Iegādes prēmija ir starpība starp cenu, kas samaksāta par mērķa uzņēmumu apvienošanās vai pārņemšanas laikā, un mērķa novērtēto tirgus vērtību. Tas atspoguļo visu identificējamo aktīvu patiesās vērtības pārsniegumu, ko samaksājusi iegūstošā sabiedrība. Iegādes prēmija ir arī pazīstama kā nemateriālā vērtība un tiek iegādātāja bilancē saglabāta kā nemateriāls aktīvs Nemateriālie aktīvi Saskaņā ar SFPS nemateriālie aktīvi ir identificējami, nemonetārie aktīvi bez fiziskas būtības. Tāpat kā visi aktīvi, nemateriālie aktīvi ir tie, kas nākotnē sagaidīs uzņēmuma ekonomisko atdevi. Šīs cerības kā ilgtermiņa aktīvs pārsniedz vienu gadu. , pēc darījuma.
Faktiski samaksātā prēmija var būt atkarīga no daudziem faktoriem, tostarp no šādiem:
- Mērķa uzņēmuma akciju cenu svārstības
- Konkurence nozares iekšienē
- Citu pretendentu klātbūtne
- Ieguvēja un mērķa uzņēmuma motivācija
Kā aprēķināt Acquisition Premium?
Lai sasniegtu iegādes vērtību, aprēķiniet iegādes prēmiju. Iegūstošajai sabiedrībai jānovērtē mērķa uzņēmuma reālā vērtība. To var izdarīt, izmantojot uzņēmuma vērtību. Uzņēmuma vērtība. Uzņēmuma vērtība jeb uzņēmuma vērtība ir visa uzņēmuma vērtība, kas vienāda ar tās pašu kapitāla vērtību, pieskaitot tīro parādu, kā arī jebkuru mazākuma līdzdalību, ko izmanto vērtēšanā. Tajā tiek aplūkota visa tirgus vērtība, nevis tikai pašu kapitāla vērtība, tāpēc tiek iekļautas visas īpašumtiesības un aktīvu prasības gan no parāda, gan no pašu kapitāla. vai pašu kapitāla novērtējums.
Vienkāršāks veids, kā aprēķināt darījuma iegādes prēmiju, ir starpības starp mērķa uzņēmumam samaksāto cenu par akciju un mērķa pašreizējo akciju cenu un pēc tam dalot ar mērķa pašreizējo akciju cenu, lai iegūtu procentuālo summu.
Kur:
- DP = Darījuma cena par mērķa uzņēmuma akciju
- SP = Pašreizējā cena par mērķa uzņēmuma akciju
Iegūšanas Premium iemesli
Intuitīvi var nebūt jēgas, ka iegūstošais uzņēmums maksā cenu, kas ir augstāka par mērķa uzņēmuma vērtību.
Jāatzīmē, ka mērķa uzņēmuma pašreizējā cena atspoguļo to, kas ir vērts, izmantojot tirgus objektīvu. Tomēr iegūstošā sabiedrība mērķa uzņēmumu var novērtēt vairāk nekā tirgus. Tādējādi iegūstošā sabiedrība ir gatava maksāt vairāk nekā pašreizējā tirgus vērtība.
Daži iemesli, kāpēc iegūstošā sabiedrība var maksāt prēmiju, ir šādi:
1. Sinerģija
Visbiežāk apvienošanās vai pārņemšanas motivācija ir sinerģijas radīšana, kur apvienotie uzņēmumi ir vērtīgāki nekā tā daļu summa. Sinerģijas parasti notiek divos veidos: cietā sinerģija un maigā sinerģija.
Cietā sinerģija attiecas uz izmaksu ietaupījumiem no apjomradītiem ietaupījumiem. Mēroga ekonomija. Mēroga ekonomija attiecas uz izmaksu priekšrocībām, kuras uzņēmumam rodas, palielinot produkcijas apjomu. Priekšrocība rodas apgrieztās attiecības starp fiksēto izmaksu par vienību un daudzumu ražots. Jo lielāks ir saražotās produkcijas daudzums, jo zemākas ir vienības fiksētās izmaksas. Veidi, piemēri, ceļveži, savukārt maigās sinerģijas attiecas uz ieņēmumu pieaugumu no paplašinātas tirgus daļas, savstarpējas pārdošanas un paaugstinātas cenu jaudas.
2. Izaugsme
Uzņēmumu vadība parasti ir spiesta nepārtraukti palielināt ieņēmumus. Lai gan to var izdarīt organiski, var būt ātrāka un mazāk riskanta izaugsme ārēji, veicot apvienošanos un pārņemšanu.
3. Spēcīgāka ietekme tirgū
Apvienotajiem uzņēmumiem var būt mazāk konkurentu, ja kāda nozare ir koncentrētāka. Apvienotajam uzņēmumam tas dod lielākas iespējas ietekmēt tirgus cenas. Arī apvienots uzņēmums var kontrolēt vairākus piegādes ķēdes aspektus, samazinot paļaušanos uz citām ieinteresētajām pusēm.
4. Slēptās vērtības atbloķēšana
Mērķa uzņēmums pats par sevi var būt nekonkurētspējīgs dažādu iemeslu dēļ, piemēram, sliktas vadības, resursu trūkuma vai sliktas organizatoriskās struktūras dēļ. Iegūstošajam uzņēmumam var būt pārliecība, ka tas var atklāt slēpto vērtību, reorganizējot mērķi.
5. Dažādošana
No uzņēmuma viedokļa dažādošanu var uzskatīt par ieguldījumu portfeli citos uzņēmumos. Tādēļ naudas plūsmas mainīgumu no uzņēmuma var samazināt, ja uzņēmums tiek diversificēts citās nozarēs.
6. Unikālas iespējas / resursi
Pircējs var pieaugt, izmantojot M&A darbību, lai izmantotu konkurences priekšrocības vai iegūtu resursus, kuru tam pašlaik trūkst, bet kas varētu būt mērķa uzņēmumam. Tās var būt īpašas kompetences vai resursi, piemēram, uzlabotas pētniecības un attīstības (R&D) pētniecības un attīstības (R&D) pētniecības un attīstības (R&D) ir process, kurā uzņēmums iegūst jaunas zināšanas un izmanto tās, lai uzlabotu esošos produktus un ieviestu jaunus tās darbību. Pētniecība un attīstība ir sistemātiska izpēte ar mērķi ieviest jauninājumus uzņēmuma pašreizējos produktu piedāvājumos. komanda, spēcīga pārdošanas komanda vai citi unikāli talanti.
7. Vadības personīgie motīvi
Ar aģentūras problēmu palīdzību vadību var personīgi motivēt palielināt uzņēmuma lielumu, lai iegūtu lielāku varu vai lielāku prestižu.
8. Nodokļu apsvērumi
Dažos gadījumos rentablam pircējam var būt izdevīgi iegādāties vai apvienoties ar mērķa uzņēmumu ar lieliem nodokļu zaudējumiem, kur ieguvējs var nekavējoties samazināt nodokļu saistības.
9. Pārrobežu stimuli
Apvienošanos vai iegādi var izmantot kā stratēģisku instrumentu, lai paplašinātu tirgus sasniedzamību starptautiskā mērogā dažādās valstīs un tirgos. Mazāks regulējums un vienotāki grāmatvedības standarti padarīs šādu iemeslu izplatītāku M&A darījumiem nākotnē.
Ja kāda no iepriekš minētajiem iemesliem uztvertā vērtība ir lielāka par mērķa uzņēmuma tirgus vērtību, tad ieguvēju var motivēt iesaistīties M&A darījumā, lai iegūtu mērķi.
Kas ir labā griba?
Kā minēts iepriekš, iegādes prēmija iegādātāja bilancē tiek ierakstīta kā nemateriālā vērtība. Konts ietver nemateriālos aktīvus, piemēram, mērķa zīmola vērtību, attiecības ar ieinteresētajām personām, reputāciju un patentus. Nemateriālo vērtību var samazināt vai samazināt, ja nemateriālo aktīvu tirgus vērtība ir zemāka par iegādes izmaksām. Zaudējumu dēļ nemateriālās vērtības konts samazinās.
Ieguvējs teorētiski var arī iegādāties mērķa uzņēmumu par mazāku par tā tirgus vērtību, kā rezultātā iegādes atlaide un negatīva nemateriālās vērtības bilance.
Papildu resursi
Finanses piedāvā sertificētu banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītiķu analītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, paktu modelēšanu, aizdevumu atmaksas un vairāk. sertifikācijas programma tiem, kas vēlas karjeru pārcelt uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un attīstītu savu zināšanu bāzi, lūdzu, izpētiet tālāk norādītos atbilstošos papildu resursus:
- Iegādes finanses Iegādes finanses Iegādes finanses attiecas uz dažādiem kapitāla avotiem, kurus izmanto apvienošanās vai pārņemšanas finansēšanai. Šī parasti ir sarežģīta misija, kas prasa rūpīgu plānošanu, jo iegādes finanšu struktūras bieži prasa daudz variāciju un kombināciju. Turklāt iegādes finansēšana reti tiek iegūta no viena avota.
- Control Premium Control Premium kontroles prēmija attiecas uz summu, kuru pircējs ir gatavs maksāt, pārsniedzot akciju patieso tirgus vērtību, lai iegūtu kontrolpaketes īpašumtiesības publiski tirgotā uzņēmumā. Nosakot, cik daudz jāpiedāvā kā kontroles prēmija, kas pazīstama arī kā pārņemšanas prēmija, ir būtisks apsvērums apvienošanās un pārņemšanas gadījumos.
- Patiesā tirgus vērtība Patiesā tirgus vērtība Patiesā tirgus vērtība (maināmā prece vai pakalpojums) attiecas uz cenu, par kuru abas darījuma puses (šīs preces vai citas preces pircējs un pārdevējs).
- M&A apsvērumi un sekas M&A apsvērumi un sekas Veicot M&A, uzņēmumam ir jāapzinās un jāpārskata visi apvienošanās un pārņemšanas faktori un sarežģītība. Šajā rokasgrāmatā ir izklāstīts svarīgs
