Net-Net - pārskats, NCAV, veiksmes ieguldīšana un kļūmes

Net-net ir termins, ko lieto uzņēmumam ar tirgus kapitalizāciju, kas ir mazāka par starpību starp uzņēmuma apgrozāmajiem aktīviem un kopējām saistībām. Vienādojumā netiek ņemti vērā ilgtermiņa aktīvi, piemēram, pamatlīdzekļi (PP&E) PP&E (pamatlīdzekļi) PP&E (pamatlīdzekļi) ir viens no galvenajiem ilgtermiņa aktīviem, kas atrodami Bilance. PP&E ietekmē Capex, nolietojums un pamatlīdzekļu iegāde / izvietošana. Šiem aktīviem ir galvenā loma uzņēmuma darbības, nākotnes izdevumu un nemateriālo aktīvu finanšu plānošanā un analīzē.

Net-Net

Neto-neto ieguldījumus izmanto, balstoties uz izpratni, ka, ja neto-neto (uzņēmums) tiek pārdots, apgrozāmie līdzekļi Apgrozāmie aktīvi Apgrozāmie aktīvi ir visi aktīvi, kurus viena gada laikā var pamatoti pārveidot naudā. Tos parasti izmanto, lai mērītu uzņēmuma likviditāti. tiktu izmantoti, lai nokārtotu saistības vai saistības, un atlikusī summa (nauda) būs lielāka nekā uzņēmuma tirgus kapitalizācija. Citiem vārdiem sakot, akciju cena ir zemāka par uzņēmuma neto pašreizējo aktīvu vērtību (NCAV).

Kāda ir neto pašreizējā aktīvu vērtība (NCAV)?

Neto apgrozāmo aktīvu vērtība (NCAV) ir apgrozāmo līdzekļu vērtība, no kuras atskaitītas kopējās saistības, ieskaitot priekšrocību akcijas un ārpusbilances saistības. NCAV tiek aprēķināts, noņemot ilgtermiņa aktīvu komponentu no kopējiem aktīviem, likvidācijas gadījumā atstājot ļoti konservatīvu uzņēmuma vērtības aprēķinu. NCAV stratēģiju un neto neto ieguldījumus 1930. gados izveidoja Benjamin Graham, un tie tika uzskatīti par labu aizstājēju uzņēmuma reālās pasaules maksātspējas vērtības noteikšanai.

Ieguldījuma cena NCAV

Saistīts jēdziens ir daudzkārtējs, kurā iesaistīta NCAV. P / NCAV var palīdzēt investoriem un analītiķiem noteikt, vai akcijas ir zemākas vai pārvērtētas. Zems P / NCAV nozīmē, ka krājums ir nepietiekami novērtēts. Uzņēmums var mainīt savu NCAV, atpērkot vai emitējot parastās akcijas.

Net-Net ieguldījumi: Vorena bufetes perspektīva

Net-net stratēģiju izmantoja Vorens Bufets, lai palielinātu savus ieguldījumus. Viņš to tautā dēvēja par “cigāru muca” ieguldījumu tehniku. Stratēģija tika pārņemta no Greiema, un Buffet nāca klajā ar vienkāršu likumu, kā nopirkt akcijas. Viņš teica, ka, ja akciju cena ir mazāka par 2/3 no apgrozāmo līdzekļu un kopējo saistību starpības, tas ir neto-neto krājums. Vienādojums ir norādīts zemāk:

Net-Net investīciju stratēģija

Bafets paziņoja, ka vienīgais noteikums ir vienādojums, un tam nav nepieciešams analizēt uzņēmuma finanšu pārskatus, veikt fundamentālu analīzi vai veikt nekādus kvalitatīvus vai kvantitatīvus spriedumus. Stratēģija bija mazliet pretrunīga, jo lielākā daļa akciju, kas ir neto-neto akcijas, nav ļoti pieprasītas, un cilvēki no tām izvairās, jo viņi tirgo par smieklīgi zemām cenām. Turklāt cilvēki baidās ieguldīt uzņēmumos, kuros var notikt bankrots (lai gan arī šādos gadījumos ir peļņas gūšanas gadījumi).

Neto-neto investīciju stratēģijas panākumi

Ir interesanti redzēt, ka, neskatoties uz to, ka neto neto ir tik svārstīga stratēģija, stratēģija dod pozitīvu atdevi. Ir vairāki faktori, kāpēc net-net stratēģija tiek uzskatīta par veiksmīgu, tostarp:

1. Krājumu riskantums

Aplūkojot tirgus datus par neto-tīro krājumu grozu, akcijām ir tendence uzrādīt beta beta. Ieguldījumu vērtspapīra (t.i., akciju) beta (β) ir tā ienesīguma svārstību mērījums attiecībā pret visu tirgu. To izmanto kā riska mēru un tā ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) neatņemama sastāvdaļa. Uzņēmumam ar augstāku beta līmeni ir lielāks risks un arī lielāka paredzamā atdeve. (svārstīgums) ir lielāks par 1, norādot, ka jebkura kustība tirgos radīs lielāku ietekmi uz krājumu akciju cenas izmaiņām (norādot, kāpēc šādi krājumi vēsturiski ir bijuši labāki nekā citi vidējie krājumi).

2. Tirgus likviditāte

Ja uzņēmuma akcijas tiek pārdotas zem NVAC, tas parasti ir mazs uzņēmums ar nelikvīdiem krājumiem. Tā kā akcijas ir grūti pirkt / pārdot, ieguldītājam būs vajadzīgs laiks, lai viņš reaģētu uz visiem jaunumiem, kas nāk par akcijām. Tāpēc par šādām akcijām ieguldītāji saņem lielāku prēmiju, lai kompensētu nelikvīdu risku, ar kuru tie tiek pakļauti.

3. Ilgtermiņa atcelšana

Tirdzniecībā izplatīts jēdziens ir tāds, ka viss galu galā atgriezīsies pie vidējā līmeņa, un, ja kaut kas iepriekš ir bijis slikts, tas tagad darbosies labi. Pētījumi liecina, ka neto-neto krājumu veiktspēja varētu būt tāpēc, ka tiem agrāk neveicās pārāk labi (lai gan šis arguments var šķist kļūdains un neobjektīvs).

4. Finanšu grūtības

Jebkurš uzņēmums, kas izrāda likviditātes vai maksātspējas problēmas, parasti gūst negatīvu tirgus reakciju. Negatīvā reakcija bieži noved pie tā, ka akciju cena nokrīt zem patiesās tirgus cenas (padarot uzņēmumu par zemu novērtētu un līdz ar to potenciāli pievilcīgu ieguldījumu).

Net-Net investīciju stratēģijas kļūmes

Tīkla-tīkla stratēģijai ir noteiktas nepilnības, jo ne visi no tā var gūt labumu. Ieguldījumu tehnika ne vienmēr darbojas, un daži ieguldītāji, izmantojot stratēģiju, mēnešiem ilgi demonstrē nepietiekamu sniegumu. Stratēģijai ir tendence labi darboties, ja to izmanto ilgākam periodam. Investīciju horizonts ir termins, ko izmanto, lai noteiktu, cik ilgi ieguldītājs vēlas saglabāt savu portfeli pirms vērtspapīru pārdošanas ar peļņu. Indivīda ieguldījumu horizontu ietekmē vairāki dažādi faktori. Tomēr galvenais noteicošais faktors bieži ir ieguldītāja riska apjoms (pamatojoties uz iepriekšējā sadaļā minētajiem veiksmes faktoriem).

Vēl viena stratēģijas problēma rodas, ja ieguldītāji nediferencē un koncentrējas uz vienu līdz divām akcijām, lai veiktu darbu. Iespējams, ka ne katrs neto-neto krājums nesniedz gaidīto pieaugumu, tāpēc ir ļoti svarīgi dažādot un ieguldīt neto-neto krājumu grozā. Neto-neto stratēģija labi darbojas nelikvīdām akcijām, un, tā kā lielākā daļa investoru nespēj nopirkt akcijas maz tirgotā apjoma dēļ, viņi galu galā negūst labumu no šīs stratēģijas.

Saistītie lasījumi

Finanses piedāvā sertificētu banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītiķu analītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, paktu modelēšanu, aizdevumu atmaksas un vairāk. sertifikācijas programma tiem, kas vēlas karjeru pārcelt uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:

  • Īstermiņa saistības Īstermiņa saistības Īstermiņa saistības ir saimnieciskas vienības finanšu saistības, kas maksājamas un maksājamas gada laikā. Uzņēmums tos uzrāda bilancē. Saistības rodas, kad uzņēmumam ir veikts darījums, kas ir radījis cerības uz skaidras naudas vai citu ekonomisko resursu aizplūšanu nākotnē.
  • Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija (Market Cap) ir uzņēmuma neizmaksāto akciju jaunākā tirgus vērtība. Tirgus ierobežojums ir vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Investoru kopiena bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību, lai ranžētu uzņēmumus
  • Neto pašreizējā aktīvu vērtība uz akciju (NCAVPS) Neto pašreizējā aktīvu vērtība uz vienu akciju (NCAVPS) Neto kārtējā aktīvu vērtība uz vienu akciju jeb īsāk sakot, ir NCAVPS ir finanšu metrika, lai novērtētu akciju pievilcību. Tas ir termins, kas tika aizsākts
  • Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.

Jaunākās publikācijas

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found