Valūtas mijmaiņas līgums (pazīstams arī kā starpvalstu valūtas mijmaiņas līgums) ir atvasināts līgums starp divām pusēm, kas ietver procentu maksājumu apmaiņu, kā arī pamatsummu maiņu Pamatsumma Galvenais maksājums ir maksājums pret sākotnējo summu parādu. Citiem vārdiem sakot, pamatmaksājums ir maksājums par aizdevumu, kas samazina atlikušo kredīta summu, nevis attiecas uz procentu maksājumiem, kas iekasēti par aizdevumu. dažos gadījumos tie ir denominēti dažādās valūtās. Lai gan valūtas mijmaiņas līgumi parasti nozīmē pamatsummu maiņu, dažiem mijmaiņas darījumiem var būt nepieciešama tikai procentu maksājumu pārskaitīšana.
Valūtas mijmaiņas līgumu sadalīšana
Valūtas mijmaiņas darījums sastāv no divām fiksētu vai mainīgu procentu maksājumu plūsmām (daļām), kas denominētas divās valūtās. Procentu maksājumu pārskaitīšana notiek iepriekš noteiktos datumos. Turklāt, ja mijmaiņas darījumu partneri iepriekš vienojās apmainīt pamatsummas, šīs summas termiņa datumā jāmaina arī ar tādu pašu maiņas kursu Fiksētie un piesaistītie valūtas kursi Ārvalstu valūtas maiņas kursi mēra vienas valūtas stiprumu attiecībā pret citu. Valūtas stiprums ir atkarīgs no vairākiem faktoriem, piemēram, tās inflācijas līmeņa, dominējošajām procentu likmēm mītnes valstī vai valdības stabilitātes. .
Valūtas mijmaiņas darījumus galvenokārt izmanto, lai ierobežotu iespējamos riskus, kas saistīti ar valūtas maiņas kursu svārstībām, vai lai iegūtu zemākas procentu likmes aizdevumiem ārvalstu valūtā. Mijmaiņas darījumus parasti izmanto uzņēmumi, kas darbojas dažādās valstīs.
Piemēram, uzņēmums var ņemt aizdevumu vietējā valūtā un noslēgt mijmaiņas līgumu ar ārvalstu uzņēmumu, lai iegūtu labvēlīgāku procentu likmi. Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, kuru aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem. dota, parasti izteikta procentos no pamatsummas. ārvalstu valūtā, kas citādi nav pieejama.
Kā darbojas valūtas mijmaiņas līgumi?
Lai izprastu valūtas mijmaiņas līgumu mehānismu, ņemsim vērā šādu piemēru. Uzņēmums A ir ASV bāzēts uzņēmums, kas plāno paplašināt savu darbību Eiropā. Uzņēmumam A nepieciešami 850 000 eiro, lai finansētu savu paplašināšanos Eiropā.
No otras puses, uzņēmums B ir Vācijas uzņēmums, kas darbojas Amerikas Savienotajās Valstīs. Uzņēmums B vēlas iegādāties uzņēmumu ASV, lai dažādotu savu biznesu. Iegādes darījuma finansēšanai nepieciešams USD 1 miljons.
Nevienam uzņēmumam A vai uzņēmumam B nav pietiekami daudz naudas, lai finansētu attiecīgos projektus. Tādējādi abi uzņēmumi centīsies iegūt nepieciešamos līdzekļus, izmantojot parāda finansēšanu. Parāds pret pašu kapitāla finansēšanu Parāds pret pašu kapitāla finansēšanu - kas ir labākais jūsu biznesam un kāpēc? Vienkārša atbilde ir tā, ka tas ir atkarīgs. Lēmums par pašu kapitālu pret parādu balstās uz daudziem faktoriem, piemēram, pašreizējo ekonomisko situāciju, uzņēmuma pašreizējo kapitāla struktūru un biznesa dzīves cikla posmu, lai tikai dažus nosauktu. . Uzņēmums A un B dod priekšroku aizņemties vietējās valūtās (kuras var aizņemties ar zemāku procentu likmi) un pēc tam savā starpā noslēgt valūtas mijmaiņas līgumu.
Valūtas mijmaiņas darījumus starp uzņēmumu A un uzņēmumu B var izstrādāt šādi. Uzņēmums A no A bankas iegūst kredītlīniju 1 miljona ASV dolāru apmērā ar fiksētu procentu likmi 3,5%. Tajā pašā laikā uzņēmums B aizņemas 850 000 eiro no B bankas ar mainīgo procentu likmi 6 mēnešu LIBOR LIBOR LIBOR, kas ir Londonas starpbanku piedāvājuma likmes saīsinājums, attiecas uz procentu likmi, ko Lielbritānijas bankas par citām finanšu iestādēm pieprasa īstermiņa aizdevums ar termiņu no vienas dienas līdz 12 mēnešiem nākotnē. LIBOR darbojas kā īstermiņa procentu likmju salīdzinošā bāze. Uzņēmumi nolemj izveidot savstarpēju mijmaiņas līgumu.
Saskaņā ar līgumu uzņēmumam A un uzņēmumam darījuma sākumā ir jāmaina pamatsummas (1 miljons USD un 850 000 EUR). Turklāt pusēm procentu maksājumi jāmaina pusgada laikā.
Uzņēmumam A ir jāmaksā uzņēmumam B mainīgie procentu maksājumi, kas izteikti euro, savukārt uzņēmums B maksās uzņēmumam A fiksētās procentu likmes maksājumus ASV dolāros. Termiņa beigās uzņēmumi mainīs atpakaļ pamatsummas ar tādu pašu likmi (1 USD = 0,85 €).
Valūtas mijmaiņas līgumu veidi
Līdzīgi kā procentu likmju mijmaiņas darījumus, valūtas mijmaiņas darījumus var klasificēt, pamatojoties uz līgumā iesaistīto daļu veidiem. Visbiežāk sastopamie valūtas mijmaiņas darījumu veidi ir šādi:
- Fiksēts pret pludiņu: Valūtas mijmaiņas darījuma viena daļa atspoguļo fiksētu procentu likmju maksājumu plūsmu, bet otra daļa ir mainīgu procentu likmju maksājumu plūsma.
- Pludiņš vs.pludiņš (bāzes mijmaiņas darījums): Pludiņa un pludiņa mijmaiņas darījumu parasti sauc par bāzes mijmaiņas darījumu. Bāzes mijmaiņas gadījumā abi mijmaiņas līgumi atspoguļo mainīgus procentu likmju maksājumus.
- Fiksēts vs.fiksēts: Abas valūtas mijmaiņas līgumu plūsmas ietver fiksētas procentu likmes maksājumus.
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Procentu likmju mijmaiņas procenta mijmaiņas līgums Procentu likmju mijmaiņas darījums ir atvasinātais līgums, ar kura starpniecību divi darījumu partneri vienojas apmainīt vienu nākotnes procentu maksājumu plūsmu pret citu
- EUR / USD valūtas krustojums EUR / USD valūtas krustojums Euro un dolāra maiņas kurss (īsi EUR / USD vai EUR / $) ir ASV dolāru skaits par katru eiro. Tā ir valūtas kursa kotēšanas starp abām valūtām vienošanās. Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par faktoriem, kas ietekmē valūtas kursu, un kas jāzina investoriem un spekulantiem
- Mainīgā procentu likme Mainīgā procentu likme Peldošā procentu likme attiecas uz mainīgu procentu likmi, kas mainās parāda saistību darbības laikā. Tas ir pretējs fiksētai likmei.
- Starptautiskais Fišera efekts (IFE) Starptautiskais Fišera efekts (IFE) Starptautiskais Fišera efekts (IFE) norāda, ka atšķirība starp nominālajām procentu likmēm divās valstīs ir tieši proporcionāla to valūtu maiņas kursa izmaiņām attiecīgajā laikā. ASV ekonomists Ērvings Fišers izstrādāja šo teoriju.
