Sukuk (islāma obligācija jeb “saderīgs ar šariatu”) ir islāma finanšu sertifikāts, kas pārstāv daļu īpašumtiesību atbilstošu esošo vai nākotnes aktīvu portfelī. Aktīvu veidi Kopējie aktīvu veidi ietver īstermiņa, ilgtermiņa, fiziskus, nemateriālus, darbojas un nedarbojas. Pareizi identificējot un. Tos var uzskatīt par parasto obligāciju islāma versiju Obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. .
Šariats (islāma likumi) aizliedz kreditēt ar procentu maksājumiem (riba), kuru pēc savas būtības uzskata par augļojošu un ekspluatējošu. Tādējādi obligācijas ir aizliegtas islāma finansēs.
Sukuk nav parāda saistības. Tekošais parāds Bilancē tekošais parāds ir parāds, kas jāsamaksā viena gada (12 mēnešu) laikā vai mazāk. Tas ir uzskaitīts kā īstermiņa saistības un neto apgrozāmā kapitāla daļa. Ne visiem uzņēmumiem ir pašreizējā parāda pozīcija, bet tie, kas to skaidri izmanto aizdevumiem, kuru termiņš ir mazāks par gadu. . Pēc emisijas emitents pārdod sertifikātus ieguldītājiem. Tad emitents izmanto ieņēmumus no sertifikātiem, lai iegādātos aktīvu, un ieguldītāji saņem daļēju īpašumtiesības uz aktīvu. Ieguldītājiem ir tiesības arī uz daļu no aktīva radītās peļņas.
Sukuks pret Bonds
Sukuk ir alternatīva parastajām obligācijām. Islāma un parastajām obligācijām ir šādas īpašības:
- Investori saņem maksājumu plūsmu: Parastās obligācijas ieguldītājiem nodrošina procentu maksājumus, savukārt Sukuk ļauj investoriem saņemt peļņu, ko rada pamataktīvs.
- Mazāk riskanti ieguldījumi nekā pašu kapitāls: Sukuku un obligācijas uzskata par mazāk riskantiem ieguldījumiem attiecībā pret akcijām.
- Sākotnēji pārdeva emitenti: Abus sākotnēji emitenti pārdod investoriem. Pēc tam abi vērtspapīri tiek tirgoti ārpusbiržas ārpusbiržas (ārpusbiržas) ārpusbiržas (OTC) ir vērtspapīru tirdzniecība starp diviem darījumu partneriem, kas tiek veikta ārpus oficiālas biržas un bez biržas regulatora uzraudzības. Ārpusbiržas tirdzniecība notiek ārpusbiržas tirgos (decentralizētā vietā bez fiziskas atrašanās vietas), izmantojot dīleru tīklus. .
Neskatoties uz līdzībām, starp islāma un parastajām obligācijām ir maz būtisku atšķirību, kā apkopots zemāk esošajā tabulā:
| Sukuk | Obligācijas | |
|---|---|---|
| Īpašumtiesības | Daļējas īpašuma tiesības uz aktīvu | Parāda saistības |
| Atbilstība | Atbilst šariata noteikumiem | Atbilst izdošanas valstij / reģionam |
| Cenu noteikšana | Pamatojoties uz pamatā esošā aktīva vērtību | Pamatojoties uz emitenta kredītspēju |
Sukuk sertifikātu izsniegšanas process
Sukuk unikālajai būtībai ir nepieciešams īpašs finanšu instrumenta emisijas process. Emisijas procesā ir kopīgas šādas darbības:
- Uzņēmums, kam nepieciešams kapitāls (turpmāk tekstā - “iniciators”), izveido īpašam nolūkam dibinātu sabiedrību (SPV) Īpaša mērķa transportlīdzekli (SPV) Īpaša mērķa transportlīdzeklis / vienība (SPV / SPE) ir atsevišķa vienība, kas izveidota konkrētam un šauram mērķim , un tas tiek turēts ārpus bilances. SPV ir a. SPV aizsargā pamatā esošos aktīvus no kreditoriem, ja iniciators cieš no finansiālām problēmām.
- Šis īpaša mērķa uzņēmums (SPV) emitē Sukuk sertifikātus, kas tiek pārdoti investoriem.
- Tad iniciators iegādājas nepieciešamo aktīvu, izmantojot ieņēmumus no sertifikātu pārdošanas ieguldītājiem.
- SPV iegādājas aktīvu no iniciatora.
- SPV maksā aktīvu pārdošanas ieņēmumus iniciatoram.
- SPV nosaka aktīva nomu iniciatoram. Tad iniciators veic nomas maksājumus SPV, kas vēlāk maksājumus sadala starp īpašniekiem kā nomas ienākumus.
- Nomas izbeigšanas dienā iniciators atpērk aktīvu no SPV par tā nominālvērtību. SPV sadala ieņēmumus sertifikātu īpašniekiem.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu paskaidrojumu par Sukuk. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Obligāciju emitenti Obligāciju emitenti Ir dažādi obligāciju emitenti. Šie obligāciju emitenti izveido obligācijas, lai aizņemtos līdzekļus no obligāciju turētājiem un atmaksātu termiņa beigās.
- Fiksēto ienākumu glosārijs Fiksēto ienākumu glosārijs Šis fiksēto ienākumu glosārijs aptver vissvarīgākos obligāciju noteikumus un definīcijas, kas nepieciešamas finanšu analītiķiem. Šie nosacījumi ir sīki apskatīti finanšu pamatkapitāla kursā par nemainīgu pastāvīgumu, korelāciju, kupona likmi, kovariāti, kredītu izplatību
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- Nevēlamās obligācijas Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku.
