Segtā procentu likmju paritāte (CIRP) ir teorētisks finanšu nosacījums, kas nosaka attiecību starp procentu likmēm un divu valstu tūlītējo un nākotnes valūtas kursu. Tas nosaka faktu, ka nav iespējas šķīrējtiesai, izmantojot nākotnes līgumus. Forvarda līgums. Forvarda līgums, kas bieži tiek saīsināts līdz tikai "nākotnes līgumam", ir vienošanās pirkt vai pārdot aktīvu par noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. bieži izmanto peļņas gūšanai, izmantojot procentu likmju starpību. Tā uzskata, ka procentu likmju starpībai jābūt vienādai ar nākotnes un tūlītējo valūtas kursu.
Kopsavilkums
- Segtā procentu likmju paritāte (CIRP) ir teorētisks finanšu nosacījums, kas nosaka attiecību starp procentu likmēm un divu valstu tūlītējo un nākotnes valūtas kursu.
- CIRP uzskata, ka procentu likmju starpībai jābūt vienādai ar nākotnes un tūlītējo valūtas kursu.
- Bez procentu likmju paritātes bankām un investoriem būtu ļoti viegli izmantot valūtas kursu atšķirības un gūt zaudējumus.
Segtās procentu likmes paritātes formula
Segto procentu likmju paritāti var konceptualizēt, izmantojot šādu formulu:
Kur:
- eplankums ir tūlītējais valūtas kurss starp abām valūtām
- euz priekšuir nākotnes valūtas kurss starp abām valūtām
- iIekšzemesir iekšzemes nominālā procentu likme
- iĀrzemjuir ārvalstu nominālā procentu likme
CIRP pieņēmumi
- Bez arbitrāžas nosacījums: CIRP stājas spēkā šķīrējtiesas aizlieguma nosacījums, kas izslēdz visas iespējamās iespējas gūt bezriska peļņu starptautiskajos finanšu tirgos.
- Aktīvu viendabīgums: CIRP pieņem, ka divi aktīvi visos aspektos ir identiski, izņemot to valūtas nominālvērtību.
- Procentu likmju starpība = 0: CIRP darbojas, pieņemot, ka divu aktīvu procentu likmju starpībai nākotnes tirgū nepārtraukti jābūt vienādai ar nulli.
CIRP piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka A valsts valūta tiek tirgota ar nominālvērtībuar B valsts valūtu, bet procentu likme Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. valstī A ir 8%, un procentu likme valstī B ir 6%. Tādējādi ieguldītājam būtu izdevīgi aizņemties B valūtā, pārvērst to A valūtā tūlītējā tirgū un pēc tam ieguldījuma ienākumus pārveidot atpakaļ B valūtā.
Tomēr, lai atmaksātu B valūtā ņemto aizdevumu, ieguldītājam būs jānoslēdz nākotnes līgums, lai valūtu konvertētu no A uz B. Segtā procentu likmes paritāte parādās attēlā, kad nākotnes kurss tiek izmantots valūtas konvertēšanai no A līdz B izslēdz visu iespējamo peļņu no darījuma un novērš iespēju neriskēt peļņu un izvirza nosacījumu, ka nav arbitrāžas.
Segtā procentu likmes paritāte pret nesegto procentu likmju paritāti
1. Nākotnes likmes
Segtā procentu likmju paritāte ietver nākotnes likmju vai nākotnes procentu likmju izmantošanu, novērtējot valūtas kursus, kas arī ļauj veikt potenciālu riska ierobežošanu. Tomēr nesegtā procentu likmju paritāte Nesegto procentu likmju paritāte (UIRP) Nesegto procentu likmju paritāte (UIRP) ir finanšu teorija, kas apgalvo, ka nominālo procentu likmju atšķirībā starp divām valstīm tiek ņemtas vērā paredzamās likmes, kas būtībā nozīmē prognozēšanu nākotnes procentu likmes. Tādējādi tas ietver paredzamās nākotnes likmes, nevis faktiskās nākotnes procentu likmes novērtējumu.
2. Valūtas kursu atšķirība
Saskaņā ar segto procentu likmju paritāti starpība starp procentu likmēm tiek koriģēta nākotnes diskontā / prēmijā. Ja investori aizņemas no zemākas procentu likmes valūtas un iegulda augstākas procentu likmes valūtā, viņi, izmantojot nākotnes nodrošinājumu, ir ieguvēji.
Nākotnes segums novērš visus ar ieguldījumu saistītos riskus. Tomēr nesegtie procenti paritātei pielāgo starpību starp procentu likmēm, pielīdzinot starpību vietējās valūtas paredzētajam nolietojuma līmenim. Tas ir tāpēc, ka nesegtās procentu likmes paritātes apstākļos ieguldītājiem nav labuma no jebkāda nākotnes seguma.
Saistītie lasījumi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Ārvalstu valūtas pieaugums / zaudējumi Ārvalstu valūtas pieaugums / zaudējumi Ārvalstu valūtas pieaugums / zaudējumi rodas, ja persona pārdod preces un pakalpojumus ārvalstu valūtā. Ārvalstu valūtas vērtība, pārrēķinot pārdevēja vietējā valūtā, mainīsies atkarībā no dominējošā valūtas kursa. Ja valūtas vērtība pēc konvertēšanas palielinās, pārdevējs būs ieguvis ārvalstu valūtā.
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX pārvedumu tirdzniecība, kas pazīstama arī kā valūtas pārnešanas tirdzniecība, ir finanšu stratēģija, kurā valūtu ar augstāku procentu likmi izmanto, lai finansētu tirdzniecību ar
- Trīsstūrveida arbitrāžas iespēja Trīsstūra arbitrāžas iespēja Trīsstūra arbitrāžas iespēja ir tirdzniecības stratēģija, kas izmanto arbitrāžas iespējas, kas pastāv trīs valūtās ārvalstu valūtas biržā. Arbitrāža tiek veikta, secīgi nomainot vienu valūtu citā, ja kotētajās cenās ir neatbilstības
- USD / CAD valūtas krustojums USD / CAD valūtas krustojums USD / CAD valūtu pāris apzīmē kotēto kursu ASV apmaiņai pret CAD vai, cik Kanādas dolāru saņem viens ASV dolārs. Piemēram, USD / CAD kurss 1,25 nozīmē, ka 1 ASV dolārs ir vienāds ar 1,25 Kanādas dolāru. USD / CAD maiņas kursu ietekmē gan ekonomiskie, gan politiskie spēki
