Uzvedības finanses ir psiholoģijas ietekmes uz ieguldītāju vai finanšu analītiķu uzvedību izpēte. Tas ietver arī turpmāko ietekmi uz tirgiem. Tas koncentrējas uz to, ka ieguldītāji ne vienmēr ir racionāli, viņiem ir ierobežojumi pašpārvaldei un tos ietekmē viņu pašu aizspriedumi.
Tradicionālā finanšu teorija
Lai labāk izprastu uzvedības finanses, vispirms aplūkosim tradicionālo finanšu teoriju.
Tradicionālās finanses ietver šādus uzskatus:
- Gan tirgus, gan investori ir pilnīgi racionāli
- Investoriem patiesi rūp utilitārās īpašības
- Investoriem ir perfekta paškontrole
- Tos nemulsina ne kognitīvas kļūdas, ne informācijas apstrādes kļūdas
Uzziniet vairāk finanšu uzvedības finanšu kursā!
Uzvedības finanšu teorija
Tagad salīdzināsim tradicionālo finanšu teoriju ar uzvedības finansēm.
Uzvedības finansēšanas iezīmes ir:
- Investori tiek uzskatīti par “normāliem”, nevis “racionāliem”
- Viņiem faktiski ir ierobežojumi pašpārvaldei
- Investorus ietekmē viņu pašu aizspriedumi
- Investori pieļauj kognitīvas kļūdas, kas var izraisīt nepareizus lēmumus
Kļūdas lēmumu pieņemšanā un aizspriedumi
Izpētīsim dažus no grupām vai veidojošajiem blokiem, kas veido uzvedības finansējumu.
Uzvedības finansēs investori tiek uzskatīti par “normāliem”, bet uz tiem attiecas lēmumu pieņemšanas aizspriedumi un kļūdas. Mēs varam sadalīt lēmumu pieņemšanas aizspriedumus un kļūdas vismaz četrās grupās.
Uzziniet vairāk finanšu uzvedības finanšu kursā!
# 1 Pašapmāns
Pašapmāna jēdziens ir ierobežojums tam, kā mēs mācāmies. Kad mēs kļūdaini domājam, ka zinām vairāk nekā patiesībā, mums ir tendence palaist garām informāciju, kas mums nepieciešama, lai pieņemtu apzinātu lēmumu.
# 2 Heiristiskā vienkāršošana
Mēs varam arī izvērst spaini, ko bieži sauc par heiristisku vienkāršošanu. Heiristiskā vienkāršošana attiecas uz informācijas apstrādes kļūdām.
# 3 Emocijas
Vēl viena uzvedības finanšu spainīte ir saistīta ar emocijām, taču šajā ievada sesijā mēs pie šī spaiņa nepieminēsim. Būtībā emocijas uzvedības finansēs attiecas uz lēmumu pieņemšanu, pamatojoties uz pašreizējo emocionālo stāvokli. Mūsu pašreizējais noskaņojums lēmumu pieņemšanu var novirzīt no racionālas domāšanas.
# 4 Sociālā ietekme
Ko mēs domājam ar sociālo grupu, kā mūsu lēmumu pieņemšanu ietekmē citi.
10 labākās aizspriedumi uzvedības finansēs
Uzvedības finanses cenšas izprast personisko aizspriedumu ietekmi uz investoriem. Šeit ir saraksts ar izplatītākajām finanšu aizspriedumiem.
Parasti aizspriedumi ietver:
- Pārmērīga pašpārliecinātība un kontroles ilūzija Pārmērīgas pašpārliecinātības neobjektivitāte Pārmērīgas pašpārliecinātības neobjektivitāte ir nepareizs un maldinošs mūsu prasmju, intelekta vai talanta novērtējums. Īsāk sakot, tā ir egoistiska pārliecība, ka mēs esam labāki nekā patiesībā esam. Tas var būt bīstams neobjektivitāte, un tas ir ļoti produktīvs uzvedības finanšu un kapitāla tirgos.
- Pašapkalpošanās neobjektivitāte Pašapkalpošanās neobjektivitāte ir tendence uz uzvedības finansēšanu attiecināt labus rezultātus uz mūsu prasmēm, bet sliktos - uz milzīgo veiksmi. Citiem vārdiem sakot, mēs izvēlējāmies, kā attiecināt rezultāta cēloni, pamatojoties uz to, kas liek mums izskatīties vislabāk.
- Aizspriedumu neobjektivitāte Aizspriedumu neobjektivitāte Aizspriedumu neobjektivitāte ir nepareizs priekšstats pēc tā, ka cilvēks "vienmēr zināja", ka viņiem ir taisnība. Kāds var arī kļūdaini pieņemt, ka viņam ir īpašs ieskats vai talants, lai prognozētu rezultātu. Šī neobjektivitāte ir svarīgs jēdziens uzvedības finanšu teorijā.
- Apstiprinājuma aizspriedumi Apstiprinājuma aizspriedumi Apstiprinājuma neobjektivitāte ir cilvēku tieksme pievērst īpašu uzmanību informācijai, kas apstiprina viņu pārliecību un ignorē informāciju, kas tai ir pretrunā. Tas ir uzvedības finanšu neobjektivitātes veids, kas ierobežo mūsu iespējas pieņemt objektīvus lēmumus.
- Narrative Fallacy Narrative Fallacy Viena no mūsu spējām objektīvi novērtēt informāciju ir tā sauktā naratīvā maldība. Mēs mīlam stāstus un ļaujam priekšroku labam stāstam apmākt faktus un spēju pieņemt racionālus lēmumus. Tas ir svarīgs uzvedības finanšu jēdziens.
- Pārstāvju aizspriedumi Pārstāvības heiristiskās pārstāvības heiristiskie aizspriedumi rodas, kad objektu vai notikumu līdzība sajauc cilvēku domāšanu par iznākuma varbūtību. Cilvēki bieži pieļauj kļūdu, uzskatot, ka divas līdzīgas lietas vai notikumi ir ciešāk saistīti nekā patiesībā.
- Ierāmēšanas aizspriedumi Ierāmēšanas aizspriedumi Kadrēšanas neobjektivitāte rodas tad, kad cilvēki pieņem lēmumu, pamatojoties uz informācijas pasniegšanas veidu, nevis tikai uz pašiem faktiem. Tie paši fakti, kas izklāstīti divos dažādos veidos, var novest pie atšķirīgiem cilvēku spriedumiem vai lēmumiem.
- Enkura aizspriedumi Enkura aizspriedumi Enkura aizspriedumi rodas, ja cilvēki, pieņemot lēmumus, pārāk paļaujas uz jau esošu informāciju vai pirmo informāciju, ko viņi atrod. Enkuri ir svarīgs uzvedības finansēšanas jēdziens.
- Zaudējumu novēršana Zaudējumu novēršana Zaudējumu novēršana ir tendence uz uzvedības finansēšanu, kur investori tik ļoti baidās no zaudējumiem, ka vairāk koncentrējas uz mēģinājumiem izvairīties no zaudējumiem nekā uz peļņas gūšanu. Jo vairāk cilvēks piedzīvo zaudējumus, jo lielāka varbūtība, ka viņiem būs tendence izvairīties no zaudējumiem.
- Ganīšanas mentalitāte Ganāmpulka mentalitāte Finansēs ganāmpulka mentalitātes aizspriedumi attiecas uz investoru tieksmi sekot līdzi un kopēt to, ko dara citi investori. Tos lielā mērā ietekmē emocijas un instinkts, nevis viņu pašu neatkarīgā analīze. Šajā rokasgrāmatā sniegti ganāmpulka neobjektivitātes piemēri
Uzvedības finanšu problēmu pārvarēšana
Ir veidi, kā pārvarēt negatīvās uzvedības tendences attiecībā uz ieguldījumiem. Šeit ir dažas stratēģijas, kuras varat izmantot, lai pasargātu no aizspriedumiem.
# 1 Koncentrējieties uz procesu
Ir divas pieejas lēmumu pieņemšanai:
- Atstarojošs - Iet ar savu zarnu, kas ir bez piepūles, automātisks un patiesībā ir mūsu noklusējuma variants
- Atstarojošs - Loģiski un metodiski, taču, lai aktīvi iesaistītos, ir jāpieliek pūles
Paļaujoties uz refleksīvu lēmumu pieņemšanu, mēs esam vairāk pakļauti maldinošai aizspriedumiem un emocionālai un sociālai ietekmei.
Loģisku lēmumu pieņemšanas procesu izveidošana var palīdzēt aizsargāt jūs no šādām kļūdām.
Koncentrējieties uz procesu, nevis uz rezultātu. Ja jūs konsultējat citus, mēģiniet iedrošināt cilvēkus, kuriem jūs iesakāt, domāt par procesu, nevis tikai par iespējamiem rezultātiem. Koncentrēšanās uz procesu novedīs pie labākiem lēmumiem, jo process palīdz jums iesaistīties reflektīvā lēmumu pieņemšanā.
# 2 Sagatavot, plānot un iepriekš apņemties
Uzvedības finanses māca mums ieguldīt, sagatavojoties, plānojot un pārliecinoties, ka mēs iepriekš apņemamies. Pabeigsim ar Vorena Bafeta citātu.
"Ieguldījumu panākumi nav korelē ar intelekta koeficientu pēc tam, kad esat pārsniedzis 25. Ja jums ir parasts intelekts, jums ir nepieciešams temperaments, lai kontrolētu mudinājumus, kas citiem rada nepatikšanas."
Uzziniet vairāk finanšu uzvedības finanšu kursā!
Papildu resursi
Paldies, ka lasījāt šo Finanšu ievada rokasgrāmatu par uzvedības finansēšanu. Finanses uzdevums ir palīdzēt ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi ar Finanšu modelēšanas un vērtēšanas (FMVA) sertifikātu. FMVA® sertifikāts Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari. Lai turpinātu mācīties, šie resursi būs noderīgi:
- Uzvedības finanšu vārdnīca Uzvedības finanšu vārdnīca Šajā uzvedības finanšu glosārijā ir ietverta aizspiešanas aizspriedumi, apstiprināšanas aizspriedumi, ietvaru neobjektivitāte, ganāmpulka aizspriedumi, priekšskatījuma neobjektivitāte, kontroles ilūzija
- Uzvedības intervijas jautājumi Uzvedības intervijas jautājumi Uzvedības intervijas jautājumi un atbildes. Šajā sarakstā ir iekļauti visbiežāk sastopamie intervijas jautājumi un atbildes par darba finansēšanu un uzvedības prasmēm. Uzvedības intervijas jautājumi ir ļoti izplatīti finanšu darbiem, un tomēr pretendenti viņiem bieži nav pietiekami sagatavoti.
- Kas ir finanšu modelēšana? Kas ir finanšu modelēšana Finanšu modelēšana tiek veikta programmā Excel, lai prognozētu uzņēmuma finanšu rādītājus. Pārskats par to, kas ir finanšu modelēšana, kā un kāpēc veidot modeli.
- Finanšu modeļu veidi Finanšu modeļu veidi Visizplatītākie finanšu modeļu veidi ir: 3 pārskatu modelis, DCF modelis, M&A modelis, LBO modelis, budžeta modelis. Atklājiet 10 populārākos veidus
