Izsekošanas kļūda ir finanšu darbības rādītājs, kas nosaka starpību starp ieguldījumu portfeļa ienesīguma un izvēlētā etalona ienesīguma svārstībām. Atgriešanās svārstības galvenokārt mēra ar standartnovirzēm. Standartnovirze No statistikas viedokļa datu kopas standarta novirze ir noviržu lieluma mērījums starp ietverto novērojumu vērtībām.
Parasti etalons ir diversificēts tirgus indekss, kas pārstāv daļu no kopējā tirgus. Visizplatītākie kapitāla portfeļu etaloni ir S&P 500 un Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), kurus parasti dēvē arī par "Dow Jones" vai vienkārši "the Dow ", ir viens no populārākajiem un plaši atzītiem akciju tirgus indeksiem portfeļiem ar lielu kapitāla vērtspapīriem, un Russell 2000 Russell 2000. Russell 2000 ir akciju tirgus indekss, kas izseko 2000 ASV mazo kapitāla akciju Russell 3000 indekss. Russell 2000 indekss tiek plaši kotēts kā etalons kopfondiem, kas galvenokārt sastāv no maza kapitāla akcijām. maza kapitāla portfeļiem.
Izsekošanas kļūdas nozīme
Izsekošanas kļūda ir viens no vissvarīgākajiem pasākumiem, kas tiek izmantots, lai novērtētu portfeļa sniegumu, kā arī portfeļa pārvaldnieka spēja radīt pārmērīgu peļņu un pārspēt tirgu vai etalonu. Iepriekš minēto iemeslu dēļ to izmanto kā ieguldījumu informācijas koeficienta aprēķināšanai. Informācijas koeficients Informācijas koeficients mēra finanšu aktīvu vai portfeļa koriģēto peļņu attiecībā pret noteiktu etalonu. Šīs attiecības mērķis ir parādīt pārmērīgu peļņu salīdzinājumā ar etalonu, kā arī konsekvenci pārmērīgas peļņas radīšanā. .
Izsekošanas kļūda bieži tiek kategorizēta pēc tā aprēķināšanas veida. Realizēta (pazīstama arī kā “ex post”) izsekošanas kļūda tiek aprēķināta, izmantojot vēsturisko atdevi. Izsekošanas kļūdu, kuras aprēķini ir balstīti uz kādu prognozēšanas modeli, sauc par “ex ante” izsekošanas kļūdu.
Zemas kļūdas norāda, ka portfeļa veiktspēja ir tuvu etalona veiktspējai. Zemas kļūdas ir raksturīgas indeksu fondiem un ETF, kas atkārto galveno akciju tirgus indeksu sastāvu.
Lielas kļūdas atklāj, ka portfeļa veiktspēja ievērojami atšķiras no etalona veiktspējas. Lielās kļūdas var norādīt, ka portfelis būtiski pārsniedz etalonu, vai arī signāls, ka portfelis ievērojami sliktāk pilda etalonu.
Izsekošanas formula
Izsekošanas efektivitāti aprēķina, izmantojot šādu formulu:
Kur:
- Var - dispersija
- rlpp - portfeļa atdošana
- rb- etalona atdošana
Izsekošanas kļūdas piemērs
Pirms pieciem gadiem Sems ieguldīja A fondā 100 000 ASV dolāru. Fonds galvenokārt iegulda ASV kapitāla vērtspapīros ar lielu kapitālu. Piecu gadu laikā fonds uzrādīja pozitīvu ienesīgumu. Arī ekonomika šajā periodā pieauga, un akciju tirgi pieauga.
Lai novērtētu, cik veiksmīgs bija viņa ieguldījums, Sems nolemj salīdzināt A fonda ienesīgumu ar etalona ienesīgumu. Šādā gadījumā vispiemērotākais etalons ir S&P 500, jo tas izseko lielāko lielu kapitāla uzņēmumu darbību.
Fonda salīdzinājumu ar etalonu var izmērīt, izmantojot izsekošanas kļūdu.
Gan fonda A, gan S&P 500 gada atdevei ir pieejami šādi dati:
Mēs varam pievienot šos datus formulai, lai aprēķinātu izsekošanas kļūdu:
Iepriekšējā scenārijā neliela izsekošanas kļūda norāda, ka A fonds būtiski nepārsniedz etalonu. Tāpēc Sems var apsvērt iespēju izņemt savu naudu no fonda un izmantot to citās perspektīvākās ieguldījumu iespējās. Alternatīvi viņš var būt apmierināts ar to, ka viņa portfelis iet kopsolī ar kopējā tirgus pieaugumu.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Biržas tirgotie fondi (ETF) Biržas tirgotie fondi (ETF) Biržas tirgotie fondi (ETF) ir populārs ieguldījumu instruments, kurā portfeļi var būt elastīgāki un diversificētāki par visām pieejamajām aktīvu klasēm. Uzziniet par dažādiem ETF veidiem, lasot šo rokasgrāmatu.
- Indeksa fondi Indeksa fondi Indeksa fondi ir kopfondi vai biržā tirgoti fondi (ETF), kas paredzēti tirgus indeksa darbības izsekošanai. Pašlaik pieejamie indeksu fondi izseko dažādus tirgus indeksus, tostarp S&P 500, Russell 2000 un FTSE 100.
- Nasdaq Composite NASDAQ Composite NASDAQ Composite ir vairāk nekā 3000 parasto akciju indekss, kas tiek kotēts NASDAQ akciju tirgū. Indekss ir viens no visvairāk sekotajiem indeksiem
- Mazo kapitālu akcijas Mazo kapitālu akcijas Mazo kapitālu akcijas ir publiski tirgota uzņēmuma akcijas, kuru tirgus kapitalizācija svārstās no 300 miljoniem līdz aptuveni 2 miljardiem dolāru. Klasifikācija starp maziem, vidējiem un lieliem uzņēmumiem ir subjektīva un var atšķirties starpniecības un tirgus analītiķu starpā.
