Nominālā ienesīgums ir fiksēta procentu likme, kas aprēķināta fiksēta ienākuma vērtspapīriem Fiksēta ienākuma vērtspapīri Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir parāda instrumenta veids, kas nodrošina atdevi regulāru vai fiksētu procentu maksājumu veidā un atmaksājot reprezentēto obligācijas ienesīgumu. To aprēķina, dalot gada procentu maksājumus ar obligācijas nominālvērtību. To sauc arī par fiksēta ienākuma vērtspapīra kupona likmi.
Kā aprēķināt nominālo ienesīgumu
Nominālās ienesīguma aprēķins gada izteiksmē tiek veikts, saskaitot visus obligāciju maksājumus, kas veikti gada laikā. Ja ir viens gada maksājums, tad tas arī viss. Ja tā ir pusgada vai ceturkšņa maksājumu obligācija, jums jāpievieno visi gada maksājumi. Pēc tam daliet gada procentu maksājumu kopējo summu ar nominālvērtību vai nominālvērtību Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. obligācijas.
Parauga aprēķins
Apsveriet obligāciju ar 1000 USD nominālvērtību, kas veic 25 USD maksājumus pusgadā. Kāda ir nominālā raža?
1. Vispirms jāpievieno pusgada maksājumi, lai aprēķinātu gada laikā veikto obligāciju maksājumu kopējo summu:
25 USD x 2 = 50 USD
2. Pēc tam daliet šo kopējo summu ar obligācijas nominālvērtību:
$50 / $1,000 = 0.05
Procentuālā izteiksmē obligācija uzrāda nominālo gada ienesīgumu 5%.
Nominālais ienesīgums paskaidrots
Nominālā peļņa ir vienkārši kupona likme. Kupona likme. Kupona likme ir obligāciju turētājam izmaksāto gada procentu ienākumu summa, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību. obligācijas. Tā ir procentu likme, kuru obligāciju emitents solīs maksāt obligāciju turētājiem. Likme parasti tiek fiksēta visā obligācijas darbības laikā.
Lai arī nominālā ienesīgums ir gada procentuālais daudzums, tas ne vienmēr atspoguļo obligācijas realizēto gada ienesīgumu. Tas ir saistīts ar procentu likmju tirgus svārstībām un to ietekmi uz obligāciju cenām.
Attiecība starp procentu likmēm un obligāciju cenām ir apgriezta. Palielinoties procentu likmēm, obligāciju cenas samazinās. Tas ir tāpēc, ka norādītās kupona likmes ir fiksēts, kā minēts iepriekš.
Kad tirgus procentu likmes paaugstinās, fiksētā kupona likme ir salīdzinoši zemāka nekā citas obligācijas, un tas padara obligācijas nepievilcīgas un lētākas. Tas ir pazīstams kā obligāciju tirdzniecība a atlaide.
Gluži pretēji, samazinoties tirgus procentu likmēm, fiksētā kupona likme ir salīdzinoši augstāka nekā citas obligācijas, kas padara obligāciju pievilcīgāku un dārgāku. Tas ir pazīstams kā obligāciju tirdzniecība a piemaksa.
Gadījumā, ja procentu likme ir vienāda ar fiksēto kupona likmi, obligācija tiks tirgota tieši pēc tās nominālvērtības. Tas ir pazīstams kā tirdzniecība nominālvērtībā.
Piemērs
Pamatojoties uz mūsu iepriekšējo piemēru, kur mēs izņemam obligāciju ar nominālo gada ienesīgumu 5%.
Vai tas atspoguļo ienesīgumu, ko ieguldītājam vajadzētu sagaidīt, pērkot obligāciju?
- Tas ir atkarīgs no tā, par kādu cenu obligācija tika iegādāta.
- Ja tirgus procentu likme ir zemāka par 5%, tad obligācija būs dārgāka (prēmija).
- Ja tirgus procentu likme ir augstāka par 5%, tad obligācija būs lētāka (atlaide).
Apsveriet, ka tirgus procentu likme ir zemāka par 5%, un obligācija tika nopirkta par 1100 USD. Lai gan nominālā ienesīgums joprojām ir 5%, faktiskā ienesīguma likme būtu 4.545% ($50 / $1,100).
Tagad ņemiet vērā, ka tirgus procentu likme ir augstāka par 5%, un obligācija tika nopirkta par 900 ASV dolāriem. Lai gan nominālā ienesīgums joprojām ir 5%, faktiskā ienesīguma likme būtu 5.556% ($50 / $900).
Nominālā ienesīgums pret pašreizējo ienesīgumu
Mēs redzam, ka nominālā peļņa precīzi neatspoguļo obligācijas atdevi, kas gaidāma procentu likmju un obligāciju cenu tirgus svārstību dēļ. Tomēr pašreizējais ienesīgums spēj noturēt tirgus svārstības, salīdzinot gada procentu maksājumus ar obligācijas pašreizējo tirgus cenu, nevis nominālvērtību.
Nominālās ienesīguma vadītāji
Nominālo ražu ietekmē divi faktori:
1. Inflācija
Nominālo likmi nosaka inflācija. Tas ir tāpēc, ka nominālā likme būs vienāda ar inflācijas līmeni plus reālo procentu likmi. Kad tiek emitēta obligācija, nosakot kupona likmi, tiek ņemts vērā inflācijas līmenis.
Ja inflācija ir augsta, kupona likmei jābūt arī augstākai, lai kompensētu ieguldītājiem pirktspējas zaudējumus, kas rodas no inflācijas.
2. Emitenta kredītrisks
Nominālo likmi nosaka arī emitenta kredītrisks. Ja emitenta kredītrisks ir augsts, pastāv lielāka varbūtība, ka obligāciju ieguldītājs nesaņems līguma naudas plūsmas. Lai kompensētu papildu risku, kupona likmei jābūt augstākai, lai stimulētu ieguldītājus uzņemties šo risku.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, derības modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas lietas. sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Šie papildu resursi būs ļoti noderīgi, lai palīdzētu jums kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi un virzīt savu karjeru pēc iespējas pilnīgāk:
- Obligāciju cenas Obligāciju cenas Obligāciju cenas ir zinātne par obligāciju emisijas cenas aprēķināšanu, pamatojoties uz kuponu, nominālvērtību, ienesīgumu un termiņu līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu noteikšana ļauj investoriem
- Kredītrisks Kredītrisks Kredītrisks ir zaudējumu risks, kas var rasties, ja kāda no pusēm neievēro jebkura finanšu līguma noteikumus, galvenokārt,
- Inflācija Inflācija Inflācija ir ekonomisks jēdziens, kas attiecas uz preču cenu līmeņa paaugstināšanos noteiktā laika periodā. Cenu līmeņa paaugstināšanās nozīmē, ka valūta attiecīgajā ekonomikā zaudē pirktspēju (t.i., ar tādu pašu naudas summu var nopirkt mazāk).
- Nominālā procentu likme Nominālā procentu likme Nominālā procentu likme attiecas uz procentu likmi pirms inflācijas korekcijas. Tas attiecas arī uz aizdevuma līgumā noteikto likmi bez
