Privātajā kapitālā skaudības koeficients ir koeficients, kas parāda investoru samaksāto cenu attiecībā pret cenu, kuru vadības komanda maksā par attiecīgajām uzņēmuma pamatkapitāla daļām. Citiem vārdiem sakot, skaudības koeficients norāda, cik daudz uzņēmuma vadītāji iztērēja attiecībā pret privātā kapitāla ieguldītājiem Privātā kapitāla fondi Privātā kapitāla fondi ir kapitāla kopas, kas jāiegulda uzņēmumos, kas rada iespēju iegūt augstu peļņas līmeni. Viņiem ir fiksēts to pašu kapitāla daļu iegādei.
Skaudības koeficienta jēdziens galvenokārt tiek izmantots vadības izpirkšanas (MBO) kontekstā. Vadības izpirkšana (MBO) Pārvaldības izpirkšana (MBO) ir korporatīvo finanšu darījums, kurā darbojošās sabiedrības vadības komanda iegādājas biznesu, aizņemoties naudu. Skaudības koeficients var būt vadības galvenais rādītājs, cenšoties iegūt lielāku īpašumtiesību daļu. kompānija.
Izpirkšanas darījumos darījuma panākumi ir ļoti atkarīgi no uzņēmuma pašreizējo vadītāju apņemšanās. Šī iemesla dēļ saldo kapitālu (t.i., pašu kapitālu, kas rezervēts kā stimuls vadībai) bieži iekļauj izpirkšanā. Turklāt ārējie investori (privātā kapitāla ieguldītāji) parasti iegādājas savas kapitāla daļas uzņēmumā ar augstāku novērtējumu nekā uzņēmuma vadītāji.
Skaudības koeficienta nozīme
Skaudības koeficients ir rādītājs, kas var palīdzēt noteikt darījuma pievilcību katrai ieguldītāja pusei. Vispārējais noteikums ir tāds, ka augstāka skaudības attiecība norāda uz labāku darījumu vadībai. Augstāka attiecība parāda, ka privātā kapitāla investori ir gatavi atalgot uzņēmuma vadību par spēju radīt vērtību uzņēmumam. Turklāt augsts rādītājs norāda uz intensīvu konkurenci starp privātā kapitāla ieguldītājiem, kuri vēlas iesaistīties darījumā.
Izmantojot skaudības koeficientu, uzņēmuma vadība var novērtēt privātā kapitāla ieguldītāju uzticību darījumam. Augstāks skaudības koeficients norāda, ka ārējie investori ir stingri apņēmušies iesaistīties darījumā.
Kā aprēķināt skaudības attiecību
Attiecību var aprēķināt, izmantojot šādu formulu:
Piemērs
Korporācijas RedWhite vadība uzskata uzņēmuma vadības izpirkšanu par izejas stratēģiju, lai padarītu uzņēmumu par privātu Privāts vs Publisks Uzņēmums. Galvenā atšķirība starp privāto un publisko uzņēmumu ir tā, ka valsts uzņēmuma akcijas tiek tirgotas biržā, savukārt privāta uzņēmuma akcijas nav. . Tomēr vadītājiem trūkst pietiekama kapitāla, lai no tā pašreizējiem īpašniekiem iegūtu pietiekamu kapitāla daļu uzņēmumā. Tādējādi viņi nolemj finansēt darījumu ar privātā kapitāla uzņēmumiem.
Vadītāji vēršas pie divām privātā kapitāla firmām: ABC Capital un XYZ Capital. ABC Capital piedāvā vadītājiem šādu darījumu: ABC Capital iegādāsies 85% uzņēmuma daļu par 38 miljoniem ASV dolāru, bet vadītāji iegūs 15% kapitāla par 2 miljoniem ASV dolāru. XYZ Capital piedāvā finansēt 75% pašu kapitāla iegādi par 35 miljoniem ASV dolāru, bet pārējie 25% vadītāji iegādāsies par 5 miljoniem ASV dolāru.
Vadītāji var noteikt labāku piedāvājumu, aprēķinot katra piedāvājuma skaudības attiecību:
Pārvaldnieki izvēlas ABC Capital piedāvājumu, jo tas nodrošina daudz lielāku koeficientu (3,35).
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Control Premium Control Premium kontroles prēmija attiecas uz summu, kuru pircējs ir gatavs maksāt, pārsniedzot akciju patieso tirgus vērtību, lai iegūtu kontrolpaketes īpašumtiesības publiski tirgotā uzņēmumā. Nosakot, cik daudz jāpiedāvā kā kontroles prēmija, kas pazīstama arī kā pārņemšanas prēmija, ir būtisks apsvērums apvienošanās un pārņemšanas gadījumos.
- Nemateriālā vērtība Nemateriālā vērtība grāmatvedībā nemateriālais aktīvs. Nemateriālās vērtības jēdziens tiek izmantots, kad uzņēmums, kas vēlas iegādāties citu uzņēmumu, ir gatavs maksāt cenu, kas ir ievērojami augstāka nekā uzņēmuma neto aktīvu patiesā tirgus vērtība. Elementi, kas veido nemateriālās vērtības nemateriālo vērtību
- Sviras izpirkšana (LBO) Sviras izpirkšana (LBO) Sviras izpirkšana (LBO) ir darījums, kurā bizness tiek iegūts, izmantojot parādu kā galveno atlīdzības avotu. LBO darījums parasti notiek, ja privātā kapitāla (PE) firma aizņemas cik vien iespējams no dažādiem aizdevējiem (līdz 70-80% no pirkuma cenas), lai panāktu iekšējās likmes atdevi IRR> 20%
- Top 10 privātā kapitāla firmas Top 10 privātā kapitāla firmas Kas ir 10 labākās privātā kapitāla firmas pasaulē? Mūsu desmit lielāko PE uzņēmumu saraksts, kas sakārtots pēc kopējā piesaistītā kapitāla. Kopīgas stratēģijas P.E. ietver izpirkto kredītu (LBO), riska kapitālu, izaugsmes kapitālu, grūtībās nonākušos ieguldījumus un starpstāvokli.
