Šis raksts ir paredzēts, lai lasītājiem sniegtu dziļāku izpratni par to, kā kapitāla piesaistes process darbojas un notiek mūsdienu nozarē. Lai iegūtu papildinformāciju par kapitāla palielināšanu un dažāda veida parakstītāja saistībām, lūdzu, skatiet mūsu parakstīšanas pārskatu. Apdrošināšana Investīciju bankās parakstīšana ir process, kurā banka no klienta (korporācijas, iestādes vai valdības) piesaista kapitālu no ieguldītājiem. kapitāla vai parāda vērtspapīru veidā. Šī raksta mērķis ir sniegt lasītājiem labāku izpratni par kapitāla piesaistīšanas vai parakstīšanas procesu.
Grāmatu veidošanas process
Apdrošināšanas konsultāciju pakalpojumu otrajā posmā investīciju baņķieri Top 100 pasaules labāko investīciju banku saraksts sakārtots alfabētiskā secībā. Galvenās sarakstā iekļautās investīciju bankas ir Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch jānovērtē sagaidāmais investoru pieprasījums. Tas ietver pašreizējo tirgus apstākļu novērtējumu. Sistemātiskais risks Sistemātiskais risks ir tā kopējā riska daļa, ko izraisa faktori, kurus nevar kontrolēt konkrēts uzņēmums vai indivīds. Sistemātisku risku izraisa faktori, kas ir ārpus organizācijas. Visi ieguldījumi vai vērtspapīri ir pakļauti sistemātiskam riskam, tāpēc tas ir nediferencējams risks. , ieguldītāju vēlme un pieredze, ziņu plūsma un etalonu piedāvājumi Akciju ieguldījumu stratēģijas Akciju ieguldījumu stratēģijas attiecas uz dažādiem akciju ieguldīšanas veidiem. Šīs stratēģijas ir vērtība, izaugsme un investīcijas indeksā. Investora izvēlēto stratēģiju ietekmē vairāki faktori, piemēram, ieguldītāja finansiālā situācija, ieguldījumu mērķi un riska tolerance. . Pamatojoties uz visiem šiem nosacījumiem, investīciju baņķieri vai parakstītāji sagatavos prospektu ar cenu diapazonu, kas, viņuprāt, atspoguļo gaidāmo investoru pieprasījumu. Tad apvienojumā ar institucionālo investoru apņemšanos parakstītājs sašaurinās piedāvājumu līdz stingrākai cenai.
Tā kā investīciju baņķieri no institucionālajiem investoriem saņem pasūtījumus par noteiktām cenām, viņi izveido rīkojumu sarakstu, ko sauc par pieprasījuma grāmatu. No šī saraksta investīciju baņķieri pamatos un noteiks klīringa cenu, lai nodrošinātu visa piedāvājuma pārdošanu. Visbeidzot, akciju vai obligāciju sadale notiks, pamatojoties uz piedāvājuma parakstīšanos. Pārmērīgi parakstītas grāmatas gadījumā daži investori, iespējams, nesaņems visu pieprasīto rīkojumu.
Ceļojums kapitāla palielināšanas procesam
Ceļojums bieži tiek iekļauts kapitāla piesaistes procesā. Tas ir tad, kad uzņēmuma, kas iziet publiski, vadība dodas ceļā kopā ar investīciju baņķieriem, lai satiktos ar institucionālajiem investoriem, kuri, cerams, ieguldīs viņu uzņēmumā. Ceļojums ir lieliska iespēja vadībai pārliecināt investorus par sava biznesa stiprumu kapitāla piesaistes procesā.
Šie ir daži kritiski faktori veiksmīgai ceļazīmei:
1. Izpratne par vadības struktūru, pārvaldību un kvalitāti
Investori ir pārliecināti, ka vadības struktūrai un pārvaldībai jābūt labvēlīgai, lai radītu ienesīgu peļņu. Lai veiksmīga ceļazīme būtu, vadībai ir jānodrošina efektīva pārraudzība, kas parāda vienkāršotas uzņēmējdarbības procedūras un labu pārvaldību.
2. Izpratne par galvenajiem riskiem
Lai gan riski nav pozitīvi, vadībai ir jāuzsver un jāinformē par saistītajiem riskiem. Nepaziņošana par galvenajiem riskiem tikai parādīs viņu nespēju identificēt riskus, tādējādi parādot sliktu pārvaldību. Tomēr vadībai būtu jāuzsver savas ieviestās riska ierobežošanas un riska pārvaldības kontroles, lai novērstu un mazinātu riskus, kas saistīti ar uzņēmējdarbības veikšanu.
3. Informēšana par taktiskajām un ilgtermiņa stratēģijām
Investoru informēšana par vadības taktiskajiem un stratēģiskajiem plāniem ir būtiska, lai investori saprastu uzņēmuma turpmākās izaugsmes trajektoriju. Vai vadība spēs radīt ilgtspējīgu izaugsmi? Kādas ir izaugsmes stratēģijas? Vai viņi ir agresīvi vai konservatīvi?
4. Galveno konkurentu identificēšana
Lai arī konkurence nav pozitīvs faktors, vadībai ir skaidri jārisina jautājums ar investoriem. Apspriežot galvenos konkurentus, vadībai vajadzētu vest sarunu uz to, kā viņu konkurences priekšrocības ir vai būs augstākas nekā konkurentiem.
5. Finansējuma mērķa un prasību izklāsts
Kāpēc vadībai ir nepieciešams vairāk skaidras naudas? Kā konkrēti nauda tiks izmantota?
6. Rūpniecības / nozares rūpīga analīze
Investori vēlas ne tikai izprast šo uzņēmumu, bet arī nozari. Vai tas ir topošs tirgus? Kāda ir šī uzņēmuma prognozētā izaugsme salīdzinājumā ar visas nozares izaugsmi? Vai ienākšanas barjeras ir augstas vai zemas?
Cenu noteikšana
Lai arī investīciju baņķieri velta ievērojamu daudzumu domu un laika, lai noteiktu cenu, prognozēt “pareizo” cenu ir ārkārtīgi grūti. Šeit ir daži galvenie jautājumi, kas jāņem vērā cenu noteikšanā.
1. Cenu stabilitāte
Pēc piedāvājuma pabeigšanas investori nevēlas lielu svārstīgumu. Augsts nepastāvības līmenis parādīs, ka vērtspapīrs tika novērtēts nepareizi vai neatspoguļoja tirgus pieprasījumu vai patieso vērtību.
2. Pludīgs pēcpārdošanas tirgus
Ja pēc emisijas būs kāda cenu svārstība, cerams, ka tā būs uz augšu. Spēcīgs sniegums pēc emisijas norāda uz zemu cenu piedāvājumu.
3. Investoru bāzes dziļums
Ja piedāvājums piesaista tikai dažus ļoti koncentrētus investorus, cenu svārstīguma varbūtība būs liela. Jo dziļāka ir ieguldītāju bāze, jo lielāks ir ieguldītāju pulks, jo visticamāk cenas būs stabilākas.
4. Piekļuve tirgum
Cenu kompromiss
Pareizas cenas izvēle prasa kompromisu starp spēcīgu pēcpārdošanas cenu rādītāju sasniegšanu un nepietiekamu cenu. Tāpēc ieguldījumu baņķierim piedāvājums būtu jānovērtē tieši tik zemu, lai nodrošinātu spēcīgu pēcpārdošanas tirgus veiktspēju, bet ne tik zemu, lai emitents uzskatītu, ka piedāvājums ir būtiski nenovērtēts.
Nepietiekamas cenu izmaksas
Par zemu emisijas cenu tiek samazināts kapitāla pārsniegšanas risks un nodrošināta strauja pēcpārdošanas tirgus. Tad kāpēc apdrošinātāji negribētu katru reizi maksāt zemākas cenas? Īsāk sakot, piedāvājuma nepietiekama cena ir vienkārši pārpalikuma pārskaitīšana no emitenta ieguldītājiem. Emitentam radīsies alternatīvas izmaksas, pārdodot zem tā vērtības, savukārt ieguldītāji iegūs no nepietiekami novērtēta piedāvājuma pirkšanas. Tā kā bankas emitē emitenti, parakstītājiem godprātīgi jāpieņem emitentam labākie lēmumi un peļņa, pareizi līdzsvarojot kompromisu.
IPO cenu noteikšana
Lai noteiktu IPO cenu, bankām vispirms jānosaka visa uzņēmuma vērtība. Vērtēšana tiek veikta, apvienojot diskontētās naudas plūsmas (DCF), salīdzināmus uzņēmumus un precedentu darījumu analīzi. Lai iegūtu papildinformāciju par biznesa novērtēšanu un finanšu modelēšanu, lūdzu, skatiet mūsu finanšu modelēšanas rokasgrāmatu Kas ir finanšu modelēšana Finanšu modelēšana tiek veikta programmā Excel, lai prognozētu uzņēmuma finanšu rādītājus. Pārskats par to, kas ir finanšu modelēšana, kā un kāpēc veidot modeli. un finanšu modelēšanas kurss.
Kad ieguldījumu baņķieri, izmantojot šos finanšu modeļus, nosaka biznesa vērtību, viņi atskaita IPO atlaidi. Tādējādi IPO parasti piedāvā atlaidi no uzņēmuma patiesās vai pilnās vērtības, lai cenu noformētu. Pilna vērtība, atskaitot IPO atlaidi, dod cenu diapazonu, kas, pēc investīciju baņķieru domām, piesaistīs institucionālos investorus. Parasti 10% -15% ir normāls atlaides diapazons.
Tomēr vienmēr pastāv izņēmumi. Ja piedāvājums ir stipri pārsniegts, pieprasījuma pārpalikums var kompensēt IPO atlaidi. No otras puses, ja pieprasījums ir mazāks nekā gaidīts, to var pārcenot zem paredzamā cenu diapazona.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rokasgrāmatu par kapitāla palielināšanas procesu. Lai uzzinātu vairāk par uzņēmumu finansēm, skatiet šādus bezmaksas finanšu resursus:
- Kas ir kapitāla struktūra Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Firmas kapitāla struktūra
- IPO process IPO process IPO process ir gadījums, kad privāts uzņēmums pirmo reizi emitē sabiedrībai jaunus un / vai esošus vērtspapīrus. Pieci soļi, kas detalizēti apspriesti
- Eņģeļu ieguldītājs Eņģeļa ieguldītājs Eņģeļu investors ir persona vai uzņēmums, kas nodrošina kapitālu iesācējuzņēmumiem apmaiņā pret pašu kapitālu vai konvertējamo parādu. Tie var nodrošināt vienreizēju ieguldījumu vai nepārtrauktu kapitāla iepludināšanu, lai palīdzētu uzņēmumam pāriet grūtos sākuma posmos.
- Corporate Venturing Finance Finance raksti par finansēm ir izstrādāti kā pašmācības ceļveži, lai tiešsaistē apgūtu svarīgas finanšu koncepcijas savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu!
- Privātais kapitāls pret riska kapitālu Privātais kapitāls pret riska kapitālu, Eņģeļu / Sākotnējie investori Salīdziniet privāto kapitālu ar riska kapitālu pret eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem riska, uzņēmējdarbības stadijas, ieguldījumu lieluma un veida, metrikas, pārvaldības ziņā. Šajā rokasgrāmatā sniegts detalizēts privātā kapitāla un riska kapitāla salīdzinājums ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem. Ir viegli sajaukt trīs investoru klases
