Gearing ir parāda summa Neto parāds Neto parāds = kopējais parāds - nauda. Neto parāds ir finanšu likviditātes rādītājs, kas mēra uzņēmuma spēju nomaksāt visus parādus, ja tie būtu jāmaksā šodien. Salīdzina uzņēmuma kopējo parādu ar tā likvīdajiem aktīviem. - proporcionāli pašu kapitālam - ko uzņēmums izmanto savas darbības finansēšanai. Uzņēmumam, kuram ir augsts kredītreitinga rādītājs, ir liels parāda un pašu kapitāla koeficients. Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība ir sviras koeficients, kas aprēķina kopējā parāda un finanšu saistību vērtību pret kopējo pašu kapitālu. , kas potenciāli palielina biznesa finansiālās neveiksmes risku.
Gearing kalpo kā mērs tam, cik lielā mērā uzņēmums finansē savu darbību, izmantojot naudu, kas aizņēmusies no aizdevējiem Top Banks ASV. Saskaņā ar ASV Federālās noguldījumu apdrošināšanas korporācijas datiem ASV 2014. gada februārī bija 6799 FDIC apdrošinātas komercbankas. Valsts centrālā banka ir Federālo rezervju banka, kas izveidojās pēc Federālo rezervju likuma pieņemšanas 1913. gadā, salīdzinot ar naudu, kas iegūta no akcionāriem. Atbilstošs gearing līmenis ir atkarīgs no nozares, kurā darbojas uzņēmums. Tāpēc ir svarīgi aplūkot uzņēmuma gearing attiecību salīdzinājumā ar salīdzināmiem uzņēmumiem.
Gearing koeficienti
Pastāv vairākas gearing koeficienti, kas salīdzina pašu kapitālu ar uzņēmuma aizņemtiem līdzekļiem. Gearing koeficienti mēra uzņēmuma finanšu riska līmeni. Vispazīstamākā pārnesumu attiecība ietver:
- Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība ir sviras attiecība, kas aprēķina kopējo parādu un finanšu saistību vērtību pret kopējo pašu kapitālu.
- Pašu kapitāla attiecība
- Parāda un kapitāla attiecība
- Parāda apkalpošanas koeficients
- Parāda un akcionāru līdzekļu attiecība
Ja uzņēmumam ir augsts pārnesumkārbas koeficients, tas norāda, ka uzņēmuma sviras ietekme. Finansējums sviras ir stratēģija, kuru uzņēmumi izmanto, lai palielinātu aktīvus, naudas plūsmas un ienesīgumu, lai gan tas var arī palielināt zaudējumus. Ir divi galvenie aizņemto līdzekļu veidi: finanšu un darbības. Lai palielinātu finansiālo ietekmi, firma var aizņemties kapitālu, emitējot fiksēta ienākuma vērtspapīrus vai aizņemoties naudu tieši no aizdevēja. Darbības sviras tvertne ir augsta. Tādējādi tas ir uzņēmīgāks pret jebkādām lejupslīdēm, kas var rasties ekonomikā. Uzņēmums ar zemu pārnesumu attiecību parasti tiek uzskatīts par finansiāli stabilāku.
Pārnesumu attiecība un risks
Pārnesumkārbas pakāpe, neatkarīgi no tā, vai tā ir zema vai augsta, atklāj finansiālā riska līmeni, ar kuru saskaras uzņēmums. Uzņēmums ar lielu virzību ir uzņēmīgāks pret ekonomikas lejupslīdi, un tam ir lielāks saistību nepildīšanas un finanšu neveiksmes risks. Tas nozīmē, ka ar ierobežotām naudas plūsmām, kuras iegūst uzņēmums, tai jāsedz savas darbības izmaksas un jāveic parāda maksājumi. Uzņēmumam bieži var rasties naudas plūsmas trūkums un tas nemaksā akcionāriem un kreditoriem.
Zems gearing koeficients ne vienmēr nozīmē, ka uzņēmuma kapitāla struktūra ir veselīga. Kapitāla ietilpīgas un ļoti cikliskas firmas, iespējams, nespēs finansēt savu darbību tikai no pašu kapitāla. Kādā brīdī viņiem būs jāiegūst finansējums no citiem avotiem, lai turpinātu darbību. Bez parāda finansēšanas bizness var nespēt finansēt lielāko daļu savu darbību un apmaksāt iekšējās izmaksas.
Uzņēmums, kas neizmanto parāda kapitālu, zaudē lētākas kapitāla formas, palielinātu peļņu un lielāku investoru interesi. Piemēram, lauksaimniecības nozares uzņēmumus ietekmē sezonālās prasības pēc viņu produktiem. Tāpēc viņiem bieži ir nepieciešams aizņemties līdzekļus vismaz uz īsu laiku.
Gears izmantošana
Pēc aizdevējiem
Kreditori izmanto gearing koeficientu, lai noteiktu, vai pagarināt kredītu. Viņi nodarbojas ar procentu ienākumu radīšanu, aizdodot naudu. Kreditori apsver gearing koeficientu, lai palīdzētu noteikt aizņēmēja iespējas atmaksāt aizdevumu.
Piemēram, starta uzņēmumam ar augstu pārnesumkārbas koeficientu ir lielāks risks izgāzties. Lielākā daļa aizdevēju labprātāk atturētos no šādiem klientiem. Tomēr monopolistiskie uzņēmumi, piemēram, komunālo pakalpojumu un enerģētikas uzņēmumi, bieži var droši darboties ar augstu parāda līmeni, pateicoties spēcīgajai nozares pozīcijai.
Ieguldītāji
Investori izmanto gearing koeficientu, lai noteiktu, vai bizness ir dzīvotspējīgs ieguldījums. Uzņēmumi ar spēcīgu bilanci un zemu gearing koeficientu vieglāk piesaista investorus. Investori var uzskatīt uzņēmumus ar augstu gearing rādītāju kā pārāk riskantu.
Augsti orientēta firma jau tagad maksā lielus procentus saviem aizdevējiem, un jaunie investori, iespējams, nevēlas ieguldīt savu naudu, jo uzņēmums, iespējams, nespēs atmaksāt naudu.
Salīdzināšanas rīks
Gearing koeficienti tiek izmantoti kā salīdzināšanas rīks, lai noteiktu viena uzņēmuma un cita uzņēmuma darbību tajā pašā nozarē. Ja to izmanto kā atsevišķu aprēķinu, uzņēmuma pārnesumkārbas koeficients, iespējams, nenozīmē daudz. Salīdzinot vienas nozares līdzīgu uzņēmumu gearing koeficientus, tiek iegūti daudz nozīmīgāki dati. Piemēram, uzņēmumu ar 60% gearing var uzskatīt par augstu risku. Bet, ja tā galvenajam konkurentam ir 70% gearing, salīdzinot ar nozares vidējo 80%, salīdzinājumā ar optimālo rādītāju darbojas uzņēmums, kura rādītājs ir 60%.
Finanšu modelēšanas piemērs
Tālāk ir redzams ekrānuzņēmums no Finance's leveraged buyout (LBO) modelēšanas kursa, kurā privātā kapitāla uzņēmums izmanto ievērojamu sviru, lai uzlabotu iekšējo atdeves likmi (IRR) Internal Return of Rate (IRR) Iekšējais atdeves līmenis (IRR) ir diskonta likme, kas projekta nulles pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. kapitāla ieguldītājiem.
Uzņēmumi un finanšu saistības
Ir vairāki gadījumi, kad uzņēmums var iesaistīties finanšu piesaistē, lai stiprinātu kapitāla struktūru. Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Uzņēmuma kapitāla struktūra, ieskaitot:
Līdzekļu piesaistīšana, neatšķaidot īpašumtiesības
Iegūstot jaunu kapitālu, lai atbalstītu uzņēmuma darbību, bizness bauda iespēju izvēlēties starp parāda un pamatkapitālu. Lielākā daļa īpašnieku dod priekšroku parāda kapitālam, nevis pašu kapitālam, jo, emitējot vairāk akciju, tiks mazināta viņu īpašumtiesību daļa uzņēmumā. Ienesīgs uzņēmums var izmantot aizņemtos līdzekļus, lai radītu vairāk ieņēmumu un atdevi izmantotu parāda apkalpošanai, neietekmējot īpašumtiesību struktūru.
Skaidras naudas iztrūkums
Uzņēmumam, kura darbības finansēšanai visa gada garumā galvenokārt izmanto kapitālu, var rasties skaidras naudas iztrūkums, kas ietekmē uzņēmuma parasto darbību. Labākais līdzeklis šādai situācijai ir meklēt papildu naudu no aizdevējiem operāciju finansēšanai. Parāda kapitāls ir viegli pieejams finanšu institūcijām un investoriem, ja vien uzņēmums ir finansiāli drošs.
Investīciju kapitāls
Uzņēmums var pieprasīt lielu kapitālu lielu ieguldījumu finansēšanai, piemēram, konkurentu firmas iegādei vai uzņēmuma, kas iziet no tirgus, būtisko aktīvu iegādei. Šādiem ieguldījumiem nepieciešama steidzama rīcība, un laika ierobežojumu dēļ akcionāri var nebūt spējīgi piesaistīt nepieciešamo kapitālu. Ja bizness ir labos apstākļos ar kreditoriem, tas var ātri iegūt lielas kapitāla summas, ja vien tas atbilst aizdevuma prasībām.
Saistītie lasījumi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu skaidrojumu par Gearing. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) FMVA® sertifikāta nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu mācīties un pilnveidot savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- EV / EBITDA attiecība EV / EBITDA EV / EBITDA tiek izmantota vērtēšanā, lai salīdzinātu līdzīgu uzņēmumu vērtību, novērtējot to uzņēmuma vērtību (EV) ar EBITDA vairākkārtīgi attiecībā pret vidējo. Šajā ceļvedī mēs sadalīsim EV / EBTIDA vairākus tā dažādos komponentos un palīdzēsim jums pakāpeniski to aprēķināt.
- Finanšu svira Finanšu svira Finanšu svira nozīmē aizņemto naudas summu, kas izmantota aktīva iegādei, sagaidot, ka ienākumi no jaunā aktīva pārsniegs aizņemšanās izmaksas.
- Finanšu analīzes rādītāju glosārijs Finanšu analīzes rādītāju glosārijs Terminu vārdnīca un definīcijas parastajiem finanšu analīzes rādītāju terminiem. Ir svarīgi izprast šos svarīgos terminus.
- Sviras rādītāji Sviras rādītāji Sviras koeficients norāda parāda līmeni, kas uzņēmumam radies salīdzinājumā ar vairākiem citiem kontiem tās bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai naudas plūsmas pārskatā. Excel veidne
