Ieguldītā kapitāla atdeve Ieguldītais kapitāls Ieguldītais kapitāls ir ieguldījums, ko uzņēmumā veic gan akcionāri, gan parādnieki. Kad uzņēmumam ir nepieciešams kapitāls, lai to paplašinātu, tas var to iegūt vai nu, pārdodot akcijas vai emitējot obligācijas. Akcionāri ir cilvēki, kuri iegādājušies akcijas uzņēmumā, un parādnieki ir tie, kas iegādājušies obligācijas. ir rentabilitāte vai peļņas rādītājs, ko nopelna tie, kas nodrošina kapitālu, proti, uzņēmuma obligāciju turētāji Obligāciju emitenti. Obligāciju emitenti ir dažādi. Šie obligāciju emitenti izveido obligācijas, lai aizņemtos līdzekļus no obligāciju turētājiem un atmaksātu termiņa beigās. un akciju turētāji Akciju turētāji Pašu kapitāls (pazīstams arī kā Akcionāru pašu kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības. Ieguldītā kapitāla atdevi (ROIC) var definēt šādi:
Kur:
No šīs definīcijas var gūt trīs galvenās atziņas:
- Mēs izmantojam pamatdarbības ienākumus pēc nodokļiem (NOPAT), nevis tīro ienākumu, jo tam jāņem vērā ienākumi ne tikai akcionāriem (neto ienākumi), bet arī obligāciju turētājiem (procenti).
- Mēs izmantojam parāda un kapitāla uzskaites vērtību, nevis tirgus vērtību, jo tirgus vērtība ietver nākotnes cerības, bet bilances vērtība šīs cerības novērš, lai precīzāk norādītu pašreizējo rentabilitāti. Turklāt mēs atskaitām naudu, jo procentu ienākumi no naudas nav pamatdarbības ienākumu sastāvdaļa.
- Mēs ņemam vērā laika starpību, jo kapitāls vispirms ir jāiegulda, pirms ieguldītais kapitāls sāk gūt ienākumus. Daži analītiķi izvēlēsies ņemt vidējo ieguldītā kapitāla summu iepriekšējā un pašreizējā periodā.
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Ieguldītā kapitāla atdeve un WACC
Galvenais iemesls, lai salīdzinātu uzņēmuma ieguldītā kapitāla atdevi ar vidējām svērtajām kapitāla izmaksām - WACC WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru - lai redzētu, vai uzņēmums iznīcina vai rada vērtību. Ja ROIC ir lielāks nekā WACC, tad vērtība tiek veidota, kad uzņēmums iegulda rentablos projektos. Un otrādi, ja ROIC ir zemāka par WACC, tad vērtība tiek iznīcināta, jo uzņēmums gūst peļņu no saviem projektiem, kas ir zemāka par projektu finansēšanas izmaksām.
Makroekonomikas teorijā, kad uzņēmums gūst ekonomisku peļņu noteiktā nozarē, jaunajiem dalībniekiem tiek radīts stimuls konkurēt par peļņu, kamēr vairs nav ekonomiskās vai izaugsmes peļņas - tikai “normāla” peļņa. Uzņēmums, kas spēj pastāvīgi nopelnīt ROIC lielāku par tā WACC, ir spēcīga ekonomiskā grāvja un uzņēmuma spēju saglabāt konkurences priekšrocību rādītājs. Ievērojot šo loģiku, būtu lietderīgi pieņemt, ka ROIC ilgtermiņā saplūst ar WACC.
Stabils rentabilitātes rādītājs
Aktīvu atdeve (ROA), pašu kapitāla atdeve (ROE) un ieguldītā kapitāla atdeve (ROIC) ir trīs koeficienti, kurus parasti izmanto, lai noteiktu uzņēmuma spēju radīt kapitāla atdevi, bet ROIC tiek uzskatīts par informatīvāku nekā kāda no abām ROA un ROE.
ROA tiek aprēķināta, ņemot vērā tīros ienākumus pār kopējiem aktīviem. Tomēr, pamatojoties uz uzņēmuma skaidras naudas atlikumu, ROA var ievērojami samazināt vai nu augstāku, vai zemāku.
ROE tiek aprēķināta kā tīrais ienākums virs pašu kapitāla un tiek izmantots, lai salīdzinātu firmas ar vienādu kapitāla struktūru. Tomēr ROE var pozitīvi ietekmēt darbības, kas samazina pašu kapitālu (piemēram, norakstīšana, akciju atpirkšana), bet tas neko nedara tīrajiem ienākumiem. Vēl viens ROE ierobežojums ir tāds, ka uzņēmums var uzņemties lieko kredītplecu un joprojām izskatīties tā, it kā viņi labi rīkotos ar lietām.
ROIC risina rentabilitātes aprēķināšanas problēmas ar ROA un ROE. Skaidra nauda tiek ieskaitīta, risinot ieguldītāju kapitālu saucējā, risinot jautājumu par naudas atlikumu atšķirībām starp uzņēmumiem. Turklāt mēs varam salīdzināt ROIC starp uzņēmumiem ar atšķirīgu kapitāla struktūru, jo NOPAT skaitītājā ir ienākumu rādītājs, kas pieejams visiem kapitāla nodrošinātājiem.
Ieguldītā kapitāla atdeve praksē
Ieguldītā kapitāla atdeve ir atdeves rādītājs, kas var būt noderīgs visām profesijām finanšu jomā. Portfeļa pārvaldnieki var salīdzināt starpību starp WACC un ROIC, lai noteiktu ieguldījumu vērtību. Pētījumu analītiķi izmanto ROIC, lai pārbaudītu sava finanšu modeļa prognozes pieņēmumus (piemēram, nav pastāvīgas ROIC izaugsmes). Vadības komandas izmanto ROIC, lai plānotu kapitāla sadales stratēģijas un etalonu ieguldījumu iespējas. Investīciju baņķieri izmanto ROIC, lai piesaistītu atbilstošus finanšu konsultāciju pakalpojumus un veiktu etalonu novērtējumus.
Lasīt vairāk
Ir ļoti svarīgi, lai gan uzņēmumi, gan to investori varētu izmērīt, cik labi uzņēmums darbojas ar tam piešķirto kapitālu. Šie finanšu resursi var palīdzēt kļūt kvalificētākam ieguldījumu analīzē un biznesa vērtēšanā.
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība ietver ieguldījumus obligācijās vai citos parāda vērtspapīros. Fiksēta ienākuma vērtspapīriem ir vairāki unikāli atribūti un faktori
- Valsts vērtspapīri Publiskie vērtspapīri Publiskie vērtspapīri vai tirgojami vērtspapīri ir ieguldījumi, kurus atklāti vai viegli tirgo tirgū. Vērtspapīri ir vai nu pašu kapitāla, vai parāda pamatā.
- Paredzētā atdeve Paredzamā atdeve Paredzētā ieguldījumu atdeve ir paredzamā iespējamās peļņas varbūtības sadalījuma vērtība, ko tā var sniegt ieguldītājiem. Ieguldījuma atdeve ir nezināms mainīgais, kuram ir dažādas vērtības, kas saistītas ar dažādām varbūtībām.
