Termins sinerģisks tiek iegūts no sinerģijas, kas attiecas uz ieguvumu, kas rodas, apvienojoties diviem aģentiem, kuri vēlas sasniegt kaut ko tādu, ko neviens no viņiem nevarētu sasniegt pats. Šis termins lielākoties tiek izmantots apvienošanās un pārņemšanas (M&A) uzņēmumu apvienošanās un iegādes apvienošanās un pārņemšanas procesā. Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīti visi M&A procesa posmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādus pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas, kur divi uzņēmumi apvienojas, veidojot vienu uzņēmumu, kas var radīt vairāk racionalizēt abu uzņēmumu darbību un ietaupīt uz izmaksām.
Potenciālā sinerģija tiek apsvērta, ja divi uzņēmumi plāno apvienoties vai arī liels uzņēmums plāno iegādāties savu mazāko konkurentu un tādējādi palielināt savas darbības efektivitāti. Paredzamā sinerģija tiek mērīta kā iespēja palielināt ieņēmumus. Pārdošanas ieņēmumi Pārdošanas ieņēmumi ir ienākumi, ko uzņēmums saņem no preču pārdošanas vai pakalpojumu sniegšanas. Grāmatvedībā termini "pārdošana" un "ieņēmumi" var tikt izmantoti un bieži tiek lietoti kā sinonīmi, kas nozīmē vienu un to pašu. Ieņēmumi nebūt nenozīmē saņemto skaidru naudu. , pievienojiet tehnoloģiju vai samaziniet izmaksas.
Sinerģisko efektu veidi
Korporatīvā sinerģija attiecas uz priekšrocībām, kuras, domājams, iegūs divas firmas, apvienojoties vai kad viena firma iegūs citu. Šādu darījumu sinerģiskais efekts bieži veido pārdevēja un pircēja sarunu pamatu.
Uzņēmumiem ir šādi galvenie sinerģiju veidi:
Mārketinga sinerģija
Mārketinga sinerģija attiecas uz mārketinga priekšrocībām, kuras divas M&A darījuma puses var izbaudīt, reklamējot savus produktus un pakalpojumus. Šīs sinerģijas ietver informācijas kampaņas, mārketinga rīkus, pētniecību un attīstību, kā arī mārketinga personālu.
Piemēram, IT uzņēmums var iegādāties mazāku IT uzņēmumu, kuram trūkst infrastruktūras, bet kuram ir spēcīgs mārketinga un PR departaments. Mazākajam uzņēmumam ir kvalificēts personāls, mārketinga rīki un pieredze savu produktu pārdošanā, kas lielākam IT uzņēmumam var palīdzēt palielināt savu sabiedrisko tēlu un formulēt jaunas mārketinga stratēģijas, lai piesaistītu vairāk klientu.
Ieņēmumu sinerģija
Apvienojoties diviem uzņēmumiem, tie bieži kļūst sinerģiski, radot lielākus ieņēmumus, nekā divi neatkarīgi uzņēmumi varētu radīt paši. Apvienotais uzņēmums var iegūt piekļuvi vairākiem produktiem un pakalpojumiem, ko pārdot, izmantojot plašu izplatīšanas tīklu.
Uzņēmums arī gūs labumu no lielāka tirdzniecības pārstāvju skaita, pārdodot vairāk produktu, nekā tas viņiem piederēja pirms apvienošanās. Tāpat apvienotajam uzņēmumam radīsies mazāk mārketinga un izplatīšanas izmaksu korporatīvās sinerģijas dēļ.
Finanšu sinerģija
Apvienotais uzņēmums gūst labumu arī no dažādām finanšu sinerģijām, piemēram, parādu pieejamības, nodokļu ietaupījumiem un naudas plūsmas. Apvienotais uzņēmums iegūst spēcīgu aktīvu bāzi, kas mantota no bijušajiem uzņēmumiem, kas ļauj uzņēmumam piekļūt kredītlīnijām un izmantot apvienotos aktīvus kā nodrošinājumu. Tas samazina gearing līmeni, jo uzņēmums var izmantot parādu, nevis pašu kapitālu, kas samazina dibinātāju / īpašnieku īpašumtiesību daļu procentos.
Apvienotajam uzņēmumam var būt arī vairāk nodokļu atvieglojumu. Nodokļu vairogs Nodokļu vairogs ir pieļaujams atskaitījums no ienākumiem, kas apliekami ar nodokli, kā rezultātā samazinās parādi. Šo vairogu vērtība ir atkarīga no uzņēmuma vai privātpersonas faktiskās nodokļa likmes. Kopējie izdevumi, kas ir atskaitāmi, ietver amortizāciju, amortizāciju, hipotēkas maksājumus un procentu izdevumus un maksā mazāk nodokļu nekā divi bijušie uzņēmumi pirms apvienošanās. Visbeidzot, kad uzņēmums, kas bagāts ar skaidru naudu, iegādājas sabiedrību, kurai trūkst naudas, pirmais var ieguldīt pēdējās projektos, kas rada ienākumus.
Vadība
Apvienojoties diviem uzņēmumiem, notiek vadības komandu reorganizācija. Atkarībā no vadības komandas dalībnieku mērķiem un rakstura sinerģiskais efekts var būt pozitīvs vai negatīvs. Kad abu apvienošanās pušu vadības komandas strādā harmoniski, uzņēmums piedzīvos labāku pakalpojumu sniegšanu, pareizu resursu izmantošanu, darbinieku motivācijas uzlabošanos un lielākas iespējas biznesa attīstībai. Apvienošana var arī samazināt darba dublēšanos un vairākus vadības līmeņus.
Tomēr, ja komandas locekļi pastāvīgi konfliktē viens ar otru, tas var izraisīt produktu un pakalpojumu kvalitātes pazemināšanos, darbības efektivitātes samazināšanos un sliktu resursu izmantošanu.
Piemērs finanšu modelēšanā
Zemāk ir redzams Finanšu M&A modelēšanas kursa ekrānuzņēmums, kurā varat redzēt iegādes sinerģisko ietekmi.
Izmaksu sinerģija
Izmaksu sinerģija ir paredzamais izmaksu ietaupījums no darbības izdevumiem, apvienojoties diviem uzņēmumiem. Parasti, apvienojoties diviem uzņēmumiem, lai izveidotu vienu uzņēmumu, apvienotais uzņēmums baudīs sinerģiskos izmaksu ieguvumus, ko rada apvienošanās puses.
Ietaupījums uz cilvēkresursu izmaksām
Viens no izmaksu ieguvumiem ir summa, kas radusies, samaksājot darbinieku algas. Apvienošanās procesā dažas lomas var būt liekas, un uzņēmums var atlaist darbiniekus, kuru ieguldījums vairs nav vajadzīgs vai kuru lomas tiek dublētas. Pārvietošanās radīs izmaksu ietaupījumus, kas palielinās apvienotā uzņēmuma peļņas apjomu.
Tehnoloģijas iegūšanas izmaksas
Apsverot apvienošanos vai pārņemšanu, uzņēmums var dot priekšroku darījumiem ar uzņēmumu, kam pieder augstāka tehnoloģija, kas tam būs izdevīga. Šāda apvienošanās palīdz uzņēmumam ietaupīt uz izmaksām, kuras tas būtu izmantojis, lai patstāvīgi iegūtu tehnoloģiju. Uzņēmums arī gūst labumu no paaugstinātas efektivitātes un ražošanas procesa pilnveidošanas.
Sadales tīkls
Uzņēmumi, kas darbojas izveidotos izplatīšanas tīklos noteiktās ģeogrāfiskās vietās, var noslēgt M&A darījumu ar uzņēmumiem, kuru izplatīšanas tīkli ir citos ģeogrāfiskos tirgos. Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums A ir izveidojis spēcīgus izplatīšanas tīklus Ziemeļamerikā, savukārt uzņēmums B ir izveidojis izplatīšanas tīklus Eiropā.
Abu uzņēmumu apvienošanās var dot uzņēmumam A piekļuvi Eiropas izplatīšanas tīkliem, savukārt uzņēmums B piekļūs Ziemeļamerikas izplatīšanas tīkliem. Tas ļaus ietaupīt izmaksas, jo jaunais uzņēmums varēs izplatīt vairāk produktu, izmantojot esošos tīklus. Uzņēmums arī iegūs spēcīgu sarunu spēku, iegūstot produktus no piegādātājiem.
Kā tiek ņemta vērā sinerģiskā ietekme?
Apvienots uzņēmums var ierakstīt apvienošanās rezultātā radušās sinerģijas apjomu tās nemateriālās vērtības kontā, kā arī bilancē. Nemateriālā vērtība tiek definēta kā nemateriālo aktīvu vērtība, kuru nevar attiecināt uz citiem uzņēmējdarbības aktīviem. Tas notiek, kad uzņēmums iegādājas citu uzņēmumu, un nemateriālā vērtība atspoguļo paredzamās nākotnes izaugsmes vērtību darījuma rezultātā.
Nemateriālās vērtības ietekmei jāatspoguļo paredzamās nākotnes naudas plūsmas, pieauguma tempi, ieņēmumi un zemākas kapitāla izmaksas. Nemateriālās vērtības summu bilancē ieraksta kā ilgtermiņa aktīvu.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Finanšu sinerģijas vērtēšana Finanšu sinerģijas vērtēšana Finanšu sinerģijas novērtēšanas veidne. Kad uzņēmums iegādājas citu uzņēmumu vai veic lielu stratēģisku ieguldījumu, tos pamato ar argumentu, ka ieguldījums radīs sinerģiju. Galvenais sinerģijas avots iegādē ir pieņēmums, ka mērķa firma kontrolē specializēto
- M&A apsvērumi un sekas M&A apsvērumi un sekas Veicot M&A, uzņēmumam ir jāapzinās un jāpārskata visi apvienošanās un pārņemšanas faktori un sarežģītība. Šajā rokasgrāmatā ir izklāstīts svarīgs
- Apvienošanās seku analīze Apvienošanās seku analīze Apvienošanās seku analīze novērtē apvienošanās vai iegādes finansiālo ietekmi uz uzņēmumu. Tie pirms tam ir rūpīgi jāapsver
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
