Greater Fool Theory vienkārši norāda, ka tirgū vienmēr būs kāds “lielāks muļķis”, kurš būs gatavs maksāt cenu, pamatojoties uz augstāku vērtēšanas vērtēšanas metodēm. Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedentu darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla izpētē, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs jau pārvērtēta vērtspapīra iegūšanai.
Tirgus ietekmē daudz neracionālu tirgus dalībnieku uzskatu un cerību. Pamatojoties uz šo pieņēmumu, lielāka muļķa teorija apgalvo, ka vienmēr būs ieguldītājs, t.i., “lielāks muļķis”, kurš dumji maksās augstāku cenu nekā vērtspapīra iekšējā vērtība.
Lai uzzinātu vairāk, uzsāciet finanšu uzvedības finanšu kursu, lai uzzinātu visu par spēļu teoriju un ieguldījumiem.
Lielākas muļķu teorijas ieguldīšana
Lielāku muļķu teoriju var izmantot, lai izstrādātu investīciju stratēģiju, pamatojoties uz pārliecību, ka jūs vienmēr varēsiet pārdot vērtspapīru vai aktīvu par augstāku cenu “lielākam muļķim”, kurš maksās cenu, pamatojoties uz nepamatotiem vairākkārtējiem vērtēšanas veidiem Vairāki Finanšu analīzē tiek izmantoti daudzi vērtēšanas reizinājumu veidi. Šos daudzkārtņu veidus var klasificēt kā pašu kapitāla un uzņēmuma vērtības reizinājumus. Tos izmanto divās dažādās metodēs: salīdzināma uzņēmuma analīze (kompakti) vai precedentu darījumi (precedenti). Skatiet piemērus, kā aprēķināt vērtspapīru vai citu aktīvu. Būtībā ideja ir tāda, ka jūs varat nopelnīt naudu, spekulējot par cenu pieaugumu nākotnē, jo vienmēr ir lielāks muļķis, kurš vēlas maksāt vairāk nekā tas, ko jūs maksājāt, pat ja jūs maksājat pārāk daudz, pamatojoties uz ieguldījuma iekšējo vērtību Iekšējā vērtība Iekšējā vērtība bizness (vai jebkurš ieguldījumu vērtspapīrs) ir visu paredzamo nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība, kas diskontēta pēc attiecīgās diskonta likmes. Atšķirībā no relatīvajām vērtēšanas formām, kas aplūko salīdzināmus uzņēmumus, iekšējā vērtēšanā tiek aplūkota tikai uzņēmuma raksturīgā vērtība. . Lielāks muļķu ieguldījums balstās uz pieņēmumu, ka kāds cits paliks aizķēries ar ieguldījumiem, kad beidzot plīsīs spekulatīvais burbulis, jo cilvēki sāk saprast, ka ieguldījumam piesaistītā cena ir vienkārši nereāli augsta. Veiksmīgu lielāku muļķu investīciju atslēga ir tikai pārliecināšanās, ka lielākais muļķis nav jūs.
Lielākas muļķu teorijas pieeja ieguldījumiem, nevis koncentrēšanās uz mēģinājumiem precīzi noteikt ieguldījuma patieso vai patieso vērtību, koncentrējas uz mēģinājumu vienkārši noteikt varbūtību, ka jūs varat pārdot ieguldījumu kādam citam par augstāku cenu nekā tu samaksāji.
Būtībā lielāko muļķu teorija ieguldījumos ir spēles teorijas veids, kas spekulē par to, ko citi investori būs gatavi maksāt par vērtspapīru. Tas ir kaut kas gluži pretējs, ja aplūko tikai ieguldījuma patieso vērtību.
Finanšu krīze kā lielo muļķu teorijas piemērs
Vērtējumus, kuru pamatā ir ļoti uzpūsti daudzkārtņi, nevar turpināt bezgalīgi. Burbuļi, ko veido šie iracionālie vērtējumi, noteikti pārsprāgst, un tad rodas krīze. Ievērojiet augsto kredītu hipotēku krīzi, kad cilvēki ņēma kredītus no bankām, lai iegādātos mājas, cerot nākotnē atrast lielāku dumjumu, kuram viņi varētu pārdot māju par augstāku cenu un gūt ievērojamus ieguvumus.
Tas strādāja daudzus gadus, jo šķita, ka ir nebeidzami daudz lielāku muļķu. Bet galu galā muļķu piedāvājums sāka izžūt, jo arvien vairāk cilvēku sāka redzēt realitāti, ka: "Šī māja nav tik daudz vērta - tā ir pārāk dārga." Pēkšņi pārdevēji, t.i., hipotēkas ņēmēji, nevarēja atrast pircējus, un bankām vajadzēja no bilances norakstīt milzīgu kredītu, kas tika aizdots šiem hipotēkas ņēmējiem. Tas veicināja visas valsts mēroga banku ārkārtas situāciju un galu galā noveda pie smagākās recesijas, kāda novērota pēdējo desmitgažu laikā.
Lielāku muļķu teorijas mērķis patiesībā nav nodrošināt ieguldītājiem tirdzniecības stratēģiju, kuras pamatā ir muļķu atrašana, bet gan tikai palīdzēt izskaidrot, kā var veidoties spekulatīvi burbuļi.
Kā izvairīties no “lielākas nejēgas”
- Neredzīgi sekojiet ganāmpulkam, maksājot par kaut ko arvien augstākas cenas bez jebkāda pamatota iemesla.
- Veiciet pētījumu un ievērojiet plānu.
- Pieņemt ilgtermiņa ieguldījumu stratēģiju, lai izvairītos no burbuļiem.
- Dažādojiet savu portfeli. Kapitāla piešķiršanas līnija (CAL) un optimālais portfelis Soli pa solim ceļvedis portfeļa robežas un kapitāla sadales līnijas (CAL) izveidošanai. Kapitāla piešķiršanas līnija (CAL) ir līnija, kas grafiski attēlo riskantu aktīvu riska un ieguvuma profilu, un to var izmantot, lai atrastu optimālo portfeli.
- Kontrolē savu alkatību un pretojies kārdinājumam mēģināt nopelnīt lielu naudu īsā laika periodā.
- Saprotiet, ka tirgū nav kaut kas drošs, pat nepārtraukta cenu inflācija.
Lai uzzinātu vairāk, uzsāciet finanšu uzvedības finanšu kursu, lai izvairītos no izplatītām kļūmēm.
Citi saistītie termini
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
- Cenas un peļņas attiecība Cenas peļņas koeficients Cenas un peļņas koeficients (P / E Ratio) ir saistība starp uzņēmuma akciju cenu un peļņu uz akciju. Tas ļauj investoriem labāk izprast uzņēmuma vērtību. P / E parāda tirgus cerības un ir cena, kas jums jāmaksā par pašreizējās (vai nākotnes) peļņas vienību
- Vairāku analīze Vairāku analīze Vairāku analīze ietver uzņēmuma novērtēšanu, izmantojot vairākus. Tas salīdzina uzņēmuma daudzkārtēju ar līdzīgu uzņēmumu.
- Kā lasīt akciju diagrammas Kā lasīt akciju diagrammas Ja jūs aktīvi tirgosiet akcijas kā akciju tirgus ieguldītājs, jums jāzina, kā lasīt akciju diagrammas. Pat tirgotāji, kuri galvenokārt izmanto fundamentālo analīzi, lai izvēlētos akcijas, kurās ieguldīt, joprojām bieži izmanto akciju cenu kustības tehnisko analīzi, lai noteiktu konkrētu pirkšanu un pārdošanu, akciju diagrammas
