Skaidras naudas atlīdzība ir uzņēmuma neapmaksāto akciju pirkšana, izmantojot maksājuma veidu skaidru naudu. Piedāvājums skaidrā naudā ir viens no veidiem, ko ieguvējs var izmantot, lai apvienošanās vai iegādes laikā iegūtu daļu citā uzņēmumā. Apvienošanās un iegādes apvienošanās un pārņemšanas process Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīti visi M&A procesa posmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādus ieguvēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksu darījumus. Akcionāri parasti dod priekšroku naudas atlīdzībai, lai gan viņi atkarībā no piedāvājuma dažkārt var dot priekšroku citiem atlīdzības veidiem, piemēram, akciju vai parāda instrumentiem.
Turklāt konkursa procedūrā akcionāri, visticamāk, pieņems atlīdzību par skaidru naudu salīdzinājumā ar citiem maksājumiem, jo skaidra nauda neietekmētu apvienotā uzņēmuma turpmāko darbību. Vēl viens scenārijs, kurā var tikt pieņemta atlīdzība skaidrā naudā, ir tad, kad akcionāri nav pārliecināti par darījuma dzīvotspēju, un ieguvējs nolemj piedāvāt prēmijas cenu Pārņemšanas prēmijas pārņemšanas prēmija ir starpība starp uzņēmuma tirgus vērtību (vai aplēsto vērtību) un faktiskā cena, lai to iegūtu. Pārņemšanas prēmija ir papildu izmaksas, iegādājoties visas akcijas apvienošanās un iegādes laikā. Prēmiju maksā 1) kontroles vērtības un 2) sinerģijas vērtības dēļ, izmantojot tikai skaidru naudu.
Kā tas strādā
Naudas atlīdzība ir skaidras naudas izmantošana kā maksāšanas iespēja apmaiņā pret aktīvu vai apvienošanās vai iegādes darījuma laikā. Darījums tiek veikts tikai, neizmantojot citus finansēšanas veidus, piemēram, parādu. Parāds Parāda ir nauda, ko viena puse aizņemas no otras, lai apmierinātu finansiālas vajadzības, kuras citādi nevar pilnībā apmierināt. Daudzas organizācijas izmanto parādu, lai iegādātos preces un pakalpojumus, par kuriem nevar paspēt samaksāt ar skaidru naudu. vai ieguvēja akcijas. Naudas atlīdzību var izmantot kā maksājuma veidu šādos divu veidu darījumos:
1. Korporatīvā iegāde
Uzņēmumu iegādēs ieguvējs var iegādāties mērķa uzņēmumu, izmantojot darījumu ar visu skaidru naudu. Tas nozīmē, ka ieguvējs nepiedāvās savas akcijas mērķa sabiedrības akcionāriem, un bilances kapitāla daļa paliks nemainīga. Tā vietā ieguvējs izmantos naudu, lai iegādātos lielāko daļu uzņēmuma akciju.
Darījums ar visu skaidru naudu dod ieguvējam labumu konkursa procedūrā, jo pārdevējs, visticamāk, apsvērs darījumu par visu skaidru naudu, nevis citus pirkšanas piedāvājumus, kas ietver parāda finansēšanu. Pārdevējam naudas atlīdzības pieņemšana nozīmē, ka viņš zaudēs visus ieguvumus, kas radušies, palielinoties ieguvēja akcijām.
2. Nekustamais īpašums
Iegādājoties nekustamo īpašumu Nekustamais īpašums ir nekustamais īpašums, kas sastāv no zemes un uzlabojumiem, kas ietver ēkas, armatūru, ceļus, būves un inženierkomunikāciju sistēmas. Īpašuma tiesības piešķir īpašumtiesības uz zemi, uzlabojumiem un dabas resursiem, piemēram, minerāliem, augiem, dzīvniekiem, ūdeni utt., Pārdevējs var piedāvāt naudas atlīdzību kā vienīgo maksājuma veidu par darījumu. Tas nozīmē, ka darījums neietvers citus maksājuma veidus, piemēram, hipotēku vai parāda finansēšanu. Īpašuma pārdevējs, iespējams, pieņems visu skaidras naudas darījumu salīdzinājumā ar citiem maksājuma veidiem, pat ja pēdējiem ir augstākas cenas nekā pirmajiem.
Tas ir tāpēc, ka pārdevējs zina, ka naudas piedāvājums, visticamāk, ātri noslēgsies, un noslēguma brīdī viņi saņems visu pārdošanas cenu. Pircējam sarunu procesa laikā ir jāiesniedz naudas līdzekļu pierādījums, kas apliecina pārdevējam, ka viņš ir apņēmies un spēj noslēgt darījumu.
Skaidras naudas ierobežojumi
Kaut arī atlīdzība par skaidru naudu tiek dota priekšroka salīdzinājumā ar citiem atlīdzības veidiem, nodokļu dēļ nodokļi zaudēs peļņu no naudas. Mērķa uzņēmuma akciju pārdošana ir ar nodokli apliekams notikums. Mērķa akcionāriem būs jāmaksā nodokļu procentuālā daļa no naudas summas, kas saņemta no viņu līdzdalības pārdošanas.
Pat ja ieguvējs maksā prēmijas cenu par mērķa uzņēmuma lielākās daļas akciju pirkšanu, nodoklis iekasēs šo maksājumu. Tāpēc akcionāriem var būt labāk pieņemt darījumu par akcijām, jo tas nav notikums, kas apliekams ar nodokli.
Alternatīvas naudas izskatīšanai
Veicot apvienošanās vai iegādes darījumu, pārdevējs var piedāvāt šādus apsvērumus:
1. Iegāde ar akcijām
Akcija par krājumu ir darījums, kurā pircējs piedāvā apmainīt visas akcijas, kas pieder akcionāriem mērķa uzņēmumā, pret pircēja uzņēmuma akcijām. Akcionāri dod priekšroku maksājumam par visiem krājumiem, ja viņi nevēlas maksāt nodokli par gūto peļņu. Nodoklis par nopelnīto peļņu tiek atzīts tikai tad, kad akcionāri nolemj rīkoties ar daļu, kas dota kā kompensācija par mērķa uzņēmuma akcijām.
Nodokli aprēķina no akcionāra nopelnītās peļņas, kas ir starpība starp saņemto pārdošanas cenu un akciju izmaksu bāzi. Akcijas par akcijām maksājuma veida pieņemšana nozīmēs, ka akcionāri negūs labumu no īstermiņa likviditātes, ko piedāvā darījums ar visu skaidru naudu.
2. Norēķināšanās ar parādu
Pircējs var nolemt izmantot parādu kā daļu no apvienošanās vai iegādes darījuma finansēšanas struktūras. Pārdevēji gūst labumu no parāda finansēšanas, jo viņi tiks atbrīvoti no nodokļu maksāšanas, kamēr nebūs veikti parāda maksājumi. Parasti, pirms pieņemt struktūru, kas ietver parādu, pārdevējam ir jāapstiprina, ka pircējs ir stabilā finansiālā stāvoklī un tuvākajā nākotnē nebankrotēs.
Gadījumā, ja pārdevējs pieņem darījumu un drīz pēc tam pircējs tiek pasludināts par bankrotējušu, pārdevēju klasificē starp citiem akcionāriem. Maksājumus viņi saņems pēc tam, kad būs samaksāti citi vecākie parādnieki.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Darījums nesaistītā tirgus garumā Darījuma ar nesaistītu personu garuma darījums, kas tiek saukts arī par nesaistītā tirgus principu (ALP), norāda uz darījumu starp divām neatkarīgām pusēm, kurā abas puses darbojas savās interesēs. Gan pircējs, gan pārdevējs ir neatkarīgi, viņiem ir vienāda sarunu spēja, un viņi nav pakļauti spiedienam vai spiešanai
- Galīgais pirkuma līgums Galīgais pirkuma līgums Galīgais pirkuma līgums (DPA) ir juridisks dokuments, kas reģistrē noteikumus un nosacījumus starp diviem uzņēmumiem, kuri noslēdz līgumu par apvienošanos, iegādi, nodalīšanu, kopuzņēmumu vai kāda veida stratēģisku aliansi. Tas ir savstarpēji saistošs līgums
- Pārdošana sarunu ceļā Pārdošana sarunu ceļā ir obligāciju piedāvāšanas paņēmiens, kurā emitents un ieinteresētais parakstītājs pārrunā ar pircēju pārdošanas nosacījumus. Dažkārt tam tiek dota priekšroka salīdzinājumā ar konkurētspējīgu solīšanu tā ātruma, elastības, efektivitātes un konfidencialitātes līmeņa starp emitentu un parakstītāju dēļ.
- Piedāvājums Piedāvājums Piedāvājums ir priekšlikums, kuru ieguldītājs izsaka publiski tirgotas sabiedrības akcionāriem. Piedāvājums ir viņu akciju konkurss vai pārdošana par noteiktu cenu iepriekš noteiktā laikā. Dažos gadījumos konkursa piedāvājumu var izteikt vairākas personas, piemēram, investoru grupa vai cits uzņēmums. Konkursa piedāvājumi ir bieži izmantots iegādes līdzeklis
