Amerikas depozitārija čeki (ADR) ir apgrozāmi drošības instrumenti, kurus emitē ASV banka. Galvenās bankas ASV. Saskaņā ar ASV Federālās noguldījumu apdrošināšanas korporācijas datiem 2014. gada februārī ASV bija 6 799 FDIC apdrošinātas komercbankas. Valsts centrālā banka banka ir Federālo rezervju banka, kas izveidojās pēc Federālo rezervju likuma pieņemšanas 1913. gadā un kas pārstāv noteiktu skaitu ārvalstu uzņēmuma, kas tiek tirgots ASV finanšu tirgos. Primārais tirgus ir finanšu tirgus, kurā tiek emitēti jauni vērtspapīri un tie ir pieejami privātpersonu un iestāžu tirdzniecībai. Kapitāla tirgu tirdzniecības darbības ir sadalītas primārajā un sekundārajā tirgū. . ADR maksā dividendes ASV dolāros un tirgo kā parastas akciju akcijas. Kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. . Uzņēmumi tagad var iegādāties ārvalstu uzņēmumu akcijas vairumā un atkārtoti izlaist tās ASV tirgū. ADR ir uzskaitītas NYSE, NASDAQ, AMEX un var tikt pārdotas bez receptes.
Pirms ADR ieviešanas 1927. gadā ieguldītāji ASV saskārās ar daudziem šķēršļiem, mēģinot ieguldīt ārvalstu uzņēmumu akcijās. Amerikāņu investori varēja iegādāties akcijas tikai starptautiskajās biržās, un tas nozīmēja risināt valūtas maiņas kursus un normatīvās atšķirības ārvalstu jurisdikcijās. Viņiem bija jāiepazīstas ar dažādiem noteikumiem un riskiem, kas saistīti ar ieguldījumiem uzņēmumos bez ASV klātbūtnes. Tomēr, izmantojot ADR, investori var dažādot savu portfeli, ieguldot ārvalstu uzņēmumos, neatverot ārvalstu brokeru kontu.
Kā darbojas Amerikas depozitārija čeki
Ieguldītāji, kas vēlas ieguldīt Amerikas depozīta čekos, tos var iegādāties no brokeriem vai dīleriem. Brokeri un dīleri iegūst ADR, pērkot jau izsniegtus ADR ASV finanšu tirgos vai izveidojot jaunu ADR. Jau izsniegtu ADR var iegūt NASDAQ vai NYSE.
Jaunas ADR izveide ietver ārvalstu uzņēmuma akciju pirkšanu emitenta vietējā tirgū un iegūto akciju noguldīšanu depozitārijas bankā aizjūras tirgū. Pēc tam banka emitē ADR, kas ir vienāda ar bankā noguldīto akciju vērtību, un dīleris / brokeris aizved ADR uz ASV finanšu tirgiem, lai tos pārdotu. Lēmums izveidot ADR ir atkarīgs no cenas, pieejamības un pieprasījuma.
Investoriem, kuri iegādājas ADR, dividendes tiek maksātas ASV dolāros. Ārvalstu banka izmaksā dividendes vietējā valūtā, un dīleris / brokeris dividendes sadala ASV dolāros pēc valūtas konvertēšanas izmaksu un ārvalstu nodokļu aprēķināšanas. Tas atvieglo ASV ieguldītāju ieguldījumus ārvalstu uzņēmumā, neuztraucoties par valūtas maiņas kursiem. ASV bankas, kas nodarbojas ar ADR, pieprasa ārvalstu uzņēmumiem sniegt viņiem savu finanšu informāciju, kuru investori izmanto, lai noteiktu uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Amerikas depozitārija čeku veidi
ASV finanšu tirgos nopērkamās ADR var iedalīt sponsorētās un neatbalstītās kategorijās.
1. Sponsorētā ADR
Par sponsorētu ADR ārvalstu uzņēmums, kas emitē akcijas sabiedrībai, noslēdz līgumu ar ASV depozitāriju banku par savu akciju pārdošanu ASV tirgos. ASV banka ir atbildīga par akciju uzskaiti, pārdošanu un izplatīšanu sabiedrībai, dividenžu sadali utt. Sponsorētās ADR var iekļaut ASV biržās.
2. Sponsorēta ADR
Nesponsorētu ADR izveido brokeri / dīleri bez sadarbības ar ārvalstu uzņēmumu, kas emitē akcijas. Nesponsorētās ADR tiek tirgotas ASV ārpusbiržas tirgos, neprasot reģistrāciju Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC). Pirms 2008. gada visiem brokeriem un dīleriem, kas tirgojās ar ADR, bija jāiesniedz rakstisks pieteikums, pirms tiem atļauts tirgoties ASV. 2008. gada SEC grozījums paredzēja atbrīvojumu ārvalstu emitentiem, kas atbilda noteiktiem normatīvajiem nosacījumiem. Nesponsorētās ADR tiek tirgotas tikai ārpusbiržas tirgos.
Amerikas depozitārija kvīšu līmeņi
ADR tiek sagrupēti trīs līmeņos atkarībā no ārvalstu uzņēmuma piekļuves apjoma ASV tirdzniecības tirgum.
1. Sponsorētais I līmenis
I līmenis ir zemākais līmenis, kurā var izsniegt sponsorētās ADR. Tas ir visizplatītākais līmenis ārvalstu uzņēmumiem, kuri neatbilst citiem līmeņiem vai kuri nevēlas, lai viņu vērtspapīri tiktu kotēti ASV biržās. Uz I līmeņa ADR attiecas vismazākās prasības ziņot Vērtspapīru un biržu komisijai, un tās tiek tirgotas tikai ārpus biržas. Uzņēmumiem nav jāsniedz ceturkšņa vai gada pārskati tāpat kā citiem publiski tirgotiem uzņēmumiem. Tomēr I līmeņa emitentu akcijām jābūt kotētām vienā vai vairākās biržās izcelsmes valstī. I līmeni var paaugstināt līdz II līmenim, kad uzņēmums ir gatavs pārdot, izmantojot ASV biržas.
2. Sponsorētās II līmeņa ADR
II līmeņa ADR ir vairāk prasību no SEC nekā I līmeņa, un uzņēmums iegūst iespēju nodibināt lielāku tirdzniecības klātbūtni ASV akciju tirgos. Uzņēmumam ir jāiesniedz reģistrācijas paziņojums SEC. Tāpat uzņēmumam jāiesniedz Form-20-F saskaņā ar GAAP vai IFRS standartiem. 20-F veidlapa ir ekvivalenta veidlapai-10-K, kuru iesniedz ASV publiski tirgoti uzņēmumi. Ja emitents neievēro šīs prasības, to var svītrot vai pazemināt līdz I līmenim.
3. Sponsorētās III līmeņa ADR
III līmenis ir augstākais un prestižākais līmenis, ko var sponsorēt ārvalstu uzņēmums. Ārzemju uzņēmums šajā līmenī var izmantot ADR publisko piedāvājumu, lai piesaistītu kapitālu no amerikāņu investoriem, izmantojot ASV biržas. Arī III līmeņa ADR piesaista stingrākus SEC noteikumus. Uzņēmumam jāiesniedz F-1 veidlapa (prospekts) un veidlapa 20-F (gada pārskati) saskaņā ar GAAP vai SFPS standartiem. Visi materiāli, kas tiek izplatīti akcionāriem emitenta mītnes zemē, jāiesniedz SEC kā veidlapa 6-K. Piemēri ārvalstu uzņēmumiem, kuriem ir izdevies iekļūt šajā ADR līmenī, ir Vodafone, Petrobras un China Information Technology.
Pārtraukšana vai anulēšana
ADR var atcelt pēc ārvalstu emitenta vai depozitārija bankas, kas tos izveidojusi, ieskatiem. Pārtraukšanas rezultātā tiek atceltas visas emitētās ADR un svītrotas no ASV valūtas tirgiem, kur tirgojās ārvalstu akcijas. Pirms izbeigšanas uzņēmumam ir jāraksta ADR īpašniekiem, dodot viņiem iespēju apmainīt savu ADR pret ārvalstu vērtspapīriem, ko pārstāv kvītis. Ja īpašnieki pārņem ārvalstu vērtspapīrus, viņi var meklēt brokerus, kas tirgojas konkrētajā ārvalstu tirgū. Ja īpašnieks pēc izbeigšanas nolemj paturēt ADR sertifikātus, depozitārija banka turpinās turēt ārvalstu vērtspapīrus un iekasēs dividendes, bet nepārdos vairāk ADR vērtspapīrus.
Vairāk resursu
Paldies, ka izlasījāt Finanšu skaidrojumu par Amerikas depozitārija čekiem. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas oficiālais nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari, vadošā finanšu analītiķu sertifikācijas programma. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šie papildu resursi:
- Tirgojami vērtspapīri Tirgojami vērtspapīri Tirgojami vērtspapīri ir neierobežoti īstermiņa finanšu instrumenti, kas tiek emitēti vai nu kapitāla vērtspapīriem, vai publiski kotēta uzņēmuma parāda vērtspapīriem. Emitents uzņēmums šos instrumentus izveido tieši nolūkā piesaistīt līdzekļus, lai turpinātu finansēt uzņēmējdarbību un paplašināšanos.
- Pašu kapitāla tirgi Pamatkapitāla tirgus (ECM) Pamatkapitāla tirgus ir kapitāla tirgus apakškopa, kur finanšu iestādes un uzņēmumi mijiedarbojas ar finanšu instrumentu tirdzniecību.
- Tirgu veidi - dīleri, brokeri, biržas Tirgu veidi - dīleri, brokeri, biržas tirgi ietver brokerus, tirgotājus un valūtas tirgus. Katrs tirgus darbojas saskaņā ar dažādiem tirdzniecības mehānismiem, kas ietekmē likviditāti un kontroli. Dažādie tirgu veidi pieļauj dažādas tirdzniecības pazīmes, kas izklāstītas šajā rokasgrāmatā
- Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi Tirdzniecības mehānismi attiecas uz dažādām aktīvu tirdzniecības metodēm. Divi galvenie tirdzniecības mehānismu veidi ir kotēšanas un rīkojumu vadīti tirdzniecības mehānismi
