Pārvēršanas stratēģija ir indes tablete Indes tablete Indes tablete ir strukturāls manevrs, kas paredzēts, lai kavētu pārņemšanas mēģinājumus, kur mērķa uzņēmums cenšas padarīt sevi mazāk vēlamu potenciālajiem ieguvējiem. To var panākt, pārdodot lētākas akcijas esošajiem akcionāriem, tādējādi mazinot pašu kapitālu, ko ieguvējs saņem stratēģijā, kuru uzņēmumi izmanto, lai palīdzētu pasargāt sevi no naidīgas pārņemšanas. Izmantojot apvēršanas stratēģiju, akcionāri Akcionārs Akcionārs var būt persona, uzņēmums vai organizācija, kurai ir akcijas (-as) attiecīgajā uzņēmumā. Akcionāram jābūt vismaz vienai uzņēmuma akciju vai kopfonda daļai, lai viņi kļūtu par daļēju īpašnieku. mērķa uzņēmuma akcijām ir iespēja iegādāties iegūstošās sabiedrības akcijas - uzņēmums, kas vēlas iesaistīties naidīgā pārņemšanā Hostile Takeover Naidīgs pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic cits uzņēmums (minēts līdz ieguvējam), dodoties tieši pie mērķa sabiedrības akcionāriem, vai nu izsniedzot konkursa piedāvājumu, vai balsojot ar pilnvaru. Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu - par ievērojami atlaidi. Stratēģija darbojas kā naidīga pārņemšanas aizsardzība, jo tā draud krasi atšķaidīt un devalvēt uzņēmuma akcijas, kas vēlas pārņemt mērķi.
Uzziniet vairāk par iegādi un finanšu analīzi, izmantojot Finance M&A Financial Modeling Course!
Flip-over stratēģijas process
Pārvērstās indes tabletes ir mērķa uzņēmuma iespēja tikai tad, ja:
- Potenciālais iegūstošais uzņēmums ir izteicis pārņemšanas piedāvājumu, un piedāvājums nav noraidīts tieši.
- Iegūstošās sabiedrības statūti Uzņēmuma nolikums Uzņēmuma statūti ir noteikumi, kas reglamentē uzņēmuma vadību, un viens no pirmajiem jautājumiem, kuru direktora padome ir noteikusi brīdī, kad uzņēmums tiek dibināts. Šādi nolikumi parasti tiek izveidoti pēc tam, kad ir iesniegti statūti, kuros ir izklāstīti noteikumi mērķa uzņēmuma akcionāriem, lai veiksmīgas pārņemšanas gadījumā viņi varētu nopirkt viņu akcijas par cenu ar atlaidi.
Tiesības pirkt akcijas ar ievērojamu atlaidi stājas spēkā tikai tad, kad naidīgā pārņemšana ir veiksmīga. Tajā brīdī mērķa sabiedrības akcionāru tiesības iegādāties iegādātāja akcijas ar atlaidi tiek “pārceltas” (aktivizētas). Tiesības iegādāties akcijas ar atlaidi var attiekties vai nu uz parastajām akcijām, vai arī uz priviliģētajām akcijām. Priekšroka akcijām. Priekšrocības akcijas (priekšrocību akcijas, priekšrocību akcijas) ir akciju īpašumtiesību klase sabiedrībā, kurai ir prioritāra prasība pret uzņēmuma aktīviem, salīdzinot ar parastajām akcijām. . Akcijas ir vecākas par parastajām akcijām, bet ir jaunākas par parādiem, piemēram, obligācijām. .
Iegūstošās sabiedrības akciju dziļi diskontētā cena nodrošina spēcīgu stimulu mērķa sabiedrības akcionāriem izmantot pirkšanas iespēju. Jo lielāks ir to personu skaits, kuras iegādājas iegūstošās sabiedrības diskontētās akcijas un jo vairāk iegādājas diskontētās akcijas, jo vājākas kļūst iegūstošās sabiedrības akcijas. Akciju atšķaidīšana rada arī spiedienu uz akciju cenu, jo katra akcija tagad ir mazāka kapitāla procentuālā daļa. Pašu kapitāls Finansēs kapitāls ir akcionāru īpašumā esošo aktīvu tirgus vērtība pēc visu parādu nomaksas. Grāmatvedībā pašu kapitāls attiecas uz akcionāru pašu kapitāla bilances vērtību bilancē, kas ir vienāda ar aktīviem, no kuriem atskaitītas saistības. Termins "pašu kapitāls" finansēs un grāmatvedībā ir saistīts ar taisnīgas un vienlīdzīgas attieksmes procentiem uzņēmumā.
Pārvēršanas negatīvo ietekmi bieži visvairāk izjūt iegūstošā uzņēmuma esošie akcionāri. Viņiem nav iespēju iegādāties uzņēmuma akcijas par cenu ar atlaidi. Tā vietā viss, ko viņi var darīt, ir sēdēt un skatīties, kā samazinās viņu pašu līdzdalības vērtība.
Pārmērīgas indes tablešu stratēģijas ietekme
Pārvēršanas stratēģija parasti ir ļoti efektīva, jo izredzes redzēt tā akcijas stipri atšķaidītas - un tās esošie akcionāri ir ļoti nelaimīgi - ir tik pievilcīgas pircējam. Stratēģija ir izstrādāta, lai piespiestu iegūstošo uzņēmumu piedāvāt labākus nosacījumus pārņemšanai vai vispār atteikties no pārņemšanas mēģinājuma.
Vairumā gadījumu pārvēršanas stratēģija pilnībā neaptur pārņemšanu. Tomēr tas parasti noved pie tā, ka iegūstošais uzņēmums atsakās no naidīgas pārņemšanas idejas, lai izvairītos no pārvēršanas noteikumu aktivizēšanas. Tā vietā iegādātājs, visticamāk, vērsīsies pie mērķa uzņēmuma ar draudzīgu pārņemšanas priekšlikumu, ar noteikumiem, kas mērķa uzņēmumam ir daudz labāks piedāvājums.
Korporatīvo finanšu institūta® finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķis (FMVA) ™ FMVA® sertifikāts Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma māca visu, kas jums jāzina par finanšu modelēšanu un analīzi, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķis!
“Brālēns” Flip-over stratēģijai - Flip-in
Flip-over stratēģija ir nedaudz līdzīga citas bieži lietotās indes tablešu stratēģijas - flip-in stratēģijas - variantam. Ieslēgšanas stratēģija nāk no noteikuma mērķa uzņēmuma, nevis iegūstošās sabiedrības statūtos. Kad tiek uzsākts naidīgs pārņemšanas mēģinājums, automātiski tiek aktivizēta ieslēgšanās stratēģija.
Flip-in stratēģija ļauj mērķa uzņēmuma esošajiem akcionāriem, bet ne potenciālajam pircējam, iegādāties papildu mērķa akcijas par ievērojami zemāku cenu. Tas ir ārkārtīgi spēcīgs stimuls uzņēmuma akcionāriem, jo viņi var nopirkt jaunas akcijas zem pašreizējās tirgus cenas un nekavējoties tās pārdot atklātā tirgū ar peļņu.
Šī aizsardzības stratēģija parasti ievērojami samazina mērķa uzņēmuma akcijas. Parasti tas ir efektīvs pārņemšanas preventīvs faktors, jo mērķa krājumu samazināšanās nozīmē, ka ieguvējam būs jāpērk vairāk akciju, pirms tas var iegūt kontrolpaketi mērķa uzņēmumā.
Kad darbojas indes tabletes
Indes tablešu stratēģijas var būt ārkārtīgi efektīva aizsardzība uzņēmumam, kas saskaras ar pārņemšanu. Pārņemšanas piedāvājumiem ar nosacījumiem, kas, iespējams, ir negodīgi pret mērķa sabiedrību, pārvēršanas stratēģija ir īpaši efektīva, jo tā nospiež ieguvēju sabiedrību, samazinot savu akciju daļu vērtību, mērķējot uz ieguvēja apakšējo pozīciju, lai piesaistītu labākus nosacījumus. pārņemšanas situācijā.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un pilnveidot savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Apvienošanās un iegādes finanšu modelēšana
- Control Premium Control Premium kontroles prēmija attiecas uz summu, kuru pircējs ir gatavs maksāt, pārsniedzot akciju patieso tirgus vērtību, lai iegūtu kontrolpaketes īpašumtiesības publiski tirgotā uzņēmumā. Nosakot, cik daudz jāpiedāvā kā kontroles prēmija, kas pazīstama arī kā pārņemšanas prēmija, ir būtisks apsvērums apvienošanās un pārņemšanas gadījumos.
- Draudzīga pārņemšana Draudzīga pārņemšana M&A darījumos draudzīga pārņemšana ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic ieguvējs / pretendents ar mērķa uzņēmuma vadības un valdes piekrišanu vai apstiprinājumu.
- Baltais bruņinieks Baltais bruņinieks Baltais bruņinieks ir uzņēmums vai privātpersona, kas iegādājas mērķa uzņēmumu, kuru tuvu pārņem melnais bruņinieks. Baltā bruņinieka pārņemšana ir vēlamā iespēja melnā bruņinieka naidīgai pārņemšanai, jo baltie bruņinieki veic “draudzīgu iegādi”, kopumā saglabājot pašreizējo vadības komandu.
