Likviditātes prēmija kompensē ieguldītājiem ieguldījumus vērtspapīros ar zemu likviditāti. Likviditāte attiecas uz to, cik viegli ieguldījumu var pārdot par naudu. Parādzīmes Valsts kases parādzīmes (parādzīmes) Valsts kases parādzīmes (vai īsi parādzīmes) ir īstermiņa finanšu instruments, kuru emitē ASV Valsts kase ar termiņu no dažām dienām līdz 52 nedēļām (viens gads). . Tie tiek uzskatīti par drošākajiem ieguldījumiem, jo tos atbalsta Amerikas Savienoto Valstu valdības pilnīga ticība un kredīts. un krājumi tiek uzskatīti par ļoti likvīdiem, jo tos parasti var pārdot jebkurā laikā par dominējošo tirgus cenu. No otras puses, tādi ieguldījumi kā nekustamais īpašums Nekustamais īpašums Nekustamais īpašums ir nekustamais īpašums, kas sastāv no zemes un uzlabojumiem, kas ietver ēkas, armatūru, ceļus, būves un inženierkomunikāciju sistēmas. Īpašuma tiesības piešķir īpašumtiesības uz zemi, uzlabojumi un dabas resursi, piemēram, minerāli, augi, dzīvnieki, ūdens utt., Vai parāda instrumenti ir mazāk likvīdi. Var paiet diezgan ilgs laiks, lai pārdotu nekustamo īpašumu par vēlamo cenu. Daži parāda instrumenti pirms pārdošanas ir jāpatur noteiktu laiku.
Kāpēc pastāv likviditātes prēmijas?
Nelikvīdiem ieguldījumiem ir lielāks risks nekā salīdzinoši likvīdākiem ieguldījumiem. Tas ir tāpēc, ka viena vērtspapīra turēšana ilgstoši pakļauj ieguldītāju vairākiem riska faktoriem, piemēram, tirgus nepastāvībai, iespējamai saistību nepildīšanai, ekonomikas lejupslīdei, procentu likmju svārstībām, bezriska likmei Bezriska likmei Bezriska likmei. atdeve ir procentu likme, ko ieguldītājs var sagaidīt nopelnot par ieguldījumu, kas nerada risku. Praksē parasti tiek uzskatīts, ka bezriska likme ir vienāda ar procentiem, kas samaksāti par 3 mēnešu valsts kases parādzīmi, kas parasti ir drošākais ieguldītāja ieguldījums. svārstības utt. Kad investori piesaista savu naudu vienā vērtspapīrā, viņiem rodas arī alternatīvās izmaksas. Iespēju izmaksas Iespēju izmaksas ir viens no galvenajiem jēdzieniem ekonomikas pētījumā un ir izplatīts dažādos lēmumu pieņemšanas procesos. Alternatīvās izmaksas ir nākamās labākās zaudētās alternatīvas vērtība. ieguldījumiem citos aktīvos, kas var pārspēt nelikvīdos ieguldījumus. Papildu risku dēļ investors pieprasīs lielāku atdevi, kas pazīstama kā likviditātes prēmija.
Likviditātes prēmijas un obligāciju ienesīgums
Ievērojot domu, ka nelikvīdi ieguldījumi rada lielāku risku ieguldītājiem, likviditātes prēmija ir viens no faktoriem, kas izskaidro obligāciju ienesīguma atšķirības. Obligāciju, kuras termiņš beidzas daudzu gadu garumā un kuru emitē mazpazīstams uzņēmums bez daudziem finanšu datiem, lai ieguldītāji varētu konsultēties, var būt grūtāk pārdot. Obligācijas ar īsāku termiņu, ko emitējusi viena un tā pati sabiedrība, būtu salīdzinoši likvīdāks ieguldījums. Tādējādi ieguldītājiem, kuri iegādājas šo obligāciju, būtu nepieciešama zemāka likviditātes prēmija. Koncepcija ir ilustrēta zemāk redzamajā diagrammā:
Šeit ieguldītājiem, kuri pērk Bond B, ir lielāka atdeve (likviditātes prēmija), lai kompensētu ieguldījumus mazāk likvīdos ieguldījumos. Iepriekš minētajā piemērā tiek pieņemts, ka visi pārējie faktori tiek turēti nemainīgi (t.i., vienīgā atšķirība ir laiks līdz dzēšanai).
Vairāk resursu
Paldies, ka izlasījāt finanšu skaidrojumu par likviditātes prēmiju. Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai uzzinātu vairāk par saistītajām tēmām, skatiet šādus finanšu resursus:
- Bezriska likme Bezriska likme Bezriska atdeves likme ir procentu likme, ko ieguldītājs var sagaidīt nopelnot par ieguldījumu, kas nerada risku. Praksē parasti tiek uzskatīts, ka bezriska likme ir vienāda ar procentiem, kas samaksāti par 3 mēnešu valsts kases parādzīmi, kas parasti ir drošākais ieguldītāja ieguldījums.
- Noklusējuma riska prēmija Noklusējuma riska prēmija Noklusējuma riska prēmija faktiski ir starpība starp parāda instrumenta procentu likmi un bezriska likmi. Noklusējuma riska prēmija pastāv, lai kompensētu ieguldītājus par uzņēmuma iespēju nepildīt savu parādu.
- Konvertējamā obligācija Konvertējamā obligācija Konvertējamā obligācija ir tāda veida parāda vērtspapīrs, kas ieguldītājam nodrošina tiesības vai pienākumu noteiktās obligācijas darbības laikā apmainīt obligāciju pret iepriekš noteiktu emitenta akciju skaitu. Konvertējamā obligācija ir hibrīds vērtspapīrs
- Akciju riska prēmija Akciju riska prēmija Akciju riska prēmija ir starpība starp pašu kapitāla / atsevišķu akciju atdevi un bezriska ienesīguma likmi. Tā ir kompensācija ieguldītājam par augstāka riska līmeņa uzņemšanos un ieguldīšanu pašu kapitālā, nevis bezriska vērtspapīros.
