Akciju riska prēmija ir starpība starp pašu kapitāla / atsevišķu akciju atdevi un bezriska ienesīguma likmi. Bezriska ienesīguma likmi var salīdzināt ar ilgāka termiņa valsts obligācijām, obligāciju emitentiem Ir dažādi obligāciju emitentu veidi. Šie obligāciju emitenti izveido obligācijas, lai aizņemtos līdzekļus no obligāciju turētājiem un atmaksātu termiņa beigās. valdība uzņemas nulles saistību neizpildes risku. Tā ir peļņas pārsniegšana, ko krājums maksā turētājam, pārsniedzot bezriska likmi par risku, ko turētājs uzņemas. Tā ir kompensācija ieguldītājam par augstāka riska līmeņa uzņemšanos un ieguldīšanu pašu kapitālā, nevis bezriska vērtspapīros.
Akciju riska prēmija un riska līmenis ir tieši saistīti. Jo lielāks risks, jo lielāka ir plaisa starp akciju ienesīgumu. Kapitāla pieauguma ienesīgums Kapitāla pieauguma ienesīgums (CGY) ir ieguldījuma vai vērtspapīra cenas pieaugums, kas izteikts procentos. Tā kā kapitāla pieauguma ienesīguma aprēķins ietver vērtspapīra tirgus cenu laika gaitā, to var izmantot, lai analizētu vērtspapīra tirgus cenas svārstības. Skatīt aprēķinu un piemēru, kā arī bezriska likmi un tādējādi lielāku prēmiju. Empīriskie dati apstiprina arī kapitāla riska prēmijas jēdzienu. Tas pierāda, ka ilgtermiņā katrs ieguldītājs tiks apbalvots par augstāka riska uzņemšanos.
Racionālam ieguldītājam ar ieguldījumu saistītā riska pieaugumam jāpapildina ar potenciālu atlīdzību no šī ieguldījuma, lai ieguldījums paliktu dzīvotspējīgs. Piemēram, ja valsts obligācijas ieguldītājam dod 6% peļņu, jebkurš racionāls investors izvēlētos jebkura uzņēmuma akcijas tikai tad, ja tas atdotu vairāk nekā 6%, teiksim, 14%. Šeit 14% - 6% = 8% ir kapitāla vērtspapīru riska prēmija.
Bezriska aktīvs
Bezriska aktīvs ir aktīvs, kura atdeve nākotnē ir droši zināma. Tas rodas no pilnīgas pārliecības par aktīva emitentu. Mēs uzskatām, ka valsts vērtspapīri ir aktīvi bez riska. Valdība teorētiski nekad nepildīs savu vērtspapīru procentus un pamatmaksājumus. Tas ir tāpēc, ka valdībai ir iespēja pašfinansēt savu parādu. Tā var aizņemties no centrālās bankas vai drukāt vairāk valūtas. Tādējādi bezriska aktīvi ir pakļauti nulles saistību neizpildes riskam un nenozīmīgam inflācijas riskam.
Aprēķinot kapitāla riska prēmiju
Formula:
Akciju riska prēmija (tirgū) = peļņas likme akciju tirgū - bezriska likme
Šeit tirgus atdeves likmi var uzskatīt par atdevi no attiecīgā biržas attiecīgā indeksa, ti, Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average (DJIA) The Dow Jones Industrial Average (DJIA), arī parasti "Dow Jones" vai vienkārši "Dow" ir viens no populārākajiem un plaši atzītajiem akciju tirgus indeksiem Amerikas Savienotajās Valstīs. Bieži vien bezriska likmi var uzskatīt par pašreizējo likmi ilgtermiņa valsts vērtspapīri.
Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis un kapitāla riska prēmija
Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis, tautā saukts par CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM). Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmija, kuras pamatā ir šī vērtspapīra beta, ir modelis, lai aprēķinātu paredzamo vērtspapīra atdevi, pamatojoties uz to sistemātisko risku, ko aprēķina pēc Beta koeficienta . Saskaņā ar CAPM, ieguldītājam ir divas atdeves sastāvdaļas. Pirmais komponents ir naudas laika vērtība, ko nosaka bezriska ienesīguma likme, un otrais ir kompensācija par ieguldītāju uzņemto risku, ko pārstāv riska prēmija.
CAPM var aprakstīt, izmantojot šādus vienādojumus:
Ra = Rf + βa (Rm – Rf)
Kur:
- Ra = Paredzamā drošības atdeve “a”
- Rf = Bezriska ienesīguma likme
- Rm = Paredzētā atdeve tirgū
- βa = “A” beta versija un
- βa = Tirgus ienesīguma kovariācija ar akciju atdevi / Tirgus atdeves variācija
Lūk, βa ir krājuma “a” riska koeficients, kas ir raksturīgs tikai šim konkrētajam krājumam. Tas mēra akciju nepastāvību, izmantojot izkliedes mērus.
βa = Tirgus ienesīguma kovariācija ar akciju atdevi / Tirgus atdeves variācija
Akciju riska prēmija = Ra - Rf = βa (Rm - Rf)
Skaitliskais piemērs
Apsveriet šādu piemēru. 10 gadu valdības obligāciju ienesīgums ir 7%, A vērtspapīra beta ir 2 un tirgus ienesīgums ir 12%. Tad kapitāla riska prēmija saskaņā ar CAPM metodi ir šāda:
βa (Rm - Rf) = 2(12% – 7%) = 10%
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Saistītā lasīšana
Pārbaudiet šādus finanšu resursus, lai uzzinātu vairāk par risku un ieguldījumiem.
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- Obligāciju cenas Obligāciju cenas Obligāciju cenas ir zinātne par obligāciju emisijas cenas aprēķināšanu, pamatojoties uz kuponu, nominālvērtību, ienesīgumu un termiņu līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu noteikšana ļauj investoriem
- Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība ietver ieguldījumus obligācijās vai citos parāda vērtspapīros. Fiksēta ienākuma vērtspapīriem ir vairāki unikāli atribūti un faktori
- Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmiju, pamatojoties uz šī vērtspapīra beta versiju
