Peļņas svārstīgums ir statistikas jēdziens, kas nosaka saistīto risku un palīdz prognozēt konkrētas akcijas tirgus cenu. Nepastāvība ir risks, kas saistīts ar vērtspapīra vērtības atšķirīgām izmaiņām. Lielāka nepastāvība nozīmē lielāku risku. Tirgus, kurā vērojams ilgstošs kāpums un kritums ievērojamā laika posmā, ir nestabils tirgus.
Ātrais kopsavilkums:
- Peļņas svārstīgums ir statistikas jēdziens, kas nosaka saistīto risku un paredz konkrētas akcijas tirgus cenu. Nepastāvība ir risks, kas saistīts ar vērtspapīra vērtības atšķirīgām izmaiņām.
- Peļņas svārstīgums ir tieši saistīts ar kapitāla izmaksām. Tā kā ienākumi nodrošina kapitāla pārpalikumu, augsts svārstīgums nozīmē lielas maksātnespējas iespējas.
- Peļņas svārstīgumu var izmantot, lai prognozētu ieņēmumus, izmantojot finanšu prognozēšanas modeļus.
Izpratne par peļņas svārstīgumu
Nepastāvību nosaka, mērot peļņas izkliedi konkrētam vērtspapīram vai tirgus indeksam Akciju indekss Akciju indekss sastāv no akcijām, kuras izmanto, lai norādītu uz ekonomiku, tirgu vai sektoru. Investori parasti izmanto akciju indeksu kā (kas ir akciju tirgus daļa), un to aprēķina, izmantojot dispersiju un standartnovirzi. Peļņas svārstīgums jo īpaši uzrauga uzņēmumu neto peļņu reizi ceturksnī vai mēnesī, lai noteiktu saistītā vērtspapīra stabilitāti vai nestabilitāti.
Tā kā peļņa ir akciju darbības virzītājspēks, nekonsekventa peļņa nozīmē lielāku risku. Tā kā svārstīgums ir salīdzinošs rādītājs, tiek salīdzināti uzņēmuma darbības gada dati. Peļņu no 2019. gada janvāra var salīdzināt ar reālo peļņu no 2018. gada janvāra vai ar prognozēto peļņu (saskaņā ar korporatīvās vadības vai finanšu analīzes aplēsēm) 2020. gada janvārī. Šie skaitļi ir attiecīgi zināmi kā vēsturiskie ieņēmumi un netiešie ieņēmumi.
Peļņas nepastāvības ietekme
1. Kapitāla izmaksas
Peļņas svārstības ir tieši saistītas ar kapitāla izmaksām Kapitāla izmaksas Kapitāla izmaksas ir minimālā atdeves likme, kas uzņēmumam jānopelna pirms vērtības radīšanas. Pirms bizness var gūt peļņu, tam vismaz jāsniedz pietiekami ienākumi, lai segtu darbības finansēšanas izmaksas. . Tā kā ienākumi nodrošina kapitāla pārpalikumu, augsts svārstīgums nozīmē lielas maksātnespējas iespējas. Tas arī apšauba uzņēmuma pašreizējās vadības uzņēmējdarbības praksi.
Ārējie finansēšanas avoti vienmēr ir dārgāki, salīdzinot ar iekšējo finansējumu, ko var atskaitīt no uzņēmuma bilancē esošās tīrās peļņas.
2. Peļņas paredzamība
Peļņas svārstīgumu var izmantot, lai prognozētu ieņēmumus, izmantojot finanšu prognozēšanas modeļus. Tie ietekmē paredzamību, pateicoties tā saistībai ar diskonta likmi vai aplēstajām naudas plūsmām. Nepastāvība var būt saistīta vai nu ar ārējiem ekonomiskiem satricinājumiem, ar kuriem saskaras uzņēmums, vai neprecizitātēm grāmatvedības procesā. Grāmatvedības darījumi Grāmatvedības darījumi attiecas uz jebkuru uzņēmējdarbību, kuras tieša ietekme uz uzņēmējdarbības finansiālo stāvokli un finanšu pārskatiem. Ir obligāti jāatceras, ka katram darījumam jāparāda līdzsvars starp aktīviem un pasīviem vai debetu un kredītu. lai noteiktu ienākumus. Abi faktori veicina ienākumu prognozējamības samazināšanos.
Peļņa ar zemu svārstīgumu parāda augstu noturību un līdz ar to arī lielāku paredzamību. Peļņa ar lielu svārstīgumu nozīmē maz ticamu paredzamību.
Lielāka svārstīgums var izraisīt iekšējā finansējuma trūkumu. Tas liktu vadītājiem meklēt ārējos finansēšanas avotus un atteikties no daudzsološām investīciju iespējām ārējā finansējuma augstāko kapitāla izmaksu dēļ. Tāpēc svārstīgā peļņa palielina iespēju, ka trūkst piekļuves iekšējiem līdzekļiem un ārējiem fondiem, kā arī nepietiekami ieguldīti. Šādus gadījumus sauc par ieguldījumu izkropļojumiem, kas ir negatīvi saistīti ar nākotnes ienākumiem.
3. Akciju cenas
Tradicionāli peļņas svārstīgums nelabvēlīgi ietekmē akciju cenu rādītājus. Parasti, jo stabilāka ir uzņēmuma peļņa, jo stabilāka ir tā akciju cena. Tomēr aizspriedumi var rasties citu tirgus faktoru dēļ, piemēram, pēkšņas naftas cenu pazemināšanās, kas ietekmē gan kredītu ieņēmumu svārstīgumu, gan pašu kapitāla vērtību.
Tāpēc akadēmiskās aprindas arvien vairāk uzskata, ka svārstīguma ietekme uz pašu kapitālu, iespējams, ir pārvērtēta. Piemēram, vietnē Amazon.com 2012. gadā tika ziņots par zemākiem ienākumiem nekā iepriekšējā finanšu gadā. Tiešsaistes mazumtirdzniecības giganta akciju cena 2012. gadā palielinājās par 8%, ieguldītājiem krājoties.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai palīdzētu jums kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi un virzīt savu karjeru pēc iespējas pilnīgāk, šie papildu finanšu resursi būs ļoti noderīgi:
- Lustras izeja Lustras izejas lustras izeja (CE) ir uz svārstībām balstīts rādītājs, kas identificē pieturas zaudēšanas izejas punktus garām un īsām tirdzniecības pozīcijām. Čaks Le Beau, atzīts izejas stratēģiju eksperts, izstrādāja CE rādītāju. Tomēr Aleksandrs Elders iepazīstināja tirgotāju ar šo stratēģiju
- Garās un īsās pozīcijas Garās un īsās pozīcijas Investējot, garās un īsās pozīcijas atspoguļo ieguldītāju virzītas likmes, ka vērtspapīrs vai nu palielināsies (ja garš), vai uz leju (ja īss). Tirgojoties ar aktīviem, ieguldītājs var ieņemt divu veidu pozīcijas: garās un īsās. Investors var vai nu nopirkt aktīvu (iet uz ilgu laiku), vai arī pārdot (īsā laikā).
- Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija ir papildu atdeve, ko ieguldītājs sagaida no riskanta tirgus portfeļa turēšanas bezriska aktīvu vietā.
- VIX VIX Čikāgas padomes opciju birža (CBOE) izveidoja VIX (CBOE Volatilitātes indeksu), lai novērtētu ASV akciju tirgus paredzamo 30 dienu svārstīgumu, ko dažkārt dēvē par "baiļu indeksu". VIX pamatā ir S&P 500 indeksa opciju cenas
