Pamatotā cenas un peļņas attiecība ir cenas un peļņas attiecība, kas ir “pamatota”, izmantojot Gordona izaugsmes modeli. Šajā populārā P / E koeficienta versijā tiek izmantoti dažādi pamatfaktori, piemēram, pašu kapitāla izmaksas Kapitāla izmaksas Kapitāla izmaksas ir peļņas norma, ko akcionārs prasa ieguldīt biznesā. Nepieciešamā ienesīguma likme ir balstīta uz riska līmeni, kas saistīts ar ieguldījumiem, un izaugsmes tempu. Šo standarta P / E rādītāja variāciju parasti saīsina līdz “pamatotai P / E attiecībai” vai “vienkārši pamatotai P / E”, tirgus analītiķi un investori bieži izmanto.
Analizējot pamatotās cenas un peļņas attiecību
Pamatoto cenas un peļņas attiecību nosaka, savienojot tradicionālo P / E attiecību ar Gordona izaugsmes modeli (GGM) Gordon izaugsmes modeli. Gordona izaugsmes modelis - pazīstams arī kā Gordon Dividend Model vai dividendes atlaides modelis - ir akciju novērtēšanas metode, kas aprēķina akciju iekšējo vērtību neatkarīgi no pašreizējiem tirgus apstākļiem. Pēc tam investori var salīdzināt uzņēmumus ar citām nozarēm, izmantojot šo vienkāršoto modeli.
P / E koeficients salīdzina uzņēmuma parasto akciju pašreizējo novērtējumu ar uzņēmuma peļņu.
GGM ir atlaižu modelis, kas ņem vērā akciju dividendes. Dividendes Dividendes ir peļņas un nesadalītās peļņas daļa, ko uzņēmums izmaksā akcionāriem. Kad uzņēmums gūst peļņu un uzkrāj nesadalīto peļņu, šo peļņu var vai nu reinvestēt biznesā, vai izmaksāt akcionāriem kā dividendes. lai novērtētu akciju patieso vērtību, pamatojoties uz pieņēmumu par konsekventu nākotnes pieaugumu nākotnē. GGM izmanto, lai aprēķinātu akciju patieso tirgus vērtību. Aprēķinot pamatoto cenas un peļņas koeficientu, mēs izmantojam cenu, kas iegūta no GGM, lai atrastu pamatoto P / E.
GGM aprēķina šādi:
Kur:
- P - pašreizējā patiesā tirgus cena uzņēmuma akcijām
- D_0 - dividendes par akciju
- r_E - pašu kapitāla izmaksas
- g - uzņēmuma tuvākajā nākotnē prognozētais pieauguma temps
Lai noteiktu pamatoto P / E - sauktu arī par pamata P / E - abas vienādojuma puses jāsadala ar peļņu uz akciju Peļņa uz akciju (EPS) Peļņa uz akciju (EPS) ir galvenā metrika, ko izmanto nosaka kopējā akcionāra daļu no uzņēmuma peļņas. EPS mēra katras parastās akcijas peļņu, kas gaidāma nākamajā gadā.
Alternatīvi pamatotās cenas un peļņas koeficienta aprēķinu var uzrādīt citādi, izmantojot izmaksu koeficientu.
Izmantojot pamatoto P / E attiecību
Pamatoto cenas un peļņas attiecību var salīdzināt ar citiem krājumu novērtēšanas rādītājiem, piemēram, standarta P / E, aiz P / E un uz priekšu P / E. Aizmugurējais P / E ir noderīgs, lai novērtētu akciju vēsturisko stāvokli, savukārt priekšējo P / E visbiežāk izmanto, lai prognozētu akciju turpmāko sniegumu.
Kad pamatotais P / E rādītājs ir tuvu identisks akcijas nākotnes P / E skaitlim, daudzi tirgus analītiķi to interpretē kā norādi, ka uzņēmuma akcijas tiek cenas noteiktas taisnīgi, pamatojoties uz vēsturiskajām cenu kustībām, kapitāla izmaksām un uzņēmuma pašreizējo cenu. un nākotnes prognozētais pieauguma temps.
Ja pamatotais P / E ir lielāks nekā nākotnes P / E, tad krājums, visticamāk, ir par zemu novērtēts / par zemu. Alternatīvi, ja pamatotais P / E ir zemāks par akcijas nākotnes P / E, ja visas pārējās lietas ir vienādas, akcijas tiek uzskatītas par pārvērtētām par tā pašreizējo cenu.
Analītiķiem un tirgotājiem ir svarīgi noteikt uzņēmuma pamatoto P / E, jo tas viņiem palīdz noteikt, vai uzņēmums tiek vērtēts godīgi - vai arī tas ir novērtēts par zemu vai pārvērtēts. Šāda veida informācija var būt izšķiroša, palīdzot tirgotājiem gudri pirkt vai pārdot akciju tirgū.
Piemērs programmā Excel
Tālāk ir sniegts piemērs un veidne, kā aprēķināt un salīdzināt pamatoto cenu un peļņas attiecību un standarta cenas un peļņas attiecību programmā Excel.
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rokasgrāmatu par attaisnotās cenas un peļņas attiecību. Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Bilance Bilance Bilance Bilance ir viens no trim pamata finanšu pārskatiem. Šie paziņojumi ir svarīgi gan finanšu modelēšanai, gan grāmatvedībai. Bilancē tiek parādīti uzņēmuma kopējie aktīvi un to, kā šie aktīvi tiek finansēti, izmantojot vai nu parādu, vai pašu kapitālu. Aktīvi = pasīvi + pašu kapitāls
- Naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats (oficiāli saukts par naudas plūsmas pārskatu) satur informāciju par to, cik daudz naudas uzņēmums ir izveidojis un izlietojis noteiktā laika posmā. Tajā ir 3 sadaļas: skaidra nauda no operācijām, nauda no ieguldījumiem un nauda no finansēšanas.
- Dividendes par akciju (DPS) Dividendes par akciju (DPS) Dividendes uz akciju (DPS) ir kopējais dividenžu daudzums, kas attiecināms uz katru atsevišķu uzņēmuma apgrozībā esošo akciju. Aprēķinot dividendes par akciju
- PEG koeficienta iespiešanās cena Cenrāžas cenu noteikšana ir cenu noteikšanas stratēģija, ko izmanto, lai ātri iegūtu tirgus daļu, nosakot sākotnēji zemu cenu, lai vilinātu klientus pirkt no
