Vispārējā brīvās naudas plūsmas FCF formula ir vienāda ar naudu no operācijām. Naudas plūsma no operācijām. Naudas plūsma no operācijām ir uzņēmuma naudas plūsmas pārskata sadaļa, kas atspoguļo naudas summu, ko uzņēmums saražo (vai patērē), veicot pamatdarbību. laika periods. Pamatdarbības ietver ieņēmumu gūšanu, izdevumu apmaksu un apgrozāmā kapitāla finansēšanu. mīnus kapitāla izdevumi Kapitāla izdevumi Kapitālie izdevumi attiecas uz līdzekļiem, kurus uzņēmums izmanto ilgtermiņa aktīvu iegādei, uzlabošanai vai uzturēšanai, lai uzlabotu uzņēmuma efektivitāti vai kapacitāti. Ilgtermiņa aktīvi parasti ir fiziski, un to lietderīgās lietošanas laiks ir vairāk nekā viens pārskata periods. . FCF atspoguļo uzņēmuma radīto naudas summu pēc uzņēmuma reinvestēšanas ilgtermiņa pamatlīdzekļos. Šis skaitlis dažreiz tiek salīdzināts arī ar brīvās naudas plūsmu uz pašu kapitālu vai bezmaksas naudas plūsmu uz uzņēmumu (skat. Naudas plūsmas veidu salīdzinājumu The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF). Šis ir galīgais naudas plūsmas ceļvedis lai saprastu atšķirības starp EBITDA, naudas plūsmu no darbībām (CF), brīvo naudas plūsmu (FCF), neizmantoto brīvo naudas plūsmu vai brīvo naudas plūsmu uz uzņēmumu (FCFF). Uzziniet formulu, lai aprēķinātu katru no tām un atvasinātu tās no peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilance vai naudas plūsmas pārskats).
Vērtēšana Bezmaksas vērtēšanas ceļveži, lai apgūtu svarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti jums iemācīs uzņēmējdarbības novērtēšanas paraugpraksi un to, kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedenta darījumus, kas tiek izmantoti ieguldījumu banku, kapitāla izpētes,
Formula:
FCF = Nauda no operācijām - CapEx
Izlasiet Finance's Ultimate Cash Flow Guide Vērtēšanas bezmaksas vērtēšanas rokasgrāmatas, lai uzzinātu vissvarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti jums iemācīs uzņēmējdarbības novērtēšanas paraugpraksi un to, kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedenta darījumus, kas tiek izmantoti ieguldījumu banku jomā, kapitāla pētījumos, un uzzināsit vairāk par dažādiem darījumu veidiem. naudas plūsma!
Kā iegūt brīvās naudas plūsmas formulu
Ja jums nav naudas plūsmas pārskata. Naudas plūsmas pārskats. Naudas plūsmas pārskats (oficiāli saukts par naudas plūsmas pārskatu) satur informāciju par to, cik daudz naudas uzņēmums ir izveidojis un izlietojis noteiktā laika posmā. Tajā ir 3 sadaļas: skaidra nauda no operācijām, nauda no ieguldījumiem un nauda no finansēšanas. Lai atrastu skaidru naudu no operācijām un kapitāla izdevumus, to var iegūt no ienākumu pārskata un bilances. Zemāk mēs veiksim visus soļus, kas nepieciešami, lai jau no paša sākuma iegūtu FCF formulu.
1. solis Nauda no operācijām un tīrie ienākumi
Nauda no operācijām ir neto ienākumi Neto ienākumi Neto ienākumi ir galvenā pozīcija ne tikai peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet visos trijos finanšu finanšu pārskatos. Lai gan tā tiek iegūta peļņas vai zaudējumu aprēķinā, tīrā peļņa tiek izmantota arī bilancē un naudas plūsmas pārskatā. plus visi bezskaidras naudas izdevumi Bezskaidras naudas izdevumi Bezskaidras naudas izdevumi tiek uzrādīti peļņas vai zaudējumu aprēķinā, jo grāmatvedības principi prasa tos reģistrēt, neraugoties uz to, ka par tiem faktiski nav samaksāts. , kas pielāgots bezskaidras naudas apgrozāmā kapitāla izmaiņām (debitoru parādi, krājumi, kreditoru parādi utt.).
Tādējādi naudas no darbībām (CFO) formula ir šāda:
CFO = tīrie ienākumi + bezskaidras naudas izdevumi - bezskaidras naudas neto apgrozāmā kapitāla pieaugums
Lai uzzinātu vairāk, sāciet mūsu finanšu modelēšanas kursus tūlīt!
2. solis bezskaidras naudas izdevumi
Bezskaidras naudas izdevumus mēs varam sīkāk sadalīt visu to ienākumu pārskatā uzskaitīto posteņu summā, kas neietekmē skaidru naudu.
Visizplatītākās pozīcijas, kas neietekmē skaidru naudu, ir nolietojums Nolietojuma izdevumi Nolietojuma izdevumi tiek izmantoti, lai laika gaitā samazinātu rūpnīcas, pamatlīdzekļu un aprīkojuma vērtību, lai tā atbilstu to lietošanai un nolietojumam. Nolietojuma izdevumi tiek izmantoti, lai labāk atspoguļotu ilgtermiņa aktīvu izdevumus un vērtību, jo tie ir saistīti ar ieņēmumiem, kurus tie rada. un amortizācija, uz akcijām balstīta kompensācija Uz akcijām balstīta kompensācija Uz akcijām balstīta kompensācija (saukta arī par akcijām balstītu kompensāciju vai pašu kapitāla kompensāciju) ir veids, kā maksāt darbiniekiem un direktoriem uzņēmumā ar īpašumtiesībām uz uzņēmējdarbību. To parasti izmanto, lai motivētu darbiniekus ārpus viņu parastās naudas kompensācijas un lai saskaņotu viņu intereses ar uzņēmuma interesēm. , vērtības samazināšanās izmaksas Nemateriālās vērtības samazināšanās uzskaite Nemateriālās vērtības samazināšanās rodas, ja nemateriālās vērtības vērtība uzņēmuma bilancē pārsniedz revidentu pārbaudīto grāmatvedības vērtību, kā rezultātā tiek norakstīta vai samazināta maksa. Saskaņā ar grāmatvedības standartiem nemateriālā vērtība jāuzrāda kā aktīvs un jānovērtē katru gadu. Uzņēmumiem ir jānovērtē, vai ir vērojams vērtības samazināšanās un ienākumi / zaudējumi no ieguldījumiem.
Tādējādi bezskaidras naudas korekciju formula ir šāda:
Korekcijas = nolietojums + amortizācija + uz akcijām balstīta kompensācija + vērtības samazināšanās izmaksas + peļņa / zaudējumi no ieguldījumiem
3. solis Bezskaidrā neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas
Aprēķinot bezskaidras naudas neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas Tīrais apgrozāmais kapitāls Neto apgrozāmais kapitāls (NWC) ir starpība starp uzņēmuma apgrozāmajiem līdzekļiem (bez naudas) un īstermiņa saistībām (bez parāda) tā bilancē. Tas ir uzņēmuma likviditātes rādītājs un tā spēja izpildīt īstermiņa saistības, kā arī uzņēmuma darbības ar fondu. Ideālā pozīcija parasti ir vissarežģītākais solis, lai iegūtu FCF formulu, it īpaši, ja uzņēmumam ir sarežģīta bilance Bilance Bilance ir viens no trim pamata finanšu pārskatiem. Šie paziņojumi ir svarīgi gan finanšu modelēšanai, gan grāmatvedībai. Bilancē tiek parādīti uzņēmuma kopējie aktīvi un to, kā šie aktīvi tiek finansēti, izmantojot vai nu parādu, vai pašu kapitālu. Aktīvi = pasīvi + pašu kapitāls.
Visizplatītākās pozīcijas, kas ietekmē formulu (vienkāršā bilancē), ir debitoru parādi, krājumi un kreditoru parādi.
Tādējādi bezskaidras naudas apgrozāmā kapitāla izmaiņu formula ir:
Izmaiņas = (2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventory - 2016 Inventory) - (2017 AP - 2016 AP)
Kur,
AR = debitoru parādi
AP = kreditoru parādi
2017 = pašreizējais periods
2016 = iepriekšējais periods
4. solis. Kapitāla izdevumi
Kapitāla izdevumus (CapEx Kā aprēķināt CapEx - Formula Šī rokasgrāmata parāda, kā aprēķināt CapEx, atvasinot CapEx formulu no ienākumu un bilances finanšu modelēšanai un analīzei.) Uzņēmumam bez naudas plūsmas pārskata. Lai to izdarītu, mēs varam izmantot šādu formulu ar bilances un peļņas vai zaudējumu aprēķina pozīcijām Ienākumu pārskats Ienākumu pārskats ir viens no uzņēmuma pamatfinansu pārskatiem, kas parāda to peļņu un zaudējumus noteiktā laika periodā. Peļņa vai zaudējumi tiek noteikti, ņemot visus ieņēmumus un atņemot visus izdevumus gan no pamatdarbības, gan no pamatdarbības. Šis paziņojums ir viens no trim pārskatiem, ko izmanto gan korporatīvajās finansēs (ieskaitot finanšu modelēšanu), gan grāmatvedībā. .
Tādējādi kapitāla izdevumu formula ir šāda:
CapEx = 2017. gada PP&E - 2016. gada PP&E + nolietojums un amortizācija
Lai uzzinātu vairāk, sāciet mūsu finanšu modelēšanas kursus tūlīt!
5. solis. FCF formulas komponentu apvienošana
Iepriekš minētos četrus soļus mēs varam apvienot vienā garā FCF formulā.
Pilna FCF formula ir vienāda ar:
FCF = neto ienākumi + [nolietojums + amortizācija + uz akcijām balstīta kompensācija + vērtības samazināšanās + peļņa / zaudējumi no ieguldījumiem] - [(2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventory - 2016 Inventory) - (2017 AP - 2016 AP)] - [2017. gada PP&E - 2016. gada PP&E + nolietojums un amortizācija]
vai
FCF = tīrie ienākumi + bezskaidras naudas izdevumi - palielinājums apgrozāmajā kapitālā - kapitāla izdevumi
Praktiski nebūtu jēgas aprēķināt FCF visu vienā formulā. Tā vietā tas parasti tiktu veikts kā vairāki atsevišķi aprēķini, kā parādījām pirmajos 4 atvasināšanas posmos.
Vienkāršotā formula ir:
FCF = Nauda no operācijām - CapEx
Piesaistīta un neizmantota bezmaksas naudas plūsma
Kad korporatīvo finanšu profesionāļi atsaucas uz brīvo naudas plūsmu, viņi, iespējams, atsaucas arī uz neizmantoto brīvo naudas plūsmu, neizmantoto brīvo naudas plūsmu, neizmantoto brīvo naudas plūsmu, ir teorētisks biznesa naudas plūsmas rādītājs, pieņemot, ka uzņēmums ir pilnībā bez parādiem bez procentu izdevumiem. , (Brīva naudas plūsma uz uzņēmumu) vai piesaistīta brīva naudas plūsma (brīva naudas plūsma uz pašu kapitālu brīva naudas plūsma uz pašu kapitālu (FCFE) brīva naudas plūsma uz pašu kapitālu (FCFE) ir naudas summa, ko bizness ģenerē un kas ir pieejama potenciāli sadalīts akcionāriem. To aprēķina kā skaidru naudu no operācijām, no kuras atskaitīti kapitāla izdevumi. Šajā rokasgrāmatā tiks sniegts detalizēts paskaidrojums, kāpēc tas ir svarīgi un kā to aprēķināt, kā arī vairāki).
Viena no galvenajām atšķirībām starp vispārējo brīvo naudas plūsmu un neieņemto brīvo naudas plūsmu ir tā, ka parastajā FCF ir iekļauti uzņēmuma procentu izdevumi Procentu izdevumi Procentu izdevumi rodas no uzņēmuma, kas finansē ar parāda vai kapitāla nomas palīdzību. Procenti ir atrodami peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet tos var aprēķināt arī, izmantojot parāda grafiku. Grafikā vajadzētu izklāstīt visus galvenos parāda veidus, kas uzņēmumam ir bilancē, un aprēķināt procentus, reizinot tos, savukārt nerealizētā versija atbalsta procentu izdevumus un aprēķina, kādi nodokļi būtu bez procentu izdevumiem.
Lai uzzinātu vairāk, skatiet mūsu ceļvedi par FCF vs Unlevered FCF vs Levered FCF Vērtēšanas bezmaksas vērtēšanas ceļvežiem, lai uzzinātu svarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti jums iemācīs uzņēmējdarbības novērtēšanas paraugpraksi un to, kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedenta darījumus, kas tiek izmantoti ieguldījumu banku, kapitāla pētījumos.
Bezmaksas naudas plūsmas video paskaidrojums (dažādi veidi)
Zemāk ir video skaidrojums par dažādiem naudas plūsmas veidiem, ieskaitot EBITDA EBITDA EBITDA vai Peļņa pirms procentiem, Nodokļi, Nolietojums, Amortizācija ir uzņēmuma peļņa pirms jebkura no šiem neto atskaitījumiem. EBITDA koncentrējas uz uzņēmuma darbības lēmumiem, jo tajā tiek aplūkota uzņēmuma rentabilitāte no pamatdarbībām pirms kapitāla struktūras ietekmes. Formula, piemēri, CF, FCF, FCFE un FCFF. Apskatiet video, lai uzzinātu, kas ir katrs no viņiem!
Cerams, ka šis bezmaksas YouTube videoklips ir palīdzējis nedaudz noskaidrot dažādus naudas plūsmas veidus, kā tos aprēķināt un ko tie nozīmē. Lai pārliecinātos, ka jums ir pilnīga izpratne par katru veidu, lūdzu, izlasiet Finance's Cash Flow Comparision Guide The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF). Šī ir galvenā naudas plūsmas rokasgrāmata, lai izprastu atšķirības starp EBITDA, Cash Plūsma no operācijām (CF), brīva naudas plūsma (FCF), neizmantota brīva naudas plūsma vai brīva naudas plūsma uz uzņēmumu (FCFF). Uzziniet formulu katra aprēķināšanai un atvasiniet tos no peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilances vai naudas plūsmas pārskata.
FCF formula finanšu modelēšanā un vērtēšanā
Kas attiecas uz finanšu modelēšanu Kas ir finanšu modelēšana Finanšu modelēšana tiek veikta programmā Excel, lai prognozētu uzņēmuma finanšu rādītājus. Pārskats par to, kas ir finanšu modelēšana, kā un kāpēc veidot modeli. un veicot uzņēmuma vērtēšanu programmā Excel, lielākā daļa analītiķu izmanto neuzņemto FCF. Parasti viņi modelī izveidos atsevišķu grafiku, kur sadalīs aprēķinus vienkāršās darbībās un visos komponentos kopā.
Zemāk ir sniegts piemērs neefektīvam FCF aprēķinam, izmantojot reālu finanšu modeli.
Lai uzzinātu vairāk, sāciet mūsu finanšu modelēšanas kursus tūlīt!
Vairāk atbilstošu resursu
Mēs ceram, ka tas ir bijis noderīgs ceļvedis, lai izprastu FCF formulu, kā to iegūt un kā pats aprēķināt FCF.
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ® FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Naudas plūsmas ceļvedis Vērtēšana Bezmaksas vērtēšanas ceļveži, lai uzzinātu svarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti jums iemācīs uzņēmējdarbības novērtēšanas paraugpraksi un to, kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedenta darījumus, kas tiek izmantoti ieguldījumu banku, kapitāla izpētes,
- Finanšu modelēšanas paraugprakse Bezmaksas finanšu modelēšanas rokasgrāmata Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.
- Advanced Excel formulas Advanced Excel formulām jāzina Šīs modernās Excel formulas ir ļoti svarīgas, lai tās zinātu, un jūsu finanšu analīzes prasmes pārcels uz nākamo līmeni. Advanced Excel funkcijas, kas jums jāzina. Uzziniet 10 labākās Excel formulas, kuras regulāri lieto visi pasaules klases finanšu analītiķi. Šīs prasmes uzlabos jūsu darbu izklājlapās jebkurā karjerā
- Kā būt lieliskam finanšu analītiķim Analītiķa Trifecta® ceļvedis Galīgais ceļvedis, kā būt pasaules klases finanšu analītiķim. Vai vēlaties būt pasaules klases finanšu analītiķis? Vai jūs vēlaties ievērot nozares vadošo paraugpraksi un izcelties no pūļa? Mūsu process, ko sauc par Analyst Trifecta®, sastāv no analītikas, prezentācijas un vienkāršām prasmēm
