekļu iegādi DEF par summu 6 miljoni ASV dolāru. 6 miljoni ASV dolāru ir 4,23 reizes lielāks par EBITDA, pirms tiek koriģēti ar Amazon saistītie ieņēmumi (liels vienreizējs ieņēmumu avots, kas parādījās, trīs gadu laikā pārceļoties uz savu Buffalo, NY biroju), vairākkārtējais ir 4,39 reizes koriģēts EBITDA.
Galveno jautājumu un ieteikumu kopsavilkums
| Ienākumu deklarācija | Novērošana | Ieteikums |
|---|---|---|
| Ieņēmumi un Amazon | ABC parasti ir daži lielāki projekti, kas notiek katru gadu. Tomēr 2017. gadā ABC piešķīra Amazon līgumu, kas bija daudz lielāks nekā parasti. | Lai gan Amazon projekts bija neparasts sava lieluma dēļ, ABC, iespējams, varēs izmantot nākotnes vienreizējos lielos pasūtījumus, jo tie tagad ir Amazon piegādātāju sarakstā. XYZ Capital Partners ir cieši jāseko Amazon Vankūveras attīstībai, jo tā var uzņemt papildu lielus pasūtījumus. |
| QRS pārskatīja ieņēmumus par 2017. gadu, lai noteiktu, vai ir radušies lieli vienreizēji ieņēmumi, kas līdzīgi Amazon. QRS atzīmēja, ka ieņēmumi nav ievērojami palielinājušies, un visi klienti, kas iekļauti top 10, ziņoja par ieņēmumiem vismaz divus 2 gadus pēc kārtas. |
| Bilance | Novērošana | Ieteikums |
|---|---|---|
| Pirkuma cenas sadalījums | Lai gūtu labumu no šo aktīvu ātrākas norakstīšanas nodokļu vajadzībām, XYZ būtu jāpiešķir materiālajiem aktīviem pēc iespējas lielāka pirkuma cenas daļa. QRS lēš, ka nodokļu vairoga vērtība Pender West palielināsies par 100 800 USD, ja materiāliem aktīviem tiktu piešķirta papildu 1,26 miljonu USD vērtība. | XYZ jānosaka iegādājamo aktīvu patiesā patiesā tirgus vērtība un jāpārbauda, vai tā var vienoties par jebkādu turpmāku vērtību, kas jāpiešķir materiālajiem aktīviem, lai palielinātu ar šo darījumu izveidoto nodokļu vairogu. |
2. Ienākumu deklarācija
Ieņēmumi un “Amazon projekts”
- 2017. gadā ABC piedzīvoja lielu ieņēmumu pieaugumu Amazon projekta dēļ; Amazon bija nepieciešama palīdzība, lai paplašinātu savu darbību Bufalo birojā.
- Izņemot Amazon, ieņēmumi palielinājās par 195 000 USD - 26% - 2017. gadā un 153 000 USD - 14%, - 2018. gadā.
- “A” bija lielākais klients, kurš guva ieņēmumus 135 000 USD apmērā, kas ir 12% no kopējiem ieņēmumiem 2018. gadā.
QRS jautājumi / ieteikumi
- QRS pārskatīja 2018. gada ieņēmumus, lai noteiktu, vai ir radušies lieli, vienreizēji ieņēmumi, līdzīgi kā ieņēmumi no Amazon 2017. gadā, kuriem būtu nepieciešams lielāks korekciju apjoms nekā parasti. QRS atzīmēja, ka nenotika lieli ieņēmumu pieaugumi un ka visi klienti, kas bija iekļauti top 10, no 2018. gada bija nodrošinājuši konsekventus ieņēmumus ABC vismaz 2 gadus pēc kārtas.
3. Bilance
Pirkuma cenas sadalījums
- Saskaņā ar šo priekšlikumu ABC varētu reģistrēt aktīvus, kas nopirkti par 1 miljonu ASV dolāru, no sākotnējām kapitāla izmaksām 389 000 USD. Tas atstātu papildu 3 miljonus USD nemateriālo vērtību, kurai netiks izveidota nodokļu izmaksu bāze.
QRS jautājumi / ieteikumi
- XYZ jānosaka iegādājamo aktīvu patiesā patiesā tirgus vērtība un jāpārbauda, vai tā var vienoties par jebkādu turpmāku vērtību, kas jāpiešķir materiālajiem aktīviem, lai palielinātu ar šo darījumu izveidoto nodokļu vairogu.
Peļņas kvalitātes secinājums
Iepriekš minētais piemērs ir tikai vispārīgs pārskats par to, kā parādās peļņas kvalitātes pārskats un iesaistītā finanšu pārskata analīze. Citi iespējamie jautājumi un ieteikumi, ko var izvirzīt ārējs revidents, ir tādi kā ienākumu normalizēšana, algu neefektivitātes novēršana vai jaunas IT sistēmas ieviešana.
Ievērojiet šeit svarīgos jautājumus. 2017. gadā lielu daļu ABC tīro ienākumu veidoja viens liels pasūtījums no Amazon. Bez kvalitatīva ienākumu pārskata ABC vērtība varētu būt ļoti uzpūsta.
Daudzi iegādes darījumi neizdodas uzticamības pārbaudes procesā, jo pārskatos tiek norādītas galvenās mērķa uzņēmuma nepilnības, kuras nebūtu atklātas bez ārējas revīzijas. Konsultāciju pakalpojumiem ir izšķiroša nozīme, jo tie sniedz arī ieteikumus, kā ierobežot potenciālos uzņēmējdarbības riskus un izmantot potenciālos ieguvumus (piemēram, nodokļu priekšrocības). Ņemiet vērā, ka šis novērtējums ir balstīts tikai uz ieteikumiem. Ieņēmumu kvalitātes pārskata ieteikumi ir profesionāla analīze un padomi, taču ne pircējam, ne mērķa uzņēmumam tie nav jāievēro.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rokasgrāmatu par ieņēmumu kvalitātes pārskatu. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu sertifikāta nodrošinātājs. FMVA® sertifikācija Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J. P. Morgan un Ferrari. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šie papildu finanšu resursi:
- Privātā kapitāla un riska kapitāla, eņģeļu un sākotnējo investoru ceļvedis Privātā kapitāla un riska kapitāla, eņģeļu / sākotnējo investoru ceļvedis salīdzina privāto kapitālu un riska kapitālu salīdzinājumā ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem riska, uzņēmējdarbības stadijas, investīciju apjoma un veida, metrikas, pārvaldības ziņā . Šajā rokasgrāmatā sniegts detalizēts privātā kapitāla un riska kapitāla salīdzinājums ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem. Ir viegli sajaukt trīs investoru klases
- Privātā uzņēmuma vērtēšana Privāta uzņēmuma vērtēšana 3 metodes privāta uzņēmuma novērtēšanai - uzziniet, kā novērtēt biznesu, pat ja tas ir privāts un ar ierobežotu informāciju. Šajā rokasgrāmatā sniegti piemēri, tostarp salīdzināma uzņēmuma analīze, diskontētās naudas plūsmas analīze un pirmā Čikāgas metode. Uzziniet, kā profesionāļi novērtē biznesu
- Finanšu modelēšanas rokasgrāmata Bezmaksas finanšu modelēšanas rokasgrāmata Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.
- M&A glosārijs M&A glosārijs Finanšu apvienošanās un pārņemšanas darījumu terminu un definīciju glosārijs. Noteikumi ir no Finansu padziļinātā finanšu modelēšanas kursa, M&A modelēšanas
