Tirgus ierobežojuma attiecība pret IKP (pazīstams arī kā Bafeta rādītājs) ir visu valsts publiskajā apgrozībā esošo akciju kopējās vērtības mērs, dalīts ar šīs valsts iekšzemes kopproduktu (IKP IKP formula IKP formulu veido patēriņš, valdības izdevumi, investīcijas un neto eksports. Šajā ceļvedī mēs sadalām IKP formulu pa soļiem. Iekšzemes kopprodukts (IKP) ir visu gala ekonomisko preču un pakalpojumu, kas ražoti valstī noteiktā laika posmā, naudas vērtība vietējā valūtā. no laika. ). Tas tika izmantots kā plašs veids, kā novērtēt, vai valsts akciju tirgus ir pārvērtēts vai novērtēts par zemu, salīdzinot ar vēsturisko vidējo rādītāju. Tā ir cenu / pārdošanas vērtējuma vairāku daudzkārtņu analīzes forma. Vairāku analīze ietver uzņēmuma novērtēšanu, izmantojot vairākus. Tas salīdzina uzņēmuma daudzkārtēju ar līdzīgu uzņēmumu. visai valstij.
Tirgus ierobežojums pret IKP formulu
Formula ir:
Bafeta rādītājs
Akciju tirgus ierobežojums pret IKP pēdējos gados ir kļuvis pazīstams kā Bafeta rādītājs, jo Vorens Bafets Vorens Bafets - EBITDA Vorens Bafets ir labi pazīstams ar nepatiku pret EBITDA. Vorens Bafets tiek ieskaitīts, sakot: “Vai vadība domā, ka zobu feja maksā par CapEx?” Žurnālam Fortune komentēja, ka, viņaprāt, tas ir “iespējams, labākais rādītājs, kur vērtējumi atrodas jebkurā brīdī”.
Iemesls, kāpēc viņš to saka, ir tāds, ka tas ir vienkāršs veids, kā aplūkot visu krājumu vērtību kopumā un salīdzināt šo vērtību ar valsts kopējo produkciju, kas ir tās iekšzemes kopprodukts. Tas ir ļoti cieši saistīts ar cenas un pārdošanas attiecību, kas ir ļoti augsta līmeņa vērtēšanas forma.
Bafeta rādītāja piemērs
Zemāk redzamajā diagrammā (fotoattēlu kredīts: padomdevēja perspektīvas) jūs varat redzēt attiecību laika gaitā.
Skaitītājs ir vienāds ar The Wilshire 5000 Total Market Index, kas ir tirgus ierobežojuma indekss, kas atspoguļo visu ASV tirgoto akciju vērtību.
Saucējs ir Amerikas Savienoto Valstu ceturkšņa IKP.
Kā redzat, vidējais rādītājs ir aptuveni 75% ar dažiem pīķiem virs 100% un dažos periodos zem 50%.
Fotoattēlu kredīts: AdvisorPerspectives (advisorperspectives.com)
Interpretējot tirgus ierobežojumu pret IKP
Šis rādītājs ir kā cenas un pārdošanas attiecība visai valstij. Vērtēšanā un precīzāk salīdzināmā uzņēmuma analīzē Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un izmanto tos, lai iegūtu cita biznesa vērtību, kā novērtēšanas mēru tiek izmantota metrika Cena / Pārdošana vai EV / Pārdošana.
Cenas / pārdošanas attiecība, kas pārsniedz 1,0x (vai 100%), parasti tiek uzskatīta par augstu novērtētu pazīmi, savukārt uzņēmumi, kuru tirdzniecība ir zemāka par 0,5x (vai 50%), tiek uzskatīta par lētu. Lai pareizi novērtētu uzņēmuma vērtējumu, jāņem vērā citi faktori, piemēram, starpība un izaugsme.
Tas atbilst Bafeta rādītāja interpretācijai, kurai ir jēga, jo tā būtībā ir vienāda, bet visai valstij, nevis tikai vienam uzņēmumam.
Bafeta rādītāja trūkumi
Lai gan Bafeta rādītājs ir lielisks augsta līmeņa rādītājs, cenas / pārdošanas attiecība ir arī diezgan neapstrādāta. Tajā netiek ņemta vērā uzņēmumu rentabilitāte, tikai to top ieņēmumu rādītājs, kas var būt maldinošs.
Turklāt attiecība ilgāku laiku (apmēram pēdējos 30 gadus) ir tendence pieaugt, un tāpēc daudzi investori apšauba saprātīgu vidējo attiecību. Lai gan vidējais rādītājs ir 75%, un daudzi uzskata, ka vairāk nekā 100% norāda, ka tirgus ir pārvērtēts, citi uzskata, ka “jaunais parastais” ir tuvāk 100%.
Visbeidzot, šo attiecību ietekmē sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO) IPO procesa tendences IPO process ir tāds, kurā privāts uzņēmums pirmo reizi emitē sabiedrībai jaunus un / vai esošus vērtspapīrus. Piecas detalizēti apspriestās darbības un to uzņēmumu procentuālā daļa, kuri tiek publiski tirgoti (salīdzinot ar tiem, kas ir privāti). Ja viss pārējais būtu vienāds, ja ievērojami pieaugtu to uzņēmumu procentuālais daudzums, kas ir publiski vai privāti, tirgus ierobežojuma attiecība pret IKP pieaugtu, kaut arī no vērtēšanas viedokļa nekas nav mainījies.
Papildu resursi
Tas ir bijis ceļvedis tirgus ierobežojuma attiecībai pret IKP (Bafeta rādītājs), kas ir augsta līmeņa valsts (vai pat pasaules) fondu tirgus novērtēšanas forma. Finanses ir oficiālais pasaules mēroga finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikāts, kas paredzēts ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lūdzu, pārbaudiet šos bezmaksas resursus, lai virzītos uz priekšu:
- Vērtēšanas paņēmieni Vērtēšanas metodes Novērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
- Privātā uzņēmuma vērtēšana Privāta uzņēmuma vērtēšana 3 metodes privāta uzņēmuma novērtēšanai - uzziniet, kā novērtēt biznesu, pat ja tas ir privāts un ar ierobežotu informāciju. Šajā rokasgrāmatā sniegti piemēri, tostarp salīdzināma uzņēmuma analīze, diskontētās naudas plūsmas analīze un pirmā Čikāgas metode. Uzziniet, kā profesionāļi novērtē biznesu
- Salīdzināma uzņēmuma analīze Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību
- Precedentu darījumu analīze Precedentu darījumu analīze Precedentu darījumu analīze ir uzņēmuma novērtēšanas metode, kurā iepriekšējie M&A darījumi tiek izmantoti, lai šodien novērtētu salīdzināmu biznesu. Šo vērtēšanas metodi, ko parasti dēvē par “precedentiem”, izmanto, lai novērtētu visu biznesu kā daļu no apvienošanās / pārņemšanas, ko parasti sagatavo analītiķi
