Konfidenciālas informācijas memorands (CIM) ir dokuments, ko izmanto apvienošanās un pārņemšanas darījumos. Uzņēmumu apvienošanās un iegādes apvienošanās un apvienošanās process Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīti visi M&A procesa posmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādus pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas, lai sniegtu svarīgu informāciju par pārdodamo uzņēmumu, ieskaitot tā darbības , finanšu pārskati Trīs finanšu pārskati Trīs finanšu pārskati ir peļņas vai zaudējumu aprēķins, bilance un naudas plūsmas pārskats. Šie trīs galvenie paziņojumi ir sarežģīti, vadības komanda un citi dati potenciālajam pircējam.
Šajā rokasgrāmatā tiks sadalītas visas dažādās sadaļas, kas iekļautas lielākajā daļā CIM, un sniegta lejupielādējama veidne, kuru var rediģēt, lai izveidotu savu CIM.
Kas sagatavo piedāvājuma memorandu?
Kad kāds uzņēmums iziet pārdošanas procesu, tas nolīgst ieguldījumu baņķieri vai M&A konsultāciju firmu. Pirmais baņķiera solis ir izprast uzņēmumu un savākt pēc iespējas vairāk informācijas no augstākās vadības, lai izstrādātu uzņēmuma profilu.
Baņķieris sagatavo CIM un izmanto to kā mārketinga dokuments, kuras mērķis ir padarīt uzņēmumu izskatīties pievilcīgu, jo mērķis ir “ne tikai pārdot, bet arī pārdot par maksimālu vērtību.Iemesls, kāpēc investīciju baņķieris Ko dara Investīciju baņķieri? Ko dara investīciju baņķieri? Investīciju baņķieri var strādāt 100 stundas nedēļā, veicot pētījumus, finanšu modelēšanu un veidojot prezentācijas. Lai gan investīciju banka ir viena no visvairāk kārotajām un finansiāli izdevīgākajām pozīcijām banku nozarē, investīciju banku darbība ir arī viena no izaicinošākajām un grūtākajām karjeras iespējām. IB ceļvedis mēģina pārdot uzņēmumu par maksimālo vērtību, jo tie pārstāv vislabākās intereses klienta (pārdevēja) un komisijas maksa ir balstīta uz pārdošanas cenu.
Konfidenciālas informācijas memoranda saturs
Piedāvājuma memoranda satura rādītāja piemērs:
- Kopsavilkums
- Investīciju tēze
- Pārskats par tirgu
- Mērķa uzņēmuma pārskats
- Produkti un pakalpojumi
- Ieņēmumu profils
- Darbinieku profils
- Klienta profils
- Finanšu informācija - vēsture un prognozes
- Pārvaldības struktūra
Zem katras sadaļas detalizētas analīzes…
# 1 Kopsavilkums
Šis ir visa memoranda kopsavilkums ar 1-2 lappusēm. Tajā ir vismaz šāda informācija:
- Galvenie uzņēmuma biznesa produkti un pakalpojumu piedāvājumi
- Finanšu pārskats - ieņēmumi, EBITDA starpības EBITDA starpība EBITDA starpība = EBITDA / ieņēmumi. Tas ir rentabilitātes koeficients, kas mēra uzņēmuma gūtos ienākumus pirms nodokļiem, procentiem, nolietojuma un amortizācijas. Šajā ceļvedī ir piemēri un lejupielādējama veidne, Naudas plūsmas vērtēšanas bezmaksas vērtēšanas ceļveži, lai apgūtu svarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti iemācīs uzņēmējdarbības novērtēšanas paraugpraksi un to, kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedentus darījumus, ko izmanto investīciju bankās, kapitāla pētījumos, rentabilitātē
- Darījuma būtība
- Investīciju pamatojums
# 2 Investīciju tēze
Šajā CIM sadaļā ir detalizēti izklāstīts ieguldījumu pamatojums - t.i., kāpēc “mērķa uzņēmums” būtu lieliski piemērots ieguvējam. Parasti tas var ietvert sekojošo (kā hipotētiskus piemērus):
- Uzņēmums darbojas kā platforma ienākšanai tirgū un izaugsmei
- Sadarbības veids ar vadošajiem spēlētājiem, sniedzot labākos pakalpojumus savā klasē un iespēju uz tiem balstīties ieguvējam
- Iespējas no procesa optimizācijas, savstarpējas pārdošanas, izmaksu optimizācijas, automatizācijas utt.
- Blue-chip klienti un ilgstošas attiecības ar viņiem
- Spēcīga pasūtījumu grāmata
- Vadības pieredze un spēcīgas iespējas biznesa paplašināšanā
- Spēcīga pozīcija lokāli ar starptautisku atbalstu
- Sinerģiju potenciāls Uzņēmumu apvienošanās un apvienošanās sinerģija Uzņēmumu apvienošanās un apvienošanās sinerģija rodas, ja apvienotā uzņēmuma vērtība ir lielāka nekā divu atsevišķu uzņēmumu summa. 10 veidi, kā novērtēt darbības sinerģiju M & A darījumos, ir: 1) analizēt darbinieku skaitu, 2) meklēt veidus, kā konsolidēt pārdevējus, 3) novērtēt visus galvenos birojus vai īres ietaupījumus 4) novērtēt koplietošanas rezultātā ietaupīto vērtību
# 3 Tirgus pārskats
Pircējam ir obligāti jāzina tirgus lielums un pašreizējās tirgus tendences. Baņķiera pienākums ir sniegt pārskatu par tirgu un padarīt uzņēmuma lietu spēcīgāku. Investīciju baņķieris Ko dara Investīciju baņķieri? Ko dara investīciju baņķieri? Investīciju baņķieri var strādāt 100 stundas nedēļā, veicot pētījumus, finanšu modelēšanu un veidojot prezentācijas. Lai gan investīciju banka ir viena no visvairāk kārotajām un finansiāli izdevīgākajām pozīcijām banku nozarē, investīciju banku darbība ir arī viena no grūtākajām un grūtākajām karjeras iespējām. Guide to IB sagatavo tirgus pārskatu no ticamiem datu avotiem, piemēram, Pasaules Bankas, Gartner , IDC, Forrester, Bloomberg, Reuters utt. Uzticami avoti nodrošina datu punktu uzticamību un palīdz pircējam labāk izprast tirgu un formulēt pareizo stratēģiju.
Tirgus pārskats satur šādus elementus:
- Tirgus lielums
- Labākie spēlētāji dažādos biznesa segmentos
- Dažādu produktu līniju tendence
- Izaugsmes tendences tirgū un to virzošie faktori
- Konkurentu kartēšana ar “mērķa rangu”
Tirgus pārskata slaida paraugs:
Lai uzzinātu vairāk, sāciet mūsu ieguldījumu bankas kursus tūlīt!
# 4 Uzņēmuma pārskats
Tajā ir iekļauta tāda uzņēmuma pamatinformācija kā:
- Dibināšanas gads
- Uzņēmuma apraksts
- Biznesa segmenti un to iespējas
- Ieņēmumi, EBITDA EBITDA EBITDA vai peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma, amortizācijas ir uzņēmuma peļņa, pirms tiek veikts kāds no šiem neto atskaitījumiem. EBITDA koncentrējas uz uzņēmuma darbības lēmumiem, jo tajā tiek aplūkota uzņēmuma rentabilitāte no pamatdarbībām pirms kapitāla struktūras ietekmes. Formula, piemēri un neto ienākumi
- Informācija par darbinieku
- Klienti, klienti un lietotāji
- Galvenās mītnes vieta ar dažādām biroja vietām
- Jaunākās ziņas par uzņēmumu
# 5 Produkti un pakalpojumi
Šajā sadaļā ir detalizēta to produktu un pakalpojumu analīze, kurus uzņēmums piedāvā ikdienas uzņēmējdarbībā.
Produktu kategorijām uzņēmums iekļaus piedāvāto produktu sarakstu dažādos segmentos, produktu diferencējošos faktorus, katra produkta mērķa segmentu utt.
No pakalpojumu viedokļa tas parāda uzņēmuma dažādos pakalpojumu piedāvājumus, uzņēmuma iespējas, tā piedāvāto pakalpojumu pilnīgu procesu, ieņēmumu modeļus, piemēram, fiksētas cenas projektus vai tos, kuru pamatā ir laiks un materiāls utt.
Pakalpojuma iespēju piemērs:
# 6 Ieņēmumu profils
Tas parāda ieņēmumus Pārdošanas ieņēmumi Pārdošanas ieņēmumi ir ienākumi, ko uzņēmums saņem no preču pārdošanas vai pakalpojumu sniegšanas. Grāmatvedībā termini "pārdošana" un "ieņēmumi" var tikt izmantoti un bieži tiek lietoti kā sinonīmi, kas nozīmē vienu un to pašu. Ieņēmumi nebūt nenozīmē saņemto skaidru naudu. uzņēmuma profils no dažādiem aspektiem, kas ir ļoti svarīgi ieguvējam. Tas parāda ieņēmumu sadalījumu pēc ģeogrāfiskās atrašanās vietas, produkta, biznesa segmentiem utt. Šādā veidā parādot informāciju, pircēji var redzēt, no kurienes nāk lielākie ieņēmumi un vai tie ir saskaņoti ar viņu biznesa stratēģiju.
Tipiska ieņēmumu profila piemērs:
Uzziniet vairāk mūsu korporatīvo finanšu kursos jau tagad!
# 7 Darbinieku profils
Tiek parādīta darbinieku segregācija, lai pircējam būtu patiesa ideja par esošo personāla sastāvu un viņš varētu plānot izmaiņas, kas viņiem palīdzētu sasniegt izmaksu optimizāciju vai jebkuru stratēģiju, kuru viņi plāno izpildīt.
Darbinieka profilu var parādīt vairākos veidos, tostarp pēc funkcijas, kvalifikācijas, ģeogrāfijas, piramīdas utt.
Ir svarīgi, lai visiem galvenajiem darbiniekiem būtu pilni profili.
8. klienta profils
Jebkuram ieguvējam būtu svarīgi zināt, kādus klientus uzņēmums apkalpos nākotnē. Daži no populāriem jautājumiem, kuru interesētu iegūstošā sabiedrība, ir šādi: vai klienti būs lielu uzņēmumu klienti vai pārāk daudz mazu klientu, cik gadu attiecības ar klientiem, ieņēmumu ieguldījums no Top 5 vai 10 klientiem utt.
Reprezentatīvs klientu kopums:
# 9 Finanšu informācija - vēsture un prognozes
Šī, iespējams, ir vissvarīgākā vērtēšanas sadaļa. Vērtēšanas metodes Novērtējot uzņēmumu kā darbības turpināšanas procesu, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla izpētē, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finanšu perspektīvā, jo tā sniedz detalizētu peļņas un zaudējumu pārskata analīzi. Tajā ir iekļauta faktiskā finanšu informācija par iepriekšējiem gadiem, kā arī mērķa uzņēmuma vadības finanšu prognozes. Šādu prognožu pieņēmumi tiek rakstīti arī tā, lai pircējs saprastu šādu prognožu pamatojumu.
Tā kā mērķa uzņēmums gatavo prognozes, tas centīsies parādīt uzņēmumu ļoti pozitīvā stāvoklī un padarīt to pievilcīgu, lai sasniegtu augstāku novērtējumu.
Mērķa uzņēmuma peļņas un zaudējumu aprēķina piemērs:
Lai uzzinātu vairāk, sāciet mūsu finanšu modelēšanas kursus tūlīt!
# 10 Pārvaldības struktūra
Īss profila apraksts par uzņēmuma galvenajiem darbiniekiem, uzsverot viņu lomu (-as) uzņēmumā, gadu pieredzi, iepriekšējo darba pieredzi utt.
Šī sadaļa ir ārkārtīgi svarīga, kā arī viena no lietiskākajām sadaļām. Parasti tajā ir katras personas fotogrāfija, vārds, uzvārds un vairāku punktu apraksts par viņu darbību, izcelsmi un apgalvojumu par slavu.
Organizācijas diagramma var būt noderīga arī šajā sadaļā, lai ilustrētu hierarhiju un pārskatu struktūru.
Kas nav konfidenciālas informācijas memorands
Kā jau tika apspriests iepriekš, tipiskā CIM ietvers visu iepriekš minēto informāciju.
Bet svarīgi ir arī zināt, par ko tas nav. CIM NAV:
- Tā NAV Pitch Book. Pitch Book satur baņķiera akreditācijas datus (nevis Target), un baņķieri tos izmanto kā mārketinga materiālu, lai lūgtu uzņēmējdarbību.
- Tas NAV juridiski saistošs līgums starp pircēju un pārdevēju.
- Tajā NAV īpašas informācijas par precīzu vērtēšanas vērtēšanas metodēm. Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu darbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla izpētē, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs. Investīciju baņķieri nenosaka pārdošanas cenu CIM posmā. Tā vietā viņi meklē potenciālos pircējus, lai veiktu piedāvājumus, un cenšas panākt maksimālu uzņēmuma novērtējumu.
CIM gadījumu izpēte
2011. gadā Google nopirka Motorola. Tātad, kādu informāciju Google saņēma, lai tas izlemtu iegādāties Motorola par milzīgiem 12,5 miljardiem USD? Šīs lietas, kas nav zināmas publiski, bet ir ļoti svarīgas jebkuram uzņēmumam, ir ietvertas dokumentā ar nosaukumu Konfidenciālas informācijas memorands (CIM).
Jebkurā M&A darījumā Uzņēmumu apvienošanās un iegādes apvienošanās un apvienošanās process Šajā rokasgrāmatā ir aprakstīti visi M&A procesa posmi. Uzziniet, kā tiek pabeigtas apvienošanās, iegādes un darījumi. Šajā ceļvedī mēs izklāstīsim iegādes procesu no sākuma līdz beigām, dažādus pircēju veidus (stratēģiskos un finanšu pirkumus), sinerģiju nozīmi un darījumu izmaksas, tiklīdz pircējs un pārdevējs pāriet uz darījumu režīmu, viņi paraksta nolīgums par informācijas neizpaušanu (NDA), kas ierobežo jebkuru no pusēm izmantot konfidenciālu informāciju, kuru tām vajadzētu saņemt, izmantojot CIM. Dokumentā ietvertā informācija ir konfidenciāla, jo tā sniedz detalizētu uzņēmuma iekšējo finanšu analīzi Finanšu pārskatu analīze Kā veikt finanšu pārskatu analīzi. Šī rokasgrāmata iemācīs jums veikt peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilances un naudas plūsmas pārskata finanšu pārskatu analīzi, ieskaitot maržas, rādītājus, izaugsmi, likviditāti, sviras, atdeves likmes un rentabilitāti. ; līdz ar to dokumentu sauc par Konfidenciālas informācijas memorandu (CIM), Piedāvājuma memorandu vai Informācijas memorandu (IM).
Konfidenciālas informācijas memoranda veidne
Šeit ir veidne, kuru varat lejupielādēt, lai iegūtu pamatideju par to, kā tiek sastādīts piedāvājuma memorands vai konfidenciālas informācijas memorands.
Šī veidne ir paredzēta tikai izglītības mērķiem, un to nedrīkst izmantot vai izmantot citādā veidā.
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Vairāk resursu
Šis ir bijis ceļvedis, kā rakstīt konfidenciālas informācijas memorandu (CIM). Lejupielādējamā MS Word veidne labi ilustrēs piedāvājuma memorandā iekļautās informācijas veidus.
Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, ļoti iesakām šos papildu resursus un veidnes:
- Nodomu protokola (LOI) veidne
- Termiņa lapas veidne
- Darījumu veidņu bibliotēkas veidnes Bezmaksas biznesa veidnes, ko izmantot personīgajā vai profesionālajā dzīvē. Veidnēs ietilpst Excel, Word un PowerPoint. Tos var izmantot darījumiem, juridiskai, finanšu modelēšanai, finanšu analīzei, biznesa plānošanai un biznesa analīzei.
- Finanšu modelēšanas ceļvedis Bezmaksas finanšu modelēšanas ceļvedis Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.
