Pārvaldības izdevumu attiecība (MER) - saukta arī vienkārši par izdevumu attiecību - ir maksa, kas jāmaksā kopfonda vai biržā tirgojamā fonda (ETF) Biržas tirgotā fonda (ETF) Biržas tirgotā fonda (ETF) akcionāriem ) ir populārs ieguldījumu instruments, kur portfeļi var būt elastīgāki un diversificētāki par visām pieejamajām aktīvu klasēm. Uzziniet par dažādiem ETF veidiem, lasot šo rokasgrāmatu. . MER novirza kopējiem izdevumiem, kas tiek izmantoti šādu līdzekļu pārvaldīšanai. Maksa netiek pārskaitīta tieši fonda īpašniekam (iem), bet tiek piešķirta pašam fondam.
Pārvaldības izdevumu attiecība tiek izteikta procentos, atspoguļojot procentu maksu par aktīviem, kas saistīti ar fonda ieguldījumu portfeli.
Pārvaldības maksas
MER dažkārt tiek saukta arī par pārvaldības maksu, jo izmaksas lielākoties rada fonda portfeļa pārvaldnieka pieņemšana darbā un samaksa. Portfeļa pārvaldnieks Portfeļa pārvaldnieki pārvalda ieguldījumu portfeļus, izmantojot sešu posmu portfeļa pārvaldīšanas procesu. Šajā rokasgrāmatā uzziniet, ko tieši dara portfeļa pārvaldnieks. Portfeļa pārvaldnieki ir profesionāļi, kas pārvalda ieguldījumu portfeļus ar mērķi sasniegt savu klientu ieguldījumu mērķus. . Pārvaldības maksa paredzēta, lai segtu dažādus to personu komandas izdevumus, kas pārrauga, atbalsta un pārvalda fondu. Šādi izdevumi var ietvert juridiskās nodevas, grāmatvedības pakalpojumus un citas administratīvās izmaksas. P&A PVA ietver visus ar ražošanu nesaistītos izdevumus, kas uzņēmumam radušies attiecīgajā periodā. Tas ietver tādus izdevumus kā noma, reklāma, mārketings, grāmatvedība, tiesvedība, ceļošana, ēdināšana, vadības algas, prēmijas un citi. Reizēm tas var ietvert arī amortizācijas izdevumus.
Kopējais MER procentuālais daudzums var būt atkarīgs no tādiem faktoriem kā fonda lielums un panākumi. Maksa parasti ir no 0,5% līdz 2% no ieguldītajiem aktīviem. Skaitlis tiek ņemts no katra pārvaldītā fonda aktīvu kopsummas (AUM). Tā kā lielākā daļa no MER tiek atvēlēta izmaksām, kas saistītas ar portfeļa pārvaldnieku, MER var ievērojami atšķirties atkarībā no fonda pārvaldnieka pieredzes, prasmēm un kompetences.
Dažos gadījumos papildu aizkavēšanās komisija kļūst par MER daļu. Aizmugurējā komisija ir nepārtraukts maksājums, ko parasti veic konsultatīvai vai ieguldījumu sabiedrībai, kas atbild par fonda pārdošanu.
Kā aprēķināt pārvaldības izdevumu attiecību
MER tiek aprēķināts kā procentuālais daudzums no visiem fondā pārvaldītajiem aktīviem, kas citādi tiek dēvēts par portfeļa vērtību. MER noteikšanas aprēķins ir šāds:
Pēc tam MER kopējais daudzums tiek reizināts ar 100, lai to pārrēķinātu no decimāldaļas uz procentiem.
Pārvaldības izdevumu attiecības piemērs
Lai labāk saprastu, kā tiek aprēķināts MER, apskatīsim piemēru.
Šajā piemērā XYZ savstarpējais fonds pārvalda portfeli, kura vērtība ir 12 000 000 USD un pārvaldības izmaksas un izdevumi ir 175 000 USD. MER tad būtu:
Pārvaldības izdevumu attiecība nav maksa, ko tieši iekasē no ieguldītājiem. Drīzāk tā tiek atskaitīta no fonda neto aktīvu vērtības (NAV) neto aktīvu vērtības. Neto aktīvu vērtība (NAV) tiek definēta kā fonda aktīvu vērtība, no kuras atskaitīta tā saistību vērtība. Termins "neto aktīvu vērtība" parasti tiek izmantots attiecībā uz kopfondiem, un to lieto, lai noteiktu turēto aktīvu vērtību. Saskaņā ar SEC datiem, kopējiem fondiem un ieguldījumu apliecībām (UIT) ir nepieciešams aprēķināt to NAV. Investori ir iekasēja citas ar fondu saistītās maksas - maksas, kas nav daļa no MER, un kas tiek iekasētas, kad ieguldītājs pērk vai pārdod savas fonda daļas. Maksas, kas nav MER, ietver tādus priekšmetus kā starpniecības maksas, apmaiņas maksas un pārdošanas komisijas.
Pārvaldības izdevumu attiecības nozīme
MER ir svarīgs, jo tas būtiski ietekmē fonda ieguldījumu atdevi. Veikt iepriekš minēto piemēru: ja uzņēmums XYZ Mutual Fund redzēja peļņu 5% apmērā un pēc tam iekasēja maksu par 1,46%, tad faktiskā neto peļņa ieguldītājiem (atskaitot visas citas ar MER nesaistītās maksas) fondā būtu tikai 3,54%.
Laika periodā procentuālā samazināšanās var ievērojami ietekmēt ieguldītāju kopējo dolāra atdevi. Jo zemāka ir MER maksa, jo labāki ir fonda ieguldītāji, jo ieguldītā peļņa ir augstāka.
Key Takeaway
Ir svarīgi saprast fonda MER. Tas parāda fonda īpašniekiem un ieguldītājiem, cik daudz tiek tērēts fonda uzturēšanai un pārvaldīšanai. Tas arī atklāj procentuālo daļu, kas tiks atskaitīta no galīgā ienākumu procentiem. MER ir būtiska informācija ikvienam fonda portfeļa daļu turētājam, kā arī tiem, kas pārvalda un pārdod portfeli.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Dinamiskā aktīvu sadale Dinamiskā aktīvu sadale Dinamiskā aktīvu sadale ir ieguldījumu stratēģija, kas ietver biežu portfeļa svaru korekciju, pamatojoties uz kopējo tirgus darbību vai noteiktu vērtspapīru veiktspēju.
- Iekšējā atdeves likme (IRR) Iekšējā atdeves norma (IRR) Iekšējā atdeves norma (IRR) ir diskonta likme, kas projekta neto pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu.
- Rādītāja maksa Rādītāja maksa Apturētāja maksa ir sākotnēja maksa, ko indivīds maksā par padomdevēja, konsultanta, jurista, ārštata darbinieka vai cita profesionāļa pakalpojumiem.
- Pakalpojuma maksa Pakalpojuma maksa Pakalpojuma maksa, saukta arī par pakalpojumu maksu, attiecas uz maksu, kas iekasēta, lai samaksātu par pakalpojumiem, kas saistīti ar iegādāto produktu vai pakalpojumu.
