Herfindāla-Hiršmana indekss ir indekss, kas mēra nozares tirgus koncentrāciju. Ļoti koncentrēta nozare ir tā, kurā tikai dažiem nozares spēlētājiem pieder liela daļa tirgus daļas, kā rezultātā gandrīz monopolistiska monopolistiskā konkurence. Monopolistiskā konkurence ir tirgus struktūra, kurā ir daudz firmu, kas pārdod produktus, kas tiek diferencēti bez ideāli aizstājēji. situāciju. Zema koncentrācijas pakāpe nozīmē, ka nozare ir tuvāk ideālas konkurences scenārijam, kur daudzas uzņēmumi ir vairāk vai mazāk vienāda lieluma.
Herfindāla-Hiršmana indekss tiek izmantots, lai uzraudzītu apvienošanās un pārņemšanas potenciālo ietekmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādos pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas nozarē. Tas ir kvantitatīvs pasākums, ko regulatori var minēt, lai uzliktu veto M&A darījumiem. Un otrādi, uzņēmumi var iekļaut indeksu savos M&A priekšlikumos, lai norādītu, ka apvienošanās neradīs monopolistisku tirgu. Jo zemāks ir HHI, jo vairāk enerģijas patērētājiem ir šajā nozarē. Tādējādi cenas parasti ir zemākas, un uzņēmuma peļņa ir saspiesta.
Kā tiek aprēķināts Herfindāla-Hiršmana indekss (HHI)?
Lai aprēķinātu Herfindāla-Hiršmana indeksu, mēs ņemam katras nozares uzņēmuma procentuālo tirgus daļu, noapaļojam šo skaitli un pēc tam saskaitām visus kvadrātus. Herfindāla-Hiršmana indeksa aprēķināšanas formula ir šāda:
Kur:
S1, S2 utt. - attiecas uz procentuālo tirgus daļu, kas dažādiem uzņēmumiem pieder attiecīgajā nozarē
Herfindāla-Hiršmana indeksa skala
Herfindāla-Hiršmana indekss svārstās no 1 (vismazāk koncentrēts) līdz 10 000 (viskoncentrētākais). 10 000 skaitlis nāk no teorētiskā scenārija, kad šajā nozarē darbojas tikai viens uzņēmums ar 100% tirgus daļu. Saskaņā ar ASV Tieslietu departamenta datiem HHI, kas mazāks par 1500, pārstāv nozari ar zemu tirgus koncentrāciju. HHI, kas svārstās no 1500 līdz 2500, norāda mērenu koncentrāciju. HHI vērtības, kas pārsniedz 2500, nozīmē ļoti koncentrētu nozari. Zemāk redzamais grafiks ilustrē šo klasifikāciju:
ASV Tieslietu departaments arī uztur vispārēju īkšķa noteikumu, ka, ja tiek prognozēts, ka M&A darījums nozares HHI paaugstinās par vairāk nekā 200 punktiem, varētu būt pamatotas bažas, ka darījums var pārkāpt noteiktus konkurences likumus. Tādējādi uz šādiem darījumiem attiecas lielāka pārbaude. Darījumu veidotājiem būtu jāpiedāvā pierādījumi, ka apvienošanās neliks nozarei pārmērīgi pāriet uz monopolistisku scenāriju.
Herfindāla-Hiršmana indeksa piemērs
Apsveriet Amerikas rūpniecību, kas sastāv no astoņām firmām ar tirgus daļu attiecīgi 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13% un 9%. Valdība vēlas novērtēt nozares koncentrācijas pakāpi.
Iepriekš redzamajā tabulā mēs redzam, ka attiecīgās nozares HHI ir 2,036, kas to klasificē kā vidēji koncentrētu nozari. Turpmākie uzņēmuma A vadītie M & As potenciāli varētu paaugstināt HHI par vairāk nekā 200 punktiem un pat paaugstināt indeksu virs 2500.
Ir arī svarīgi atzīmēt, ka kvadrātu aprēķināšanā tiek izmantota visa procentuālā skaitļu versija. Piemēram, A uzņēmuma ieguldījums HHI ir 1225, kas ir kvadrāts ar 35, nevis kvadrāts ar 0,35.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu skaidrojumu par Herfindāla-Hiršmana indeksu. Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai uzzinātu vairāk par saistītajām tēmām, skatiet šādus finanšu resursus:
- Uzņēmumu apvienošanās un iegādes M&A kurss
- Relatīvā spēka indekss (RSI) Relatīvā stipruma indekss (RSI) Relatīvā stipruma indekss (RSI) ir viens no populārākajiem un visplašāk izmantotajiem impulsa oscilatoriem. Sākotnēji to izstrādāja slavenais mašīnbūves inženieris, kurš kļuva par tehnisko analītiķi Dž. RSI mēra gan cenu izmaiņu ātrumu, gan ātrumu
- Apvienošanās veidi Apvienošanās veidi Apvienošanās attiecas uz līgumu, kurā divi uzņēmumi apvienojas, veidojot vienu uzņēmumu. Citiem vārdiem sakot, apvienošanās ir divu uzņēmumu apvienošana vienā juridiskā vienībā. Šajā rakstā mēs aplūkojam dažāda veida apvienošanās, kuras uzņēmumi var veikt. Apvienošanās veidi Ir pieci dažādi veidi
- Big Mac indekss Big Mac indekss Big Mac indekss ir instruments, kuru 1980. gados izstrādāja ekonomisti, lai pārbaudītu, vai dažādu valstu valūtas piedāvā aptuveni vienādu pamata pieejamības līmeni. Big Mac indekss ir balstīts uz pirktspējas paritātes (PPP) teoriju.
