Piezīme ar mainīgu likmi - risku pārskats, definīcija un sadalījums

Mainīgas procentu likmes parādzīme (FRN) ir parāda instruments, kura kupona likme ir piesaistīta etalona likmei, piemēram, LIBOR LIBOR LIBOR, kas ir Londonas starpbanku piedāvājuma likmes saīsinājums, attiecas uz procentu likmi, kuru Lielbritānijas bankas par citām finanšu iestādēm pieprasa īstermiņa aizdevums ar termiņu no vienas dienas līdz 12 mēnešiem nākotnē. LIBOR darbojas kā īstermiņa procentu likmju salīdzinošā bāze vai ASV Valsts kases parādzīmes Valsts kases parādzīmes (parādzīmes) Valsts kases parādzīmes (vai īsi parādzīmes) ir īstermiņa finanšu instruments, kuru ar termiņu emitē ASV Valsts kase. periodi, sākot no dažām dienām līdz 52 nedēļām (viens gads). Tie tiek uzskatīti par drošākajiem ieguldījumiem, jo ​​tos atbalsta Amerikas Savienoto Valstu valdības pilnīga ticība un kredīts. likmi. Tādējādi mainīgās likmes parādzīmes kupona likme ir mainīga. Parasti to veido mainīga etalona likme + fiksēta starpība.

Likme tiek koriģēta katru mēnesi vai ceturksni attiecībā pret etalonu. FRN termiņa periods ir atšķirīgs, bet parasti tas ir robežās no diviem līdz pieciem gadiem.

FRN izdod valdības, kā arī privāti uzņēmumi un finanšu iestādes. Obligācijas parasti tiek tirgotas ārpusbiržas ārpusbiržas (OTC) ārpusbiržas (OTC) ir vērtspapīru tirdzniecība starp diviem darījuma partneriem, kas tiek veikta ārpus oficiālas biržas un bez biržas regulatora uzraudzības. Ārpusbiržas tirdzniecība notiek ārpusbiržas tirgos (decentralizētā vietā bez fiziskas atrašanās vietas), izmantojot dīleru tīklus. .

Peldošās likmes piezīmes diagramma

Pārejas procentu likme pret parasto vaniļas obligāciju

Ieguldītājs var iegādāties mainīgas procentu likmes parādzīmi, kad viņš vai viņa sagaida, ka tuvākajā nākotnē etalona procentu likme palielināsies. Likmes palielināšanas gadījumā FRN piedāvā priekšrocības salīdzinājumā ar vienkāršām vaniļas obligācijām. Vienkāršās vaniļas obligāciju cenas ir apgriezti saistītas ar to paredzamo ienesīguma ienesīgumu, kā tas ir apspriests Fiksēto ienākumu pamatu kursā.

Vienkāršu vaniļas obligāciju vērtība samazinās, kad procentu likme Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkādu piešķirto parāda veidu, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. palielinās, un obligācijas ilgāks termiņš noved pie lielākiem tās vērtības zaudējumiem. Tomēr mainīgās procentu likmes obligācijas cena, pieaugot procentu likmēm, nesamazinās. FRN likmes korekcijas palīdz tai saglabāt vērtību. Koncepcijas elegantā matemātika ir paskaidrota kursā Math for Corporate Finance.

Piezīme ar mainīgu likmi

Uzziniet vairāk, izmantojot finanšu kursus Fiksēto ienākumu pamati

Mainīgas likmes piezīmju riski

FRN, īpaši valdības izdotās, parasti tiek uzskatītas par drošām investīcijām. Tomēr potenciālajam šādu parāda vērtspapīru ieguldītājam būtu jāapzinās šādi riski:

# 1 Kredītrisks

Mainīgas procentu likmes parādzīmes var būt pakļautas kredītriskam / saistību nepildīšanas riskam. Tā kā gan valdības, gan privātas struktūras var emitēt FRN, ieguldītājam rūpīgi jānovērtē emitenta kredītspēja.

# 2 Procentu likmju risks

FRN kupona maksājumi ir saistīti ar etalona likmi, tāpēc tie gūst labumu no procentu likmju paaugstināšanas. Tomēr tie nav pilnībā nodrošināti no procentu likmju riska, jo pastāv vairākas standarta procentu likmes, un FRN parasti ir saistīts tikai ar vienu.

Saistītie lasījumi

Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai uzzinātu vairāk par saistītajām tēmām, skatiet šādus resursus:

  • Obligāciju cenas Obligāciju cenas Obligāciju cenas ir zinātne par obligāciju emisijas cenas aprēķināšanu, pamatojoties uz kuponu, nominālvērtību, ienesīgumu un termiņu līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu noteikšana ļauj investoriem
  • Kupona likme Kupona likme Kupona likme ir gada procentu ienākumu summa, kas samaksāta obligāciju turētājam, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību.
  • Efektīva gada procentu likme Efektīva gada procentu likme Efektīva gada procentu likme (EAR) ir procentu likme, kuru koriģē, lai palielinātu likmi noteiktā laika posmā. Vienkārši sakot, efektīvs
  • Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība ietver ieguldījumus obligācijās vai citos parāda vērtspapīros. Fiksēta ienākuma vērtspapīriem ir vairāki unikāli atribūti un faktori

Jaunākās publikācijas

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found