Darbības risks - pārskats, kā izmērīt, piemērs

Darbības risks ir risks, kas saistīts ar uzņēmuma izmaksu struktūru. Konkrētāk, tas ir risks, ar kuru uzņēmums saskaras, pateicoties tā darbības nemainīgo izmaksu līmenim. Kopā ar pārdošanas risku, darbības risks ir viena no divām biznesa riska sastāvdaļām.

Darbības risks

Darbības risks kā biznesa riska sastāvdaļa

Biznesa risks ir risks, kas saistīts ar uzņēmuma pamatdarbības ienākumiem. Darbības ienākumi Pamatdarbības ienākumi, kurus dēvē arī par pamatdarbības peļņu vai Peļņa pirms procentiem un nodokļiem (EBIT), ir ieņēmumu summa, kas paliek pēc tiešo un netiešo darbības izmaksu atskaitīšanas. Procentu izdevumi, procentu ienākumi un citi ieņēmumi, kas nav saistīti ar operāciju, netiek ņemti vērā, aprēķinot pamatdarbības ienākumus. Mēs varam sadalīt biznesa risku divos komponentos:

  1. Darbības risks - Saistīts ar uzņēmuma izmaksu struktūru un nemainīgo izmaksu līmeni.
  2. Pārdošanas risks - Saistīts ar nenoteiktību pārdošanas apjoma radīšanā preču un pakalpojumu cenu un apjoma mainības dēļ. Produkti un pakalpojumi Produkts ir taustāms priekšmets, kas tiek laists tirgū, lai to iegādātos, pievērstu uzmanību vai patērētu, kamēr pakalpojums ir nemateriāls. prece, kas rodas no pārdotas.

Darbības risks un fiksētās izmaksas

Jo augstāks ir uzņēmuma darbības nemainīgo izmaksu līmenis, jo lielāks ir darbības risks. Atšķirībā no mainīgajām izmaksām, kas ir atkarīgas no ražošanas līmeņa, fiksētās izmaksas nemainās atkarībā no gūtajiem ieņēmumiem.

  • Kad nemainīgās izmaksas ir augstas, uzņēmumam ir grūtāk pielāgot savas izmaksas atbilstoši pārdošanas svārstībām.
  • Būtiskas pārdošanas apjoma izmaiņas var izraisīt strauju pamatdarbības peļņas pieaugumu, bet arī lielus darbības zaudējumus.

Darbības riska noteikšana

Darbības riska mērīšanu var veikt, piemērojot elastības jēdzienu. Precīzāk, mēs varam izmantot tādus rādītājus kā darbības sviras pakāpe (DOL), kas ir ļoti populārs darbības riska rādītājs.

Darbības sviras pakāpe nosaka darbības ienākumu jutīgumu pret pārdoto vienību izmaiņām. To mēra kā darbības ienākumu procentuālās izmaiņas, dalītas ar pārdotās vienības procentuālajām izmaiņām:

Darbības risks - DOL formula

Piemēram, ja mēs aprēķinājām A uzņēmuma darbības sviras pakāpi un atradām vērtību 3, tas nozīmē, ka uzņēmums A piedzīvotu 3% pamatdarbības ienākumu pieaugumu par katru pārdoto vienību 1% pieaugumu.

DOL ir dinamisks mērs

Darbības sviras pakāpe nav statisks rādītājs, bet tās vērtība mainās, pamatojoties uz izlaides līmeni.

  • Izlaides līmeņos, par kuriem pamatdarbības ienākumi ir negatīvi, arī darbības sviras pakāpe ir negatīva.
  • Izlaides līmeņos, par kuriem pamatdarbības ienākumi ir ļoti tuvu nullei, DOL ir ļoti jutīgs pret pārdoto vienību izmaiņām.
  • Produkcijas līmenī, kura pamatdarbības ienākumi ir vienādi ar 0, DOL nav definēts, jo saucējs formulā ir 0.

Praktisks piemērs - Darbības riska mērīšana

Wonder Cars LLC ražo detaļas automobiļu rūpniecībai. Tā kā tas ir rūpniecības uzņēmums ar ievērojamām vajadzībām ražošanas jaudas ziņā, tā izmaksu struktūru raksturo augstas nemainīgās izmaksas. Konkrētāk, pašreizējos apstākļos Wonder Cars:

  • Pārdod tikai vienu produktu ar vienības cenu 850 USD;
  • Sedz mainīgās izmaksas USD 250 par katru saražoto gabalu; un
  • Sedz kopējās fiksētās izmaksas USD 2 000 000 gadā.

Pieņemot, ka uzņēmums tagad ražo un pārdod 10 000 vienību gadā, aprēķināsim darbības sviras pakāpi, kad uzņēmums palielina savu produkciju par 5%.

  • Ar 10 000 pārdotu vienību Wonder Cars gūst ieņēmumus 8 500 000 USD un sedz kopējās izmaksas 4 500 000 USD. Tas nozīmē darbības ienākumus 4 000 000 USD.
  • Ar 10 500 pārdotu vienību Wonder Cars gūst ieņēmumus 8 925 000 USD un sedz kopējās izmaksas 4 625 000 USD. Tas pārvērš 4 300 000 USD pamatdarbības ienākumus.

Tagad mēs varam aprēķināt darbības sviras pakāpi:

  • Vienādojuma skaitītājs ir vienāds ar 7,5%, kas ir pamatdarbības ienākumu procentuālais pieaugums;
  • Vienādojuma saucējs ir vienāds ar 5%, kas ir pārdoto vienību procentuālais pieaugums.

Tāpēc DOL ir 1.5.

Vēl viens piemērs - zemākas fiksētās izmaksas

Pieņemsim, ka Wonder Cars nesen atrada efektīvu stratēģiju, lai daļu savas produkcijas nodotu ārpakalpojumu piegādātājam, kas tiktu maksāts par vienību. Citiem vārdiem sakot, uzņēmums varēs demontēt daļu savas ražošanas jaudas, samazinot fiksētās izmaksas, vienlaikus palielinot mainīgās izmaksas.

Konkrētāk, Wonder Cars varēs saražot 10 000 vienību gadā ar šādu izmaksu struktūru:

  • 450 USD mainīgo izmaksu par katru saražoto vienību; un
  • Kopējās fiksētās izmaksas USD 1 200 000.

10 000 vienību ražošanai Wonder Cars sedz kopējās izmaksas 5 700 000 USD. Ja vidējā pārdošanas cena nemainīsies, uzņēmums gūs 2 800 000 USD pamatdarbības peļņu.

Ja uzņēmums palielinātu ražošanu un pārdošanas apjomus par 5% līdz 10 500 vienībām gadā, Wonder Cars:

  • Gūstiet kopējos ieņēmumus 8 925 000 USD gadā; un
  • Sedziet mainīgās izmaksas 4 725 000 USD un nemainīgās izmaksas 1 200 000 USD, kopā 5 925 000 USD. Tas pārvērš pamatdarbības peļņu 3 000 000 USD.

Šādos apstākļos Wonder Cars, protams, nopelna mazāk naudas, bet DOL, un tāpēc darbības risks kļūst mazāks. Tas ir tāpēc, ka:

  • Vienādojuma skaitītājs tagad ir vienāds ar 7,14%, kas ir pamatdarbības ienākumu procentuālais pieaugums; un
  • Vienādojuma saucējs ir vienāds ar 5%.

Tāpēc darbības sviras pakāpe samazinās līdz 1,428, kas pirmajā piemērā ir zemāka par 1,5.

Citiem vārdiem sakot, Wonder Cars pamatdarbības ienākumi kļūst mazāk jutīgi pret pārdošanas izmaiņām, kas nozīmē, ka samazinās arī uzņēmuma darbības risks.

Pareizais darbības riska līmenis

Uzņēmumam nevajadzētu ne samazināt, ne samazināt operacionālā riska līmeni. Pareizais darbības riska līmenis ir atkarīgs no vairākiem faktoriem, piemēram:

  • Nozares raksturojums: Lai efektīvi darbotos, dažu nozaru uzņēmumiem, iespējams, būs jāsedz noteikts nemainīgo izmaksu līmenis.
  • Bilances stāvoklis: Uzņēmumi ar sliktu bilanci tuvosies darbības riskam atšķirīgi no finansiāli stabilākiem uzņēmumiem.
  • Vispārējā stratēģija un izvairīšanās no riska līmenis: Tā kā augstāks operacionālā riska līmenis palielina gan zaudējumus, gan peļņu, dažu uzņēmumu vadība var labprātīgi izlemt uzņemties lielāku operacionālo risku strukturāli vai oportūnistiski, ja ir noteikti daži labvēlīgi apstākļi.

Vairāk resursu

Finanses piedāvā sertificētu banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītiķu analītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, paktu modelēšanu, aizdevumu atmaksas un vairāk. sertifikācijas programma tiem, kas vēlas karjeru pārcelt uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un attīstītu savu zināšanu bāzi, lūdzu, izpētiet tālāk norādītos atbilstošos papildu resursus:

  • Biznesa risks Biznesa risks Biznesa risks attiecas uz draudu uzņēmuma spējai sasniegt finanšu mērķus. Biznesā risks nozīmē, ka uzņēmuma vai organizācijas plāni var neizdoties, kā sākotnēji plānots, vai ka tas var nepildīt izvirzīto mērķi vai sasniegt mērķus.
  • Fiksētās un mainīgās izmaksas Fiksētās un mainīgās izmaksas Izmaksu var klasificēt vairākos veidos atkarībā no tā veida. Viena no populārākajām metodēm ir klasifikācija pēc fiksētajām un mainīgajām izmaksām. Fiksētās izmaksas nemainās, palielinoties / samazinoties ražošanas apjoma vienībām, savukārt mainīgās izmaksas ir tikai atkarīgas
  • Cenu elastība Cenu elastība Cenu elastība attiecas uz to, kā mainās preces pieprasītais vai piegādātais daudzums. Citiem vārdiem sakot, tas mēra, cik daudz cilvēki reaģē uz preces cenas izmaiņām.
  • Sistemātiskais risks Sistemātiskais risks Sistemātiskais risks ir tā kopējā riska daļa, kuru izraisa faktori, kurus nevar kontrolēt konkrēts uzņēmums vai indivīds. Sistemātisku risku izraisa faktori, kas ir ārpus organizācijas. Visi ieguldījumi vai vērtspapīri ir pakļauti sistemātiskam riskam, tāpēc tas ir nediferencējams risks.

Jaunākās publikācijas