Tirgus pievienotā vērtība (MVA) ir bagātības daudzums, ko uzņēmums spēj radīt savām ieinteresētajām personām kopš dibināšanas. Vienkārši sakot, tā ir starpība starp uzņēmuma akciju pašreizējo tirgus vērtību un sākotnējo kapitālu, kuru uzņēmumā ieguldīja gan obligāciju turētāji, gan akcionāri.
Tirgus pievienotās vērtības jēdziens ir diezgan līdzīgs ekonomiskās pievienotās vērtības (EVA) ekonomiskās pievienotās vērtības (EVA) ekonomiskās pievienotās vērtības (EVA) jēdzienam, kas parāda, ka reālā vērtība rodas, ja projekti pelna peļņas likmes, kas pārsniedz viņu kapitāla izmaksas, un tas palielinās vērtība akcionāriem. Atlikušo ienākumu paņēmiens, kas kalpo kā rentabilitātes rādītājs, pieņemot, ka reālā rentabilitāte notiek tad, kad bagātība ir. Šajā rakstā ir paskaidrota atšķirība starp abiem, vienlaikus uzsverot arī tirgus pievienotās vērtības aprēķināšanas nozīmi.
Ekonomiskā pievienotā vērtība pret tirgus pievienoto vērtību
Pirmā lieta, kas jāpatur prātā, ir tas, ka investori un aizdevēji izmanto dažādas metodes, lai noteiktu uzņēmuma vērtību. Tas ir īpaši svarīgi tiem, kuri vēlas ieguldīt kādā konkrētā organizācijā. Vērtējumus izmanto arī, lai noteiktu, vai konkrētais uzņēmums ir labs kredītrisks. Kredītrisks Kredītrisks ir zaudējumu risks, kas var rasties, ja kāda no pusēm galvenokārt neievēro jebkura finanšu līguma noteikumus un nosacījumus.
Investori uzņēmuma vērtības noteikšanai izmanto divus galvenos paņēmienus, proti:
1. Ekonomiskā pievienotā vērtība (EVA)
Stern Stewart & Co izgudrotā ekonomiskā pievienotā vērtība (EVA) mēra uzņēmuma reālo peļņu. Būtībā to izmanto, lai noteiktu, cik rentabla organizācija ir kļuvusi noteiktā laika periodā.
Tas nozīmē, ka EVA tiek aprēķināta, atņemot uzņēmuma sākotnējā kapitāla reizinājumu, un kapitāla izmaksu procentuālā daļa Kapitāla izmaksu kapitāla izmaksas ir minimālā atdeves likme, kas uzņēmumam jānopelna pirms vērtības radīšanas. Pirms bizness var gūt peļņu, tam vismaz jāsniedz pietiekami ienākumi, lai segtu darbības finansēšanas izmaksas. no neto peļņas pēc nodokļiem. Lai ilustrētu faktu, aplūkosim šo piemēru:
Uzņēmums ABC 2018. gadā guva tīro peļņu pēc nodokļu nomaksas 200 000 USD apmērā. Uzņēmuma ieguldītā kapitāla summa bija 2 miljoni USD ar vidējām kapitāla izmaksām 8,5%. Lai aprēķinātu ABC EVA:
$200,000 – ($2,000,000 * 8.5%) = $30,000
Skaitlis 30 000 ASV dolāru nozīmē, ka uzņēmums ABC guva pietiekami daudz peļņas, lai segtu sākotnējās uzņēmējdarbības izmaksas.
2. Tirgus pievienotā vērtība (MVA)
Turpretī tirgus pievienotā vērtība ir tikai starpība starp uzņēmuma pašreizējo vērtību tirgū un sākotnējiem ieguldītāju ieguldījumiem.
Pretēji tam, ko daudzi pieņem, MVA nav veiktspējas rādītājs. Tā vietā tā ir metrika, ko izmanto bagātības mērīšanai. Būtībā to izmanto, lai precīzi noteiktu, cik lielu vērtību uzņēmums ir uzkrājis laika gaitā.
Ja uzņēmumam ir bijuši labi rezultāti, tas nozīmē, ka tas ir saglabājis peļņu. Peļņa palielina uzskaites vērtību Grāmatvedības vērtība Grāmatvedības vērtība ir uzņēmuma pašu kapitāla vērtība, kā norādīts tās finanšu pārskatos. Grāmatvedības vērtības skaitli parasti aplūko saistībā ar uzņēmuma akciju vērtību (tirgus kapitalizāciju), un to nosaka, ņemot uzņēmuma aktīvu kopējo vērtību un atņemot visas saistības, kuras uzņēmums joprojām ir parādā. no uzņēmuma akcijām, mudinot investorus palielināt savu akciju cenas, gaidot nākotnes peļņu. Viss process izraisa uzņēmuma tirgus vērtības pieaugumu.
MVA formula
Lai gan MVA aprēķināšanai var rasties atšķirīga formula, vienkāršākais ir:
MVA = Akciju tirgus vērtība - Akcionāru pašu kapitāla uzskaites vērtība
Lai atrastu akciju tirgus vērtību, vienkārši reiziniet apgrozībā esošās akcijas ar pašreizējo vienas akcijas tirgus cenu. Ja uzņēmums piedāvā sev vēlamās un parastās akcijas, abas tiek summētas kopā, lai atrastu kopējo tirgus vērtību.
Kā piemēru ņemiet vērā uzņēmumu XYZ, kura pamatkapitāls Stockholders Equity Stockholders Equity (pazīstams arī kā akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla un nesadalītās peļņas. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akcionāru kapitālu = aktīvus - saistības sasniedz 750 000 USD. Uzņēmumam pieder 5000 priekšrocību akciju un 100 000 apgrozībā esošo parasto akciju.
Parasto akciju pašreizējā tirgus vērtība ir 12,50 ASV dolāri par vienu akciju un 100 ASV dolāri par akciju par priekšroku.
Parasto akciju tirgus vērtība = 100,000 * $12.50 = $1,250,000
Priekšrocību akciju tirgus vērtība = 5,000 * $100 = $500,000
Akciju kopējā tirgus vērtība = $1,250,000 + $500,000 = $1,750,000
Izmantojot iepriekš iegūtos skaitļus:
Tirgus pievienotā vērtība = 1 750 000 - 750 000 USD = 1 000 000 USD
Tirgus pievienotās vērtības (MVA) priekšrocības
1. Padara uzņēmumus pievilcīgākus potenciālajiem investoriem
Investori vienmēr izvēlēsies uzņēmumus ar lielāku MVA, jo tas parāda firmas spēju radīt bagātību saviem akcionāriem. Citiem vārdiem sakot, augsts MVA parāda, ka organizācija ir vesela un gūst panākumus - faktors, kas norāda uz lielu varbūtību radīt ievērojamu peļņu vēlāk. Tātad investoriem, kurus neinteresē ieguldījumi ar lielu atdevi, firma ar augstu MVA šķiet droša iespēja.
2. Palielina uzņēmuma izdzīvošanas iespējas
Korporatīvajā pasaulē nekas nav 100% pārliecināts. Uzņēmums vienā minūtē varētu nopelnīt miljardiem peļņas un nākamajā reizē pasludināt bankrotu. Tomēr, lai uzņēmums reģistrētu augstu MVA, tā izredzes uzplaukt noteikti ir augstas.
Augsts MVA nozīmē, ka uzņēmums rada pietiekami daudz bagātības, tāpēc tas turpinās piesaistīt investorus. Tad tas nozīmē, ka tā turpinās paplašināt savu darbību, gūt lielāku peļņu un palikt priekšā konkurentiem.
Key Takeaways
Tirgus pievienotā vērtība ir bagātības metrika, ko izmanto, lai noteiktu kapitāla daudzumu, ko akcionāri ir ieguldījuši, pārsniedzot uzņēmuma pašreizējo vērtību. Vienkārši liec; tas nosaka, vai biznesa vērtība kopš tā dibināšanas ir palielinājusies vai samazinājusies.
MVA tiek aprēķināta, vispirms atrodot uzņēmuma akciju kopējo tirgus vērtību. Pēc tam no iegūtās summas tiek atskaitīts akciju turētāja pašu kapitāls vai sākuma kapitāls. Priekšroka tiek dota lielākam MVA, jo tas norāda, ka uzņēmums rada pietiekami daudz naudas, lai segtu kapitāla izmaksas.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla daudzumu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Firmas kapitāla struktūra
- Iekšējā atdeves likme (IRR) Iekšējā atdeves norma (IRR) Iekšējā atdeves norma (IRR) ir diskonta likme, kas projekta neto pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu.
- Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC) WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
