Peldošā procentu likme attiecas uz mainīgu procentu likmi, kas mainās parāda saistību darbības laikā. Tas ir pretējs fiksētai procentu likmei, kur procentu likme paliek nemainīga visā parāda pastāvēšanas laikā. Aizdevumi, piemēram, hipotēkas mājokļiem, hipotēku nodrošinātie vērtspapīri (MBS) Ar hipotēkām nodrošināti vērtspapīri (MBS) ir parāda vērtspapīri, kurus nodrošina hipotēka vai hipotēku kolekcija. MBS ir ar aktīviem nodrošināts vērtspapīrs, kas tiek tirgots sekundārajā tirgū un kas ļauj investoriem gūt peļņu no hipotēku darījumiem, var iegūt gan ar fiksētām procentu likmēm, gan ar mainīgām procentu likmēm, kas periodiski koriģē atbilstoši procentu likmju tirgus apstākļiem.
Peldošās procentu likmes sadalīšana
Procentu likmes izmaiņas ar mainīgas procentu likmes aizdevumu parasti balstās uz atsauces jeb „etalona” likmi, kuru līgumā iesaistītās puses nekontrolē. Atsauces likme parasti ir atzīta etalona procentu likme, piemēram, galvenā likme Galvenā likme Termins “galvenā likme” (pazīstams arī kā galvenā aizdevuma likme vai galvenā procentu likme) attiecas uz procentu likmi, kuru lielās komercbankas nosaka par aizdevumiem un produktus, kas pieder viņu klientiem ar augstāko kredītreitingu. , kas ir viszemākā likme, kādu komercbankas par aizdevumiem iekasē no saviem kredītspējīgākajiem klientiem (parasti lielām korporācijām vai privātpersonām ar lielu neto vērtību).
Peldošās procentu likmes parāds atkarībā no ienesīguma līknes bieži maksā mazāk nekā fiksētas likmes parāds. Kompensējot zemākas fiksētās likmes izmaksas, aizņēmējiem jāuzņemas lielāks procentu likmju risks. Obligāciju procentu likmju risks attiecas uz risku, ka likmes nākotnē pieaugs. Kad ienesīguma līkne ir apgriezta, tad parāda izmaksas Parāda izmaksas Parāda izmaksas ir atdeve, ko uzņēmums sniedz saviem parādniekiem un kreditoriem. Parāda izmaksas tiek izmantotas WACC aprēķinos vērtēšanas analīzei. ar mainīgām procentu likmēm faktiski var būt augstākas nekā fiksētas likmes parāds. Tomēr apgrieztā ienesīguma līkne ir drīzāk izņēmums nekā norma.
Ilgstoša aizdevuma, piemēram, 30 gadu hipotēkas gadījumā mainīgā procentu likme, visticamāk, būs lētāka, jo aizdevēji pieprasa augstākas fiksētas likmes ilgtermiņa aizdevumiem, jo nav iespējams precīzi prognozēt ekonomiskos apstākļus tik ilgā laika posmā. Pastāv vispārējs pieņēmums, ka procentu likmes laika gaitā pieaugs vai palielināsies,
Dažreiz tiek piedāvāta mainīga procentu likme ar citām īpašām iezīmēm, piemēram, maksimālās uzliekamās procentu likmes ierobežojumiem vai maksimālās summas ierobežojumiem, par kuru procentu likmi var palielināt no viena korekcijas perioda uz nākamo. Šīs pazīmes galvenokārt ir hipotēku aizdevumos. Šādām kredītlīguma kvalifikācijas klauzulām galvenokārt ir jāaizsargā aizņēmējs no procentu likmes pēkšņas paaugstināšanās līdz aizliedzošam līmenim, kas varētu izraisīt aizņēmēja saistību neizpildi.
Avots: wikimedia.org
Peldošās procentu likmes izmantošana
Mainīgajai procentu likmei ir daudz izmantojumu. Daži no visizplatītākajiem piemēriem ir:
- Hipotēku aizdevumos visbiežāk tiek izmantotas mainīgās procentu likmes. Efektīvā gada procentu likme Efektīva gada procentu likme (EAR) ir procentu likme, kas tiek koriģēta, lai palielinātu likmi noteiktā periodā. Vienkārši sakot, tiek izmantots efektīvais jeb indekss, mainīgo likmi aprēķinot, piemēram, “galvenā likme plus 1%”.
- Kredītkaršu kompānijas var piedāvāt arī mainīgas procentu likmes. Arī šajā gadījumā bankas noteiktā mainīgā procentu likme parasti ir galvenā likme plus noteikta starpība.
- Lieliem korporatīvajiem klientiem banku nozarē ir raksturīgi aizdevumi ar mainīgu likmi. Par kopējo klienta samaksāto likmi lemj, norādītajai bāzes likmei pieskaitot (vai retos gadījumos atņemot) starpību vai starpību.
Atsauces likme
Mainīgās procentu likmes izmaiņas balstās uz atsauces likmi. Divas no visbiežāk izmantotajām procentu likmēm, ko izmanto ar mainīgo procentu aizdevumiem, ir galvenā likme ASV un Eiropā Londonas starpbanku piedāvātā likme (LIBOR). Peldošā likme būs vienāda ar bāzes likmi plus starpību vai starpību.
Piemēram, parāda procentus var noteikt par sešu mēnešu LIBOR + 2%. Tas vienkārši nozīmē, ka ik pēc sešiem mēnešiem likme nākamajam periodam tiks noteikta, pamatojoties uz LIBOR tajā brīdī, plus 2% starpība. Mainīgās procentu likmes var koriģēt reizi ceturksnī, pusgadā vai gadā.
Peldošās procentu likmes priekšrocības
Mainīgās procentu likmes priekšrocības ir šādas:
- Parasti mainīgās procentu likmes ir zemākas salīdzinājumā ar fiksētajām, tādējādi palīdzot samazināt parādnieka kopējās aizņemšanās izmaksas.
- Vienmēr pastāv negaidītu ieguvumu iespēja. Ar lielāku risku ir arī nākotnes ieguvumu perspektīva. Aizņēmējs gūs labumu, ja procentu likmes samazināsies, jo viņa aizdevuma mainīgā likme samazināsies. Aizdevējam būs papildu peļņa, ja procentu likmes paaugstināsies, jo pēc tam viņš var paaugstināt aizņēmējam uzlikto mainīgo likmi.
Trūkumi
Tālāk ir minēti mainīgas procentu likmes aizdevuma iespējamie trūkumi:
- Procentu likme lielā mērā ir atkarīga no tirgus situācijām, kuras var izrādīties dinamiskas un neparedzamas. Tādējādi procentu likme var palielināties līdz līmenim, ka aizdevumu var būt grūti atmaksāt.
- Procentu likmju izmaiņu neprognozējamība aizņēmējam apgrūtina budžeta plānošanu. Tas arī apgrūtina aizdevējam precīzu nākotnes naudas plūsmu prognozēšanu.
- Nelabvēlīgu tirgus apstākļu laikā finanšu iestādes cenšas to droši spēlēt, uzliekot slogu klientiem. Viņi iekasēs augstas prēmijas, salīdzinot ar etalona likmi, galu galā ietekmējot aizņēmēju kabatas.
Kopsavilkums
Procentu likmes ir vieni no ietekmīgākajiem komponentiem ekonomikā. Tie palīdz veidot fizisku personu un korporāciju ikdienas lēmumus, piemēram, noteikt, vai ir piemērots laiks pirkt māju, ņemt aizdevumu vai ieguldīt naudu uzkrājumos. Procentu likmju līmenis ir apgriezti proporcionāls aizņēmumu līmenim, kas savukārt ietekmē ekonomikas paplašināšanos. Procentu likmes ietekmē akciju cenas, obligāciju tirgus un atvasināto finanšu instrumentu tirdzniecību.
Saistītie resursi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Parādu grafiks Parādu grafiks Parādu grafiks nosaka visu uzņēmumam esošo parādu grafikā, pamatojoties uz tā termiņu un procentu likmi. Finanšu modelēšanā procentu izdevumi plūst
- Parāda izmaksas Parāda izmaksas Parāda izmaksas ir atdeve, ko uzņēmums sniedz saviem parādniekiem un kreditoriem. Parāda izmaksas tiek izmantotas WACC aprēķinos vērtēšanas analīzei.
- Procentu maksājumi Procentu maksājamie maksājamie procenti ir uzņēmuma bilancē parādīts saistību konts, kas atspoguļo procentu izdevumu summu, kas uzkrājusies līdz šai dienai, bet kas nav samaksāta bilances datumā. Tas parāda procentu summu, kas patlaban ir parādā aizdevējiem, un parasti ir īstermiņa saistības
- Fiksētu ienākumu tirdzniecība un ieguldīšana Finanses tirdzniecības un ieguldījumu rokasgrāmatas ir izstrādātas kā pašmācības resursi, lai iemācītos tirgoties savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu par tirdzniecību, ieguldījumiem un svarīgām tēmām, kas jāzina finanšu analītiķiem. Uzziniet par aktīvu klasēm, obligāciju cenām, risku un ienesīgumu, akcijām un akciju tirgiem, ETF, impulsu, tehnisko
