Par obligācija attiecas uz obligāciju, kas šobrīd tiek tirgota pēc tās nominālvērtības. Obligācijai ir pievienota kupona likme. Kupona likme. Kupona likme ir gada procentu ienākumu summa, kas samaksāta obligācijas turētājam, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību. kas ir identiska tirgus procentu likmei.
Kopsavilkums:
- Par obligācija ir obligācija, kas pašlaik tiek tirgota pēc tās nominālvērtības.
- Obligācijai ir kupona likme, kas ir identiska tirgus procentu likmei.
- Tā kā procentu likme pastāvīgi svārstās, nominālās obligācijas ir reti sastopamas.
Izpratne par obligāciju
Obligācijas kupona likme ir procentu likme, kuru obligāciju emitenti maksā par obligācijas nominālvērtību. Lai saprastu, kāpēc obligācija ar kupona likmi, kas vienāda ar tirgus procentu likmi Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. cena ir nominālā, ņemiet vērā šādus piemērus:
1. piemērs: Atlaides obligācija
Apsveriet obligāciju ar 5 gadu termiņu un kupona likmi 5%. Tirgus procentu likme ir 6%.
Iepriekšminētajai obligācijai kupona likme ir zemāka par tirgus procentu likmi. Šādā scenārijā racionāls investors būtu gatavs iegādāties šo obligāciju tikai ar atlaidi tās nominālvērtībai, jo tā kupona atdeve ir zemāka par pašreizējo tirgus procentu likmi. Citiem vārdiem sakot, obligācija rada atdeves likmi. Ienesīguma likme (ROR) ir ieguldījuma pieaugums vai zaudējums noteiktā laika periodā, kas salīdzināts ar sākotnējām ieguldījumu izmaksām, kas izteiktas procentos. Šī rokasgrāmata māca visbiežāk sastopamās formulas, kas ir zemākas par tirgu, un ieguldītāji būtu gatavi iegādāties obligāciju tikai tad, ja tā tiktu emitēta ar atlaidi.
2. piemērs: Premium obligācija
Apsveriet obligāciju ar 5 gadu termiņu un kupona likmi 5%. Tirgus procentu likme ir 4%.
Iepriekšminētajai obligācijai kupona likme pārsniedz tirgus procentu likmi. Šādā scenārijā racionāls investors Ieguldījumi: ceļvedis iesācējiem Finansu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem, kā arī par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt. Būtu gatavi iegādāties obligāciju par piemaksu atbilstoši tās nominālvērtībai, jo tās kupona atdeve ir augstāka par pašreizējo procentu likmi. Citiem vārdiem sakot, obligācija rada lielāku peļņu nekā tirgus procentu likme, un tāpēc investori ir gatavi iegādāties obligāciju ar prēmiju.
3. piemērs: Par Bond
Apsveriet obligāciju ar 5 gadu termiņu un kupona likmi 5%. Tirgus procentu likme ir 5%.
Iepriekšminētajai obligācijai kupona likme ir vienāda ar tirgus procentu likmi. Šādā scenārijā racionāls investors būtu gatavs iegādāties obligāciju tikai pēc nominālvērtības, jo tā kupona atdeve ir tāda pati kā pašreizējā procentu likme. Citiem vārdiem sakot, tā kā obligācija rada peļņu, kas vienāda ar tirgus procentu likmi, investori nebūtu gatavi piedāvāt prēmiju vai pieprasīt atlaidi - obligācijas cena ir nominālā.
Obligāciju cenu noteikšanas formula
Obligācijas cenu noteikšanai tiek izmantota pašreizējās vērtības formula:
Kur:
- C ir vienāds ar kupona maksājumu;
- n ir vienāds ar maksājumu periodu skaitu;
- i ir vienāda ar procentu likmi; un
- FV ir vienāda ar vērtību termiņa beigās. Nominālvērtību sauc arī par nominālvērtību.
Par Bond piemērs
Obligācijām, kuru nominālvērtība ir 100 ASV dolāri un dzēšanas termiņš ir trīs gadi, katru gadu tiek maksāta kupona likme 5%. Pašreizējā tirgus procentu likme ir 5%. Izmantojot obligāciju cenu formulu, lai matemātiski apstiprinātu, ka obligācijas cena ir nominālā,
Kā parādīts iepriekš, ar kupona likmi, kas vienāda ar tirgus procentu likmi, iegūtās obligācijas cena ir nominālā.
Par obligāciju realitāte tirgū
Par obligācijas tirgū nav izplatītas. Iemesls ir tāds, ka ļoti reti tirgus procentu likme ir vienāda ar obligācijas kupona likmi. Tirgus procentu likme pastāvīgi mainās. Lai ilustrētu faktu, Kanādas Banka nodrošina procentu likmes uz tendencēm. Procentu likmēm pastāvīgi mainoties, nav obligāti, ja obligāciju kupona likme precīzi atbilst tirgus procentu likmei un to cena ir nominālā.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Diskonta obligācija Diskonta obligācija Diskonta obligācija ir obligācija, kas tiek emitēta par zemāku cenu nekā tās nominālvērtība, vai obligācija, kas tirgo sekundārajā tirgū par cenu, kas ir zemāka par nominālvērtību. Tas ir līdzīgs nulles kupona obligācijai, tikai tas, ka pēdējā nemaksā procentus. Tiek uzskatīts, ka obligācijas tirgojas ar atlaidi
- Mainīgā procentu likme Mainīgā procentu likme Peldošā procentu likme attiecas uz mainīgu procentu likmi, kas mainās parāda saistību darbības laikā. Tas ir pretējs fiksētai likmei.
- LIBOR LIBOR LIBOR, kas ir Londonas starpbanku piedāvājuma likmes saīsinājums, attiecas uz procentu likmi, kuru Apvienotās Karalistes bankas iekasē no citām finanšu iestādēm par īstermiņa aizdevumu, kura termiņš ir no vienas dienas līdz 12 mēnešiem nākotnē. LIBOR darbojas kā īstermiņa procentu likmju salīdzinošā bāze
- Nakts likme Vienas nakts likme Vienas nakts likme attiecas uz procentu likmi, kuru depozitārija iestādes (piemēram, bankas vai krājaizdevu sabiedrības) viena otrai iekasē par aizdevumiem uz nakti. Ņemiet vērā, ka vienas dienas likmi dažādās valstīs sauc par kaut ko citu.
