Baltais bruņinieks ir uzņēmums vai privātpersona, kas iegādājas mērķa uzņēmumu, kuru tuvu pārņem melnais bruņinieks. Baltā bruņinieka pārņemšana ir vēlamā iespēja melnā bruņinieka naidīgai pārņemšanai, jo baltie bruņinieki draudzīgi iegūst apvienošanās un iegādes apvienošanās un pārņemšanas procesu. Šajā rokasgrāmatā varat iepazīties ar visām apvienošanās un apvienošanās procesa darbībām. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādus pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas, kopumā saglabājot pašreizējo vadības komandu, piedāvājot labākus iegādes nosacījumus. Pirkuma līgums Galīgais pirkuma līgums (DPA) ir juridisks dokuments, kas reģistrē noteikumus un nosacījumus starp diviem uzņēmumiem, kuri noslēdz līgumu par apvienošanos, iegādi, nodalīšanu, kopuzņēmumu vai kāda veida stratēģisku aliansi. Tas ir savstarpēji saistošs līgums, kas uztur pamatdarbību.
Naidīga pārņemšana
Naidīga pārņemšana notiek, ja uzņēmums mēģina pārņemt citu uzņēmumu bez mērķa direktoru padomes apstiprinājuma. Naidīgu pārņemšanu parasti veic, izmantojot:
- Pircējs, kas iegādājas pietiekami daudz akciju, lai iegūtu kontrolpaketi Investoru ietekme Investoru ietekmes līmenis, kāds uzņēmumam ir ieguldījumu darījumā, nosaka minēto privāto ieguldījumu uzskaites metodi. Ieguldījuma uzskaite mainās atkarībā no tā, kāds ir ieguldītāja kontroles līmenis. mērķa uzņēmumā.
- Ieguvējs pārliecina esošos akcionārus balsot par valdi un aizstāt tos ar jaunu valdi, kas ir uzņēmīgāka pārņemšanai.
Baltais bruņinieks naidīgā pārņemšanas situācijā
Melnais bruņinieks ir saistīts ar ieguvēju uzņēmumu, kas mēģina naidīgi pārņemt mērķa uzņēmumu. Attiecības starp balto bruņinieku, mērķa uzņēmumu un melno bruņinieku ir šādas:
- Uzņēmums A vēršas pie uzņēmuma B (mērķa uzņēmums) ar piedāvājumu iegādāties uzņēmumu.
- Uzņēmums B (mērķa uzņēmums) noraida piedāvājumu.
- Pēc tam, kad tā piedāvājums ir noraidīts, A uzņēmums mēģina naidīgi pārņemt B uzņēmumu. Tagad tas ir melnā bruņinieka lomā.
- Uzņēmums C redz, ka uzņēmumam B (mērķa uzņēmumam) notiek naidīgs uzņēmuma A pārņemšanas mēģinājums.
- Uzņēmums C piedāvā iegādāties uzņēmumu B, piedāvājot labākus pārņemšanas noteikumus un solījumu saglabāt pašreizējo vadības komandu un saglabāt uzņēmuma pamatdarbību. Tagad tas darbojas kā baltais bruņinieks.
Baltā bruņinieka pārņemšana ir vēlamā iespēja, salīdzinot ar naidīgu pārņemšanu, ko veic melns bruņinieks.
Baltais bruņinieks un Baltais šķēps
Baltais žagars ir līdzīgs baltajam bruņiniekam. Abi termini attiecas uz ieguldītāju vai uzņēmumu, kas palīdz uzņēmumam noraidīt naidīgu pārņemšanu.
Vienīgā atšķirība ir tā, ka baltais ķircējs, nevis iegādājas mērķa uzņēmumu, iegādājas tieši tik daudz mērķa uzņēmuma akciju, lai apturētu naidīgu pārņemšanu. Baltais žagars neplāno pārņemt uzņēmumu un parasti pārdod savas akcijas pēc tam, kad melnais bruņinieks atsakās no pārņemšanas mēģinājuma.
Baltā skvēra piemērs
2016. gada maijā Gannett Co. izteica Tribune Publishing Co pārņemšanas piedāvājumu. Pārņemšanas cena bija USD 12,25 par akciju skaidrā naudā, aptuveni 820 miljonu ASV dolāru vērtībā. Tribune vadības komanda noraidīja piedāvājumu, nolemjot, ka cena ir par zemu novērtēta uzņēmuma patiesā vērtība un nav tās akcionāru interesēs.
Neskatoties uz viņu pārņemšanas piedāvājuma noraidīšanu, Gannets sacīja, ka ir apņēmies turpināt šo darījumu un mēģināja aizstāvēt cīņu. Gannett mudināja Tribune akcionārus Tribune gada sapulces laikā ieturēt balsis, lai nosūtītu ziņojumu Tribune valdei, lai nopietni apsvērtu tā piedāvājumu.
2016. gada maijā miljardieris Patriks Soon-Šiongs ieguldīja Tribune 70,5 miljonus ASV dolāru. To darot, viņš kļuva par uzņēmuma otro lielāko akcionāru. Miljardieris tika uzskatīts par baltu ķēdi par liela skaita akciju iegādi, lai palīdzētu atvairīt Gannett Co pārņemšanas mēģinājumu.
Citi resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu skaidrojumu par Balto bruņinieku. Lai uzzinātu vairāk par apvienošanos un iegādi, skatiet šādus finanšu resursus:
- M&A apsvērumi un sekas M&A apsvērumi un sekas Veicot M&A, uzņēmumam ir jāapzinās un jāpārskata visi apvienošanās un pārņemšanas faktori un sarežģītība. Šajā rokasgrāmatā ir izklāstīts svarīgs
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
- Precedentu darījumu analīze Precedentu darījumu analīze Precedentu darījumu analīze ir uzņēmuma novērtēšanas metode, kurā iepriekšējie M&A darījumi tiek izmantoti, lai šodien novērtētu salīdzināmu biznesu. Šo vērtēšanas metodi, ko parasti dēvē par “precedentiem”, izmanto, lai novērtētu visu biznesu kā daļu no apvienošanās / pārņemšanas, ko parasti sagatavo analītiķi
- Salīdzināma uzņēmuma analīze Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību
