Matricas cenu noteikšana - pārskats, formulas, praktisks piemērs

Matricas cenu noteikšana ir novērtēšanas metode, ko izmanto, lai novērtētu to vērtspapīru tirgus cenu, kuri netiek aktīvi tirgoti. Matricas cenu noteikšana galvenokārt tiek izmantota fiksēta ienākuma fiksēta ienākuma vērtspapīros Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir tāda veida parāda instrumenti, kas nodrošina atdevi regulāru vai fiksētu procentu maksājumu un atmaksu veidā, lai novērtētu obligāciju cenu, kurām nav obligāciju. aktīvs tirgus. Obligācijas cena tiek aprēķināta, salīdzinot to ar korporatīvajām obligācijām ar aktīvu tirgu, kuru termiņi, kupona likmes un kredītreitings ir līdzīgi. Šis relatīvais novērtēšanas process var būt ļoti noderīgs parādam. Parāds Parāda ir nauda, ​​ko viena puse aizņemas no otras, lai apmierinātu finansiālas vajadzības, kuras citādi nevar pilnībā apmierināt. Daudzas organizācijas izmanto parādu, lai iegādātos preces un pakalpojumus, par kuriem nevar paspēt samaksāt ar skaidru naudu. privātu uzņēmumu vērtējums Privāti piederošs uzņēmums Privāts uzņēmums ir uzņēmums, kura akcijas pieder privātpersonām vai korporācijām un kas nepiedāvā ieguldītājiem kapitāla daļas kā akcijas, kas tiek tirgotas publiskā biržā. , kas parasti nepaziņo tik daudz informācijas kā valsts uzņēmumi Publisko uzņēmumu iesniegumi Publisko uzņēmumu iesniegumi ir svarīgs datu un informācijas avots finanšu analītiķiem. Zināšana, kur atrast šo informāciju, ir kritisks pirmais solis finanšu analīzes un finanšu modelēšanas veikšanā. Šajā ceļvedī tiks izklāstīti visbiežāk sastopamie publisko uzņēmumu iesniegumu avoti. .

Cits matricas cenu noteikšanas veids ir obligāciju parakstīšana, kuru var izmantot, lai novērtētu, kāda būs obligātā tirgus atdeves likme.

Matricas cenu noteikšana obligācijām - matricas ilustrācija, kas sastāv no dažādām obligācijām, lai noteiktu noteiktu obligāciju

Kas ir ienesīgums līdz briedumam?

Ienesīgums līdz dzēšanai (YTM) ir kopējā paredzamā obligācijas atdeve, ja obligācija tiek turēta līdz termiņa beigām, t.i., līdz tās darbības termiņa beigām, un visi kuponi tiek reinvestēti ar tādu pašu likmi.

Matricas cenu noteikšana - YTM formula

  • Kuponsi ir kupona maksājums, ko obligācijas turētājs saņēmis i periodā.
  • Nominālvērtība ir summa, par kuru tiek aprēķināti kupona maksājumi.
  • Obligācijas cena ir obligācijas tirgus cena.

Ja pieņemam, ka kupona maksājumi laika gaitā nemainās, veiciet tālāk norādītās darbības.

Matricas cenu noteikšana

Matricas cenu noteikšana - YTM no obligāciju cenas, kupona un nominālvērtības

Iepriekš parādītā formula raksturo YTM polinomu. Aptuvenā formula līdz ienesīguma termiņam ir šāda:

Matricas cenu noteikšana - YTM formula

Uzziniet vairāk par YTM par Finanšu fiksēto ienākumu pamatu kursu!

Matricas cenu praktiskais piemērs

A obligācija ir 6 gadu 10% gada kupona maksājuma obligācija. Kupona obligācija Kupona obligācija ir obligāciju veids, kas ietver piesaistītos kuponus un maksā periodiskus (parasti gada vai pusgada) procentu maksājumus tā darbības laikā un nominālvērtību termiņa beigās. Šīm obligācijām ir kupona likme, kas attiecas uz obligācijas ienesīgumu emisijas dienā. kas netiek aktīvi tirgots tirgū. Obligācija B ir 10 gadu 8% gada kupona maksājumu obligācija, kas tiek aktīvi tirgota tirgū un kuras tirgus cena ir 80 USD. C obligācija ir 2 gadu 12% gada kupona maksājumu obligācija, kas tiek aktīvi tirgota tirgū un kuras tirgus cena ir 120 USD. Visām obligācijām ir nominālvērtība Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. no 100 USD. Lai noteiktu A obligāciju cenu:

1. Aprēķiniet B un C obligāciju ienesīgumu līdz termiņa beigām.

Matricas cenu noteikšana - obligāciju cenas formulas aprēķins 1. solis

Matricas cenu noteikšana - Obligāciju cenas formulas aprēķins 2. solis

2. Paredzamā 6 gadu 10% obligācijas tirgus diskonta likme ir YTM vidējais aritmētiskaisB un YTMC. Tāpēc YTMA = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Alternatīva metode, lai aprēķinātu YTMA ir ņemt YTM ģeometrisko vidējo vērtībuB un YTMC.

3. Tāpēc aplēsto A obligācijas tirgus cenu aprēķina pēc šādas formulas:

Matricas cenu noteikšana - Obligāciju cenas formulas aprēķins 3. solis

Ienesīgums līdz termiņam - vērtību tabula

Paredzamā A obligāciju tirgus cena, pamatojoties uz B un C obligācijām, ir 116,41 USD. Novērtēšanas metodi sauc par matricas cenu noteikšanu, jo tajā tiek izmantota tāda matrica kā iepriekš parādīta.

Vairāk resursu

Paldies, ka izlasījāt Finance paskaidrojumu par matricas cenu noteikšanu. Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:

  • Kupona likme Kupona likme Kupona likme ir gada procentu ienākumu summa, kas samaksāta obligāciju turētājam, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību.
  • Kapitāls vs Fiksētais ienākums Kapitāls vs Fiksētā ienākuma kapitāls vs Fiksētais ienākums. Kapitāla un fiksētā ienākuma produkti ir finanšu instrumenti, kuriem ir ļoti būtiskas atšķirības, kas jāzina katram finanšu analītiķim. Kapitāla ieguldījumi parasti sastāv no akcijām vai fondu fondiem, savukārt fiksētā ienākuma vērtspapīri parasti sastāv no uzņēmumu vai valdības obligācijām.
  • Tirgojami vērtspapīri Tirgojami vērtspapīri Tirgojami vērtspapīri ir neierobežoti īstermiņa finanšu instrumenti, kas tiek emitēti vai nu kapitāla vērtspapīriem, vai publiski kotēta uzņēmuma parāda vērtspapīriem. Emitents uzņēmums šos instrumentus izveido tieši nolūkā piesaistīt līdzekļus, lai turpinātu finansēt uzņēmējdarbību un paplašināšanos.
  • Opciju cenu modeļi Opciju cenu modeļi Opciju cenu modeļi ir matemātiski modeļi, kas opcijas teorētiskās vērtības aprēķināšanai izmanto noteiktus mainīgos. Teorētiskā vērtība

Jaunākās publikācijas

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found