Izaugsmes iespēju pašreizējā vērtība (PVGO) ir jēdziens, kas sniedz analītiķiem atšķirīgu pieeju pašu kapitāla novērtēšanai. Vērtēšanas metodes Novērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla izpētē, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs. Ņemot vērā, ka vērtēšana akciju tirgos ir pamatu un cerību kombinācija, mēs varam sadalīt akciju vērtību līdz (1) tās vērtības summai, pieņemot, ka peļņa nav reinvestēta, un (2) izaugsmes iespēju pašreizējo vērtību.
PVGO formula
Mēs to varam pierakstīt šādā formā:
Krājuma vērtība = vērtība bez izaugsmes + GO pašreizējā vērtība
Vai arī mēs varam atkārtot:
PVGO = Krājuma vērtība - vērtība bez pieauguma
un
PVGO = akciju vērtība - (peļņa / pašu kapitāla izmaksas)
Šajā pieejā tiek izmantots pieņēmums, ka uzņēmumiem būtu jāsadala ienākumi starp akcionāriem, ja tam nevar atrast labāku pielietojumu, piemēram, veicot finanšu analīzi, ieguldot pozitīvā tīrā pašreizējā vērtība (NPV) NPV Formula A ceļvedī par NPV formulu Excel. Ir svarīgi precīzi saprast, kā NPV formula darbojas programmā Excel, un matemātiku, kas ir aiz tās. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = pašreizējā vērtība, F = nākotnes maksājums (naudas plūsma), r = diskonta likme, n = periodu skaits nākamajos projektos.
Varam nosaukt scenāriju, kurā uzņēmumam nav pozitīvu NPV projektu, kā bez izaugsmes scenārijsun formulējiet sekojošo:
Vērtība bez izaugsmes = div / (nepieciešamā kapitāla atdeve - pieaugums)
kur dividendes veido 100% no peļņas, padarot div = peļņa šim pieņēmumam un izaugsme = 0.
Tāpēc mēs varam pārrakstīt formulu šādi:
Vērtība bez izaugsmes = peļņa / nepieciešamā kapitāla atdeve
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
PVGO aprēķinu piemērs
Padomājiet par uzņēmumu ar nepieciešamo atdevi 12,5%, tirgus cenu 57,14 USD un paredzamo peļņu 5 USD par akciju.
Tātad, 57,1 USD = 5 USD / 12,5% + PVGO
vai PVGO = 57,14 ASV dolāri - (5 USD / 12,5%)
= $17.14
Tāpēc mēs varam teikt, ka 17,14 ASV dolāri no kopējiem 57,14 ASV dolāriem (30%) nāk no cerībām par uzņēmuma iespējām vai iespējām augt, ieguldīt vai pat tā elastībā pielāgot (modificēt, atteikties, pielāgot mērogu) ieguldījumus jauniem apstākļiem. Šīs atšķirības mēs varam vieglāk redzēt šajā tabulā:
Šīs atšķirības mēs varam vieglāk redzēt šajā tabulā:
| r | E1 | Cena | E1 / r | PVGO | PVGO / Cena | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Google, Inc. | 0.071 | 35.8 | 896.57 | 504.23 | 302.34 | 0.438 |
| McDonald’s Corp | 0.057 | 5.7 | 102.14 | 100 | 2.14 | 0.021 |
Šeit mēs skaidri redzam, ka 43,8% no novērotās cenas var attiecināt uz cerībām, ka Google izaugs, iesaistīsies jaunos projektos un pat turpinās noteikt citu nozaru kustības tempu, savukārt McDonald's vērtība, šķiet, tiek uztverta kā lielāka izveidojusies un grūti augt, jo nozare kļūst piesātināta un konkurenti ienāk tirgū, kā arī negatīvs noskaņojums uz ātrās ēdināšanas ķēdēm.
Šīs analīzes vērtība ir dažāda. Pirmkārt, tas var kalpot kā uzņēmuma posma apstiprinājums un atšķirt nobriedušu no augošiem uzņēmumiem. Turklāt tas var palīdzēt analītiķim saprast, vai pašreizējā akciju cena ir pamatota, t.i., uzņēmumam ļoti piesātinātā tirgū un samazinātām izaugsmes iespējām.
Papildu resursi
Tas ir bijis ceļvedis Izaugsmes iespēju pašreizējai vērtībai (PVGO) kā alternatīvam domāšanas veidam par akciju novērtēšanu. Finanses ir oficiālais globālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ sertifikāta nodrošinātājs. FMVA® sertifikācija Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari, kuru mērķis ir pārveidot ikvienu par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru korporatīvo finanšu jomā, mēs iesakām šos papildu bezmaksas resursus, lai palīdzētu jums ceļā:
- Ekonomiskā pievienotā vērtība Ekonomiskā pievienotā vērtība (EVA) Ekonomiskā pievienotā vērtība (EVA) parāda, ka reālā vērtība tiek radīta, ja projekti pelna peļņas likmes, kas pārsniedz to kapitāla izmaksas, un tas palielina vērtību akcionāriem. Atlikušo ienākumu paņēmiens, kas kalpo kā rentabilitātes rādītājs, pieņemot, ka reālā rentabilitāte notiek tad, kad bagātība ir
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
- DCF formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula ir naudas plūsmas summa katrā periodā dalīta ar vienu plus plus diskonta likme, kas paaugstināta līdz perioda # spēkam. Šajā rakstā DCF formula ir sadalīta vienkāršos vārdos ar piemēriem un aprēķina video. Formulu izmanto, lai noteiktu biznesa vērtību
- WACC formula WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru
