Termins “ekonomiskais grāvis” attiecas uz ilgtermiņa konkurences priekšrocībām. Konkurences priekšrocība Konkurences priekšrocība ir īpašība, kas ļauj uzņēmumam pārspēt konkurentus. Konkurences priekšrocības ļauj uzņēmumam sasniegt to, kas pieder uzņēmumam, kas aizsargā tā pozīcijas tirgū. Šis termins ir iedvesmots no grāvja, kas ieskauj viduslaiku pilis, lai pasargātu tajā esošās vērtīgās lietas no iebrucējiem. Uzņēmumam ar spēcīgu grāvi ir gan spēcīga, gan ilgtspējīga konkurences priekšrocība.
Tādi investori kā Vorens Bufets apgalvo, ka uzņēmumu pirkšana ir līdzīga piļu pirkšanai. Bafets uzsver, cik svarīgi ir iegādāties uzņēmumus ar dziļiem grāvjiem, jo tie ir pasargāti no konkurentiem un tādējādi var saglabāt lielu peļņu.
Kāpēc ekonomiskais slānis ir svarīgs investoriem?
Divas lietas, kas ieguldītājiem parasti rūp, ir peļņas lielums, kas pārsniedz kapitāla izmaksas Kapitāla izmaksas Kapitāla izmaksas ir minimālā atdeves likme, kas uzņēmumam jānopelna pirms vērtības radīšanas. Pirms bizness var gūt peļņu, tam vismaz jāsniedz pietiekami ienākumi, lai segtu darbības finansēšanas izmaksas. un cik ilgi var sagaidīt, ka uzņēmums turpinās radīt lielu peļņu. Lai sāktu gūt lielu peļņu, uzņēmumam vispirms ir jāpanāk konkurences priekšrocības. Priekšrocības var radīt jebkura no vairākām lietām - zemākas ražošanas izmaksas, patenti, augstās maiņas izmaksas - no kurām jebkura var būt īpaši noderīga, lai atšķirtu uzņēmumu no konkurentiem un saglabātu klientu loku.
Lai saglabātu peļņu un tiktu uzskatīts par grāvi, konkurences priekšrocībai jābūt noturīgai. Tādējādi tas var nodrošināt vērtību investoriem.
Ātrie kopsavilkuma punkti
- Ekonomiskais grāvis ir ilgstoša konkurences priekšrocība, kas ļauj uzņēmumam būt rentablam ilgtermiņā.
- Investoriem ir vēlams uzņēmums ar grāvi
- Ekonomiskie grāvji ietver:
- Produkta sarežģītība
- Augstas komutācijas izmaksas
- Zīmola vērtība
Kā izveidot ekonomisko apmetni?
Ekonomiskos grāvjus var izveidot vienā no trim veidiem šādi:
1. Ražošanas priekšrocības
Uzņēmums iegūst ražošanas priekšrocības, ja tas spēj sniegt pakalpojumus par zemākām izmaksām nekā konkurenti.
Uzņēmumu iezīmes ar ražošanas priekšrocībām ietver:
- Sarežģītība: Unikāli un grūti atdarināmi procesi ir labi grāvji, jo tie parasti ir izturīgi. Piemēram, Coca-Cola sīrupa formulu, kas rada kolas bezalkoholiskā dzēriena parakstu garšu, ir grūti kopēt. Produkta sarežģītība nodrošina to, ka citi bezalkoholisko dzērienu zīmoli nespēs atkārtot produktu un atņemt klientus.
- Aizsardzība: Uzņēmuma produktus var aizsargāt, izmantojot patentus. Patenti Patenti ir dokumenti, kas piešķir intelektuālā īpašuma - idejas vai jēdziena - īpašumtiesības personai, grupai vai uzņēmumam. Patents, autortiesības, preču zīmes vai darbības tiesības. Patenti palīdz uzņēmumam aizsargāt produktu, ko viņi iztērēja P&A pētniecībai un attīstībai (R&D) Pētniecība un attīstība (R&D) ir process, kurā uzņēmums iegūst jaunas zināšanas un izmanto tās, lai uzlabotu esošos produktus un ieviestu jaunus savā darbībā. Pētniecība un attīstība ir sistemātiska izpēte ar mērķi ieviest jauninājumus uzņēmuma pašreizējos produktu piedāvājumos. līdzekļus, lai viņi varētu saglabāt priekšrocības, kas sasniegtas ar inovāciju palīdzību. Autortiesības un preču zīmes uzņēmumiem piedāvā tādas pašas priekšrocības. Piemēram, Mikija pele, kuras autortiesības un preču zīme ir Disneja, daudzus gadus ir guvusi peļņu, pārdodot kreklus, cepures un rotaslietas.
2. Patērētāja priekšrocības
Uzņēmums sasniedz patērētāja priekšrocības, ja tas spēj sniegt lielāku labumu patērētājiem nekā konkurenti.
Uzņēmumu iezīmes ar patērētāju priekšrocībām ietver:
- Ieradums un horizontālā diferenciācija: Kad klienti dod priekšroku produktam, nevis citiem konkurējošiem produktiem, pastāv horizontāla diferenciācija. Piemērs ir cigarešu zīmoli. Lielākajai daļai cigarešu smēķētāju ir ieradums iegādāties vienu un to pašu zīmolu. Uzņēmums, kas spēj radīt lojālus klientus, spēj saglabāt peļņu ilgtermiņā, un tāpēc tam ir grāvis.
- Pārslēgšanās izmaksas: Pārejas izmaksas ir izmaksas, kas klientam jāsedz, ja viņš vēlas pāriet uz citu produktu vai pakalpojumu. Palielinoties maiņas izmaksām, klients kļūst ciešāk pieslēgts uzņēmumam. Pārslēgšanās izmaksas var izpausties arī kā lojalitātes punkti vai pārejas neērtības. Piemēram, lai gan ar bankas maiņas procesu nav saistītas maksas, personai vienkārši ir neērti izveidot jaunus kontus un portfeļus. Ar šo procesu saistītās neērtības saista klientu ar viņu sākotnējo banku.
- Tīkla efekts Tīkla efekts Tīkla efekts ir parādība, kurā pašreizējie produkta vai pakalpojuma lietotāji kaut kādā veidā gūst labumu, ja produktu vai pakalpojumu pieņem citi lietotāji. Šo efektu rada daudzi lietotāji, kad produkta lietošanai tiek pievienota vērtība. Lielākais un pazīstamākais tīkla efekta piemērs ir internets. : Tīkla efekts rodas, ja uzņēmuma un esošo klientu vērtība palielinās, jo vairāk cilvēku izmanto pakalpojumu vai produktu. Tas rada grāvi, jo uzņēmums laika gaitā kļūst vērtīgāks un konkurētspējīgāks. Piemēri uzņēmumiem ar tīkla efektiem ir Visa, MasterCard, Microsoft un Facebook. Pati Facebook lietotnei nav lielas vērtības. Tomēr, tā kā vairāk cilvēku pievienojas Facebook, dalībnieki bauda priekšrocības, jo viņi var sazināties ar vairāk cilvēkiem. Palielinoties Facebook tīklam, cilvēkiem ir lielāks stimuls pievienoties vietnei.
3. Zīmola vērtība
Zīmola vērtība ir ideja, ka uzņēmums zīmola atpazīstamības dēļ spēj gūt vairāk ieņēmumu vai iekasēt augstāko cenu. Tas ir balstīts uz faktu, ka klienti uzskata, ka pastāv korelācija starp labi pazīstamiem zīmoliem un kvalitatīviem produktiem. Zīmola vērtība ir īpaši svarīga uzņēmumiem, kuriem ir izejvielu produkti.
Piemēram, kafija ir prece, tāpēc kafijas veikaliem, lai piesaistītu klientus, viņiem ir jāšķiras no sava zīmola. Starbucks ir uzņēmums, kas ir izmantojis viņu vārda vērtību. Uzņēmuma zīmola pamatā ir ērtības, laba klientu apkalpošana un inovatīvi dzērieni. Attīstot zīmola vērtību pēdējās desmitgades laikā, Starbucks tagad ir kafijas “go-to” vieta un spēj iekasēt piemaksu par dzērieniem, kas ir spēcīgs grāvis.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu finanšu resursus
:
- Ceļvedis par ieguldījumu ieguldīšanu akcijās: Ieguldījums vērtībā Kopš Bena Grehema publikācijas "The Intelligent Investor" tā dēvētais "ieguldījums vērtībā" ir kļuvis par vienu no visplašāk ievērotajām un vispopulārākajām akciju atlases metodēm.
- Vērtēšanas infogrāfija Vērtēšanas infografika Gadu gaitā mēs esam pavadījuši daudz laika, domājot un strādājot pie biznesa vērtēšanas plašā darījumu diapazonā. Šī vērtēšanas infografika
- Uzlecošā zvaigzne Uzlecošā zvaigzne Uzlecošā zvaigzne ir bizness vai uzņēmums, kas parāda kapitāla tirgos ir salīdzinoši jauns, un parādu atmaksa ir maza vai nav vispār, kas apgrūtina tā kredītspējas novērtēšanu. Neskatoties uz vēstures trūkumu, uzņēmuma darbības rezultāti ir pietiekami spēcīgi, lai piesaistītu noteiktu investoru grupu.
- Finanšu analīzes pamati
