Obligācijas tiek emitētas kā tirgojamā parāda formas. Senioru parāds. Senioru parāds ir nauda, ko parādā uzņēmums, kuram vispirms ir prasījumi par uzņēmuma naudas plūsmām. Tas ir drošāks nekā jebkurš cits parāds, piemēram, pakārtotais parāds. Obligāciju emitents ir aizņēmējs, savukārt obligāciju turētājs vai pircējs ir aizdevējs. Obligācijas termiņa beigās obligāciju emitenti atmaksā obligācijas turētājam galveno vērtību Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. .
Ir daudz obligāciju emitentu veidu:
- Firmas
- Valdības
- Pārnacionālas vienības
- Reģioni un pašvaldības
- Projekti un SPV
Obligāciju emitenti: firmas
Visizplatītāko obligāciju veidu izlaiž firmas. Uzņēmumi emitē obligācijas, kad tām nepieciešami līdzekļi projektu vai apgrozāmā kapitāla finansēšanai. Neto apgrozāmais kapitāls Neto apgrozāmais kapitāls (NWC) ir starpība starp uzņēmuma apgrozāmajiem līdzekļiem (bez naudas) un īstermiņa saistībām (bez parāda) tā bilancē. Tas ir uzņēmuma likviditātes rādītājs un tā spēja izpildīt īstermiņa saistības, kā arī uzņēmuma darbības ar fondu. Ideālā pozīcija ir. Uzņēmuma obligācijas var svārstīties starp visu obligāciju reitingu spektru, kā to nodrošina S&P reitingu padome S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) ir tirgus līderis finanšu tirgus analīzes nodrošināšanā, jo īpaši attiecībā uz etalonu un ieguldāmo līdzekļu sniegšanu , piemēram.
Uzņēmumi var pat emitēt dažādas obligāciju klases ar atšķirīgām obligāciju īpašībām. Attiecīgi uzņēmumam ar noteiktu kredītreitingu var būt obligāciju emisijas, kas ne vienmēr atbilst šim kredītreitingam. Piemēram, Hershey’s var emitēt obligācijas, kurām ir AA reitings, pat ja uzņēmums pats ir pilnībā novērtēts kā AAA uzņēmums.
Kuponu maksājumus no uzņēmuma obligācijām var maksāt, izmantojot regulāras darbības vai citus netiešus avotus, piemēram, kredītlīnijas Kas ir apgrozāms parāds - ceļvedis un skaidrojums Par mainīgo parādu sauc arī par kredītlīniju (LOC). Atjaunojamam parādam katru mēnesi nav noteikta fiksēta maksājuma summa. Maksa ir balstīta uz faktisko aizdevuma atlikumu. Tas pats attiecas uz procentu likmes aprēķināšanu; tas ir atkarīgs no kopējā aizdevuma atlikuma. , apgrozības parāds Apgrozāms parāds Atjaunojošs parāds ("revolveris", ko dažkārt dēvē arī par kredītlīniju jeb LOC) neuzrāda fiksētus ikmēneša maksājumus. Tas atšķiras no fiksēta maksājuma vai termiņa aizdevuma, kuram ir garantēts atlikums un maksājumu struktūra. Tā vietā atjaunojamā parāda maksājumi tiek balstīti uz kredīta atlikumu katru mēnesi. , vai pat vairāk obligāciju.
Obligāciju emitenti: valdības
Otru visizplatītāko obligāciju veidu emitē valdības. ASV Valsts kases obligācijas ir lielisks šāda veida obligāciju emitentu piemērs. Valsts obligāciju reitings parasti ir ļoti augsts, lai gan tas var būt atkarīgs no konkrētās valdības, kas emitē obligāciju. Jaunattīstības valsts valdības emitēta obligācija, protams, būs riskantāka un zemāka reitinga nekā attīstītas valsts emitēta obligācija.
ASV Valsts kases obligācija ir ļoti augsti novērtēta obligācija, piemēram, ka šo obligāciju ienesīgums tiek uzskatīts par bezriska likmi, veicot finanšu aprēķinus, piemēram, aprēķinot pašu kapitāla atdeves (ROE) kapitāla atdeves (ROE) izmaksas ) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas aprēķina uzņēmuma gada atdevi (neto ienākumus), dalītu ar tā kopējā pašu kapitāla vērtību (ti, 12%). ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu. saskaņā ar CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmiju, pamatojoties uz šī vērtspapīra beta versiju.
Kuponu maksājumus par valsts obligācijām parasti maksā no valsts ieņēmumiem, piemēram, no nodokļiem.
Obligāciju emitenti: pārnacionālas organizācijas
Pārnacionālas vienības attiecas uz globālām vienībām, kas neatrodas noteiktā valstī. Konkrētāk, pārnacionālai vienībai ir locekļi, kas pastāv vairākās valstīs. Pārnacionālu vienību, kas emitē obligācijas, piemēri ir Pasaules banka vai Eiropas Investīciju banka. Tāpat kā valdības obligācijas, arī šīs obligācijas parasti ir diezgan augsti novērtētas.
Pārnacionāla vienība var emitēt obligācijas, lai finansētu savu darbību, un izmaksāt kupona maksājumus no darbības ieņēmumiem.
Obligāciju emitenti: reģioni un pašvaldības
Mazākas pašvaldības var emitēt obligācijas līdzīgā jautājumā kā valdības. Šīs obligācijas parasti tiks vērtētas līdzīgi pārmērīgi valdošajai valdībai. Kaut arī pašas obligācijas neizdod valdība, tās parasti atbalsta šīs valdības pilnīga ticība.
Obligāciju emitenti: Īpaši projekti un SPV
Uzņēmumi vai valdības var emitēt obligācijas īpašiem projektiem vai ar īpaša mērķa sabiedrību starpniecību. Šīs obligācijas ir saistītas ar konkrētu projektu, piemēram, infrastruktūras izveidi. Pēc tam obligāciju ieņēmumi tiek izmantoti šī projekta finansēšanai, un kupona maksājumi un pamatsumma tiek izmaksāti no projekta ieņēmumiem.
Uzzināt vairāk:
- Obligāciju cenas Obligāciju cenas Obligāciju cenas ir zinātne par obligāciju emisijas cenas aprēķināšanu, pamatojoties uz kuponu, nominālvērtību, ienesīgumu un termiņu līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu noteikšana ļauj investoriem
- Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība Fiksēto ienākumu tirdzniecība ietver ieguldījumus obligācijās vai citos parāda vērtspapīros. Fiksēta ienākuma vērtspapīriem ir vairāki unikāli atribūti un faktori
- Parāda kapitāla tirgi Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas ir atbildīgas par konsultāciju sniegšanu tieši korporatīvajiem emitentiem par parāda palielināšanu par iegādi, esošā parāda refinansēšanu vai esošā parāda pārstrukturēšanu. Šīs komandas darbojas strauji mainīgā vidē un cieši sadarbojas ar konsultatīvo partneri
- Obligāciju daļas Obligāciju daļas Obligāciju daļas parasti ir hipotēku nodrošināto vērtspapīru daļas, kuras tiek piedāvātas vienlaikus un kurām parasti ir atšķirīgs riska līmenis, atlīdzība un termiņi. Piemēram, nodrošināto hipotēku saistības (TKO) tiek strukturētas ar vairākām daļām, kuru termiņš ir dažādos datumos, kurām ir atšķirīgs riska līmenis un kas maksā dažādas procentu likmes.
