Cīņa par pilnvarām, kas pazīstama arī kā pilnvaru konkurss vai pilnvaru cīņa, attiecas uz situāciju, kurā uzņēmuma akcionāru grupa apvienojas, mēģinot iebilst pret pašreizējo vadību vai valdi un nobalsot no tās. Citiem vārdiem sakot, pilnvaru cīņa ir cīņa starp akcionāriem un augstāko vadību par uzņēmuma kontroli. Tā ir arī stratēģija, ko parasti izmanto naidīgu pārņemšanu gadījumā. Naidīga pārņemšana Naidīga pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic cits uzņēmums (saukts par ieguvēju), dodoties tieši pie mērķa uzņēmuma akcionāriem. vai nu izsakot konkursa piedāvājumu, vai balsojot ar pilnvaru. Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu.
Kā darbojas starpniekservera cīņa?
Cīņas ar pilnvarām parasti uzsāk neapmierināti uzņēmuma akcionāri. Pilnvaroto cīņu laikā akcionāri tiekas ar citiem akcionāriem, lai izmantotu savas balsis spiediena vadībai, un direktoru padome Direktoru padome Direktoru padome būtībā ir cilvēku grupa, kas tiek ievēlēta pārstāvēt akcionārus. Katram valsts uzņēmumam ir likumīgi noteikts uzstādīt direktoru padomi; bezpeļņas organizācijas un daudzi privāti uzņēmumi, lai arī tiem nav pienākuma, izveido arī direktoru padomi. veikt izmaiņas uzņēmuma iekšienē. Akcionāri parasti izdara spiedienu uz direktoru padomi, balsojot pret viņiem ikgadējā pilnsapulcē (AGM).
Piemēram, Gajānas Goldfīldas pilnvaru cīņā ar akcionāriem uzņēmums zaudēja pilnvaru cīņu, kā rezultātā valdē tika iecelti divi jauni neatkarīgi direktori un divi citi ilgi strādājoši neatkarīgi direktori atkāpās.
Pilnvaroto cīņas parasti ir grūti uzvarēt, jo uzņēmumi parasti ievieš dažādas korporatīvās pārvaldības taktikas, piemēram, pakāpeniskas valdes Pakāpeniska valde Pakāpeniska valde, kas pazīstama arī kā klasificēta valde, attiecas uz valdi, kas sastāv no dažādu kategoriju direktoriem. Pakāpeniskā valdē un tās statūtos iekļaujiet ierobežojošas prasības. Tāpēc vairums akcionāru pilnvaru cīņas ir neveiksmīgas.
Proxy cīņu iemesli un piemēri
Starpniekcīņai ir daudz iemeslu, taču galvenais iemesls ir tas, ka akcionāri ir neapmierināti ar pašreizējo korporatīvo pārvaldību un biznesa lēmumiem. Tālāk ir sniegti reālās dzīves piemēri, kāpēc akcionāri rīko pilnvaru cīņas.
Hyundai Motor Group pret Elliott Management
ASV riska ieguldījumu fonds Elliott Management Corporation bija neapmierināts ar Hyundai Motor Group dividenžu plānu un korporatīvās pārstrukturēšanas pieprasījumu, kas, pēc Elliott domām, trūkst uzņēmējdarbības pamatojuma un negatīvi ietekmē akcionārus.
Luby’s vs Bandera Partners
Aktīvistu ieguldītājs Bandera Partners mudināja restorānu operatoru Luby’s mainīt smago parādu struktūru un apgriezt tā paša veikala ieņēmumu un datplūsmas samazināšanos. Bandera Partners bija neapmierināts ar to, kā vadība virzījās uzņēmumā.
Gajāna Goldfīldsa pret akcionāriem
Gajānas Goldfields akcionāri bija neapmierināti ar to, kā vadība vadīja biznesu. Zelta ieguves uzņēmums sliktu sniegumu dēļ saskārās ar milzīgu akcionāru spiedienu - zelta daudzums pārbaudītās un iespējamās rezervēs Aurora raktuvēs Gajānā samazinājās par 1,7 miljoniem unču, salīdzinot ar vadības aplēsēm par iepriekšējo gadu.
Kempbela zupa pret trešo punktu
Aktīvistu ieguldītājs Trešais punkts nosūtīja vēstuli Campbell Soup valdes priekšsēdētājam, kurā vainoja vadību uzņēmuma problēmās un apsūdzēja vadību par sliktu pārvaldību, nepārdomātām stratēģijām un sliktiem biznesa lēmumiem.
Kā redzams katrā no iepriekš minētajiem piemēriem, kopīgs pilnvaru cīņas katalizators ir akcionāru vadības neapmierinātība.
Proxy cīņas grafiskais attēlojums
Turpmāk vizuāli attēlota izplatīta starpniekservera cīņa:
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un pilnveidot savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus:
- Aktīvistu akcionārs Aktīvistu akcionārs Aktīvistu akcionārs ir korporācijas akcionārs, kurš mēģina izmantot savu kapitāla daļu uzņēmumā noteiktu mērķu sasniegšanai. Aktīvistu akcionāru galvenais mērķis ir pārmaiņu ieviešana uzņēmumā vai uzņēmuma labā. Tie plāno ietekmēt uzņēmuma uzvedību
- Neatsaucams starpniekserveris neatsaucams starpniekserveris neatsaucams pilnvarojums ir izpildāma vara, ko īpašnieks piešķir citai pusei, lai tā varētu izmantot savas balsstiesības neatkarīgi, neprasot viņa piekrišanu katru reizi. Parasti lielākā daļa starpniekserveru ir atsaucami, taču dažos nolīgumos var iekļaut īpašas klauzulas, kas pieprasa, lai pilnvaru noteiktu laiku neatceļ.
- Aizsardzības mehānisms pirms piedāvājuma - Aizsardzības mehānisms pirms piedāvājuma - Aizsardzības mehānisms pirms piedāvājuma ir vispārējs termins plašai aizsardzības stratēģiju grupai M&A darījumos. Būtībā pirmspiedāvājuma aizsardzības mehānisms ir mērķa uzņēmuma preventīva stratēģija, lai pasargātu sevi no iespējama naidīga ieguvēja piedāvājuma.
- Balsošanas trasts Balsošanas trasts Balsošanas trasts ir vienošanās, kurā akcionāru balsstiesības tiek nodotas pilnvarniekam uz noteiktu laiku. Akcionāri tad ir
