Vienlīdz svērtais indekss ir akciju tirgus indekss - to veido publiski tirgotu uzņēmumu grupa Privātais vai publiskais uzņēmums. Galvenā atšķirība starp privāto un publisko uzņēmumu ir tā, ka valsts uzņēmuma akcijas tiek tirgotas biržā, savukārt privāts uzņēmuma akcijas nav. - kas iegulda vienādu naudas summu katra uzņēmuma, kas veido indeksu, akcijās. Tādējādi katra uzņēmuma akciju rādītājiem ir vienāda nozīme indeksa kopējās vērtības noteikšanā.
Indekss ar vienādu svērto indeksu pret kapitalizācijas svērto indeksu
Akciju ieguldījumu pasaules standarts ir indeksi, kas piešķir svērumu ieguldījumiem, pamatojoties uz tirgus kapitalizāciju Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija (Market Cap) ir uzņēmuma neizmaksāto akciju jaunākā tirgus vērtība. Tirgus ierobežojums ir vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Investoru kopiena bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību, lai sarindotu katra indeksa uzņēmuma uzņēmumus.
Indeksa fonds, kas svērts pēc tirgus kapitalizācijas, vairākos uzņēmumos iegulda vairāk nekā citi. Neatkarīgi no indeksa pārstāvēto uzņēmumu kopējā apjoma - maza kapitāla, vidēja kapitāla vai liela kapitāla - indekss ir ļoti sakrauts par labu lielākajiem indeksa uzņēmumiem.
Izmantojot S&P 500 indeksu kā piemēru, lielāko daļu indeksa vērtības veido tikai desmit uzņēmumi, kas veido indeksu. No šī fakta var viegli redzēt, ka indeksa svēršana būtiski izmaina tā aprēķināto vērtību un ka ar vienādu svērto indeksu būtiski atšķirsies no tradicionālā tirgus ierobežotā svērtā indeksa.
Vērtība un impulss kā atšķirību veidotāji indeksos
Daži tirgus analītiķi ir teikuši, ka vienādi svērto indeksu pamatā ir vērtība un tirgus kapitalizācijas svērtos indeksus virza impulss. Indeksam ar vienādu svaru visos uzņēmumos ir jāpērk un jāpārdod, palielinoties un samazinoties uzņēmumu akcijām, atjaunojot līdzsvaru, pērkot vairāk uzņēmuma akciju ar pazeminošu akcijas cenu un pārdodot akcijas, kad uzņēmums redz akciju cenas pieaugumu.
Tādā veidā tirgus pieeju ar līdzvērtīgu svērto indeksu var uzskatīt par pretrunīgu, pārdodot populāras A sabiedrības akcijas, vienlaikus pērkot ārpus labvēlības esoša uzņēmuma B akcijas.
Turpretī ar tirgus ierobežojumu svērtā indeksa sastāvs lielā mērā tiek diktēts pēc akciju cenas impulsa. Kad uzņēmuma akciju cenas palielinās, indekss saglabā akcijas, automātiski piešķirot uzņēmumam lielāku svaru indeksa ietvaros.
Fonds, kas tirgo indeksu, novirzīs papildu naudu uz šādiem uzņēmumiem, jo vairāk investoru ieguldīs tajos. Arī otrādi ir taisnība. Ja uzņēmuma akciju cena pazeminās, indekss piešķir mazāk naudas uzņēmuma akcijām un piešķir tai mazāku svaru indeksā.
Vienādi svērtie indeksi un mazā biznesa spēks
Faktiski vienādi svērtie indeksi dod priekšroku mazākiem uzņēmumiem, piešķirot tiem tādu pašu nozīmi kā uzņēmumiem ar lielu kapitālu. Tie novērš tirgus ierobežojumu neobjektivitāti, piešķirot vienādu rezultātu visiem indeksa uzņēmumiem. Tas nozīmē, ka pat mazākie uzņēmumi izmanto lielāku jaudu vienādi svērtajā indeksā, nekā tas būtu vienā, ko svērtā tirgus kapitalizācija.
Vienāda svērtā indeksa fondu priekšrocības
Vienāda svērtā indeksa fondam ir gan priekšrocības, gan trūkumi, salīdzinot ar tirgus ierobežoto svērto indeksu fondu. Daži no vienlīdz svērtā indeksa fonda galvenajiem plusiem un mīnusiem ir šādi:
- Indeksi ar vienādu svērumu ir daudzveidīgāki nekā tirgus kapitalizācijas svērtie indeksi Kapitalizācijas svērtais indekss Kapitalizācijas svērtais indekss Kapitalizācijas svērtais indekss (cap-weighted index, CWI) ir akciju tirgus indeksa veids, kurā katrs indeksa komponents tiek svērts attiecībā pret tā kopējo vērtību. tirgus kapitalizācija. Ar kapitalizācijas svērto indeksu uzņēmumi ar lielāku tirgus kapitalizāciju lielāku ietekmi uz indeksa vērtību. , un tāpēc var radīt mazāku risku
- Līdzvērtīgi svērtie fondi koncentrējas uz vērtības ieguldīšanu Akciju ieguldīšana: ceļvedis ieguldījumiem vērtībā Kopš Bena Grehema publikācijas "The Intelligent Investor" publikācija, kas parasti ir pazīstams kā "ieguldījums vērtībā", ir kļuvis par vienu no visplašāk ievērotajām un plaši izmantotajām metodēm. krājumu atlasi. , kuru daudzi tirgus analītiķi un investori uzskata par augstāku ieguldījumu stratēģiju
Vienāda svērtā indeksa fondu trūkumi
- Vienādi svērtajiem indeksiem ir augstāka portfeļa apgrozījuma likme, kas nozīmē augstākas kopējās darījumu izmaksas un kas var izraisīt arī nelabvēlīgāku nodokļu režīmu
- Viņi ir neaizsargātāki pret pēkšņiem, nestabiliem vērtības kritumiem lāču tirgus fāzē (Turpretī tirgus ierobežoti svērtie fondi, kas vairāk tiek ieguldīti lielo un zilo mikroshēmu akcijās, visticamāk, lāču tirgos būs stabilāki).
Indeksi ar vienādu svērto vērtību sniedz svarīgu alternatīvu tirgus kopējās vērtības aprēķinu. Ieguldītājiem izvēle izvēlēties, vai ieguldīt fondā, kas izmanto vienādu svērto indeksu vai tirgus kapitalizācijas svērto indeksu, ir atkarīgs tikai no tā, kāda veida indeksam, pēc viņu domām, visticamāk būs visaugstākā ieguldījumu atdeve (IA). Investīciju atdeve (ROI) Investīciju atdeve (ROI) ir darbības rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumu atdevi vai salīdzinātu dažādu ieguldījumu efektivitāti. .
Laikā no 2009. līdz 2018. gadam S&P 500 indeksa ar vienādu svērto indeksu versija pastāvīgi pārspēja standarta tirgus ierobežoto svērto indeksu. Tomēr ar vienādu svērto indeksu NASDAQ-100 indekss bija sliktāks nekā tajā pašā laika periodā ar tirgus ierobežoto indeksu NASDAQ-100 indekss. Tādējādi nav skaidras vai vienkāršas atbildes uz jautājumu: “Kas ir labāks, vai ar tirgus ierobežojumu svērtais indeksu fonds vai ar vienādu svērto indeksu fonds?”
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), ko parasti dēvē arī par "Dow Jones" vai vienkārši "Dow", ir viens no populārākajiem un plaši atzītajiem akciju tirgus indeksi
- FTSE indeksi FTSE indeksi FTSE indeksi attiecas uz vairākiem lielākajiem Lielbritānijas akciju tirgus indeksiem. Indeksi sniedz tirgus analītiķiem un investoriem mērinstrumentu kopējā kapitāla tirgus uzraudzībai. Konkrēti, FTSE (Financial Times Stock Exchange) indeksi atspoguļo akcijas, kuras tirgo Londonas fondu biržā (LSE). Tie atspoguļo AK akciju rādītājus
- NASDAQ Composite NASDAQ Composite NASDAQ Composite ir vairāk nekā 3000 parasto akciju indekss, kas tiek kotēts NASDAQ akciju tirgū. Indekss ir viens no visvairāk sekotajiem indeksiem
- Nikkei indekss Nikkei indekss Nikkei indekss jeb Nikkei 225 ir atzītākais Japānas akciju tirgus indekss. Tajā ietilpst Japānas top 225 uzņēmumi, kas ir iekļauti Tokijas biržā.
