Akcionāru vērtība ir uzņēmuma īpašnieku finansiālā vērtība, ko viņi saņem par piederību uzņēmuma akcijām. Akcionāru vērtības pieaugums tiek radīts, kad uzņēmums nopelna ieguldītā kapitāla atdevi (ROIC). ROIC ROIC nozīmē ieguldītā kapitāla atdevi un ir rentabilitātes koeficients, kura mērķis ir noteikt procentuālo atdevi, ko uzņēmums nopelna no ieguldītā kapitāla. tas ir lielāks nekā vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC). Vienkāršāk sakot, vērtība tiek radīta akcionāriem, kad bizness palielina peļņu.
Tā kā uzņēmuma un tā daļu vērtība ir balstīta uz neto pašreizējo vērtību Neto pašreizējā vērtība (NPV) Neto pašreizējā vērtība (NPV) ir visu nākotnes naudas plūsmu (pozitīvu un negatīvu) vērtība visā ieguldījuma darbības laikā, kas diskontēta ar tagadne. NPV analīze ir iekšējās vērtēšanas forma, un to plaši izmanto finansēs un grāmatvedībā, lai noteiktu uzņēmējdarbības vērtību, ieguldījumu drošību, visas nākotnes naudas plūsmas, un šo vērtību var palielināt vai samazināt, mainoties naudas plūsmai un izmaiņām diskontā. likmi. Tā kā uzņēmumam ir maza ietekme uz diskonta likmēm, tā vadītāji koncentrējas uz efektīvu kapitāla ieguldīšanu, lai radītu lielāku naudas plūsmu ar mazāku risku.
Kā izveidot akcionāru vērtību
Lai palielinātu akcionāru vērtību, ir trīs galvenās stratēģijas: stratēģijas korporatīvās un biznesa stratēģijas rokasgrāmatas. Izlasiet visus Finanšu rakstus un resursus par uzņēmējdarbību un korporatīvo stratēģiju, svarīgiem jēdzieniem, kas finanšu analītiķiem jāiekļauj finanšu modelēšanā un analīzē. Pirmā virzītāja priekšrocība, Portera 5 spēki, SWOT, konkurences priekšrocības, piegādātāju sarunu spēks, lai veicinātu rentabilitāti uzņēmumā: (1) ieņēmumu pieaugums, (2) darbības peļņas pieaugums un (3) kapitāla efektivitātes palielināšana. Turpmākajās sadaļās mēs apspriedīsim galvenos faktorus katra no trim pasākumiem.
1. ieņēmumu pieaugums
Visiem preču un pakalpojumu uzņēmumiem pārdošanas ieņēmumi Pārdošanas ieņēmumi Pārdošanas ieņēmumi ir ienākumi, ko uzņēmums saņem no preču pārdošanas vai pakalpojumu sniegšanas. Grāmatvedībā termini "pārdošana" un "ieņēmumi" var tikt izmantoti un bieži tiek lietoti kā sinonīmi, kas nozīmē vienu un to pašu. Ieņēmumi nebūt nenozīmē saņemto skaidru naudu. var uzlabot, izmantojot pārdošanas apjoma palielināšanas vai pārdošanas cenu inflācijas stratēģijas.
Pārdošanas apjoma palielināšana
Lai saglabātu savu tirgus daļu, uzņēmums vēlētos saglabāt pašreizējos klientus un atturēt viņus no konkurentiem. Tam vajadzētu arī piesaistīt jaunus klientus, izmantojot esošo klientu novirzīšanu, mārketingu un reklāmas, jaunus produktus un pakalpojumus un jaunus ieņēmumu veidus. Ieņēmumu plūsmas Ieņēmumu plūsmas ir dažādi avoti, no kuriem uzņēmums nopelna naudu no preču pārdošanas vai pakalpojumu sniegšanas. Ieņēmumu veidi, kurus uzņēmums reģistrē savos kontos, ir atkarīgi no uzņēmuma veikto darbību veidiem. Skatiet kategorijas un piemērus.
Pārdošanas cenas paaugstināšana
Uzņēmums var palielināt pašreizējās produktu cenas kā vienreizēju stratēģiju vai pakāpenisku cenu pieaugumu vairākus mēnešus, ceturkšņus vai gadus, lai sasniegtu ieņēmumu pieaugumu. Tas var arī piedāvāt jaunus produktus ar uzlabotām īpašībām un funkcijām un cenas tiem augstākos diapazonos.
Ideālā gadījumā bizness var apvienot gan lielāku apjomu, gan augstākas cenas, lai ievērojami palielinātu ieņēmumus.
# 2 Darbības rezerve
Papildus pārdošanas apjoma maksimizēšanai biznesam ir jāidentificē iespējamas pieejas izmaksu samazināšanai, kas nodrošina optimālu darbības peļņu. Lai gan uzņēmumam jācenšas samazināt visus savus izdevumus, COGS (Pārdoto preču izmaksas Pārdoto preču izmaksas (COGS) Pārdoto preču izmaksas (COGS) mēra “tiešās izmaksas”, kas rodas visu preču vai pakalpojumu ražošanā. Tajā ietilpst materiāli izmaksas, tiešās darbaspēka izmaksas un tiešās rūpnīcas pieskaitāmās izmaksas, un tas ir tieši proporcionāls ieņēmumiem. Palielinoties ieņēmumiem, preču vai pakalpojumu ražošanai ir nepieciešami vairāk resursu. COGS bieži vien ir) un SG&A (pārdošanas, vispārējie un administratīvie) izdevumi parasti ir lielākās kategorijas, kuras efektīvi jāpārvalda un jāsamazina.
Pārdoto preču izmaksas (COGS)
Kad uzņēmums izveido labas attiecības ar piegādātājiem, tas, iespējams, var vest sarunas ar piegādātājiem, lai samazinātu materiālu cenas vai saņemtu atlaides lieliem pasūtījumiem. Tā var arī noslēgt ilgtermiņa līgumu ar piegādātājiem, lai nodrošinātu materiālo avotu un cenas.
Daudzi uzņēmumi izmanto automatizāciju ražošanas procesos, lai palielinātu ražošanas efektivitāti. Automatizācija ne tikai samazina darbaspēka un materiālu izmaksas, bet arī uzlabo produktu kvalitāti un precizitāti un tādējādi lielā mērā samazina defektu un atdošanas likmes.
Atgriešanās vadība ir process, kurā tiek pārvaldītas darbības, kas saistītas ar atgriešanu un reverso loģistiku. Tas ir svarīgs izmaksu samazināšanas faktors, jo labs atgriešanās pārvaldības process palīdz uzņēmumam efektīvi pārvaldīt produkta plūsmu un noteikt veidus, kā samazināt klientu nevēlamo atdevi.
Pārdošanas, vispārējie un administratīvie (S&A) izdevumi
SG&A SG&A SG&A ietver visus ar ražošanu nesaistītos izdevumus, kas uzņēmumam radušies attiecīgajā periodā. Tas ietver tādus izdevumus kā noma, reklāma, mārketings, grāmatvedība, tiesvedība, ceļošana, ēdināšana, vadības algas, prēmijas un citi. Reizēm tas var ietvert arī nolietojuma izdevumus, kas parasti ir vieni no lielākajiem izdevumiem uzņēmumā. Tāpēc spēja tos samazināt līdz minimumam palīdzēs uzņēmumam sasniegt optimālu darbības peļņu. Plānojot nākamā gada izdevumus, uzņēmumam stingri jākontrolē mārketinga budžets. Tam vajadzētu arī rūpīgi pārvaldīt savus algas un pieskaitāmos izdevumus, periodiski tos novērtējot un samazinot nevajadzīgas darbaspēka un citas izmaksas.
Piegādes izmaksas ir tieši saistītas ar produktu pārdošanu un atgriešanu. Tāpēc laba atgriešanās pārvaldība palīdzēs samazināt pārdoto preču izmaksas, kā arī loģistikas izmaksas.
# 3 Kapitāla efektivitāte
Kapitāla efektivitāte ir attiecība starp dolāru izdevumiem, kas uzņēmumam radušies, un dolāriem, kas tiek iztērēti produkta vai pakalpojuma ražošanai, ko var dēvēt par ROCE (ieguldītā kapitāla atdeve) vai attiecību starp EBIT (peļņa pirms procentiem un nodokļiem) virs Nodarbinātais kapitāls. Kapitāla efektivitāte atspoguļo to, cik efektīvi uzņēmums savā darbībā izmanto savu skaidro naudu.
Izmantotais kapitāls ir kopējā kapitāla summa, ko uzņēmums izmanto peļņas gūšanai, un to var vienkāršot kā kopējos aktīvus, atskaitot kārtējās saistības. Augstāka ROCE norāda uz efektīvāku kapitāla izmantošanu akcionāru vērtības radīšanai, un tam vajadzētu būt lielākam par uzņēmuma kapitāla izmaksām.
Pamatlīdzekļi (PP&E PP&E (Pamatlīdzekļi) PP&E (Pamatlīdzekļi) ir viens no galvenajiem bilancē atrodamajiem ilgtermiņa ieguldījumiem. PP&E ietekmē Capex, nolietojums un iegādes / Pamatlīdzekļu izvietojums. Šiem aktīviem ir galvenā loma uzņēmuma darbības un nākotnes izdevumu finanšu plānošanā un analīzē)
Lai sasniegtu augstu kapitāla efektivitāti, uzņēmums vispirms vēlas sasniegt augstu aktīvu atdevi (ROA aktīvu atdeve un ROA formula ROA formula. Aktīvu atdeve (ROA) ir ieguldījumu atdeves (ROI) metrika, kas mēra rentabilitāti. uzņēmuma attiecība pret tā kopējiem aktīviem. Šī attiecība norāda, cik labi uzņēmums darbojas, salīdzinot tā gūto peļņu (tīros ienākumus) ar kapitālu, ko tas ieguldījis aktīvos.), kas nosaka uzņēmuma neto ienākumu neto ienākumu neto ienākumu galvenais rindas postenis ne tikai peļņas vai zaudējumu aprēķinā, bet visos trīs pamatfinansu pārskatos. Lai gan tā tiek iegūta peļņas vai zaudējumu aprēķinā, tīrā peļņa tiek izmantota arī bilancē un naudas plūsmas pārskatā. ko rada tā kopējie aktīvi.
Laika gaitā uzņēmums var pāriet arī uz patentētas tehnoloģijas izstrādi, kas ir uzņēmumam piederoša sistēma, lietojumprogramma vai rīks, kas īpašniekam nodrošina konkurences priekšrocības. Pēc tam uzņēmums var gūt peļņu, izmantojot šo aktīvu vai licencējot tehnoloģiju citiem uzņēmumiem. Patentēta tehnoloģija ir optimāls īpašums, jo tā lielā mērā paaugstina kapitāla efektivitāti.
Inventārs
Krājumu krājumu krājumi ir bilancē atrodams apgrozāmo līdzekļu konts, kas sastāv no visām izejvielām, nepabeigtajām un gatavajām precēm, kuras uzņēmums uzkrājis. To bieži uzskata par visnelikvīdāko no visiem apgrozāmajiem līdzekļiem - tādējādi ātrās attiecības aprēķinā tas tiek izslēgts no skaitītāja. bieži ir galvenā uzņēmuma kopējo aktīvu sastāvdaļa, un uzņēmums vienmēr vēlas palielināt savu krājumu apgrozījumu, kas ir vienāds ar neto apgrozījumu, dalītu ar vidējo krājumu. Lielāka krājumu apgrozījuma attiecība nozīmē, ka, ņemot vērā krājumu daudzumu, tiek gūti lielāki ieņēmumi. Palielinot krājumu apgrozījumu, samazinās arī turēšanas izmaksas, kas sastāv no uzglabāšanas vietas nomas, komunālajiem pakalpojumiem, zādzībām un citiem izdevumiem. To var panākt ar efektīvu krājumu pārvaldību, kas ietver pastāvīgu noliktavas krājumu pasūtījumu, krājumu, atgriešanas vai novecojušo priekšmetu uzraudzību un kontroli.
Krājumu pirkšanas efektivitāti var ievērojami uzlabot, izmantojot Just-in-time (JIT) sistēmu. Izmaksas rodas tikai tad, kad krājums beidzas un tiek veikti jauni pasūtījumi, kas uzņēmumiem ļauj samazināt izmaksas, kas saistītas ar liekā krājuma glabāšanu un izmetšanu.
Akcionāru vērtība praksē
Ir daudzi faktori, kas ietekmē akcionāru vērtību, un var būt ļoti grūti precīzi noteikt cēloņus tā pieaugumam vai kritumam.
Uzņēmumu vadītāji pastāvīgi runā par “akcionāru vērtības radīšanu”, taču tas bieži vien ir vairāk saprotams nekā reāla prakse. Sakarā ar daudzām komplikācijām, tostarp par vadītāju atalgojuma stimuliem un galvenā pārstāvja jautājumiem, dažkārt var tikt apšaubīta akcionāru vērtības prioritāte.
Uzņēmumus ietekmē daudzi ārēji spēki, un tāpēc vadības un ārējo faktoru ietekmi var būt ļoti grūti izmērīt.
Lasiet vairāk no Harvardas par akcionāru vērtības radīšanas stratēģijām.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas oficiālais nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari, vadošā finanšu analītiķu sertifikācijas programma. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas aprēķina uzņēmuma gada atdevi (tīros ienākumus), dalītu ar tā kopējā pašu kapitāla vērtību (ti, 12%). . ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu.
- Ieguldītā kapitāla atdeve (ROIC) Ieguldītā kapitāla atdeve Ieguldītā kapitāla atdeve - ROIC - ir rentabilitāte vai peļņas rādītājs, ko nopelna tie, kas nodrošina kapitālu, proti, firmas obligāciju turētāji un akcionāri. Uzņēmuma ROIC bieži salīdzina ar tā WACC, lai noteiktu, vai uzņēmums rada vai grauj vērtību.
- Peļņa uz akciju (EPS) Peļņa uz akciju (EPS) Peļņa uz akciju (EPS) ir galvenā metrika, ko izmanto, lai noteiktu parastā akcionāra daļu uzņēmuma peļņā. EPS mēra katras parastās akcijas peļņu
- Paredzētā atdeve Paredzamā atdeve Paredzētā ieguldījumu atdeve ir paredzamā iespējamās peļņas varbūtības sadalījuma vērtība, ko tā var sniegt ieguldītājiem. Ieguldījuma atdeve ir nezināms mainīgais, kuram ir dažādas vērtības, kas saistītas ar dažādām varbūtībām.
