Vērtspapīros turēti parāda instrumenti ir finanšu vērtspapīri, kas tiek izveidoti, pārvēršot vērtspapīros atsevišķus aizdevumus (parādus). Vērtspapīrošana ir finanšu process, kas ietver tādu vērtspapīru emitēšanu, kuri ir nodrošināti ar vairākiem aktīviem, visbiežāk parādu. Aktīvi tiek pārveidoti par vērtspapīriem, un procesu sauc par pārvēršanu vērtspapīros. Vērtspapīru īpašnieks saņem ienākumus no pamatā esošajiem aktīviem; tātad termins ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri.
Vērtspapīros pārvērstiem parāda instrumentiem ir dažādas priekšrocības salīdzinājumā ar parastajiem ieguldījumu veidiem, un tie ir vērtīgāki portfelim. Viens no izplatītākajiem vērtspapirizēto parādu veidiem ir hipotēku nodrošināti vērtspapīri. Hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS). Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS) ir parāda vērtspapīri, kurus nodrošina hipotēka vai hipotēku kolekcija. MBS ir ar aktīviem nodrošināts vērtspapīrs, kas tiek tirgots sekundārajā tirgū un ļauj investoriem gūt peļņu no hipotēku biznesa. Vērtspapīros pārvērsti parādi var pazemināt procentu likmes un atbrīvot kapitālu bankai, bet tie var arī veicināt kreditēšanu citu iemeslu dēļ, nevis gūt peļņu.
Vērtspapīrošanas process
Vērtspapīrošana ir sarežģīts process, kas ietver liela skaita aizdevumu apvienošanu un iegūto maksājumu pārskaitīšanu vērtspapīru turētājiem. Process sākas ar to, ka uzņēmums, kas tur aktīvus, iniciators pārdod aktīvus juridiskai personai, īpašam nolūkam dibināta sabiedrība (SPV) Īpaša mērķa transportlīdzeklis (SPV) Īpaša mērķa transportlīdzeklis / vienība (SPV / SPE) ir atsevišķa vienība izveidots konkrētam un šauram mērķim, un tas tiek turēts ārpus bilances. SPV ir a. Atkarībā no situācijas SPV emitē obligācijas tieši vai maksā iniciatoram pārdotā parāda atlikumu, kas palielina aktīvu likviditāti.
Pēc tam parāds tiek sadalīts obligācijās, kuras tiek pārdotas atklātā tirgū. Obligācijas atspoguļo dažādus risku apjomus, kas atbilst obligāciju turētāja atšķirīgajai ienesībai. Hipotēku nodrošināta vērtspapīra gadījumā, ja īpašnieks nepilda saistības, māja tiktu slēgta, un tā rezultātā aizņēmumi tiktu atgūti. Darbība pēc aktīviem, kad kāds nepilda aizdevumu, ir iemesls, kāpēc vērtspapīrus sauc par pārvēršanu vērtspapīros.
Parastie vērtspapirizētie parāda instrumenti
Obligācijas, kuras nodrošina hipotēkas maksājumi, ir visizplatītākais vērtspapirizēto parāda instrumentu veids. Tomēr jebkura veida aktīvus, kas tiek nodrošināti ar aizdevumu, var arī pārvērst vērtspapīros. Piemēram, persona, kas ņem kredītu ar automašīnu, tiek dēvēta arī par vērtspapīros pārvērstu parādu.
Aizdevums bieži tiek apvienots, lai izveidotu vērtspapīros pārvērstus parāda instrumentus. Citi aktīvi, kurus var pārvērst vērtspapīros, ietver komercparādu Komerciālais aizdevums Komerciālais aizdevums ir aizdevums, ko uzņēmumiem piešķir finanšu iestāde. Komerciālos aizdevumus parasti izmanto, lai iegādātos ilgtermiņa aktīvus vai palīdzētu finansēt ikdienas darbības izmaksas. vai bankas aizdevumi uzņēmumiem. Kredītkartes un studentu aizdevumus sauc arī par vērtspapīros pārvērstiem parādiem, un, lai arī aizdevuma neizpildes gadījumā bankai ir atļauts rīkoties pēc īpašnieka personīgā aktīva. Lai nošķirtu šādus vērtspapīru veidus no hipotēkām, tos bieži sauc par vērtspapīriem, kas nodrošināti ar aktīviem.
1. Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS)
Hipotēku nodrošinātie vērtspapīri (MBS) ir obligācijas, kuras nodrošina ar mājokļiem vai nekustamā īpašuma aizdevumiem. Tie tiek izveidoti, ja tiek apvienots liels skaits šādu aizdevumu (tie varētu būt pat 10 miljoni USD), un pēc tam fonds tiek pārdots tādai valdības aģentūrai kā Džinija Mae, Fannija Mae vai vērtspapīru firmai, kas to izmantos kā cita hipotēkas nodrošināta vērtspapīra ķīla.
2. Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri (ABS)
Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri (ABS) Kredītkarte Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri (ABS) Kredītkaršu ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri (ABS) ir fiksēta ienākuma obligācijas, kuras nodrošina naudas plūsma no kredītkartēm. Uzņēmumiem iekasējot obligācijas, kas izveidotas no patērētāju parādiem. Kad patērētāji aizņemas naudu no bankas, lai finansētu jaunu automašīnu, studentu aizdevumu vai kredītkartes, aizdevumi kļūst par aktīviem tā uzņēmuma (parasti bankas) grāmatās, kas viņiem piedāvā šo kredītu. Pēc tam aktīvi tiek pārdoti trastam, kura vienīgais mērķis ir emitēt obligācijas, kuras nodrošina ar šādiem vērtspapīriem. Maksājumi, kas veikti par aizdevumu, caur uzticību plūst investoriem, kuri iegulda šajos aktīvos nodrošinātajos vērtspapīros.
Vērtspapirizēto parāda instrumentu plusi un mīnusi
Viena no vērtspapirizēto parāda instrumentu galvenajām priekšrocībām ir tā, ka tie ļauj bankām piedāvāt obligācijas ar dažādu riska līmeni. Obligācijas var iedalīt riska daļās, kur viena obligāciju klase saņem mazāk naudas, bet tām nebūs nekādu seku, ja mājas īpašnieks nepildīs aizdevuma maksājumus. Turklāt otra obligāciju klase saņems lielāku samaksu, bet mājas slēgšanas gadījumā tai būs zaudējumi. Dažādie obligāciju klases piedāvājumi ļauj investoriem izvēlēties riska līmeni, kurā viņi vēlas ieguldīt.
Viens vērtspapirizētu parādu trūkums ir tas, ka tie rada sarežģītu finanšu sistēmu. Apvienojot un pārdodot vērtspapīros pārvērstu parādu, kļūst grūti noteikt, kurš ir parādā un kam ir parādā. Tā rezultātā rodas ekonomiskas problēmas, kas var ietekmēt visu finanšu sistēmu.
Saistītie lasījumi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Nodrošināta parāda saistība Nodrošināta parāda saistība (CDO) Nodrošināta parāda saistība (CDO) ir sintētisks ieguldījumu produkts, kas pārstāv dažādus aizdevumus, kas tiek apvienoti un kurus aizdevējs pārdod tirgū. Nodrošināto parāda saistību turētājs aizdevuma perioda beigās teorētiski var iekasēt aizņemto summu no sākotnējā aizņēmēja.
- Parāda kapitāla tirgi Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas ir atbildīgas par konsultāciju sniegšanu tieši korporatīvajiem emitentiem par parāda palielināšanu par iegādi, esošā parāda refinansēšanu vai esošā parāda pārstrukturēšanu. Šīs komandas darbojas strauji mainīgā vidē un cieši sadarbojas ar konsultatīvo partneri
- Mainīgā procentu likme Mainīgā procentu likme Peldošā procentu likme attiecas uz mainīgu procentu likmi, kas mainās parāda saistību darbības laikā. Tas ir pretējs fiksētai likmei.
- Ja mājas īpašnieks pārtrauc maksāt par aizdevumu, ko izmanto mājas iegādei, tiek uzskatīts, ka māja ir izslēgta. Tas galu galā nozīmē to, ka īpašumtiesības uz
