Stratēģiskā aktīvu sadale attiecas uz ilgtermiņa portfeļa stratēģiju, kas ietver aktīvu klases izvietojumu izvēli un periodisku līdzsvarošanu. Pārbalansēšana notiek tad, kad aktīvu sadalījuma svars būtiski atšķiras no stratēģiskā aktīvu sadalījuma svara, ņemot vērā nerealizētos ienākumus / zaudējumus katrā aktīvu klasē Aktīvu klase Aktīvu klase ir līdzīgu ieguldījumu instrumentu grupa. Dažādas ieguldījumu aktīvu kategorijas vai veidi, piemēram, ieguldījumi ar fiksētu ienākumu, tiek grupēti, pamatojoties uz līdzīgu finanšu struktūru. Parasti tos tirgo tajos pašos finanšu tirgos un uz tiem attiecas tie paši noteikumi un noteikumi. .
SAN stratēģija tiek izmantota, lai dažādotu portfeli un radītu visaugstāko atdeves likmi. Ienesīguma likme (ROR) ir ieguldījuma pieaugums vai zaudējums noteiktā laika periodā, salīdzinot ar sākotnējām ieguldījumu izmaksām, kas izteiktas kā procentos. Šī rokasgrāmata māca visizplatītākās formulas noteiktā riska līmenī. Tas ir līdzīgs pirkšanas un aizturēšanas stratēģijai, jo mērķa aktīvu svari tiek izvēlēti un uzturēti ilgu laiku. Mērķa piešķīrumi SAN stratēģijā ir atkarīgi no vairākiem faktoriem, tostarp ieguldītāju riska tolerances, laika perioda un peļņas mērķiem.
Ātrais kopsavilkums:
- Stratēģiskā aktīvu sadales stratēģija ietver aktīvu klases izvietojumu izvēli un periodisku līdzsvarošanu, lai tie atbilstu aktīvu klases sadalījumiem.
- Faktori, kas ietekmē aktīvu stratēģisko sadalījumu, ietver riska toleranci, laika periodu un peļņas mērķus.
- SAN metode izmanto pretrunīgu pieeju ieguldījumiem.
Stratēģiskā aktīvu sadales piemērs
Džefs savā ieguldījumu politikas paziņojumā Investīciju politikas paziņojums (IPS) Investīciju politikas paziņojums (IPS), kas ir dokuments, kuru sastāda portfeļa pārvaldnieks un klients, izklāsta noteikumus un vadlīnijas, kuras portfelī norādīja, ka viņš vēlas stratēģiski aktīvu sadali 50% akcijas / 40% obligācijas / 10% skaidra nauda. Džefa portfelis tiek novērtēts 1 miljona ASV dolāru apmērā, un viņš katru gadu atjauno līdzsvaru. Gada sākumā viņa portfelis izskatās šādi:
Pēc gada akcijas radīja 10% atdevi, bet obligācijas - 2%. Džefa nesabalansētais portfelis izskatās šādi:
Lai ievērotu SAN stratēģiju, Džefs atkārtoti sabalansētu iepriekš minēto portfeli līdz 50% akcijām / 40% obligācijām / 10% skaidrā naudā. Viņš to var izdarīt, pārdodot akcijas un iemaksājot tās obligācijās un skaidrā naudā. Viņa līdzsvarotais portfelis izskatīsies šādi:
Tāpēc gada beigās SAN stratēģija ietvers akciju pārdošanu 21 000 USD vērtībā un obligāciju 15 200 USD un skaidrā naudā 5800 USD ieguldīšanu.
Faktori, kas ietekmē stratēģisko aktīvu sadali
Stratēģisko aktīvu sadales svaru ietekmē daudzi faktori. Tālāk mēs apspriedīsim galvenos faktorus:
1. Riska tolerance
Ieguldītāji ar augstu riska toleranci spēj pieņemt lielāku svārstīgumu. Volatilitāte Volatilitāte ir vērtspapīra cenas svārstību ātruma mērs laika gaitā. Tas norāda riska līmeni, kas saistīts ar vērtspapīra cenu izmaiņām. Investori un tirgotāji aprēķina vērtspapīra svārstīgumu, lai novērtētu iepriekšējās cenu svārstības. Tāpēc viņi, visticamāk, palielinās aktīvu klases svaru akcijām un zemāku aktīvu klases svaru obligācijām un naudai. Ieguldītāji ar zemu riska pielaidi akcijām, visticamāk, piešķirtu mazāku aktīvu klases svaru un obligācijām un naudai lielāku aktīvu klases svaru.
2. Investīciju horizonts
Investori ar garāku ieguldījumu periodu, visticamāk, ieguldītu riskantākās aktīvu klasēs. Iemesls ir tāds, ka, ņemot vērā ilgāku investīciju horizontu, ieguldītājs spēj “pārvarēt vētru” un noturēties sliktos tirgus apstākļos, neveicot likvidāciju, lai apmierinātu viņu pensijas vai naudas vajadzības.
Piemēram, 20 gadus vecs students, iespējams, ievēros SAN stratēģiju, kas galvenokārt sastāv no akcijām. Vecāka gadagājuma cilvēks, kurš dodas pensijā pēc diviem gadiem un kuram nepieciešama nauda pensijas finansēšanai, visticamāk, pieņems stratēģisku aktīvu sadali, kas galvenokārt sastāv no obligācijām.
3. Atgriešanas mērķi
Investora vēlamā atdeve būtiski ietekmē aktīvu stratēģisko sadalījumu. Piemēram, ņemiet vērā krājumu, obligāciju un naudas gada ienesīguma profilu:
Ja ieguldītājs vēlētos, lai viņu portfelis sagādātu gada sagaidāmo ienesīgumu 6,5% apmērā, viņa būtu spiesta pieņemt šādus svarus: 75% akcijas / 25% obligācijas / 0% skaidra nauda.
Tāpēc ieguldītāja vēlamā atdeve būtiski ietekmē stratēģisko aktīvu sadales svaru. Lai iegūtu lielāku atdevi, ir nepieciešama lielāka aktīvu sadale konkrētai aktīvu klasei, lai sasniegtu vēlamo atdevi.
Stratēģiskā aktīvu sadale: pretrunīga pieeja
Interesanti atzīmēt, ka stratēģiskā aktīvu sadale pēc ieguldījumiem ir pretrunīga. Kad aktīvu klase darbojas labi, salīdzinot ar citu aktīvu klasi, SAN stratēģija būtu pārdot pozīcijas šajā aktīvu klasē un sadalīt to sliktākos aktīvu klasēs - ievērojot pretrunīgu stratēģiju. Apsveriet šādu tabulu:
Kā norādīts, akciju rādītāji bija labāki nekā obligācijām, radot ienesīgumu 10% pret 5% obligāciju. Tā kā akciju rādītāji bija labāki, nesabalansētajam portfelim pieder 5,50 ASV dolāri akciju un 5,25 ASV dolāri obligācijās, kā rezultātā stratēģiski aktīvi tiek sadalīti 51% akcijās un 49% obligācijās. Lai līdzsvarotu portfeli, pārvaldniekam jāpārdod aktīvu klase (akcijas) ar labāku sniegumu un jāieliek obligācijās. Tāpēc SAN stratēģijā ieguldījumiem tiek izmantota pretrunīga pieeja.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Aktīva obligāciju portfeļa pārvaldība Aktīva obligāciju portfeļa pārvaldība Obligāciju portfeli var pārvaldīt vairākos veidos; tomēr primārās metodes ir aktīvas, pasīvas vai šo abu kombinācijas. Aktīva obligāciju portfeļa pārvaldība,
- Diversifikācija Diversifikācija Diversifikācija ir portfeļa resursu vai kapitāla piešķiršanas metode dažādiem ieguldījumiem. Diversifikācijas mērķis ir mazināt zaudējumus
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- Taktiskā aktīvu sadale (TAA) Taktiskā aktīvu sadale (TAA) Taktiskā aktīvu sadale (TAA) attiecas uz aktīvu pārvaldības portfeļa stratēģiju, kas maina aktīvu sadalījumu portfelī, lai izmantotu tirgus priekšrocības.
