Parādu apkalpošanai pieejamā naudas plūsma (CFADS), ko parasti dēvē arī par parādu apkalpošanai pieejamo skaidro naudu (CADS), ir skaidras naudas summa, kas pieejama parāda saistību apkalpošanai. Tajā tiek ņemtas vērā vairākas naudas ieplūdes un aizplūdes, lai precīzi atspoguļotu projekta spēju ģenerēt naudas plūsmas un pakalpojumu parādu. Finanšu analītiķi bieži nosaka, ka CFADS jāizmanto kā viens no vissvarīgākajiem rādītājiem projekta finansēšanā. Projekta finansēšana - pamatprincips. Projekta finansēšana ir visa projekta dzīves cikla finanšu analīze. Parasti modeļiem tiek izmantota izmaksu un ieguvumu analīze.
Ātrie kopsavilkuma punkti
- CFADS ir mērījums tam, cik daudz naudas ir pieejams parāda saistību apkalpošanai.
- CFADS cenšas būt ļoti precīzs pieejamo skaidras naudas rādītājs un tiek izmantots kā ievads vairākos seguma koeficientos, piemēram, DSCR, LLCR un PLCR.
- CFADS aprēķināšanu var veikt vairākos veidos; tomēr visbiežāk sākas ar EBITDA vai kvītiem no klientiem.
Kāpēc naudas plūsma, kas pieejama parādu apkalpošanai, ir svarīga?
CFADS ir svarīgs rādītājs un darbojas kā ļoti precīzs novērtējums par projekta spēju uzņemties parādu un to nomaksāt. CFADS var aizstāt EBITDA, un to var izmantot kā galveno finanšu rādītāju sastāvdaļu, piemēram, parāda apkalpošanas seguma koeficientu. Parādu apkalpošanas seguma koeficients. Parādu apkalpošanas seguma koeficients (DSCR) mēra uzņēmuma spēju izmantot savus darbības ienākumus, lai atmaksātu visu parādu. saistības, tostarp pamatsummas un procentu atmaksa gan par īstermiņa, gan ilgtermiņa parādu. (DSCR), aizdevuma dzīves seguma koeficientu (LLCR) un projekta dzīves seguma koeficientu (PLCR). Kopā trīs pārklājuma koeficienti nosaka projekta spēju segt parādus gan projekta laikā, gan visā projekta darbības laikā.
CFADS noteikšana ir īpaši svarīga projektu finansēšanā, kur prognozētajām naudas plūsmām jābūt pēc iespējas precīzākām. Uzņēmumu finansēs parasti atsauces koeficients, lai noteiktu spēju apkalpot parādu, ir procentu un nopelnīto attiecību koeficients. Tomēr metrikā tiek izmantots EBIT EBIT ceļvedis. EBIT apzīmē peļņu pirms procentiem un nodokļiem un ir viena no pēdējām starpsummām peļņas vai zaudējumu aprēķinā pirms neto ienākumiem. EBIT dažkārt dēvē arī par pamatdarbības ienākumiem, un to sauc par to, jo to nosaka, no pārdošanas ieņēmumiem atskaitot visus darbības izdevumus (ražošanas un neražošanas izdevumus). kā naudas plūsmas novērtējumu, padarot šo attiecību mazāk precīzu nekā pārklājuma koeficients, kurā tiek izmantoti CFADS. Parādu apkalpošanai pieejamās naudas plūsmas ir labāks projekta spēju atmaksāt parādus rādītājs, jo tajā tiek ņemta vērā naudas plūsmas grafiks un nodokļu ietekme.
Kā aprēķināt parādu apkalpošanai pieejamo naudas plūsmu?
CFADS var aprēķināt vairāk nekā vienā veidā. Viens no tā aprēķināšanas veidiem ir naudas plūsmas ūdenskrituma modelis. Naudas plūsmas ūdenskritums var sākties ar ieņēmumiem. Ieņēmumi Ieņēmumi ir visu preču un pakalpojumu pārdošanas vērtība, ko uzņēmums atzīst attiecīgajā periodā. Ieņēmumi (saukti arī par pārdošanu vai ienākumiem) veido uzņēmuma ienākumu pārskata sākumu un bieži tiek uzskatīti par uzņēmējdarbības augšējo līniju. vai EBITDA EBITDA EBITDA jeb Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojums, amortizācija ir uzņēmuma peļņa, pirms tiek veikts kāds no šiem neto atskaitījumiem. EBITDA koncentrējas uz uzņēmuma darbības lēmumiem, jo tajā tiek aplūkota uzņēmuma rentabilitāte no pamatdarbībām pirms kapitāla struktūras ietekmes. Formula, piemēri un neto visas naudas plūsmas un ieplūdes tādā secībā, kādā tās notiek. Tie var ietvert tādus posteņus kā pamatdarbības ieņēmumi, pamatdarbības izdevumi, kapitālie izdevumi Kapitāla izdevumi Kapitāla izdevumi (īsumā Capex) ir maksājums ar skaidru naudu vai kredītu, lai iegādātos preces vai pakalpojumus, kas kapitalizēti bilancē. Citiem vārdiem sakot, tie ir izdevumi, kas tiek kapitalizēti (t.i., nav iekļauti izdevumos tieši peļņas vai zaudējumu aprēķinā) un tiek uzskatīti par "ieguldījumiem". Analītiķi uzskata Capex, nodokļus un finansējumu. Alternatīvi, jūs varat sākt ar klientu kvītīm un ieskaitīt to pret jebkādām aizplūdēm, lai nonāktu CFADS.
Tālāk parādīti divi izplatīti veidi, kā aprēķināt CFADS.
1. Sākot ar EBITDA
- Pielāgojiet neto apgrozāmā kapitāla izmaiņām Neto apgrozāmais kapitāls Neto apgrozāmais kapitāls (NWC) ir starpība starp uzņēmuma apgrozāmajiem aktīviem (bez naudas) un īstermiņa saistībām (bez parāda) bilancē. Tas ir uzņēmuma likviditātes rādītājs un tā spēja izpildīt īstermiņa saistības, kā arī uzņēmuma darbības ar fondu. Ideālā pozīcija ir
- Atņemiet tēriņus kapitālajiem izdevumiem
- Pielāgojiet kapitāla un parāda finansēšanai Parāds pret pašu kapitāla finansēšanu Parāds pret pašu kapitāla finansēšanu - kas ir labākais jūsu biznesam un kāpēc? Vienkārša atbilde ir tā, ka tas ir atkarīgs. Lēmums par pašu kapitālu pret parādu balstās uz daudziem faktoriem, piemēram, pašreizējo ekonomisko situāciju, uzņēmuma pašreizējo kapitāla struktūru un biznesa dzīves cikla posmu, lai tikai dažus nosauktu.
- Atņem nodokļus
2. Sākot ar kvītiem no klientiem
- Atņemiet maksājumus piegādātājiem un darbiniekiem
- Atņemiet honorārus
- Atņemiet tēriņus kapitālajiem izdevumiem
- Atņem nodokļus
Kā finanšu analīzē tiek izmantota parādu apkalpošanai pieejamā naudas plūsma?
Kā minēts iepriekš, CFADS bieži aprēķina, izmantojot naudas plūsmas ūdenskrituma modeli. Ūdenskrituma modelis ir svarīgs, lai noteiktu precīzu naudas plūsmu, kas pieejama parādu apkalpošanai. Turpmāk CFADS var tālāk analizēt ūdenskrituma modelī un sadalīt naudas plūsmā, kas pieejama vecāka gadagājuma parādam. Vecāko parādu vecāko parādu ir nauda, ko parādā uzņēmums, kuram vispirms ir prasījumi par uzņēmuma naudas plūsmām. Tas ir drošāks nekā jebkurš cits parāds, piemēram, pakārtotais parāds, jaunākais parāds. Jaunākā daļa. Jaunākā daļa ir nenodrošināts parāds, kura atmaksas prioritāte ir zemāka nekā citas parādsaistības saistību neizpildes gadījumā. Tiek saukts arī par subordinēto parādu un pašu kapitāla brīvu naudas plūsmu uz pašu kapitālu (FCFE). Bezmaksas naudas plūsma uz pašu kapitālu (FCFE) ir naudas summa, ko bizness rada un kuru ir iespējams potenciāli sadalīt akcionāriem. To aprēķina kā skaidru naudu no operācijām, atskaitot kapitāla izdevumus. Šajā rokasgrāmatā tiks sniegts detalizēts paskaidrojums par to, kāpēc tas ir svarīgi un kā to aprēķināt, un vairāki.
Pēc CFADS aprēķināšanas to var noformēt pēc procentu un pamatsummas atmaksas, lai noteiktu, vai ir pieejama pietiekama naudas plūsma, lai samaksātu šīs parāda saistības. CFADS var ievadīt arī vairākos pārklājuma koeficientos Seguma koeficients Pārklājuma koeficientu izmanto, lai noteiktu uzņēmuma spēju samaksāt savas finansiālās saistības. Lielāka attiecība norāda uz lielāku spēju izpildīt saistības un tiek izmantota projekta analīzei. Novērtējot seguma koeficientu, piemēram, parāda apkalpošanas seguma koeficientu, noteiktā laika posmā var iegūt ieskatu par to, vai katrā projekta periodā ir pietiekami daudz naudas, lai nokārtotu parāda saistības.
Parādu apkalpošanai pieejamās naudas plūsmas (CFADS) aprēķināšana - nostrādāts piemērs
Turpmāk parādīts piemērs tam, kā CFADS varētu aprēķināt, izmantojot naudas plūsmas ūdenskrituma modeli. Ūdenskrituma diagrammas veidne Šī ūdenskrituma diagrammas veidne jums soli pa solim palīdz izveidot ūdenskrituma diagrammu, izmantojot neapstrādātus datus. Ūdenskrituma diagramma ir lielisks veids, kā vizuāli parādīt pozitīvo un negatīvo naudas plūsmu ietekmi uz kumulatīvo principu. Programmā Excel 2016 ir iebūvēta ūdenskrituma diagrammas opcija, tāpēc tas ir ļoti vienkāršs un ātrs process. sākot ar EBITDA:
Ja vēlaties uzzināt vairāk par finanšu modelēšanu, apmeklējiet finanšu finanšu modelēšanas kursus.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un attīstītu savu zināšanu bāzi, lūdzu, izpētiet tālāk norādītos atbilstošos papildu resursus
- Projekta finansēšana Projekta finansēšana - pamats Projekta finansēšanas pamats. Projekta finansēšana ir visa projekta dzīves cikla finanšu analīze. Parasti tiek izmantota izmaksu un ieguvumu analīze
- Parādu apkalpošanas seguma koeficients Parādu apkalpošanas seguma koeficients Parādu apkalpošanas seguma koeficients (DSCR) mēra uzņēmuma spēju izmantot pamatdarbības ienākumus, lai atmaksātu visas parāda saistības, ieskaitot pamatsummas un procentu atmaksu gan par īstermiņa, gan ilgtermiņa parādiem. .
- Ūdenskrituma diagrammas veidne Ūdenskrituma diagrammas veidne Šī ūdenskrituma diagrammas veidne jums soli pa solim palīdz izveidot ūdenskrituma diagrammu, izmantojot neapstrādātus datus. Ūdenskrituma diagramma ir lielisks veids, kā vizuāli parādīt pozitīvo un negatīvo naudas plūsmu ietekmi uz kumulatīvo principu. Programmā Excel 2016 ir iebūvēta ūdenskrituma diagrammas opcija, tāpēc tas ir ļoti vienkāršs un ātrs process.
- Vecākais un subordinētais parāds Vecākais un pakārtotais parāds Lai saprastu vecāko un subordinēto parādu, mums vispirms jāpārskata kapitāla kaudze. Kapitāla kaudze ierindo dažādu finansēšanas avotu prioritāti. Vecākie un pakārtotie parādi attiecas uz viņu rangu uzņēmuma kapitāla kaudzē. Likvidācijas gadījumā vispirms tiek izmaksāts vecāko parāds
