Uzturēšanas rezerve ir kopējā kapitāla summa, kurai jāpaliek ieguldījumu kontā, lai noturētu ieguldījumu vai tirdzniecības pozīciju Garās un Īsās pozīcijas Investējot, garās un īsās pozīcijas atspoguļo ieguldītāju virzītas likmes, ka vērtspapīrs vai nu palielināsies (kad ilgi ) vai uz leju (ja īss). Tirgojoties ar aktīviem, ieguldītājs var ieņemt divu veidu pozīcijas: garās un īsās. Investors var vai nu nopirkt aktīvu (iet uz ilgu laiku), vai arī pārdot (īsā laikā). un izvairieties no uzcenojuma. Lai labāk saprastu, kas ir uzturēšanas rezerve, ir svarīgi pārskatīt maržinālo kontu un nodrošinājuma pieprasījumu pamatjēdzienus.
Apkopes rezerves sadalīšana
Lai varētu pilnībā izprast apkopes rezervi, ir svarīgi saprast, kas ir nodrošinājuma konti un kā tie darbojas, kas ietver uzturēšanas rezerves.
Maržas konts ir tirdzniecības konts, kas tiek piesaistīts ar kredītplecu - t.i., tirgotājam nav nepieciešams uzlikt ieguldījumu kopējo vērtību, lai noturētu tirdzniecības pozīciju. Tā vietā viņiem ir jāveic tikai depozīts, ko sauc par starpību, kas ir fiksēta procentuālā daļa no finanšu nodrošinājuma kopējās vērtības. Valsts vērtspapīri. Valsts vērtspapīri vai tirgojami vērtspapīri ir ieguldījumi, kurus atklāti vai viegli tirgo tirgū. Vērtspapīri ir vai nu pašu kapitāla, vai parāda pamatā. būtībā atlikusī ieguldījuma vērtība tiek aizņemta no brokeru vai citas ieguldījumu firmas, kuru izmanto tirgotājs.
Valdības vērtspapīru un biržu komisija (SEC) ASV vērtspapīru un biržu komisija jeb SEC ir neatkarīga ASV federālās valdības aģentūra, kas atbild par federālo vērtspapīru likumu ieviešanu un vērtspapīru noteikumu ierosināšanu. Tas ir atbildīgs arī par vērtspapīru nozares uzturēšanu, un akciju un opciju biržas regulē obligāto nodrošinājuma prasības tirdzniecības kontiem ar aizņēmumu. Turklāt katra brokeru vai tirdzniecības firma saskaņā ar šādiem noteikumiem nosaka savas maržas prasības. Brokeru firmas minimālās drošības prasības bieži pārsniedz valdības noteiktās minimālās starpības. Tas brokeru sabiedrībai un tās klientiem nodrošina papildu finansiālo drošību.
Sākotnējā rezerve un uzturēšanas rezerve - kā tas darbojas
Lai saprastu, kā darbojas starpības konti un kā darbojas uzturēšanas rezerves, tas palīdz apskatīt piemēru.
Apsveriet, vai tirgotājs vēlas iegādāties 100 uzņēmuma ABC akcijas par 20 ASV dolāriem par akciju, taču ieguldītājam nav nepieciešamo 2000 ASV dolāru, lai nopirktu visu šo krājumu summu. Ja ieguldītājs ir izveidojis starpības kontu savā brokeru sabiedrībā, viņi var iegūt akcijas, uzliekot tikai procentu no kopējās pirkuma cenas. Šī sākotnējā procentuālā daļa tiek saukta par “sākotnējās rezerves prasību”.
Pieņemsim, ka sākotnējā nodrošinājuma prasība ir 50% no kopējās pirkuma cenas, kas šajā gadījumā ir 1000 USD. Lai iegūtu pilnas 100 akcijas, kuras vēlas investors, viņam vai viņai tirdzniecības kontā būtu jābūt vismaz 1000 ASV dolāriem, lai izpildītu sākotnējo 50% maržas prasību. Kad ieguldītājs pērk ar uzcenojumu, viņš būtībā aizņemas kopējās pirkuma cenas atlikumu no savas brokeru sabiedrības, par kuru parasti tiek iekasēta minimāla finansēšanas maksa.
Uzturēšanas rezerve ir nepieciešamā procentuālā daļa no kopējā ieguldījuma, kas ir mazāka par sākotnējo starpību un kas ieguldītājam ir jāuztur savā tirdzniecības kontā, lai izvairītos no maržas pieprasījuma - sava brokera prasība, lai viņi vai nu iemaksātu papildu līdzekļus savā uzskaitīt vai likvidēt pietiekamu daudzumu savu līdzdalību, lai izpildītu nodrošinājuma pieprasījumu. Pieņemsim, ka uzturēšanas rezerves prasība ir 40%.
Pieņemsim, ka uzņēmuma ABC akciju vērtība samazinās par 30%. Pēc tam tirgotāja maržas konts būs nokrities zem uzturēšanas rezerves līmeņa, kā norādīts zemāk:
- ABC akciju 100 akciju kopējā vērtība ir samazinājusies līdz 1400 USD.
- Investora 50% maržas prasības vērtība ir samazinājusies no 1000 līdz 700 ASV dolāriem.
- 40% tehniskās apkopes rezerves līmenis ir 800 USD.
- Tāpēc ieguldītāja konts ir samazinājies par 100 USD zem prasītā uzturēšanas starpības līmeņa.
Tiklīdz notiek iepriekš minētais, brokeru sabiedrība nosūta ieguldītājam maržas pieprasījumu. Tas nozīmē, ka brokeru sabiedrība paziņo tirgotājam, ka viņam ir jādara viena no divām lietām: jāievieto vairāk naudas kontā vai jāpārdod dažas akcijas, lai kompensētu starpību starp akciju pašreizējo cenu un prasību par uzturēšanas normu.
Nodrošinājuma pieprasījuma gadījumā brokeru sabiedrība var pieprasīt ieguldītājam noguldīt papildu līdzekļus vai likvidēt pietiekami daudz vērtspapīru, lai atjaunotu kontu līdz sākotnējai nodrošinājuma prasībai 50% apmērā no sākotnējās ieguldījuma kopējās vērtības.
Nodrošinājuma konti ir noderīgi ieguldītājiem, jo tie ļauj veikt ieguldījumus ar piesaistītu kapitālu - iespēju turēt lielāku ieguldījumu kopējo vērtību, tikai iemaksājot procentus no ieguldījumu kopējās vērtības. Pirms maržas konta izveidošanas visām iesaistītajām pusēm jāparaksta visi attiecīgie līgumi, kuros izklāstīti valdības noteikumi par maržas kontiem, kā arī pašas brokeru firmas prasības tirdzniecībai ar maržu. Uzturēšanas starpības ir svarīgas brokeru sabiedrībām, jo tās finansiāli aizsargā gan ieguldītāju, gan starpniecību.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi. Lai turpinātu mācīties, skatiet tālāk norādītos resursus:
- Kapitāla pieauguma ienesīgums Kapitāla pieauguma ienesīgums Kapitāla pieauguma ienesīgums (CGY) ir ieguldījuma vai vērtspapīra cenas pieaugums, kas izteikts procentos. Tā kā kapitāla pieauguma ienesīguma aprēķins ietver vērtspapīra tirgus cenu laika gaitā, to var izmantot, lai analizētu vērtspapīra tirgus cenas svārstības. Skatīt aprēķinu un piemēru
- Segtais zvans Segtais zvans Segtais zvans ir riska pārvaldība un iespēju stratēģija, kas ietver garās pozīcijas turēšanu pamatā esošajā aktīvā (piemēram, akcijas) un pārdošanas (uzrakstīšanu) pamataktīva pirkšanas iespēju.
- Garās un īsās pozīcijas Garās un īsās pozīcijas Investējot, garās un īsās pozīcijas atspoguļo ieguldītāju virzītas likmes, ka vērtspapīrs vai nu palielināsies (ja garš), vai uz leju (ja īss). Tirgojoties ar aktīviem, ieguldītājs var ieņemt divu veidu pozīcijas: garās un īsās. Investors var vai nu nopirkt aktīvu (iet uz ilgu laiku), vai arī pārdot (īsā laikā).
- Sākotnējā cena Sākotnējā cena Sākotnējā cena ir cena, par kuru opcijas turētājs var izmantot iespēju pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru atkarībā no tā, vai viņiem ir pirkšanas vai pārdošanas opcija. Opcija ir līgums ar tiesībām izpildīt līgumu par noteiktu cenu, kas ir pazīstama kā sākuma cena.
