Nākotnes likme vienkāršā izteiksmē ir obligāciju ienesīguma aprēķinātā cerība Obligācijas ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, kurus korporācijas un valdības emitē kapitāla piesaistei. Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic fiksētus maksājumus viņiem ar fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku. kas teorētiski notiks tuvākajā nākotnē, parasti dažus mēnešus (vai pat dažus gadus) no aprēķina brīža. Nākotnes likmes apsvērums tiek izmantots gandrīz vienīgi, runājot par valsts kases parādzīmju pirkšanu. Valsts kases parādzīmes (parādzīmes) valsts parādzīmes (vai īsāk parādzīmes) ir īstermiņa finanšu instruments, kuru ASV Valsts kase emitē ar termiņa periodi, sākot no dažām dienām līdz 52 nedēļām (viens gads). Tie tiek uzskatīti par drošākajiem ieguldījumiem, jo tos atbalsta Amerikas Savienoto Valstu valdības pilnīga ticība un kredīts. , vairāk pazīstams kā parādzīmes.
Forward Rate izpēte
Nākotnes procentu likmi var aprēķināt, izmantojot vienu no diviem rādītājiem:
- Ražas līkne - Attiecība starp dažāda termiņa valsts obligāciju procentu likmēm
- Spot likmes - Pieņemtā peļņa no nulles kupona Valsts kases vērtspapīriem
Tiešās likmes nav tik bieži izmantotas nākotnes procentu likmes aprēķināšanai. Ienesīguma līkne skaidri identificē to, kādas pašreizējās obligāciju cenas un procentu likmes Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. ir. Tas arī pārsniedz to, sniedzot pamatotus ieteikumus par tirgus iespējamām nākotnes procentu likmēm. Ienesīguma līknes raksturs ir gandrīz perfekta metrika nākotnes procentu likmes noteikšanai.
Izpratne par nākotnes kursa nozīmi
Lai labāk izprastu nākotnes kursa izmantošanu un nozīmi, skatiet tālāk sniegto piemēru.
Privātpersona vēlas iegādāties Valsts kases vērtspapīru, kura dzēšanas termiņš ir viens gads. Pēc tam viņiem tiek piedāvātas divas pamata ieguldījumu iespējas:
1. Iegādājieties vienu parādzīmi, kuras termiņš beidzas pēc sešiem mēnešiem, un pēc tam iegādājieties otru sešu mēnešu parādzīmi
vai
2. Iegādājieties vienu parādzīmi, kuras dzēšanas termiņš ir 12 mēneši / viens gads
Saņemtā peļņa no pirmās iespējas var būt mainīgāka, jo procentu likmes var / varētu mainīties starp pirmā un otrā sešu mēnešu parādzīmju iegādi. Ja būtu garantija, ka procentu likmes paliks nemainīgas, indivīds, visticamāk, nepārdomās, kuru izvēles iespēju izvēlēties.
Tomēr realitāte ir tāda, ka procentu likmes var ļoti labi mainīties, kad investors iegulda pirmo parādzīmju ieguldījumu otrajā. Ja likmes ir augstākas, tad indivīds acīmredzami nopelnītu vairāk naudas, izvēloties pirmo iespēju - nopērkot vienu parādzīmi un pēc tam otru.
Tomēr var samazināties arī sešu mēnešu parādzīmju likme. Tādā gadījumā investors būtu saņēmis lielāku kopējo ienesīgumu, izvēloties otro iespēju - iegādājoties vienu viena gada parādzīmi.
Lai šādā scenārijā pieņemtu vislabāko lēmumu - lēmumu, kas, visticamāk, atdotu investoram pēc iespējas augstāku ienesīgumu, var būt noderīgi aplūkot nākotnes likmi. Arī šis ir vienkārši prognozētais aprēķins, kur procentu likmes, visticamāk, būs seši mēneši no ieguldītāja sākotnējā parādzīmes pirkšanas brīža.
Lai gan, kā atzīmēts, nākotnes procentu likmi visbiežāk izmanto saistībā ar parādzīmēm, to, protams, var aprēķināt vērtspapīriem ar ilgāku termiņu. Tomēr, jo tālāk nākotnē izskatās, visticamāk nākotnes procentu likmju novērtējums būs mazāk uzticams.
Izmantojot Forward Rate
Ir trīs dažādi nākotnes procentu likmes aprēķini, kurus ieguldītājs var aplūkot - vienkāršas, gada saliktas vai nepārtraukti saliktas likmes. Katrs no procentu likmju aprēķiniem būs nedaudz atšķirīgs. Indivīdam ir jāizvēlas, kurš aprēķins, pēc viņa domām, ir visticamākais konkrētajā laika posmā.
Neatkarīgi no tā, kura versija tiek izmantota, nākotnes procentu likmes zināšana ir noderīga, jo tā ieguldītājam ļauj izvēlēties ieguldījumu iespēju (pērkot vienu vai divus parādzīmes), kas piedāvā vislielāko iespējamo peļņu.
Faktiskais aprēķins ir diezgan sarežģīts. Par laimi, ieguldītājs var vienkārši meklēt pašreizējo prognozēto nākotnes procentu likmi jebkurā no vairākām finanšu informācijas vietnēm vai vienkārši vaicājot savai brokeru firmai vai finanšu konsultantam Financial Analyst vs Financial Advisor.
Kopsavilkums
Paturiet prātā, ka nākotnes procentu likme ir vienkārši tirgus labākais novērtējums tam, kur procentu likmes, iespējams, būs kādā noteiktā brīdī nākotnē. Tāpēc pašreizējā plānotā nākotnes likme var izrādīties neprecīza.
Pieņemot lēmumus par ieguldījumiem, kuros nākotnes procentu likme ir faktors, kas jāņem vērā, ieguldītājam galu galā jāpieņem pats lēmums par to, vai viņi uzskata, ka likmes novērtējums ir uzticams, vai arī ja viņi uzskata, ka procentu likmes, iespējams, būs augstākas vai zemākas nekā aplēstā nākotnes likme. Tomēr, aplūkojot likmi, ieguldītājam vismaz ir saprātīgs pamats, lai izvēlētos ieguldījumu.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Kupona likme Kupona likme Kupona likme ir gada procentu ienākumu summa, kas samaksāta obligāciju turētājam, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību.
- Diskonta obligācija Diskonta obligācija Diskonta obligācija ir obligācija, kas tiek emitēta par zemāku cenu nekā tās nominālvērtība, vai obligācija, kas tirgo sekundārajā tirgū par cenu, kas ir zemāka par nominālvērtību. Tas ir līdzīgs nulles kupona obligācijai, tikai tas, ka pēdējā nemaksā procentus. Tiek uzskatīts, ka obligācijas tirgojas ar atlaidi
- Mainīgas procentu likmes piezīme Mainīgas procentu likmes piezīme Mainīgas procentu likmes parādzīme (FRN) ir parāda instruments, kura kupona likme ir piesaistīta etalona likmei, piemēram, LIBOR vai ASV Valsts kases parādzīmei. Tādējādi mainīgās likmes parādzīmes kupona likme ir mainīga. Parasti to veido mainīga etalona likme + fiksēta starpība.
- Procentu likmju risks Procentu likmju risks Procentu likmju risks ir aktīva vērtības samazināšanās varbūtība, kas rodas neparedzētu procentu likmju svārstību rezultātā. Procentu likmju risks galvenokārt ir saistīts ar fiksēta ienākuma aktīviem (piemēram, obligācijām), nevis ar ieguldījumiem kapitālā.
