Atmaksāšanās periods parāda, cik ilgs laiks ir vajadzīgs uzņēmumam, lai atgūtu ieguldījumu. Šāda veida analīze ļauj uzņēmumiem salīdzināt alternatīvas ieguldījumu iespējas un izlemt par projektu, kas atdod ieguldījumus visīsākajā laikā, ja šie kritēriji viņiem ir svarīgi.
Piemēram, firma var nolemt ieguldīt aktīvā, kura sākotnējās izmaksas ir 1 miljons USD. Nākamo piecu gadu laikā firma saņem pozitīvas naudas plūsmas, kas laika gaitā samazinās. Kāds ir atmaksāšanās laiks? Kā redzams zemāk redzamajā grafikā, sākotnējo ieguldījumu pilnībā kompensē pozitīvas naudas plūsmas kaut kur starp 2. un 3. periodu.
Atmaksāšanās perioda formula
Lai uzzinātu, kad tieši notiek atmaksāšanās, var izmantot šādu formulu:
Piemērojot formulu paraugam, mēs sākotnējo ieguldījumu uztveram tā absolūtajā vērtībā. Sākuma un noslēguma perioda kopējās naudas plūsmas ir attiecīgi 900 000 USD un 1 200 000 USD. Tas ir tāpēc, ka, kā mēs atzīmējām, sākotnējais ieguldījums tiek atgūts kaut kur starp 2. un 3. periodu. Formulas izmantošana nodrošina:
Šī projekta atmaksāšanās periods ir 2,33 gadi. Lēmuma noteikums, kurā tiek izmantots atmaksāšanās periods, ir samazināt ieguldījumu atdevei nepieciešamo laiku līdz minimumam.
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Atmaksāšanās metodes izmantošana
Būtībā atmaksāšanās periods tiek izmantots ļoti līdzīgi kā starpības analīzei, iemaksu starpības koeficients Iemaksu starpības koeficients ir uzņēmuma ieņēmumi, atskaitot mainīgās izmaksas, dalīts ar tā ieņēmumiem. Attiecību var izmantot peļņas un zaudējumu analīzē, un tā + Tas parāda marginālo ieguvumu, ražojot vēl vienu vienību. bet fiksēto izmaksu segšanai paredzēto vienību skaita vietā tā ņem vērā ieguldījumu atdošanai nepieciešamo laiku.
Ņemot vērā tā raksturu, atmaksāšanās periods bieži tiek izmantots kā sākotnējā analīze, kuru var saprast bez īpašām tehniskām zināšanām. To ir viegli aprēķināt, un to bieži dēvē par “aploksnes aizmuguri”. Tas ir arī vienkāršs riska rādītājs, jo tas parāda, cik ātri naudu var atdot no ieguldījuma. Tomēr ir arī citi apsvērumi, kas būtu jāņem vērā, veicot kapitāla budžeta plānošanas procesu.
1. trūkums: rentabilitāte
Lai arī atmaksāšanās periods mums parāda, cik ilgs laiks vajadzīgs ieguldījumu atdevei, tas neuzrāda, kāda ir ieguldījumu atdeve. Atsaucoties uz mūsu piemēru, naudas plūsmas turpinās arī pēc 3. perioda, taču tās nav būtiskas saskaņā ar atmaksas metodes lēmumu likumu.
Pamatojoties uz iepriekšējo piemēru, uzņēmumam var būt otra iespēja ieguldīt citā projektā, kas piedāvā šādas naudas plūsmas:
Otra projekta atmaksāšanās periods būtu 4,25 gadi, taču tas radītu lielāku ieguldījumu atdevi nekā pirmais projekts. Tomēr, pamatojoties tikai uz atmaksāšanās periodu, firma izvēlētos pirmo projektu, nevis šo alternatīvu. Tas nozīmē, ka firmas var izvēlēties ieguldījumus ar īsāku atmaksāšanās periodu uz rentabilitātes rēķina.
2. trūkums: risks un naudas laika vērtība
Vēl viens atmaksāšanās periods ir tāds, ka tas nepārprotami nesamazina ar projektu saistītās riska un alternatīvās izmaksas. Dažos veidos īsāks atmaksāšanās periods norāda uz zemāku riska pakāpi, jo ieguldījums tiek atdots agrāk. Tomēr dažādiem projektiem var būt pakļauti dažādi riska līmeņi pat tajā pašā periodā. Projekta risku bieži nosaka, novērtējot WACC. WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru
Iekšējā atdeves likme (IRR)
Kā alternatīva investīciju atmaksas ātruma pārbaudei un ņemot vērā iepriekšminēto atmaksas shēmu, uzņēmumiem var būt labāk aplūkot iekšējo atdeves likmi (IRR) Iekšējo atdeves likmi (IRR) Iekšējo peļņas normu (IRR) ir diskonta likme, kas projekta tīro pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. salīdzinot projektus.
Finanšu analītiķi veiks finanšu modelēšanu un IRR analīzi, lai salīdzinātu dažādu projektu pievilcību. Prognozējot brīvās naudas plūsmas Bezmaksas naudas plūsma (FCF) Bezmaksas naudas plūsma (FCF) mēra uzņēmuma spēju radīt to, kas investoriem rūp visvairāk: pieejamā nauda tiek sadalīta pēc izvēles nākotnē, pēc tam ir iespējams izmantot XIRR XIRR vs IRR Kāpēc izmantot XIRR vs IRR. XIRR piešķir atsevišķus datumus katrai atsevišķai naudas plūsmai, padarot to precīzāku nekā IRR, veidojot finanšu modeli programmā Excel. funkcija programmā Excel, lai noteiktu, kāda diskonta likme nosaka projekta Neto pašreizējo vērtību uz nulli (IRR definīcija).
Tā kā IRR neņem vērā risku, tas jāaplūko kopā ar atmaksāšanās periodu, lai noteiktu, kurš projekts ir vispievilcīgākais.
Kā redzat zemāk redzamajā piemērā, atmaksāšanās perioda grafikā tiek izmantots DCF modelis (vidējais grafiks zemāk).
Avots: Finanšu finanšu modelēšanas kursi tiešsaistē.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa FMVA® sertifikāta nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari un piedalās misijā, lai palīdzētu jums virzīt savu karjeru. Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas prasmes, noderēs šie papildu bezmaksas finanšu resursi:
- Ieguldījumu atdeves ROI formula (ieguldījumu atdeve) Ieguldījumu atdeve (ROI) ir finanšu koeficients, ko izmanto, lai aprēķinātu ieguldītāja gūto labumu attiecībā pret ieguldījuma izmaksām. To visbiežāk mēra kā tīro ienākumu, dalītu ar sākotnējām ieguldījumu kapitāla izmaksām. Jo augstāka attiecība, jo lielāks nopelnītais labums.
- Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmiju, pamatojoties uz šī vērtspapīra beta versiju
- Finanšu pārskatu analīze Finanšu pārskatu analīze Kā veikt finanšu pārskatu analīzi. Šī rokasgrāmata iemācīs jums veikt peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilances un naudas plūsmas pārskata finanšu pārskatu analīzi, ieskaitot maržas, rādītājus, izaugsmi, likviditāti, sviras, atdeves likmes un rentabilitāti.
- Ieņēmumu atzīšanas formula Ieņēmumu atzīšanas princips Ieņēmumu atzīšanas princips nosaka procesu un laiku, kādā ieņēmumi tiek ierakstīti un atzīti kā postenis uzņēmuma finanšu pārskatos. Teorētiski ir vairāki laika punkti, kuros uzņēmumi varētu atzīt ieņēmumus.
