Pamatkapitāla tirgus ir plašāka kapitāla tirgus apakškopa, kur finanšu iestādes un uzņēmumi mijiedarbojas ar finanšu instrumentu tirdzniecību un piesaista kapitālu uzņēmumiem. Pamatkapitāla tirgi ir riskantāki nekā parāda tirgi Parāda kapitāla tirgus (DCM) Parāda kapitāla tirgus (DCM) grupas ir atbildīgas par konsultāciju sniegšanu tieši korporatīvajiem emitentiem par parāda palielināšanu par iegādi, esošā parāda refinansēšanu vai esošā parāda pārstrukturēšanu. Šīs komandas darbojas strauji mainīgā vidē un cieši sadarbojas ar konsultatīvo partneri un tādējādi nodrošina arī potenciāli lielāku atdevi.
Kapitāla kapitāla tirgū tirgotie instrumenti
Pamatkapitāls tiek piesaistīts, pārdodot daļu no prasības / tiesībām uz uzņēmuma aktīviem apmaiņā pret naudu. Tādējādi uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu un uzņēmējdarbības vērtība nosaka tā pamatkapitāla vērtību. Pamatkapitāla tirgū tiek tirgoti šādi instrumenti:
Parastās akcijas
Parastās akcijas pārstāv īpašumkapitālu un parasto akciju / akciju īpašnieki Kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. tiek izmaksātas dividendes no uzņēmuma peļņas. Kopējiem akcionāriem ir atlikusī prasība pret uzņēmuma ienākumiem un aktīviem. Viņiem ir tiesības pieprasīt uzņēmuma peļņu tikai pēc tam, kad ir samaksāts priviliģētajiem akcionāriem un obligāciju turētājiem.
- Peļņa, kas pieejama kopējiem akcionāriem (EAS), tiek aprēķināta pēc šādas formulas:
- Akcionāriem pieejamā peļņa (EAS) = Peļņa pēc nodokļu nomaksas - Vēlamā dividende
- Piezīme: Peļņa pēc nodokļiem = pamatdarbības peļņa (/ Peļņa pirms procentiem un nodokļiem) - Nodokļi
- Akcionāru atdeves mainīgums ir atkarīgs no uzņēmuma parāda un pašu kapitāla attiecības Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība ir sviras koeficients, kas aprēķina kopējā parāda un finanšu saistību vērtību pret kopējo pašu kapitālu. . Jo lielāks ir parāda finansēšanas īpatsvars, jo mazāk ir akciju ar pretenzijām uz uzņēmuma peļņu. Ja peļņa pārsniedz procentu maksājumus, peļņas pārpalikums tiek sadalīts akcionāriem. Tomēr, ja procentu maksājumi pārsniedz peļņu, zaudējumi tiek sadalīti akcionāriem. Jo augstāka parāda attiecība pret pašu kapitālu Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība ir sviras koeficients, kas aprēķina kopējo parādu un finanšu saistību vērtību pret kopējo pašu kapitālu. , jo lielāka būs dividenžu izmaksas mainīgums (un otrādi).
- Tomēr parastajiem akcionāriem nav likumīgu tiesību saņemt dividendes. Tādējādi izmaksātās dividendes ir atkarīgas no vadības ieskatiem. Līdzīgi likvidācijas gadījumā akcionāra prasība pret uzņēmuma aktīvu ierindojas pēc kreditoru un privileģēto akcionāru prasījuma. Tādējādi parastajiem akcionāriem ir lielāka riska pakāpe nekā citiem uzņēmuma kreditoriem, taču viņiem ir arī lielāka peļņa.
Vēlamās akcijas
Priekšroka ir hibrīds vērtspapīrs, jo tajā ir apvienotas dažas parādzīmju un pamatkapitāla daļas. Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. . Tie ir līdzīgi parādzīmēm, jo tiem ir noteikta / noteikta dividenžu likme, viņiem ir prasība pret uzņēmuma ienākumiem un aktīviem pirms pašu kapitāla, viņiem nav prasību par uzņēmuma atlikušajiem ienākumiem / aktīviem un tie nepiešķir akcionāriem balsstiesības.
Tomēr tāpat kā parastās pašu kapitāla dividendes, arī priekšroka dodamās dividendes nav atskaitāmas no nodokļiem. Dažādi priviliģēto akciju veidi ir neizpērkamas priekšrocību akcijas, izpērkamas priekšrocību akcijas, kumulatīvās priekšrocību akcijas, nekumulatīvās priekšrocību akcijas, līdzdalības priekšrocību akcijas, konvertējamās priekšrocību akcijas un pakāpeniskās priekšrocību akcijas.
Privātais kapitāls
Ieguldījumi kapitālā, kas veikti, veicot privātu izvietošanu, tiek dēvēti par privāto kapitālu. Privāto kapitālu palielina privātie kapitālsabiedrības un personālsabiedrības, jo tās nevar publiski tirgot savas akcijas. Parasti iesācēji un / vai mazi / vidēji uzņēmumi šajā ceļā piesaista kapitālu no institucionāliem investoriem un / vai turīgiem cilvēkiem, jo:
- Viņiem ir ierobežota piekļuve bankas kapitālam, jo bankas nevēlas aizdot uzņēmumam, kuram nav pierādījumu; vai
- Viņiem ir ierobežota pieeja valsts kapitālam, jo viņiem nav lielas un aktīvas akcionāru bāzes.
- Riska kapitāla fondi, piesaistīto līdzekļu izpirkšana un privātā kapitāla fondi ir vissvarīgākie privātā kapitāla avoti (noklikšķiniet, lai uzzinātu par karjeru privātā kapitāla privātā kapitāla karjeras profilā. Privātā kapitāla analītiķi un asociētie uzņēmumi veic līdzīgu darbu kā ieguldījumu bankās. Darbs ietver finanšu modelēšana, vērtēšana, garas stundas un augsts atalgojums. Privātais kapitāls (PE) ir izplatīta karjeras virzība investīciju baņķieriem (IB). IB analītiķi bieži sapņo par “pāreju uz pirkšanas pusi”).
Amerikas depozitārija kvītis (ADR)
ADR ir īpašumtiesību sertifikāts, ko ārvalstu uzņēmuma vārdā izsniedz Amerikas banka pret ārvalstu akcijām, kuras bankā deponējusi minētā ārvalstu kompānija. Sertifikāti ir tirgojami un pārstāv īpašumtiesības uz ārvalstu uzņēmuma akcijām.
ADR veicina ārvalstu akciju tirdzniecību Amerikā, uzņemot ārvalstu uzņēmumu akcijas labi attīstītā akciju tirgū. Tie bieži pārstāv daudzu ārvalstu akciju kombināciju (piemēram, daudz 100 akciju). ADR un ar tiem saistītās dividendes ir izteiktas ASV dolāros.
Globālā depozitārija kvītis (VDR)
Globālie depozitāriju kvītis (GDR) ir apgrozāmi kvītis, kuras pret ārvalstu uzņēmumu akcijām izsniedz finanšu iestādes, kas atrodas attīstītās valstīs.
Nākotnes
Nākotnes līgums ir nākotnes līgums, kas tiek tirgots organizētā biržā. Tos ievada un izpilda caur mijieskaita telpām. Tādējādi klīringa centri darbojas kā starpnieki starp nākotnes līguma pircēju un pārdevēju. Klīringa centrs arī garantē, ka abas puses ievēro līgumu.
Iespējas
Vienpusējs līgums - opcija - piešķir vienai pusei tiesības, bet ne pienākumu pārdot vai pirkt pamataktīvu iepriekš noteiktā datumā vai pirms tā. Lai iegūtu šīs tiesības, tiek maksāta prēmija. Pirkšanas opcija ir pazīstama kā pirkšanas opcija, savukārt opcija, kas piešķir tiesības pārdot, ir zināma kā pārdošanas opcija.
Mijmaiņas darījumi
Mijmaiņas darījums ir darījums, kurā vienas naudas plūsmas plūsma tiek apmainīta pret otru starp divām pusēm.
Pašu kapitāla tirgus funkcijas
Pamatkapitāla tirgus darbojas kā platforma šādām funkcijām:
- Emisijas mārketings
- Jautājumu izplatīšana
- Jaunu jautājumu piešķiršana
- Sākotnējie publiskie piedāvājumi (IPO)
- Privāti izvietojumi
- Tirdzniecības atvasinājumi
- Paātrināta grāmatu veidošana
Pašu kapitāla tirgus dalībnieki
Liela kapitāla, vidēja kapitāla un maza kapitāla uzņēmumus var kotēt pamatkapitāla tirgū. Investīciju baņķieri Ko dara Investīciju baņķieri? Ko dara investīciju baņķieri? Investīciju baņķieri var strādāt 100 stundas nedēļā, veicot pētījumus, finanšu modelēšanu un veidojot prezentācijas. Lai arī tajā ir dažas no kārotākajām un finansiāli izdevīgākajām pozīcijām banku nozarē, investīciju banku darbība ir arī viena no visgrūtākajām un grūtākajām karjeras iespējām, dominējošais ir IB ceļvedis, privātie ieguldītāji, riska kapitāla investori, eņģeļu investori un vērtspapīru firmas. tirgotājiem ECM.
Pašu kapitāla tirgus struktūra
Pamatkapitāla tirgu var sadalīt divās daļās:
Primārais kapitāla tirgus
Ļauj uzņēmumiem pirmo reizi piesaistīt kapitālu no tirgus. To tālāk iedala divās daļās:
1. Privāto izvietojumu tirgus
Privātā akciju tirgus ļauj uzņēmumiem piesaistīt privāto kapitālu, izmantojot nekotētas akcijas. Tas nodrošina platformu, kur uzņēmumi var tieši pārdot savus vērtspapīrus ieguldītājiem. Šajā tirgū uzņēmumiem nav jāreģistrē vērtspapīri Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC), jo uz tiem neattiecas tādas pašas normatīvās prasības kā uz biržā kotētajiem vērtspapīriem. Parasti privāto akciju tirgus ir nelikvīds un riskants. Rezultātā ieguldītāji šajā tirgū pieprasa prēmiju kā kompensāciju par risku uzņemšanos un likviditātes trūkumu tirgū.
2. Primārais publiskais tirgus
Primārais publiskais tirgus nodarbojas ar divām darbībām:
- Sākotnējie publiskie piedāvājumi (IPO): IPO attiecas uz procesu, kurā uzņēmums pirmo reizi publiski emitē kapitālu un iekļauj biržā.
- Norūdīts kapitāla piedāvājums (SEO) / sekundārais publiskais piedāvājums (SPO): SEO / SPO ir process, kurā uzņēmums, kas jau ir iekļauts biržā, emitē jaunu / papildu kapitālu.
Kad uzņēmums emitē akcijas, kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. biržā tā var rīkoties, neveidojot jaunas akcijas, t.i., tā var apmainīt nekotētas akcijas pret kotētām akcijām. Šādā gadījumā sākotnējais investors saņem ieņēmumus, kas nopelnīti, pārdodot nesen kotētās akcijas. Tomēr, ja uzņēmums izveido jaunas akcijas emisijai, ieņēmumi no šo akciju pārdošanas tiek ieskaitīti uzņēmumam. Turklāt investīciju bankas ir galvenās primārā publiskā tirgus dalībnieces, jo gan IPO, gan SEO / SPO ir nepieciešamas to parakstīšanas pakalpojumi.
Sekundārais kapitāla tirgus
Sekundārais kapitāla tirgus nodrošina platformu esošo akciju pārdošanai un pirkšanai. Otrajā kapitāla tirgū netiek izveidots jauns kapitāls. Vērtspapīra turētājs, nevis tirgojamā vērtspapīra emitents, saņem ieņēmumus no attiecīgā vērtspapīra pārdošanas. Sekundāro kapitāla tirgu var sīkāk sadalīt divās daļās:
1. Fondu biržas
Fondu birža ir centrālā tirdzniecības vieta, kur tiek tirgotas biržā kotēto uzņēmumu akcijas. Katrai biržai ir savi kritēriji uzņēmuma iekļaušanai tās biržā. Visbiežāk izmantotie kritēriji ir:
- Minimālais ienākums
- Tirgus kapitalizācija
- Neto materiālais aktīvs
- Publiski turēto akciju skaits
2. Ārpusbiržas (OTC) tirgi
Ārpusbiržas tirgus ir dīleru tīkls, kas atvieglo divpusēju krājumu tirdzniecību starp divām pusēm bez biržas kā starpnieka. Ārpusbiržas tirgi nav centralizēti un organizēti. Tādējādi ar tiem ir vieglāk manipulēt nekā ar biržām.
Kapitāla piesaistīšanas priekšrocības pamatkapitāla tirgū
Kapitāla palielināšana kapitāla tirgū nodrošina uzņēmumam šādas priekšrocības:
- Kredītriska samazināšana: Jo lielāka ir pašu kapitāla proporcija uzņēmuma kapitāla struktūrā, jo mazāka parāda summa ir jāiegūst. Tā rezultātā samazinās kredītrisks.
- Lielāka elastība: Zemāka parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība ir sviras koeficients, kas aprēķina kopējo parādu un finanšu saistību vērtību pret kopējo pašu kapitālu. ļauj lielāku elastību uzņēmuma darbībā. Tas ir tāpēc, ka akcionāri mazāk izvairās no riska nekā parādu turētāji, ņemot vērā, ka pirmie vēlas iegūt vairāk, ja uzņēmums gūst lielu peļņu (lielāku dividenžu veidā) un saskaras ar ierobežotiem zaudējumiem, ja uzņēmumam klājas slikti (ierobežotas atbildības dēļ) ).
- Signalizācijas efekts: Pašu kapitāla emisija arī norāda, ka uzņēmumam klājas labi finansiāli.
Kapitāla piesaistes trūkumi pamatkapitāla tirgū
Uzņēmumam, piesaistot kapitālu kapitāla tirgū, ir šādi trūkumi:
- Dividendes maksājumi nav nodokļa atskaitāmi: Atšķirībā no parāda procentiem, dividenžu maksājumi nav nodokļa atskaitāmi.
- Uzņēmums tiek pakļauts rūpīgākai pārbaudei: Ieguldītāji kapitāla tirgū ļoti pieņem lēmumus par ieguldījumiem uz uzņēmuma finanšu pārskatiem. Tādējādi uz uzņēmumu un tā finanšu pārskatiem attiecas stingrākas informācijas atklāšanas normas un pārbaude.
- Akcionāru atkarība: Zemas parāda un pašu kapitāla attiecības uzturēšana nozīmē, ka lielākam skaitam akcionāru ir prasība pēc uzņēmuma peļņas. Tā rezultātā uzņēmumam var nākties samazināt nesadalīto peļņu, pat ja tā ilgtermiņā rada mazāku peļņu, lai īstermiņā izmaksātu konkurētspējīgas dividendes akcionāriem.
Uzzināt vairāk
Pamatkapitāla tirgus ir būtisks uzņēmumiem, kuri vēlas piesaistīt kapitālu. Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni.
Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Peļņa uz akciju formula Peļņa uz akciju formula (EPS) EPS ir finanšu rādītājs, kas kopējiem akcionāriem pieejamo tīro peļņu dala ar vidējo apgrozībā esošo akciju skaitu noteiktā laika posmā. EPS formula norāda uzņēmuma spēju radīt tīro peļņu kopējiem akcionāriem.
- Parāda un pašu kapitāla koeficienta formula Parāda un pašu kapitāla attiecība Parāda un pašu kapitāla attiecība ir sviras koeficients, kas aprēķina kopējo parādu un finanšu saistību vērtību pret kopējo pašu kapitālu.
- Kapitāla atdeve Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas ņem uzņēmuma gada atdevi (tīros ienākumus), dalītu ar tā kopējo pašu kapitāla vērtību (t.i., 12%). ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu.
- Top 10 privātā kapitāla firmas Top 10 privātā kapitāla firmas Kas ir 10 labākās privātā kapitāla firmas pasaulē? Mūsu desmit lielāko PE uzņēmumu saraksts, kas sakārtots pēc kopējā piesaistītā kapitāla. Kopīgas stratēģijas P.E. ietver izpirkto kredītu (LBO), riska kapitālu, izaugsmes kapitālu, grūtībās nonākušos ieguldījumus un starpstāvokli.
