Tirgus pieeja ir vērtēšanas metode Novērtēšanas metodes Novērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, izpirkumos ar aizņēmumu un finansēs, ko izmanto, lai noteiktu biznesa, nemateriālā aktīva nemateriālo aktīvu novērtēšanas vērtību Saskaņā ar SFPS nemateriālie aktīvi ir identificējami , nemonetārie aktīvi bez fiziskas būtības. Tāpat kā visi aktīvi, nemateriālie aktīvi ir tie, kas nākotnē sagaidīs uzņēmuma ekonomisko atdevi. Šīs cerības kā ilgtermiņa aktīvs pārsniedz vienu gadu. , uzņēmuma īpašumtiesības vai vērtspapīri Kas ir akcijas? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. ņemot vērā salīdzināmu aktīvu vai uzņēmumu, kas pārdoti nesen vai joprojām ir pieejami, tirgus cenas. Parasti tiek izmantoti ar cenu saistīti rādītāji, piemēram, pārdošanas apjoms, bilances vērtība un cena pret peļņu.
Attēls: Finanšu biznesa vērtēšanas kurss.
Neatkarīgi no vērtējamā aktīva tirgus pieeja aplūko salīdzināmu aktīvu cenas un veic pareizas korekcijas dažādiem daudzumiem, kvalitātēm vai izmēriem. Piemēram, ja vēlaties noteikt akciju daļas vērtību, jums jāaplūko līdzīgā akciju nesenā pārdošanas cena. Tā kā uzņēmuma īpašumtiesības parasti ir identiskas, nesenā akciju pārdošanas cena ļaus labi novērtēt to patieso vērtību.
Iepriekš minēto uzņēmējdarbības vērtēšanas metodi sauc arī par tirgus salīdzināšanas pieeju vai uz tirgu balstītu pieeju. Tā ir viena no trim vērtēšanas metodēm. Novērtēšanas metodes Novērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla izpētē, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, izpirkuma piesaistīšanā un finansēs, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma vērtību. Pārējie divi ietver ienākumu pieeju (iekšējā vērtība vai DCF analīze) DCF modeļa apmācības bezmaksas ceļvedis DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto uzņēmējdarbības vērtēšanai. Šis modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas un izmaksu pieejas prognoze.
Tirgus pieejas metodes
Ir vairākas vērtēšanas metodes, kuras vērtēšanas analītiķis var izmantot saskaņā ar tirgus pieeju. Metodes tiek nosauktas pēc zināmo vērtību avota, kas tiek izmantotas kā vadlīnijas. Divas galvenās vērtēšanas metodes, kas tiek izmantotas saskaņā ar tirgus pieeju, ir:
1. Sabiedrības salīdzināmie uzņēmumi
Publisko uzņēmumu salīdzināmo salīdzināmo uzņēmumu analīzes veidne Šī salīdzināmā uzņēmuma analīzes veidne parāda, kā aprēķināt un salīdzināt nozares konkurentu vērtēšanas koeficientus. Salīdzināma uzņēmuma analīze (vai saīsināti “komps”) ir vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību. Comps ir rel Metode paredz izmantot tādu sabiedrību vērtēšanas metriku, kuras ir publiski tirgotas un kuras tiek uzskatītas par pamatoti līdzīgām priekšmetam. Vairumā gadījumu tiešu salīdzināmību ir grūti sasniegt, jo lielākā daļa valsts uzņēmumu ir ne tikai lielāki, bet arī atšķirīgāki par šo tēmu.
Tomēr tiešajam salīdzināmības slieksnim vajadzētu būt nedaudz elastīgam, lai valsts uzņēmumi, kuriem ir salīdzināmas uzņēmējdarbības iezīmes, netiktu izslēgti no norādījumu sniegšanas par attiecīgā uzņēmuma novērtējumu.
Tiešo salīdzināmību var viegli panākt salīdzinoši nedaudzās nozarēs. Lielākā daļa no viņiem saskaras ar skalāru atšķirību problēmām, kas pastāv lielākajā daļā privāto uzņēmumu un valsts operatoru. Sabiedrības vērtēšanas publisko datu atlases, pielāgošanas un piemērošanas process parasti ir sarežģīts, un tam ir nepieciešama ievērojama pieredze un vērtētāja prasme.
Vadlīniju uzņēmumi parasti ir uzņēmumi, kas ir publiski tirgoti līdzīgā vai līdzvērtīgā nozarē kā attiecīgais uzņēmums. Viņiem vajadzētu būt arī praktiskam pamatam salīdzināšanai ar novērtējamo priekšmetu pieprasījuma un piedāvājuma faktoru, darbības procesu un finanšu sastāva līdzības dēļ.
2. Precedenti darījumi
Precedentu darījumu metode Precedentu darījumu analīze Precedentu darījumu analīze ir uzņēmuma novērtēšanas metode, kurā iepriekšējie M&A darījumi tiek izmantoti, lai šodien novērtētu salīdzināmu biznesu. Šo vērtēšanas metodi, ko parasti dēvē par “precedentiem”, izmanto, lai novērtētu visu biznesu kā daļu no apvienošanās / pārņemšanas, ko analītiķi parasti sagatavo, iekļaujot vērtību, izmantojot cenu reizinājumus, kuru pamatā ir novērotie uzņēmumu darījumi attiecīgā nozarē. uzņēmums. Tas ir balstīts uz uzskatu, ka visaptveroši uzņēmuma finanšu dati nav viegli pieejami, taču ir pieejama darījuma vērtība.
Precedentos darījumus var analizēt, izmantojot parastās nozares klasifikācijas metodes, piemēram, SIC kodus. Turklāt ir arī vērtēšanas datubāzes, kurās var pārbaudīt vēsturisko faktoru un vērtējumu pierādījumus. Šādi darījumi var atspoguļot vairākuma vai mazākuma perspektīvu. Labam vadlīniju darījumam vajadzētu būt no ļoti salīdzināma uzņēmuma tajā pašā nozarē. Gadījumos, kad nav tiešas salīdzināmības, var izmantot citus datus, bet ne pirms tam, kad tiek apsvērti tādi jautājumi kā to tirgus vai produkti.
Darījumu metodes izmantošana var būt vērtīga gadījumos, kad tiek apsvērta pirkšana vai pārdošana vai kā izejas stratēģijas korporatīvās un biznesa stratēģijas vadlīnijas. Izlasiet visus Finanšu rakstus un resursus par uzņēmējdarbību un korporatīvo stratēģiju, svarīgiem jēdzieniem, kas finanšu analītiķiem jāiekļauj finanšu modelēšanā un analīzē. Pirmā virzītāja priekšrocība, Portera 5 spēki, SVID, konkurences priekšrocības, piegādātāju sarunu spēks uzņēmuma vadībai. Viens trūkums ir tas, ka daži darījumi, iespējams, ir notikuši ievērojami dažādos tirgos vai nozares apstākļos, un tāpēc tie var nebūt dominējošā pārņemšanas un apvienošanās vide. Turklāt liela problēma, lai noskaidrotu, vai darījums ir pietiekami piemērots lietošanai kā salīdzināmi dati, ir informācijas trūkums publiskajā spektrā vai pētniecības datu bāzēs.
Abās iepriekš aplūkotajās tirgus vērtēšanas metodēs galvenais ir meklēt uzņēmumus, kas ir pietiekami salīdzināmi ar vērtējamo uzņēmumu. Mēģinot noskaidrot, vai uzņēmums ir pietiekami salīdzināms, lai to varētu izmantot otra uzņēmuma vērtības noteikšanai, vērtētājam jāņem vērā vairāki faktori, piemēram:
- Vai uzņēmumi darbojas vienā nozarē
- Vai tie ir līdzīgi pēc izmēra
- Neatkarīgi no tā, vai viņi piedāvā identiskus pakalpojumus vai produktus
- Vai kāds no uzņēmumiem darbojas vairākās nozarēs
- Uzņēmumu atrašanās vieta
- Vai viņi konkurē par vienu un to pašu biznesu
- Vai viņiem ir līdzīga peļņa
Tirgus pieejas priekšrocības un trūkumi
Visām tirgus pieejas metodēm ir savas priekšrocības un trūkumi. Tomēr kopumā tirgus pieeja piedāvā šādus ieguvumus un trūkumus:
Priekšrocības
- Tas ir vienkārši un ietver vienkāršus aprēķinus.
- Tajā tiek izmantoti reāli un publiski dati.
- Tas nav atkarīgs no subjektīvām prognozēm.
Trūkumi
- Ir grūti noteikt darījumus vai uzņēmumus, kas ir salīdzināmi. Parasti trūkst pietiekama skaita salīdzināmu uzņēmumu vai darījumu.
- Tas ir mazāk elastīgs, salīdzinot ar citām metodēm.
- Metode rada jautājumus par to, cik daudz datu ir pieejams un cik labi tie ir.
Tirgus pieejas galvenie izmantošanas veidi
Uzņēmuma vērtības noteikšana, izmantojot tirgus pieeju, ir īpaši piemērota šādās situācijās:
- Kad vēlaties iestatīt piedāvājumu vai pieprasītu cenu uzņēmuma pirkumam.
- Ja jums ir jāaizstāv sava uzņēmuma vērtējums nodokļu administrācijā vai juridiskā strīdā.
- Ja vēlaties attaisnot sava uzņēmuma vērtību, ja rodas strīds, piemēram, izpirkšana vai partneru domstarpības.
Majori Takeaways
Tirgus pieeja kā vērtēšanas metode tiek izmantota, lai atrastu uzņēmējdarbības vērtību, salīdzinot to ar citiem līdzīgiem uzņēmumiem, kas nesen pārdoti. Divas parasti izmantotās tirgus pieejas metodes ir publisko uzņēmumu salīdzināmo uzņēmumu analīze kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai atvasinātu cita biznesa vērtību, un precedentu darījumu precedentu darījumu analīze precedentu darījumu analīze ir uzņēmuma novērtēšanas metode, kur salīdzināmā biznesa vērtēšanai tiek izmantoti iepriekšējie M&A darījumi. šodien. Šo vērtēšanas metodi, ko parasti dēvē par “precedentiem”, izmanto, lai novērtētu visu biznesu kā daļu no apvienošanās / pārņemšanas, ko parasti sagatavo analītiķi. Šīs metodes gan novērtē uzņēmējdarbības vērtību, izmantojot vairākas vērtības attiecības attiecībā uz publiski tirgotu uzņēmumu vai tirgus darījumu finanšu rādītājiem vai nefinanšu parametriem.
Lai tirgus pieeja būtu veiksmīga, ir svarīgi nodrošināt, lai visi salīdzināšanai izmantotie uzņēmumi būtu līdzīgi attiecīgajam uzņēmumam vai lai atšķirīgām iezīmēm tiktu piemērotas prēmijas un atlaides. Turklāt tirgus pieeja var efektīvi darboties tikai tad, ja ir pietiekami daudz citu līdzīgu uzņēmumu, ar kuriem salīdzināt. Šī iemesla dēļ ir grūti piešķirt vērtību individuālajam uzņēmumam, pamatojoties tikai uz tirgus vērtību.
Tā kā individuālie uzņēmumi pieder privātpersonām, mēģināt iegūt publisku informāciju par līdzīgu uzņēmumu iepriekšējo pārdošanu ir ļoti grūts uzdevums. Ir svarīgi konsultēties ar profesionāli, lai piedāvātu jums palīdzību, novērtējot jūsu aktīvu vai uzņēmuma patieso vērtību.
Saistītie lasījumi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Biznesa vērtēšanas speciālists Biznesa vērtēšanas speciālists Biznesa vērtēšana attiecas uz biznesa faktiskās vērtības noteikšanas procesu. Īpašnieki sadarbojas ar biznesa vērtēšanas speciālistu, lai palīdzētu viņiem iegūt objektīvu sava biznesa vērtības novērtējumu. Lai noteiktu uzņēmuma patieso vērtību, viņiem ir nepieciešams pieskarties biznesa vērtēšanas speciālistu pakalpojumiem,
- Salīdzināma uzņēmuma analīze Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību
- Nozares analīze Nozares analīze Nozares analīze ir tirgus novērtēšanas rīks, ko uzņēmumi un analītiķi izmanto, lai izprastu nozares sarežģītību. Ir trīs parasti lietoti un
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
